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赣州市(南康区、龙南市、全南县、于都县、信丰县、兴国县、石城县、大余县、赣县区、会昌县、定南县、瑞金市、宁都县、安远县、寻乌县、章贡区、崇义县、上犹县)

河源市(连平县、东源县、龙川县、紫金县、源城区、和平县)

黄冈市(红安县、黄州区、浠水县、蕲春县、武穴市、团风县、黄梅县、罗田县、麻城市、英山县)

开封市(尉氏县、祥符区、杞县、兰考县、顺河回族区、通许县、鼓楼区、龙亭区、禹王台区)  西双版纳傣族自治州(勐海县、勐腊县、景洪市)

钦州市(钦北区、钦南区、浦北县、灵山县)

沈阳市(法库县、沈北新区、铁西区、和平区、沈河区、浑南区、康平县、于洪区、苏家屯区、新民市、皇姑区、大东区、辽中区)

郑州市(荥阳市、惠济区、管城回族区、金水区、新密市、中原区、中牟县、巩义市、上街区、登封市、二七区、新郑市)

和田地区(和田县、墨玉县、策勒县、和田市、洛浦县、于田县、民丰县、皮山县)  乌鲁木齐市(头屯河区、达坂城区、沙依巴克区、天山区、新市区、水磨沟区、乌鲁木齐县、米东区)

雅安市(荥经县、芦山县、宝兴县、名山区、天全县、汉源县、雨城区、石棉县)

贵阳市(清镇市、南明区、白云区、花溪区、观山湖区、开阳县、乌当区、修文县、云岩区、息烽县)

阿拉善盟(额济纳旗、阿拉善右旗、阿拉善左旗)

商丘市(梁园区、民权县、柘城县、睢县、宁陵县、永城市、虞城县、夏邑县、睢阳区)

黔东南苗族侗族自治州(凯里市、施秉县、锦屏县、镇远县、榕江县、剑河县、从江县、丹寨县、三穗县、台江县、岑巩县、黄平县、天柱县、黎平县、麻江县、雷山县)

铜川市(印台区、耀州区、王益区、宜君县)

驻马店市(泌阳县、汝南县、上蔡县、驿城区、新蔡县、遂平县、正阳县、西平县、确山县、平舆县)

桂林市(兴安县、阳朔县、资源县、永福县、恭城瑶族自治县、平乐县、灵川县、荔浦市、七星区、龙胜各族自治县、临桂区、雁山区、叠彩区、秀峰区、象山区、灌阳县、全州县)

延安市(富县、延长县、黄龙县、子长市、延川县、吴起县、安塞区、甘泉县、志丹县、宜川县、宝塔区、洛川县、黄陵县)

泰安市(宁阳县、岱岳区、东平县、新泰市、泰山区、肥城市)

永州市(零陵区、蓝山县、新田县、东安县、双牌县、道县、江永县、江华瑶族自治县、祁阳市、冷水滩区、宁远县)

晋中市(和顺县、左权县、平遥县、寿阳县、介休市、灵石县、榆社县、祁县、昔阳县、榆次区、太谷区)

枣庄市(峄城区、台儿庄区、滕州市、山亭区、市中区、薛城区)

淮南市(潘集区、寿县、大通区、八公山区、谢家集区、田家庵区、凤台县)

东营市(广饶县、东营区、河口区、利津县、垦利区)

巴彦淖尔市(磴口县、杭锦后旗、乌拉特后旗、临河区、乌拉特中旗、五原县、乌拉特前旗)

那曲市(双湖县、安多县、班戈县、巴青县、色尼区、比如县、索县、尼玛县、聂荣县、申扎县、嘉黎县)

唐山市(滦南县、丰南区、遵化市、路南区、玉田县、丰润区、迁安市、曹妃甸区、滦州市、乐亭县、路北区、迁西县、开平区、古冶区)

襄阳市(宜城市、襄城区、保康县、樊城区、枣阳市、老河口市、南漳县、谷城县、襄州区)

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连云港市(东海县、灌南县、赣榆区、连云区、海州区、灌云县)

威海市(文登区、环翠区、乳山市、荣成市)

揭阳市(普宁市、揭西县、榕城区、惠来县、揭东区)

定西市(临洮县、渭源县、通渭县、陇西县、漳县、岷县、安定区)  邢台市(新河县、巨鹿县、信都区、沙河市、宁晋县、广宗县、隆尧县、任泽区、南宫市、临城县、清河县、内丘县、威县、襄都区、临西县、平乡县、柏乡县、南和区)

德宏傣族景颇族自治州(梁河县、芒市、陇川县、瑞丽市、盈江县)

宿州市(萧县、埇桥区、砀山县、泗县、灵璧县)

遂宁市(大英县、蓬溪县、船山区、射洪市、安居区)娄底市(新化县、涟源市、双峰县、冷水江市、娄星区)

许昌市(长葛市、襄城县、鄢陵县、建安区、禹州市、魏都区)  赤峰市(巴林右旗、喀喇沁旗、克什克腾旗、宁城县、林西县、巴林左旗、红山区、翁牛特旗、敖汉旗、阿鲁科尔沁旗、松山区、元宝山区)

安顺市(镇宁布依族苗族自治县、西秀区、平坝区、关岭布依族苗族自治县、普定县、紫云苗族布依族自治县)

扬州市(宝应县、邗江区、广陵区、江都区、高邮市、仪征市)

广西壮族自治区黑河市(孙吴县、五大连池市、嫩江市、北安市、爱辉区、逊克县)

阳泉市(郊区、矿区、盂县、平定县、城区)

滁州市(天长市、凤阳县、琅琊区、定远县、南谯区、来安县、全椒县、明光市)

济宁市(兖州区、微山县、邹城市、汶上县、鱼台县、任城区、梁山县、嘉祥县、曲阜市、泗水县、金乡县)

白银市(平川区、景泰县、靖远县、会宁县、白银区)

甘孜藏族自治州(泸定县、白玉县、九龙县、雅江县、炉霍县、新龙县、得荣县、丹巴县、巴塘县、稻城县、道孚县、乡城县、甘孜县、德格县、石渠县、康定市、色达县、理塘县)

阜阳市(界首市、颍上县、临泉县、颍东区、颍泉区、颍州区、太和县、阜南县)

丽水市(云和县、龙泉市、景宁畲族自治县、青田县、莲都区、松阳县、庆元县、遂昌县、缙云县)

平顶山市(舞钢市、卫东区、鲁山县、宝丰县、郏县、叶县、湛河区、新华区、石龙区、汝州市)

兰州市(榆中县、红古区、安宁区、七里河区、城关区、西固区、皋兰县、永登县)

临沧市(凤庆县、临翔区、双江拉祜族佤族布朗族傣族自治县、永德县、镇康县、耿马傣族佤族自治县、云县、沧源佤族自治县)

铁岭市(清河区、昌图县、铁岭县、西丰县、调兵山市、银州区、开原市)

芜湖市(弋江区、镜湖区、南陵县、湾沚区、无为市、鸠江区、繁昌区)

阿克苏地区(阿瓦提县、温宿县、新和县、拜城县、阿克苏市、沙雅县、乌什县、库车市、柯坪县)

苏州市(姑苏区、常熟市、太仓市、吴江区、虎丘区、相城区、昆山市、张家港市、吴中区)

张家口市(万全区、桥东区、涿鹿县、怀安县、康保县、怀来县、宣化区、赤城县、尚义县、崇礼区、沽源县、蔚县、张北县、下花园区、桥西区、阳原县)

澳门特别行政区

　　董事长之后，厦门银行又有兴业银行老将加盟。

　　今年1月24日，厦门银行发布公告称，因组织人事调整，原董事长姚志萍辞任；同时，选举洪枇杷为新任董事长，此前其职务是兴业银行福建管理部总裁。4月1日，洪枇杷厦门银行董事、董事长的任职资格已获监管核准。

　　银行人事最新获悉，兴业银行福建管理部副总裁张秋发将跟随前领导的步伐加入厦门银行，拟任副行长。

　　迎新

　　张秋发与洪枇杷的履历颇为相似，都在兴业银行工作多年，特别是深耕福建区域，两人都曾在兴业银行厦门分行、泉州分行任职。

　　据公开信息梳理，张秋发曾任兴业银行厦门分行零售事业部副总裁，当时的厦门分行行长就是洪枇杷。2017年10月张秋发任兴业银行泉州分行行长助理，2022年1月升任泉州分行副行长。

　　2022年5月，兴业银行将原福建业务总部改组为福建管理部，负责统筹协调兴业银行在福建省内9家一级分行的经营，由洪枇杷担任福建管理部总裁，张秋发任福建管理部副总裁。

　　年初洪枇杷加盟厦门银行后，银行人事曾报道过，兴业银行企金风险部资深业务总监洪文理接任福建管理部总裁。三个月后，张秋发也追随前领导重回厦门任职，拟任厦门银行副行长。

　　公开资料显示，厦门银行成立于1996年，是大陆首家具有台资背景的城市商业银行，2020年10月27日在上海证券交易所登录A股资本市场，成为福建省首家上市城商行。官网介绍，厦门银行始终秉承“立足地方经济、支持中小企业、面向城市居民、服务两岸台商”的市场定位，洪枇杷与张秋发两人丰富的区域金融市场经验，或许是受青睐的原因。

　　从股权结构来看，厦门银行第一大股东是厦门市财政局作为唯一出资人的市属国有金融控股集团——金圆集团，持股比例为19.18%；第二大股东是台湾第二大金融控股公司——富邦金控，持股比例为18.03%。

　　业绩快报显示，截至2024年末，厦门银行总资产4，078.28亿元，站稳4000亿新台阶，较上年末增长4.39%，其中，贷款及垫款总额2，054.58亿元，较上年末下降2.02%；总负债3，754.59亿元，较上年末增长4.25%。

　　今年厦门银行高管还有过一次变动，2月19日，副行长李朝晖因个人原因辞任。

　　目前，厦门银行管理层成员包括：董事长洪枇杷、行长吴昕颢、副行长刘永斌、副行长庄海波、副行长兼首席信息官郑承满、副行长兼董事会秘书谢彤华、行长助理兼首席风险官陈松、行长助理周迪祥。

　　挑战

　　洪枇杷与张秋发再度携手的厦门银行，正面临多重考验。

　　业绩方面，2024年，厦门银行实现营业收入57.61亿元，同比增长2.82%；实现净利润27.05亿元，同比下降1.71%；归属于上市公司股东的净利润25.94亿元，同比下降2.61%，净资产收益率为9.36%，同比下滑1.84个百分点。

　　Wind数据显示，这是厦门银行自2009年以来，归母净利润再次出现负增长。

　　对于去年“增收不增利”的原因，厦门银行在业绩快报中没有说明。截至2024年6月末，该行的净息差已下探至1.14%，远低于行业平均水平。

　　另一方面，去年上半年，由于信用减值损失大幅增长，厦门银行归母净利润下滑超过两位数。2024年上半年，厦门银行信用减值损失为4.64亿元，同比增长144.18%；同期归母净利润12.14亿元，同比下降15.03%。不过，从去年三季度开始业绩有所回暖。

　　业绩承压的同时，踩雷“东方系”，让厦门银行超4亿贷款恐难收回。

　　4月10日，厦门银行发布诉讼事项公告，该行与厦门银祥油脂有限公司、东方集团股份有限公司、厦门银祥集团有限公司存在金融借款合同纠纷，已向法院递交起诉状，涉及借款本金4.19亿元。厦门银行要求银祥油脂偿还本息及实现债权的费用、行使抵押物优先受偿权，让银祥集团、东方集团承担连带清偿责任。

　　据了解，银祥油脂曾是厦门银行贷款的重要客户，2017年至2020年6月末，该行前十大制造业贷款客户中都有银祥油脂的身影。而银祥油脂所在的东方集团，已因连续四年虚增营收被证监会立案，涉及重大财务造假，触及终止上市条件。

　　厦门银行表示，已对上述借款计提了相应的减值准备，预计本次诉讼事项不会对该行的本期利润或期后利润产生重大影响。

　　踩雷“东方系”外，厦门银行面对的诉讼案件仍比较多。截至2024年6月末，厦门银行作为原告未执结的诉讼标的本金金额超过1，000万元的诉讼、仲裁案件共92件，涉案金额320，475.48万元；作为被告或第三人未执结的诉讼标的本金金额超过1，000万元的诉讼、仲裁案件共4件，涉案金额104，099.90万元。

　　不过从总体来看，厦门银行资产质量稳定，去年不良贷款余额、不良贷款率实现双降。截至2024年末，厦门银行不良贷款率0.74%，低于当地平均水平，较上年末下降0.02个百分点；拨备覆盖率391.94%，风险抵补能力保持充足。

　　对于厦门银行而言，提高盈利能力、优化资产质量，将是其发展的关键。随着“兴业系”高管的加盟，厦门银行能否走出困局、实现突破，市场将持续关注。

　　先锋电子2024年年报呈现出一组矛盾的数据组合：营业收入微降0.56%至6.21亿元，而归母净利润却暴增247.40%至2647.42万元。这一现象的本质在于非经常性损益的调节作用。扣除非经常性损益后的净利润仅为2161.88万元，同比大幅下降47.88%，表明公司主营业务盈利能力显著弱化。具体而言，政府补助（546.54万元）和理财产品收益（104.97万元）等非持续性收益贡献了净利润增量的72%，这种“输血式”盈利模式难以为继。

　　更深层次的矛盾体现在经营质量恶化：

　　应收账款激增与营收背离：应收账款期末余额同比增长20.59%，远超营收增速（-0.56%），反映出销售回款效率降低。结合应收账款周转率从1.85次降至1.67次，表明公司可能通过放宽信用政策维持市场份额，但此举加剧了现金流压力。

　　现金流与净利润脱钩：经营活动净现金流同比下降53.26%至4688万元，与净利润增长形成“剪刀差”。第四季度单季净利润1666万元中，经营活动现金流仅贡献1545万元，显示盈利质量存疑。

　　费用刚性攀升：销售费用（+11.31%）、管理费用（+13.21%）和研发费用（+12.19%）增速均高于营收变动，导致期间费用率升至30.47%，侵蚀主营业务利润空间。

　　行业竞争倒逼下的战略失衡

　　先锋电子的财务表现折射出智能燃气表行业的深层变革：

　　1．产品结构被动调整

　　核心产品无线远传智能燃气表收入占比80.07%，但同比下滑2.43%，反映传统主力产品面临市场饱和。

　　工商用智能燃气表成为唯一增长点（+6.96%），但其11.23%的营收占比难以支撑整体增长。公司试图通过氢能计量、新能源等新兴领域突破，但研发转化周期较长，短期内难以形成规模效应。

　　2．区域市场分化加剧

　　西南地区营收增长23%与华北地区下滑28.57%的对比，暴露了公司区域拓展的不均衡性。这种分化与地方燃气公司招标政策差异、竞争对手区域壁垒强化直接相关，凸显公司全国化布局的脆弱性。

　　3．资本运作的双刃剑效应

　　债务杠杆攀升：总债务/净资产比值从8.14%持续升至12.79%，短期债务占比100%，流动性压力凸显。尽管流动比率（2.76）和速动比率（2.41）仍高于行业均值，但现金比率从1.34降至1.1，预示短期偿债能力边际弱化。

　　股东结构变化：股东户数下降21.62%，户均持股市值增长27.98%，暗示筹码向机构集中，但市盈率（-297.87倍）和市销率（3.86倍）的畸高显示市场对其盈利可持续性存疑。

　　未来风险与破局路径

　　1．三重风险预警

　　流动性陷阱：应收账款周转天数从194天延长至216天，若叠加行业账期普遍延长，可能引发坏账计提激增（2024年信用减值损失已增加）。

　　技术替代风险：物联网表技术迭代加速，公司虽投入研发（45.36亿元，+12.19%），但核心技术人员流失风险可能削弱创新效能。

　　政策红利消退：燃气表更换周期接近尾声，2024年营收微降已显疲态，后续增长需依赖新产品突破。

　　2．战略转型建议

　　现金流管控优先：建立客户信用动态评估体系，对高账期区域实行预付款制度；探索应收账款证券化工具，降低资金沉淀成本。

　　第二曲线培育：加速氢能计量产品商用化（当前处于研发阶段），利用“双碳”政策窗口期抢占工商业高端市场。

　　效率革命：推进智能制造车间落地，将数字化投入转化为成本优势（当前毛利率35.24%的行业高位需巩固）。

　　结语：先锋电子的净利润狂欢掩盖了主营业务动能衰退的实质。在行业从“政策驱动”向“技术驱动”转型的关键期，公司需在现金流安全与技术突破之间找到平衡点。若不能在未来两年实现新产品放量，当前的高估值泡沫或将面临破裂风险。对于投资者而言，需警惕非经常性损益退潮后的业绩变脸，重点关注工商用表增速能否持续以及氢能计量商业化进展。