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东营市(广饶县、东营区、利津县、垦利区、河口区)

南充市(仪陇县、蓬安县、西充县、营山县、高坪区、嘉陵区、南部县、阆中市、顺庆区)

鄂尔多斯市(鄂托克前旗、达拉特旗、准格尔旗、鄂托克旗、东胜区、伊金霍洛旗、杭锦旗、康巴什区、乌审旗)

潍坊市(奎文区、青州市、高密市、寿光市、临朐县、坊子区、昌乐县、昌邑市、寒亭区、潍城区、安丘市、诸城市)  海东市(互助土族自治县、循化撒拉族自治县、化隆回族自治县、平安区、民和回族土族自治县、乐都区)

揭阳市(揭东区、揭西县、普宁市、惠来县、榕城区)

武威市(凉州区、古浪县、天祝藏族自治县、民勤县)

景德镇市(乐平市、珠山区、浮梁县、昌江区)

广元市(利州区、剑阁县、昭化区、旺苍县、青川县、朝天区、苍溪县)  张掖市(甘州区、临泽县、民乐县、山丹县、肃南裕固族自治县、高台县)

玉树藏族自治州(杂多县、治多县、称多县、玉树市、囊谦县、曲麻莱县)

绥化市(海伦市、庆安县、安达市、北林区、兰西县、肇东市、明水县、绥棱县、青冈县、望奎县)

广西壮族自治区

郑州市(惠济区、管城回族区、中牟县、巩义市、新密市、二七区、荥阳市、中原区、登封市、上街区、金水区、新郑市)

塔城地区(沙湾市、托里县、和布克赛尔蒙古自治县、额敏县、乌苏市、塔城市、裕民县)

河池市(凤山县、都安瑶族自治县、环江毛南族自治县、天峨县、罗城仫佬族自治县、大化瑶族自治县、金城江区、东兰县、宜州区、南丹县、巴马瑶族自治县)

萍乡市(安源区、湘东区、莲花县、上栗县、芦溪县)

迪庆藏族自治州(香格里拉市、维西傈僳族自治县、德钦县)

临沂市(河东区、沂水县、费县、临沭县、罗庄区、兰山区、莒南县、兰陵县、郯城县、平邑县、蒙阴县、沂南县)

南京市(栖霞区、江宁区、建邺区、六合区、浦口区、鼓楼区、高淳区、秦淮区、玄武区、溧水区、雨花台区)

庆阳市(西峰区、正宁县、合水县、宁县、环县、庆城县、华池县、镇原县)

襄阳市(保康县、枣阳市、襄城区、宜城市、南漳县、樊城区、谷城县、襄州区、老河口市)

黄石市(黄石港区、铁山区、下陆区、大冶市、阳新县、西塞山区)

秦皇岛市(青龙满族自治县、北戴河区、山海关区、抚宁区、海港区、卢龙县、昌黎县)

宜宾市(长宁县、珙县、叙州区、筠连县、屏山县、南溪区、兴文县、高县、翠屏区、江安县)

白银市(会宁县、白银区、景泰县、靖远县、平川区)

安阳市(安阳县、殷都区、林州市、汤阴县、北关区、内黄县、龙安区、滑县、文峰区)

梅州市(平远县、梅县区、丰顺县、大埔县、五华县、梅江区、兴宁市、蕉岭县)

乐山市(夹江县、井研县、五通桥区、犍为县、峨边彝族自治县、马边彝族自治县、沐川县、峨眉山市、沙湾区、市中区、金口河区)

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邯郸市(武安市、肥乡区、复兴区、馆陶县、丛台区、临漳县、邱县、魏县、大名县、峰峰矿区、磁县、成安县、曲周县、涉县、邯山区、广平县、鸡泽县、永年区)

贵港市(桂平市、港北区、港南区、覃塘区、平南县)

遂宁市(船山区、大英县、安居区、射洪市、蓬溪县)

长沙市(芙蓉区、宁乡市、雨花区、岳麓区、长沙县、浏阳市、天心区、望城区、开福区)  六盘水市(钟山区、盘州市、六枝特区、水城区)

长春市(榆树市、二道区、九台区、德惠市、朝阳区、公主岭市、双阳区、宽城区、农安县、南关区、绿园区)

铜仁市(玉屏侗族自治县、松桃苗族自治县、德江县、石阡县、万山区、思南县、碧江区、沿河土家族自治县、江口县、印江土家族苗族自治县)

钦州市(钦北区、浦北县、灵山县、钦南区)红河哈尼族彝族自治州(元阳县、绿春县、蒙自市、屏边苗族自治县、石屏县、弥勒市、建水县、泸西县、河口瑶族自治县、个旧市、开远市、金平苗族瑶族傣族自治县、红河县)

包头市(固阳县、达尔罕茂明安联合旗、九原区、石拐区、青山区、东河区、白云鄂博矿区、土默特右旗、昆都仑区)  吉安市(永新县、永丰县、吉安县、吉水县、泰和县、万安县、井冈山市、新干县、安福县、吉州区、峡江县、遂川县、青原区)

丽水市(松阳县、青田县、缙云县、龙泉市、庆元县、遂昌县、莲都区、景宁畲族自治县、云和县)

喀什地区(巴楚县、英吉沙县、泽普县、疏勒县、伽师县、麦盖提县、喀什市、塔什库尔干塔吉克自治县、叶城县、莎车县、疏附县、岳普湖县)

茂名市(茂南区、高州市、电白区、化州市、信宜市)呼和浩特市(新城区、土默特左旗、清水河县、武川县、玉泉区、托克托县、回民区、和林格尔县、赛罕区)

巴中市(平昌县、恩阳区、南江县、通江县、巴州区)

黄冈市(黄梅县、英山县、黄州区、团风县、麻城市、浠水县、蕲春县、罗田县、武穴市、红安县)

漳州市(华安县、芗城区、平和县、东山县、南靖县、龙文区、龙海区、长泰区、漳浦县、诏安县、云霄县)

阿拉善盟(额济纳旗、阿拉善左旗、阿拉善右旗)

深圳市(宝安区、盐田区、坪山区、龙岗区、南山区、龙华区、福田区、罗湖区、光明区)

大同市(左云县、灵丘县、云冈区、阳高县、新荣区、云州区、广灵县、天镇县、浑源县、平城区)

白山市(长白朝鲜族自治县、江源区、临江市、靖宇县、抚松县、浑江区)

铁岭市(昌图县、调兵山市、开原市、西丰县、银州区、铁岭县、清河区)

三亚市(吉阳区、海棠区、崖州区、天涯区)

海西蒙古族藏族自治州(乌兰县、格尔木市、天峻县、都兰县、茫崖市、德令哈市)

山南市(贡嘎县、洛扎县、桑日县、加查县、曲松县、隆子县、浪卡子县、扎囊县、琼结县、错那市、乃东区、措美县)

甘南藏族自治州(迭部县、合作市、卓尼县、玛曲县、临潭县、夏河县、碌曲县、舟曲县)

泰安市(泰山区、宁阳县、岱岳区、肥城市、新泰市、东平县)

廊坊市(文安县、香河县、大城县、永清县、三河市、霸州市、广阳区、安次区、固安县、大厂回族自治县)

黄南藏族自治州(河南蒙古族自治县、同仁市、尖扎县、泽库县)

博尔塔拉蒙古自治州(温泉县、博乐市、阿拉山口市、精河县)

　　汇通财经APP讯——国际货币基金组织（IMF）总裁格奥尔基耶娃周四发出严厉警告，称不断升级的全球贸易紧张局势将迫使IMF显著下调经济增长预测。这一罕见预警为下周举行的IMF和世界银行春季会议定下基调，届时全球财经领袖将齐聚华盛顿，商讨如何应对特朗普关税政策引发的市场动荡。

　　增长前景恶化：但衰退尚未到来

　　格奥尔基耶娃明确表示，虽然IMF将“明显下调”增长预测，但最新评估仍不会指向全球经济衰退。今年1月，IMF预测2025年和2026年全球经济增速均为3.3%，这一相对乐观的展望显然已不合时宜。她特别强调：“混乱会带来成本”，暗指特朗普关税政策正在给全球经济增长蒙上阴影。

　　贸易体系重构：金融市场剧烈震荡

　　IMF掌门人指出，近期美国加征关税及各国反制措施已导致全球贸易体系发生根本性变化。这种不确定性正在金融市场引发连锁反应，美国国债收益率曲线的异常波动被视为重要预警信号。“如果金融形势恶化，没有人会幸免”，格奥尔基耶娃的这番表态凸显问题的严重性。

　　通胀前景分化：保护主义的双重效应

　　IMF预计，关税措施可能产生相互抵消的影响：一方面推高消费者和生产者的价格，另一方面又可能抑制支出从而降低通胀压力。这种复杂局面将导致各国通胀走势出现明显分化，给货币政策制定者带来全新挑战。

　　小国危机：多边体系面临考验

　　格奥尔基耶娃特别警告，贸易紧张局势可能对较小经济体产生不成比例的冲击。“长远来看，保护主义会削弱生产率，尤其是对较小经济体”，她指出保护产业的政策最终会损害创新和创业精神。为此，她强烈呼吁主要经济体达成保持开放的贸易协议，避免世界走向经济分裂。

　　前瞻与建议

　　在全球经济面临转折的关键时刻，IMF报告传递出明确信号：贸易保护主义正在给增长前景蒙上阴影，但通过国际合作仍可避免最坏结果。对投资者而言，需重点关注三大风险点：美债收益率波动加剧、新兴市场资本外流压力，以及全球供应链重构带来的通胀风险。

　　当增长忧虑遭遇政策不确定性，而实际利率尚未形成压制时，金价仍有望继续冲高。下周IMF报告的详细预测，或将成为黄金多头的下一个催化剂。

　　2025年4月18日，华致酒行（300755.SZ）发布2024年年报。

　　公司营业总收入为94.64亿元，较去年同报告期营业总收入减少6.57亿元，同比较去年同期下降6.49%。归母净利润为4444.59万元，在已披露的同业公司中排名第4，较去年同报告期归母净利润减少1.91亿元，同比较去年同期下降81.11%。经营活动现金净流入为4.36亿元。

　　公司最新资产负债率为54.13%，在已披露的同业公司中排名第4，较去年同期资产负债率增加7.95个百分点。

　　公司最新毛利率为9.00%，在已披露的同业公司中排名第5。最新ROE为1.41%，在已披露的同业公司中排名第4，较去年同期ROE减少4.78个百分点。

　　公司摊薄每股收益为0.11元，在已披露的同业公司中排名第4，较去年同报告期摊薄每股收益减少0.45元，同比较去年同期下降80.36%。

　　公司最新总资产周转率为1.32次，在已披露的同业公司中排名第3。最新存货周转率为2.60次，在已披露的同业公司中排名第4，较去年同期存货周转率减少0.06次，同比较去年同期下降2.20%。

　　公司股东户数为2.57万户，前十大股东持股数量为3.03亿股，占总股本比例为72.72%，前十大股东持股情况如下：

　　公司研发总投入为2019.54万元，该研发总投入在近5年同期表现中排名第4，较去年同报告期研发总投入减少638.81万元，同比较去年同期下降24.03%。最新研发投入占比为0.21%，在已披露的同业公司中排名第4，该研发投入占比在近5年同期值中排名第4，较去年同期研发投入占比减少0.05个百分点。

　　4月18日金融一线消息，银行板块继续走高，工商银行、农业银行、中国银行、建设银行四大行股价均再创历史新高。

　　来源：新茶饮产业联盟

　　北京时间4月17日晚，中国新式茶饮品牌霸王茶姬（股票代码：CHA）正式登陆美国纳斯达克交易所，成为首家在美股市场上市的中国现制茶饮企业。这一里程碑事件不仅标志着霸王茶姬的全球化战略迈出关键一步，更彰显了中国茶饮品牌在全球资本市场的影响力与竞争力。

　　01

　　上市首日惊艳表现，市值飙升引关注

　　图：霸王茶姬董事会主席、CEO张俊杰

　　上市首日，霸王茶姬便展现出强大的吸金能力。此次IPO，霸王茶姬发行价28美元，开盘大涨至33.75美元，市值一度冲破75亿美元（约超540亿元人民币）。引得众多投资者纷纷侧目，其股票交易活跃度在当日美股市场中名列前茅，交易量远超预期，充分彰显了市场对霸王茶姬的高度认可与强烈期待。

　　02

　　迅猛发展态势，数据亮眼彰显实力

　　招股书数据犹如一份闪耀的成绩单，彰显着霸王茶姬的爆发式增长轨迹。在2022-2024年期间，其营收数据一路高歌猛进，从起初的4.92亿元，短短两年内便飙升至124.05亿元，实现了跨越式的突破。净利润方面同样表现卓越，2022年尚处于-9070万元的亏损状态，到2023年便成功扭亏为盈，净利润达8.03亿元，而2024年更是攀升至25.15亿元，净利率高达20.3%，远超行业平均水平，盈利能力令人惊叹。

　　门店规模的扩张堪称迅猛。2022年末，全球门店数量仅1087家，到2024年末，这一数字已如火箭般激增至6440家，近乎实现6倍的飞跃。其中，海外市场的拓展成果斐然，已在马来西亚、新加坡、泰国等地成功布局156家门店，而洛杉矶首店也在紧锣密鼓地筹备中，即将揭开神秘面纱。

　　03

　　差异化战略铸就品牌韧性

　　资金布局剑指全球扩张

　　回溯霸王茶姬的发展源头，2017年，创始人张俊杰在云南昆明种下了品牌的第一颗种子。从创业伊始，张俊杰便精准定位新中式国风茶饮赛道，巧妙地将鲜奶与原叶茶融合，致力于打造独具特色的茶饮产品。其中，“伯牙绝弦”这一爆款产品脱颖而出，以其清新淡雅的口感和诗意的命名，深受消费者喜爱。仅过去三年，“伯牙绝弦”的销售量就突破6亿杯，在2024年，它与另外两款大单品更是占据公司总GMV的61%，成为拉动品牌业绩增长的核心引擎。

　　在商业模式上，霸王茶姬采用“托管特许经营模式”，特别是创新性的“1+1+9+N”加盟策略成效显著。这一策略极大地降低了加盟商的风险，吸引了众多合作伙伴的加入，加盟店如雨后春笋般在全球各地落地生根。加盟店营收贡献超九成，为品牌迅速实现规模化扩张提供了有力支撑，助力品牌在短短数年内实现从区域品牌向全球品牌的华丽转身。

　　此次IPO募集的4.11亿美元资金，将成为霸王茶姬未来发展的强大助推器。这笔资金将着重投入全球供应链体系升级。品牌将深化与云南、福建、四川等国内茶叶原产地的合作，建立长期稳定的合作关系，从源头把控茶叶品质，确保原叶茶的稳定供应。同时，大力拓展国际市场，计划2025年新增1000-1500家门店。通过精准的市场调研，在全球范围内筛选优质商业地段开设门店，加速品牌在全球的布局。此外，还将推进数字化转型，利用大数据、人工智能等先进技术优化门店运营与产品研发，提升运营效率，更好地满足消费者需求。

　　04

　　品牌影响力辐射全球

　　引领中国茶饮新风尚

　　在全球茶饮市场的激烈竞争格局中，古茗、蜜雪冰城等品牌纷纷选择港股上市，而霸王茶姬独辟蹊径，坚定地赴美上市，这一决策彰显了其独特的战略眼光与全球化视野。凭借鲜明的新中式国风品牌定位，霸王茶姬将中国传统文化元素巧妙融入茶饮产品与门店设计中。从京剧花旦脸谱作为品牌logo，到产品设计中融入戏曲服装、传统刺绣、篆刻等元素，再到门店装修采用木质构店、篆书饰墙的禅意中国风格，每一处细节都散发着浓厚的东方文化魅力，吸引着全球消费者的目光。

　　通过不断推出符合现代消费者口味的茶饮产品，霸王茶姬迅速占领市场份额。其产品不仅涵盖传统的原叶鲜奶茶，还结合时下流行元素，开发出纯茶、鲜果茶等创新茶饮，形成了丰富多元的产品线，满足了消费者多样化的需求。同时，注重消费者体验，打造舒适时尚的消费环境。无论是标准门店的惬意舒适，还是新一代“TEABAR”概念茶空间的先锋时尚，都为消费者带来了别具一格的茶饮体验，提升了品牌形象，增强了客户粘性与复购率。

　　图：中国新茶饮产业联盟霸王茶姬游学

　　随着霸王茶姬的成功上市，中国茶饮品牌在国际市场的话语权有望进一步提升。其在产品创新、品牌传播、市场拓展等方面的成功经验，为其他中国茶饮品牌提供了宝贵的借鉴。未来，霸王茶姬或将重塑全球茶饮竞争格局，让世界品味到中国茶饮独特的魅力，推动中国茶饮文化在全球范围内的广泛传播与发展，成为中国茶饮行业走向世界的一张亮丽名片。