我是你的妈妈卢秀云 - 四大支付方式的优劣势分析

　　4月17日，房地产交易和服务平台贝壳控股有限公司（02423.HK）发布自愿性公告，贝壳董事会主席、首席执行官及控股股东彭永东拟捐赠900万股A类贝壳普通股。

　　公告显示，在承担相应的纳税义务后，50%的税后资金将用于居住行业服务者及其家庭成员的医疗健康福利，另外50%的税后资金将用于应届毕业生等租客群体的租房帮扶。

　　按照4月17日收盘价计算，贝壳港股报51.95港元/股，此次拟捐赠股份的价值约4.68亿港元。

　　按照公告，自贝壳于2020年8月在纽约证券交易所首次公开发行以及2022年5月公司的A类普通股在香港联合交易所有限公司上市以来，彭永东未曾出售、转让或以其他方式处置过其持有的股份。根据贝壳披露的年报，截至2024年末，彭永东持有A类普通股约8148.4万股，持有B类普通股10046万股，占已发行股本约5%，拥有22.1%的投票权。

　　而在此次捐赠贝壳股票之前，贝壳高管曾因“天价年薪”被讨论。公开报道显示，彭永东的薪酬总额从2021年的847.8万元升至2022年的4.75亿元，2023年直接涨到7.13亿元；2024年薪酬总额则显示为4亿元。

　　对此，贝壳方面表示，为满足港股上市规则要求，彭永东被授予限制性股票，并非“年薪”。

　　贝壳方面指出，2022年5月贝壳香港上市时，根据联交所的上市规则，具有同股不同权(WVR)架构的公司，WVR持有人(即超级投票权持有人)的股份所对应的经济利益占比不得低于10%。贝壳具有此架构，且上市前超级投票权持有人之一贝壳董事会主席、首席执行官及控股股东彭永东持有的权益相对较低。因此为了满足该上市规则的要求，在联交所批准的前提下，公司向彭永东授予限制性股票。该限制性股票，在会计规则上采用“直线摊销法”，因此在每年的“股权薪酬”科目产生了较大数额，但并非一般理解的年薪。

　　以2023年为例，虽然彭永东的薪酬总额达7.13亿元，但其中股份支付薪酬费用达7亿元。

　　在行业分析人士看来，此次捐赠将助益于居住行业，同时也用事实破除了外界关于“天价年薪”的误解。

　　另根据贝壳公布的数据，2024年，贝壳的净收入由2023年的778亿元增长20.2%至935亿元。2024年的毛利率为24.6%；净利润为40.78亿元，经调整净利润为72.11亿元。2024年全年，贝壳的总交易额为33494亿元，同比增加6.6%。

　　截至2024年12月31日，贝壳的现金、现金等价物、受限资金和短期投资合计结余为616亿元（84亿美元）。

　　周四，道琼斯指数成为最新一个出现“死亡交叉”的美国主要股指。道琼斯市场数据显示，这是道指自2023年11月以来首次在价格图表上出现这一不祥信号。道指收盘下跌527.16点，跌幅1.3%，报39142.23点。

　　道指出现“死亡交叉”的几天前，标普500指数和纳斯达克综合指数也发出了类似信号。今年3月，罗素2000指数也出现了这种情形。

　　技术分析师将“死亡交叉”视为不祥信号。当某项资产或指数的50天移动平均线跌破200天移动平均线时，就会出现死亡交叉。这通常被认为是回调可能演变成更猛烈下跌趋势的迹象。

　　不过，从历史数据来看，投资者没有太多理由感到担忧。过去，在出现死亡交叉之后，标普500指数和纳斯达克指数的表现有升有降。平均而言，接下来一个月会出现更大规模下跌，但到六个月时，回报率又恢复正值。就道指而言，出现死亡交叉后的表现一直为上涨，即使在短期内也是如此。

　　道琼斯的数据追踪了自1950年以来每次出现死亡交叉后的表现，结果显示，一周后道指略有上涨，之后涨幅甚至更大。在过去20次出现死亡交叉之后，平均而言道指的表现甚至更为强劲。

　　eToro的美国投资和期权分析师布雷特-肯韦尔（BretKenwell）表示：“技术性死亡交叉并非看起来的那样是决定性的致命一击。”

　　4月18日，市场早盘震荡调整，三大指数小幅下跌。截至收盘，沪指跌0.39%，深成指跌0.31%，创业板指跌0.4%。

　　盘面上热点较为杂乱，个股跌多涨少，截至4月18日午间收盘，全市场1232只个股上涨，涨停37只，下跌个股4087只，跌停11只。A股全市成交额5717.56亿元，较上个交易日缩量638.78亿元。

　　总体来看，银行股再度逆势走强，中、农、工、建四大行续创历史新高。深海科技概念股展开反弹，神开股份涨停。5G概念股盘中拉升，武汉凡谷涨停。下跌方面，消费股集体调整，贝因美跌停。

　　盘面上，可燃冰、环氧丙烷、太赫兹、6G概念、通信设备、天津自贸区、F5G概念、多远金融、页岩气等板块涨幅靠前；

　　旅游及酒店、美容护理、乳业、粮食概念、种植业与林业、中韩自贸区、转基因、贵金属、玉米等板块跌幅靠前。

　　热点股方面，工商银行、农业银行、中国银行、建设银行盘中均创出历史新高，厦门银行、重庆银行、上海银行、江阴银行涨幅靠前。

　　消息面上，据不完全统计，今年年初以来，已有农业银行、邮储银行、招商银行、中信银行、杭州银行等多家上市银行获得险资举牌。

　　工商银行最新总市值达2.54万亿元。机构评级来看，近10日共有2家机构对该股进行评级，4月8日天风证券发布的研报给予公司目标价为7.88元。公司发布的2024年数据显示，2024年公司共实现营业收入8218.03亿元，同比下降2.52%，实现净利润3658.63亿元，同比增长0.51%，基本每股收益为0.9800元，加权平均净资产收益率9.88%。

　　6G概念和通信设备18日发力走高，截至午间收盘，创远信科涨约17.8%。多只个股涨停。

　　消息面上，工业和信息化部总工程师谢少锋在国务院新闻办举行的发布会上表示，今年一季度工业和信息化发展态势良好。以5G、人工智能大模型等为代表的数字技术迅速发展，前两个月数字产业完成业务收入同比增长8.2%。网络基础设施能力持续增强，截至3月底，累计建成开通5G基站439.5万个，具备千兆网络服务能力的10GPON端口数达到了2925万个，5G用户普及率达到了75.9%，千兆宽带用户达到了2.18亿户。

　　华龙证券指出，2025年政府工作报告中提到扩大5G规模化应用，以及培育生物制造、量子科技、具身智能、6G等未来产业。同时政府工作报告提到要推动商业航天等新兴产业安全健康发展。此外，国家正在推动设立“航母级”的国家创业投资引导基金，将带动一万亿元资本聚焦人工智能、量子科技、氢能储能等前沿领域，有望带动相关通信产业链加速发展。

　　4月18日早盘，三胎概念大牛股贝因美开盘快速下挫，截至发稿，股价封在跌停板上。过去9个交易日，因为三胎概念，贝因美曾狂拉4个涨停板，股价也上涨近50%。

　　消息面上，4月16日晚上，贝因美发布公告称，公司及相关人员、控股股东于近日收到浙江证监局下发的行政监管措施决定书。浙江证监局在现场检查中发现公司存在以下问题：1．公司收入确认不符合企业会计准则，上述事项导致公司定期财务报告披露不准确；2．公司控股股东贝因美集团有限公司存在非经营性资金占用情形，控股股东2021年和2022年分别占用公司资金3091.66万元和1693.55万元，上述资金在当年内归还公司；3．公司对广西全安圣企业管理有限公司的财务资助事项未及时审议并披露。浙江证监局决定对公司及其控股股东贝因美集团有限公司、公司董事长兼总经理谢宏、董事会秘书兼财务总监金志强、时任财务总监陈滨、时任董事会秘书李志容、时任总经理包秀飞、时任副董事长张洲峰分别采取出具警示函的监督管理措施，并记入证券期货市场诚信档案。

　　按照申万行业分类（2021），兴源环境（维权）属于环保-环境治理-水务及水治理。

　　兴源环境科技股份有限公司成立于1992年，总部位于杭州，2011年在深圳创业板上市（证券代码：300266，证券简称：兴源环境）。2019年，兴源环境成为新希望集团成员单位，开启新华章。

　　2023年7月12日收到中国证券监督管理委员会（以下简称“证监会”）下发的《中国证券监督管理委员会立案告知书》（编号：证监立案字01120230028号）。因涉嫌信息披露违法违规。

　　根据行政处罚决定书[2024]1号：兴源环境全资子公司杭州中艺生态环境工程有限公司于2016年、2017年在长兴县美丽城镇（标段一、标段二）PPP项目、温州洞头区本岛海洋生态廊道整治修复工程PPP项目中存在虚增项目收入及成本等情况，导致兴源环境2016年至2022年年报财务数据及相关披露存在虚假记载。

　　其中，2016年年报虚增营业收入9，063.09万元、虚增利润总额2，202.07万元，2017年年报虚增营业收入26，807.66万元、虚增利润总额3，636.86万元，同时影响2016年至2022年年报相关资产及负债科目金额，年报资产负债金额存在虚假记载。

　　索赔条件：在2017年4月25日至2023年7月12日之间买入股票，且在2023年7月13日及以后卖出或继续持有股票的投资者，包括个人投资者和机构投资者。

　　（本文由万商天勤（上海）律师事务所刘彦梅律师供稿，不代表新浪财经的观点。刘彦梅律师，中国证券业协会讲师，辽宁大学法律硕士，主要从事金融诉讼、公司诉讼。具有保荐代表人（投资银行）资格、证券从业资格、基金从业资格，具有20年以上法律实务经验。目前已通过CPA审计、经济法、会计、战略，是为数不多的具有投行、财务思维的律师。刘彦梅律师在证券和商事诉讼领域积累了丰富的经验，凭借专业能力和敬业精神，赢得了客户的高度赞誉。）

　　来源：机构之家

　　4月17日，天津银行发布公告，该行第八届董事会第一次会议决议重选于建忠为董事长，吴洪涛为行长，刘刚领、郑可为副行长，陈鹏为副行长兼首席信息官，夏振武为行长助理，董晓东为董事会秘书及联席公司秘书。同时，董事会增设数字金融委员会，并调整了各委员会的人员组成。

　　机构之家梳理发现，天津银行原先核心高管均在新一届任期内获聘。不过，在此之前，该行却是历经多轮高管动荡和更迭，而通过采取包括公开外聘方式招募行长、副行长等，形成目前较平衡和充实的管理队伍基础。

　　市场化选聘外部高管，“空降兵”与“子弟兵”共存

　　和目前大多数银行选择内部晋升，亦或是组织任命空降不同，天津银行不少高管团队是采取更加积极的市场化选聘策略补充。目前来看，该行外聘核心高管数量似乎有与内部晋升将帅形成旗鼓相当之势。

　　副行长陈鹏为外部聘选的典型代表。去年7月，天津银行发布公告，公开招聘两名副行长，分别主要负责风险财务管理、科技运营管理等工作。陈鹏在加入天津银行之前，则长期在农业银行山东省分行及旗下分支行工作，担任过科技部经理、信息技术管理部副总经理、威海分行副行长、科技与产品管理部总经理等。行长吴洪涛则于2020年加入，彼时天津银行正面向社会公开招聘“一正三副”行长，招聘背景是天津银行原董事长李宗唐因年龄原因辞任，原行长孙利国接任董事长导致行长职位空缺。在加入天津银行之前，吴洪涛担任新希望集团华南区总裁。值得一提的是，彼时天津银行公开招聘的还有原副行长蒋华，其此前则担任莱商银行首席营销官、徐州分行行长，不过蒋华已于2022年离任。

　　与之相对应的，行长助理夏振武、副行长刘刚领和董秘董晓东则为内部晋升。夏振武从2014年即担任行长助理一职至今，令人诧异的是，即使该行通过外聘方式选拔副行长，但夏振武却一直处于“备选”状态未获晋升。作为元老级别人物，自天津银行成立后，夏振武先后担任津联支行行长、保税区支行行长、国际业务部经理、计划财务部总经理、财务总监、第一中心支行行长等职务。刘刚领和董晓东则均于2021年进入公司核心管理圈，在此之前，刘刚领先后担任该行同业市场部副总经理、资产管理部副总经理、总经理，而董晓东则历任战略发展部副总经理、总经理。

　　H股上市之殇犹存，盈利表现常年原地踏步

　　天津银行成立于1996年，前身为天津城市合作银行，2007年更名为天津银行并开始跨区域经营。2015年，天津银行正式启动A股上市计划，但截至目前仍进展甚微，不过该行却在2016年成功实现香港联合交易所主板上市。

　　然而，即使成功实现了上市梦，天津银行在股价方面却已惨淡收场，可谓上市了个“寂寞”。天津银行上市首日发行价为7.39港元/股，市值约为445亿港元。截至昨日收盘，该行股价仅为1.88港元，较发行价下跌超70%，市值约为114亿港元。此外，天津银行港股股价对应动态市盈率仅为2.8倍，市净率为0.15倍，估值极低。

　　作为对比，A股城商行指数在历经此前盘整之后，目前已经创新高。若天津银行彼时能成功踏入A股市场，结果会不会不一样呢？

　　事实上，股价的低迷表现背后却反映出该行的基本面趋弱，只是在流动性较弱的港股市场中体现得更极致罢了。复盘来看，在天津银行2016年上市当年，该行实现营业收入101亿，净利润39亿。而以近期披露的年报来看，尽管该行2024年收入端有一定的抬升，但盈利表现却在“原地踏步”，甚至进一步缩减：2024年营业收入同比增1.5%至167亿元，净利润同比增1.6%至38亿元，可见盈利表现仍低于上市当年情况。

　　与此同时，该行资产规模也呈现多年徘徊不前的态势，直到近几年才有所突破。2016年，天津银行资产规模为6573亿，但截止到2021年底前，却仍未有效突破7000亿关口，可见增长之缓慢。2024年，天津银行总资产规模为9260亿，尽管距离万亿规模仅一步之遥，但在2016年与之规模相当的杭州银行早已站上两万亿高峰。

　　从资产质量来看，截止2024年末天津银行不良率为1.68%，较2016年上升20BP。尽管贷款拨备率仍保持相当水平，不过风险抵御能力则进一步下降：截止去年底仅为169%，低于城商行行业188%的水平。此外，根据年报披露，批发零售业、制造业、公用事业类以及个人经营贷均为天津银行坏账爆发的重要来源。

　　在多年业绩压力之下，天津银行试图通过外聘高管充实和优化管理团队，从而增强核心竞争力。随着高管团队逐渐成型并进入新一届任期，磨合度及稳定性仍是不可避免的课题，此外，该行更需通过实际行动，包括提振业绩，改善资产质量，实现稳健表现形成市场良好预期，期待天津银行在新一届多元化背景管理团队经营下能逐步走出谷底。

周五日韩股市收高，日经225指数收盘上涨1.0%，报34730.28点，制药和航运类股领涨。韩国综合股价指数（Kospi）收涨0.5%，报2483.42点。