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秦皇岛市(北戴河区、卢龙县、青龙满族自治县、抚宁区、海港区、昌黎县、山海关区)

驻马店市(泌阳县、西平县、确山县、遂平县、驿城区、新蔡县、正阳县、平舆县、上蔡县、汝南县)

香港特别行政区

拉萨市(尼木县、当雄县、墨竹工卡县、达孜区、林周县、曲水县、堆龙德庆区、城关区)  五指山市(保亭黎族苗族自治县、昌江黎族自治县、东方市、乐东黎族自治县、屯昌县、万宁市、临高县、白沙黎族自治县、琼中黎族苗族自治县、定安县、文昌市、澄迈县、陵水黎族自治县、琼海市)

深圳市(南山区、坪山区、福田区、宝安区、龙岗区、龙华区、光明区、盐田区、罗湖区)

哈尔滨市(巴彦县、南岗区、道外区、道里区、宾县、平房区、方正县、松北区、香坊区、木兰县、双城区、通河县、尚志市、依兰县、呼兰区、延寿县、五常市、阿城区)

长沙市(望城区、芙蓉区、岳麓区、长沙县、天心区、开福区、雨花区、宁乡市、浏阳市)

济源市  连云港市(灌南县、海州区、连云区、灌云县、东海县、赣榆区)

苏州市(吴江区、相城区、太仓市、虎丘区、吴中区、张家港市、常熟市、姑苏区、昆山市)

广西壮族自治区

湖州市(吴兴区、长兴县、安吉县、南浔区、德清县)

黔西南布依族苗族自治州(兴仁市、晴隆县、望谟县、普安县、兴义市、贞丰县、册亨县、安龙县)

张掖市(民乐县、临泽县、肃南裕固族自治县、甘州区、高台县、山丹县)

临汾市(汾西县、大宁县、尧都区、吉县、隰县、乡宁县、安泽县、曲沃县、蒲县、侯马市、永和县、浮山县、襄汾县、霍州市、古县、翼城县、洪洞县)

潮州市(潮安区、湘桥区、饶平县)

邢台市(信都区、南宫市、威县、巨鹿县、平乡县、柏乡县、任泽区、襄都区、宁晋县、南和区、临西县、内丘县、沙河市、临城县、新河县、广宗县、清河县、隆尧县)

日喀则市(定结县、萨嘎县、桑珠孜区、吉隆县、聂拉木县、萨迦县、南木林县、亚东县、白朗县、康马县、拉孜县、仲巴县、江孜县、仁布县、昂仁县、岗巴县、谢通门县、定日县)

山南市(隆子县、贡嘎县、琼结县、错那市、洛扎县、乃东区、桑日县、曲松县、措美县、浪卡子县、加查县、扎囊县)

保山市(龙陵县、腾冲市、隆阳区、施甸县、昌宁县)

济宁市(兖州区、嘉祥县、任城区、邹城市、曲阜市、梁山县、泗水县、汶上县、微山县、鱼台县、金乡县)

南平市(邵武市、建瓯市、延平区、松溪县、光泽县、浦城县、建阳区、顺昌县、武夷山市、政和县)

十堰市(茅箭区、张湾区、房县、郧西县、郧阳区、丹江口市、竹山县、竹溪县)

赣州市(龙南市、兴国县、会昌县、赣县区、定南县、南康区、上犹县、信丰县、宁都县、于都县、石城县、瑞金市、寻乌县、崇义县、安远县、章贡区、大余县、全南县)

萍乡市(莲花县、上栗县、芦溪县、湘东区、安源区)

黄石市(大冶市、黄石港区、西塞山区、阳新县、下陆区、铁山区)

柳州市(柳北区、融安县、柳城县、城中区、柳江区、融水苗族自治县、三江侗族自治县、柳南区、鹿寨县、鱼峰区)

雅安市(名山区、汉源县、石棉县、天全县、芦山县、荥经县、宝兴县、雨城区)

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包头市(东河区、达尔罕茂明安联合旗、九原区、白云鄂博矿区、石拐区、土默特右旗、固阳县、昆都仑区、青山区)

乌兰察布市(察哈尔右翼前旗、丰镇市、四子王旗、商都县、察哈尔右翼后旗、集宁区、卓资县、兴和县、察哈尔右翼中旗、化德县、凉城县)

石河子市(阿拉尔市、胡杨河市、新星市、铁门关市、北屯市、五家渠市、昆玉市、图木舒克市、可克达拉市、双河市、白杨市)

庆阳市(镇原县、合水县、正宁县、宁县、庆城县、西峰区、华池县、环县)  马鞍山市(含山县、花山区、雨山区、和县、当涂县、博望区)

淮安市(淮阴区、盱眙县、淮安区、金湖县、清江浦区、涟水县、洪泽区)

盐城市(滨海县、阜宁县、亭湖区、盐都区、大丰区、响水县、射阳县、东台市、建湖县)

泸州市(纳溪区、龙马潭区、泸县、古蔺县、江阳区、叙永县、合江县)九江市(永修县、共青城市、湖口县、瑞昌市、修水县、柴桑区、濂溪区、德安县、庐山市、都昌县、武宁县、浔阳区、彭泽县)

巴中市(南江县、通江县、巴州区、恩阳区、平昌县)  湘西土家族苗族自治州(吉首市、凤凰县、古丈县、泸溪县、保靖县、永顺县、花垣县、龙山县)

双鸭山市(岭东区、宝清县、饶河县、集贤县、四方台区、友谊县、尖山区、宝山区)

儋州市

重庆市(彭水苗族土家族自治县、南岸区、垫江县、城口县、江北区、渝北区、忠县、开州区、巴南区、梁平区、石柱土家族自治县、大足区、黔江区、南川区、九龙坡区、涪陵区、合川区、大渡口区、长寿区、巫山县、铜梁区、璧山区、江津区、奉节县、武隆区、潼南区、万州区、巫溪县、荣昌区、渝中区、丰都县、永川区、云阳县、綦江区、北碚区、沙坪坝区、酉阳土家族苗族自治县、秀山土家族苗族自治县)盘锦市(盘山县、大洼区、双台子区、兴隆台区)

安庆市(宿松县、太湖县、宜秀区、潜山市、迎江区、岳西县、桐城市、望江县、大观区、怀宁县)

兴安盟(扎赉特旗、乌兰浩特市、科尔沁右翼中旗、突泉县、阿尔山市、科尔沁右翼前旗)

赤峰市(阿鲁科尔沁旗、宁城县、巴林左旗、林西县、红山区、敖汉旗、元宝山区、喀喇沁旗、松山区、巴林右旗、克什克腾旗、翁牛特旗)

无锡市(锡山区、滨湖区、惠山区、宜兴市、梁溪区、新吴区、江阴市)

海南藏族自治州(贵德县、共和县、贵南县、同德县、兴海县)

兰州市(西固区、皋兰县、红古区、城关区、榆中县、安宁区、七里河区、永登县)

延安市(黄陵县、宜川县、富县、黄龙县、洛川县、子长市、志丹县、宝塔区、延长县、安塞区、甘泉县、延川县、吴起县)

威海市(文登区、乳山市、荣成市、环翠区)

佛山市(禅城区、高明区、三水区、南海区、顺德区)

通化市(集安市、东昌区、柳河县、辉南县、二道江区、梅河口市、通化县)

北海市(铁山港区、合浦县、海城区、银海区)

南阳市(社旗县、桐柏县、唐河县、淅川县、内乡县、邓州市、新野县、西峡县、方城县、卧龙区、南召县、镇平县、宛城区)

唐山市(迁安市、曹妃甸区、路南区、迁西县、开平区、古冶区、滦州市、丰润区、丰南区、滦南县、路北区、乐亭县、玉田县、遵化市)

七台河市(桃山区、茄子河区、勃利县、新兴区)

锦州市(北镇市、太和区、凌河区、义县、古塔区、黑山县、凌海市)

徐州市(丰县、沛县、贾汪区、铜山区、泉山区、新沂市、睢宁县、邳州市、鼓楼区、云龙区)

　　记者：杨毅

　　来源：金融时报

　　今年以来，黄金价格持续走高。

　　现货黄金涨势不停。2025年4月21日，伦敦金（现货黄金）持续走高，盘中向上触及3390美元/盎司关口。截至当日15时，伦敦金（现货黄金）达到3392美元/盎司。随后涨势有所回落。

　　国内期货市场方面，沪金期货主力合约已突破800元关口。

　　4月21日，沪金开盘后直线拉涨，随后维持高位震荡，上海期货交易所（以下简称“上期所”）黄金期货主力合约（AU2506）价格突破800元/克关口，再创历史新高。截至4月21日15时，AU2506日盘上涨2.50%，为连续第十一个交易日上涨。该合约今年迄今累计上涨29.68%。

　　在金价屡创新高之际，相关品种的高位波动风险不容忽视。

　　4月21日上午，上海黄金交易所向各会员单位发布《关于继续做好近期市场风险控制工作的通知》。通知称，近期贵金属价格波动剧烈，请各会员提高风险防范意识，继续做好风险应急预案，维护市场平稳运行。同时，提示投资者做好风险防范工作，合理控制仓位，理性投资。

　　而在前期，上期所已调整了黄金期货风控参数。4月9日，上期所公告称，自2025年4月10日收盘结算时起，黄金、白银期货合约的涨跌停板幅度调整为11%，套保交易保证金比例调整为12%，投机交易保证金比例调整为13%。

　　年内黄金价格持续走高，那么短期会否出现回调风险？中粮期货有限公司研究院资深研究员曹姗姗向《金融时报》记者表示，可能会有回调风险，例如4月初因美国实施所谓“对等关税”引发的市场恐慌。另外，在持续破新高后，也可能出现止盈的抛压导致回调。她提醒投资

　　来源：证券之星

　　近期，国产奶粉品牌贝因美（002570.SZ）公告称，收到浙江证监局下发的行政监管措施决定书。公告显示，浙江证监局在对公司的现场检查中发现三大问题：

　　一是公司收入确认不符合企业会计准则；二是公司控股股东贝因美集团有限公司（下称“贝因美集团”）存在非经营性资金占用情形；三是公司对广西全安圣企业管理有限公司的财务资助事项未及时审议并披露。其中因贝因美集团非经营性资金占用情形，浙江证监局对贝因美采取出具警示函的监督管理措施，并记入证券期货市场诚信档案。

　　受此影响，4月18日贝因美股价跌停。4月21日，公司股价继续下挫，截至收盘跌逾5%，最新报价6.18元/股。

　　根据《决定书》，贝因美集团被发现的非经营性资金占用情形发生在2021年至2022年。然而，证券之星梳理发现，贝因美时任独立董事曾发表的相关事项独立意见中，均明确表示公司在前述报告期内（2021年和2022年）不存在控股股东及其他关联方非经营性占用公司资金的情况。不仅如此，贝因美在2024年9月发布的公告里也表示，截至该报告披露日，贝因美集团不存在非经营性资金占用等侵害上市公司利益的情形。

　　这种非经营性资金占用的事实与公司内部信披文件的表述大相径庭，凸显出贝因美内控体系存在系统性缺陷。特别是当控股股东面临资金压力时，贝因美内部治理缺乏规范性，使得此类违规事项得以发生。而内控漏洞往往又伴随着信息披露违规，对公司造成“双重伤害”。

　　01． 控股股东债务压顶

　　《决定书》显示，贝因美集团于2021年和2022年分别占用公司资金3091.66万元和1693.55万元。尽管前述资金已于当年内归还上市公司，但结合贝因美集团连年来的股份高比例质押以及部分所持股份被冻结甚至被拍卖的情况，贝因美集团资金承压显著。

　　证券之星梳理公告发现，早在2016年6月2日，贝因美集团就将其所持股份的14.2%进行质押融资，短短25天后，贝因美集团再次将其所持股份的21.59%用于质押式回购交易。截至2018年9月28日，贝因美集团累计被质押349850000股，占其持有公司股份总数的99.9992%。尽管所持股份近乎满仓质押，但彼时贝因美表示，贝因美集团具备资金偿还能力，质押风险可控。

　　不过债务风险已经在贝因美集团一次又一次质押融资中埋下隐患。例如在2017年10月17日，贝因美集团、贝因美控股和BeingmadeHealthManagementCorp．等三家公司（以下统称“被申请人”）与FNOFTreasureTrainLimited（以下简称“申请人”）曾签署一份《股东协议》，申请人根据此协议提出申请：

　　要求被申请人按强制购买价格购买/回购其持有的BeingmadeHealthManagementCorp.32.26%股份。杭州中院认可申请人的请求，为采取财产保全，冻结了贝因美集团持有的上市公司37013943股。

　　2022年1月至今，贝因美共发布了6次控股股东部分股权被冻结的公告，其中包括一次轮候冻结信息，截至2025年3月13日，贝因美集团被质押/冻结的股份数量为131105171股，占其所持股份总数的98.85%，意味着贝因美集团绝大多数股份处于受限状态。

　　截至2024年前三季度，贝因美集团的持股比例为12.28%，虽仍为贝因美第一大股东，但其持股比例较2016年的33.06%已大幅缩水。证券之星发现，其中既有贝因美集团为缓解债务压力主动减持、转让部分股份，亦有其部分股份被司法拍卖导致持股比例被动减少。

　　例如，2024年7月，杭州中院将贝因美集团4800万无限售流通股（对应4.44%持股比例）作价2.02亿交付申请执行人宁波维贝抵偿相关案件债务，宁波维贝也由此成为贝因美的第二大股东。

　　若后续被冻结的部分股份再度被司法拍卖，贝因美集团的持股比例将进一步被动稀释，届时贝因美的控制权易主风险加剧，会使公司近年本就动荡的业绩注入更多的不确定性。

　　02． 第二增长曲线尚未成型

　　2024年前三季度，贝因美实现营收、净利润分别为：20.87亿元和7179.36万元，较上年同期增长8.91%和45.3%，但这一增长难以掩盖其业绩长期以来的剧烈波动。回溯近五年，公司在2019年、2020年、2022年三度陷入业绩巨亏，累计亏损达5.43亿元，远超其余两年的盈利总和，凸显出业绩稳定性严重不足。

　　证券之星注意到，2020年2月，贝因美发布的《2020-2024年发展战略规划纲要》中雄心勃勃地提出两大目标：一是产品销售规模重返行业前三，成为母婴行业的领军企业；二是全力构筑母婴生态圈，实现生态圈营收破千亿。

　　为推动目标落地，2022年8月，公司推出股票期权激励计划，其中设定的2022-2024年的业绩考核峰值为：营收需分别达到35.4亿元、66.37亿元和106.19亿元以上，净利润需实现1.2亿元、4亿元和8亿元及以上。

　　而从公司实际完成情况看，2022年公司业绩大幅亏损，2023年营收仅完成考核目标的四成左右，净利润也未能突破亿元大关。即便2024年前三季度营收实现同比增长，但其全年营收破百亿、净利润达8亿元的目标依旧遥不可及。与行业头部企业中国飞鹤、澳优等相比，贝因美2024年中报显示的营收和净利润规模均存在显著差距。

　　在业务布局方面，尽管贝因美在规划纲要中明确聚焦婴配粉、辅食、营养品、特殊医学配方食品和儿童健康食品等领域，但部分业务拓展进程远不及预期。以特殊医学配方食品业务为例，证券之星注意了解到，科露宝与贝因美于2021年签署合作协议，成为贝因美4款特殊医学系列产品的独家经销商，但后续因科露宝未能达成销售目标，被贝因美认定为违约，双方合作破裂并最终走向法律诉讼。

　　在今年2月接受投资机构调研时，公司表示将继续发展母婴生态业务，同时全力拓展全家营养业务，积极打造公司的第二增长曲线。

　　然而业务扩张离不开持续的资金支持，当下的贝因美正陷入“内忧外患”的资金困局：控股股东深陷债务泥潭，难以向上市公司提供资金援助；公司自身“存贷双高”现象突出，截至2024年第三季度，货币资金虽有9.68亿元，但短期借款也高达8.6亿元，现金短债比仅为1.1，短期偿债压力不容小觑。

　　若控股股东的债务危机持续恶化，银行势必会对贝因美进行更严格的信用评估，进一步收紧信贷额度。届时，公司的融资渠道将愈发狭窄，资金链紧张程度加剧，这无疑会给其业务拓展战略的推进带来巨大挑战。（本文首发证券之星，作者|吴凡）