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邵阳市(城步苗族自治县、邵东市、邵阳县、北塔区、大祥区、新邵县、双清区、隆回县、绥宁县、洞口县、武冈市、新宁县)

天津市(宝坻区、南开区、东丽区、和平区、宁河区、津南区、静海区、红桥区、河东区、武清区、滨海新区、蓟州区、河西区、西青区、河北区、北辰区)

鹰潭市(余江区、贵溪市、月湖区)

张掖市(高台县、肃南裕固族自治县、山丹县、民乐县、临泽县、甘州区)

重庆市(云阳县、巫山县、彭水苗族土家族自治县、铜梁区、开州区、合川区、綦江区、石柱土家族自治县、巴南区、渝北区、大足区、九龙坡区、巫溪县、南岸区、大渡口区、梁平区、荣昌区、璧山区、万州区、潼南区、奉节县、武隆区、永川区、城口县、南川区、江北区、江津区、丰都县、忠县、北碚区、秀山土家族苗族自治县、酉阳土家族苗族自治县、渝中区、沙坪坝区、黔江区、涪陵区、垫江县、长寿区)

咸宁市(崇阳县、通城县、咸安区、赤壁市、嘉鱼县、通山县)

惠州市(龙门县、惠东县、惠阳区、惠城区、博罗县)

潍坊市(青州市、奎文区、诸城市、昌邑市、寒亭区、昌乐县、安丘市、坊子区、高密市、寿光市、潍城区、临朐县)

鹤岗市(南山区、萝北县、向阳区、绥滨县、东山区、工农区、兴山区、兴安区)

镇江市(丹阳市、丹徒区、扬中市、京口区、润州区、句容市)

丹东市(宽甸满族自治县、凤城市、振兴区、元宝区、振安区、东港市)

五指山市(文昌市、保亭黎族苗族自治县、临高县、陵水黎族自治县、澄迈县、琼中黎族苗族自治县、定安县、白沙黎族自治县、昌江黎族自治县、琼海市、万宁市、东方市、乐东黎族自治县、屯昌县)

资阳市(雁江区、乐至县、安岳县)

玉树藏族自治州(玉树市、称多县、杂多县、囊谦县、治多县、曲麻莱县)

金昌市(金川区、永昌县)

商洛市(柞水县、山阳县、商州区、镇安县、商南县、洛南县、丹凤县)

东营市(广饶县、东营区、垦利区、利津县、河口区)

通化市(东昌区、柳河县、集安市、梅河口市、通化县、二道江区、辉南县)

大庆市(林甸县、红岗区、杜尔伯特蒙古族自治县、让胡路区、龙凤区、大同区、肇州县、肇源县、萨尔图区)

贵港市(港南区、覃塘区、桂平市、港北区、平南县)

日喀则市(聂拉木县、江孜县、萨迦县、谢通门县、康马县、白朗县、岗巴县、拉孜县、定结县、仁布县、定日县、桑珠孜区、萨嘎县、亚东县、仲巴县、昂仁县、南木林县、吉隆县)

百色市(乐业县、德保县、田阳区、靖西市、隆林各族自治县、那坡县、凌云县、平果市、西林县、田林县、右江区、田东县)

朔州市(怀仁市、山阴县、应县、右玉县、平鲁区、朔城区)

通辽市(库伦旗、扎鲁特旗、科尔沁左翼中旗、霍林郭勒市、奈曼旗、科尔沁左翼后旗、开鲁县、科尔沁区)

锡林郭勒盟(二连浩特市、镶黄旗、苏尼特左旗、多伦县、正蓝旗、锡林浩特市、正镶白旗、东乌珠穆沁旗、苏尼特右旗、太仆寺旗、阿巴嘎旗、西乌珠穆沁旗)

宣城市(宣州区、郎溪县、宁国市、广德市、旌德县、泾县、绩溪县)

郑州市(荥阳市、新郑市、二七区、惠济区、金水区、新密市、管城回族区、上街区、登封市、中牟县、中原区、巩义市)

甘孜藏族自治州(泸定县、白玉县、康定市、色达县、新龙县、道孚县、稻城县、丹巴县、理塘县、得荣县、巴塘县、石渠县、乡城县、九龙县、德格县、雅江县、炉霍县、甘孜县)

徐州市(云龙区、铜山区、沛县、泉山区、新沂市、邳州市、丰县、贾汪区、睢宁县、鼓楼区)

兴安盟(突泉县、乌兰浩特市、阿尔山市、扎赉特旗、科尔沁右翼前旗、科尔沁右翼中旗)

淄博市(周村区、临淄区、沂源县、张店区、博山区、淄川区、高青县、桓台县)

衡阳市(衡南县、耒阳市、南岳区、石鼓区、祁东县、衡山县、雁峰区、常宁市、蒸湘区、珠晖区、衡东县、衡阳县)

三亚市(吉阳区、天涯区、海棠区、崖州区)

海南藏族自治州(共和县、贵南县、同德县、贵德县、兴海县)

阳江市(江城区、阳春市、阳东区、阳西县)

双鸭山市(宝清县、宝山区、集贤县、友谊县、岭东区、尖山区、饶河县、四方台区)

宁夏回族自治区

海东市(平安区、互助土族自治县、民和回族土族自治县、化隆回族自治县、乐都区、循化撒拉族自治县)

娄底市(双峰县、冷水江市、娄星区、新化县、涟源市)

山南市(浪卡子县、桑日县、洛扎县、隆子县、错那市、措美县、琼结县、乃东区、扎囊县、贡嘎县、加查县、曲松县)

南充市(嘉陵区、顺庆区、西充县、阆中市、高坪区、营山县、仪陇县、南部县、蓬安县)

庆阳市(西峰区、华池县、正宁县、宁县、环县、镇原县、庆城县、合水县)

湖州市(长兴县、安吉县、德清县、南浔区、吴兴区)

大理白族自治州(弥渡县、宾川县、云龙县、南涧彝族自治县、剑川县、祥云县、永平县、洱源县、大理市、巍山彝族回族自治县、鹤庆县、漾濞彝族自治县)

盐城市(盐都区、阜宁县、射阳县、建湖县、大丰区、亭湖区、滨海县、东台市、响水县)

阳泉市(平定县、郊区、矿区、城区、盂县)

恩施土家族苗族自治州(鹤峰县、建始县、巴东县、宣恩县、恩施市、咸丰县、利川市、来凤县)

赤峰市(元宝山区、红山区、巴林右旗、翁牛特旗、喀喇沁旗、巴林左旗、松山区、敖汉旗、阿鲁科尔沁旗、宁城县、林西县、克什克腾旗)

宁波市(鄞州区、象山县、北仑区、慈溪市、江北区、奉化区、镇海区、宁海县、余姚市、海曙区)

遵义市(汇川区、习水县、务川仡佬族苗族自治县、余庆县、湄潭县、仁怀市、赤水市、绥阳县、红花岗区、播州区、正安县、桐梓县、道真仡佬族苗族自治县、凤冈县)

阿勒泰地区(青河县、哈巴河县、布尔津县、吉木乃县、富蕴县、阿勒泰市、福海县)

儋州市

茂名市(化州市、信宜市、茂南区、电白区、高州市)

扬州市(宝应县、高邮市、江都区、仪征市、邗江区、广陵区)

抚州市(南丰县、宜黄县、金溪县、广昌县、黎川县、南城县、临川区、资溪县、乐安县、崇仁县、东乡区)

佛山市(南海区、三水区、顺德区、高明区、禅城区)

果洛藏族自治州(达日县、久治县、玛沁县、玛多县、班玛县、甘德县)

郴州市(宜章县、桂阳县、苏仙区、永兴县、汝城县、桂东县、安仁县、嘉禾县、北湖区、资兴市、临武县)

钦州市(钦北区、灵山县、钦南区、浦北县)

常州市(武进区、溧阳市、天宁区、金坛区、新北区、钟楼区)

平凉市(崇信县、灵台县、崆峒区、静宁县、庄浪县、泾川县、华亭市)

鞍山市(千山区、立山区、海城市、台安县、铁西区、岫岩满族自治县、铁东区)

武汉市(蔡甸区、江汉区、硚口区、青山区、东西湖区、新洲区、洪山区、黄陂区、汉南区、江夏区、汉阳区、武昌区、江岸区)

永州市(江华瑶族自治县、宁远县、江永县、零陵区、蓝山县、东安县、冷水滩区、道县、新田县、祁阳市、双牌县)

韶关市(翁源县、南雄市、浈江区、始兴县、仁化县、乳源瑶族自治县、新丰县、武江区、曲江区、乐昌市)

白山市(临江市、长白朝鲜族自治县、江源区、靖宇县、浑江区、抚松县)

洛阳市(宜阳县、汝阳县、涧西区、洛龙区、偃师区、嵩县、西工区、伊川县、瀍河回族区、老城区、新安县、孟津区、栾川县、洛宁县)

吴忠市(盐池县、红寺堡区、利通区、青铜峡市、同心县)

天水市(秦州区、秦安县、清水县、麦积区、张家川回族自治县、甘谷县、武山县)

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南京市(江宁区、雨花台区、秦淮区、浦口区、栖霞区、溧水区、鼓楼区、高淳区、玄武区、建邺区、六合区)

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莆田市(荔城区、城厢区、仙游县、秀屿区、涵江区)

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嘉兴市(秀洲区、海盐县、海宁市、嘉善县、平湖市、南湖区、桐乡市)

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石河子市(图木舒克市、胡杨河市、昆玉市、新星市、五家渠市、白杨市、铁门关市、双河市、阿拉尔市、可克达拉市、北屯市)

上饶市(德兴市、弋阳县、余干县、婺源县、铅山县、广丰区、玉山县、横峰县、万年县、鄱阳县、信州区、广信区)

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黔东南苗族侗族自治州(岑巩县、锦屏县、台江县、镇远县、剑河县、雷山县、三穗县、凯里市、黎平县、天柱县、榕江县、丹寨县、麻江县、从江县、黄平县、施秉县)

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和田地区(于田县、和田市、洛浦县、墨玉县、和田县、皮山县、民丰县、策勒县)

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鹤壁市(鹤山区、淇滨区、淇县、浚县、山城区)

宿迁市(沭阳县、宿城区、泗洪县、宿豫区、泗阳县)

嘉峪关市

温州市(文成县、瓯海区、平阳县、鹿城区、泰顺县、洞头区、龙湾区、永嘉县、乐清市、苍南县、龙港市、瑞安市)

湘西土家族苗族自治州(吉首市、泸溪县、永顺县、花垣县、龙山县、古丈县、凤凰县、保靖县)

湘潭市(湘乡市、岳塘区、韶山市、雨湖区、湘潭县)

张家口市(桥东区、万全区、怀来县、康保县、宣化区、张北县、赤城县、蔚县、涿鹿县、怀安县、下花园区、阳原县、桥西区、沽源县、崇礼区、尚义县)

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怒江傈僳族自治州(福贡县、泸水市、贡山独龙族怒族自治县、兰坪白族普米族自治县)

昌吉回族自治州(奇台县、阜康市、呼图壁县、吉木萨尔县、木垒哈萨克自治县、昌吉市、玛纳斯县)

忻州市(定襄县、偏关县、五寨县、河曲县、宁武县、五台县、保德县、原平市、代县、神池县、岢岚县、繁峙县、忻府区、静乐县)

博尔塔拉蒙古自治州(精河县、阿拉山口市、博乐市、温泉县)

贺州市(昭平县、八步区、钟山县、平桂区、富川瑶族自治县)

辽阳市(弓长岭区、白塔区、文圣区、宏伟区、辽阳县、太子河区、灯塔市)

凉山彝族自治州(普格县、木里藏族自治县、美姑县、甘洛县、西昌市、会东县、会理市、布拖县、盐源县、金阳县、宁南县、喜德县、冕宁县、雷波县、德昌县、越西县、昭觉县)

来源:华尔街见闻

阿波罗首席经济学家TorstenSlok预计,如果高关税继续有效,美国经济连续两个季度萎缩的概率高达90%,GDP将下降4个百分点。Slok认为,关税冲击零售业,最终将损害劳动力市场和消费者信心,提醒投资者应密切关注每周首次申请失业金报告,因为就业市场的疲软将首先在这里显现。

资管巨头警告,如果当前高关税政策持续存在,美国在2025年将"绝对"陷入经济衰退,并可能导致国内生产总值下降4个百分点。

阿波罗全球管理首席经济学家TorstenSlok周一在接受CNBC采访时表示,若当前高关税水平维持不变,美国2025年陷入衰退已成定局,"这完全取决于关税是否保持在这些水平,如果保持在这些水平,我们在2025年绝对会陷入衰退。“

Slok预计,如果高关税政策继续有效,美国经济连续两个季度萎缩的概率高达90%,国内生产总值将下降4个百分点。这一严峻预测远超华尔街其他机构的悲观预期,如摩根大通资产管理公司的DavidKelly此前预测的60%衰退概率。

关税冲击下的美国经济:衰退风险飙升至90%

阿波罗数据显示,美国平均需要18个月的时间才能完成一项贸易协议谈判。这一漫长过程的主要原因是贸易谈判极为复杂,涉及逐项审查每个国家的进口商品,并为每个产品类别协商关税。

谈判还包括讨论非关税壁垒、税收差异、原产地规则、知识产权、劳工标准、环境标准、反倾销措施、争端解决、数字贸易和电子商务、政府采购,有时甚至涉及安全和防务考量。

在美国同时与90个国家进行贸易谈判期间,全球贸易正陷入停滞,出现类似新冠疫情期间的问题:供应链挑战加剧,可能导致美国商店在几周内出现短缺,美国通胀上升,以及赴美旅游减少。

根据阿波罗的研究,如果目前的政策不变,美国经济可能面临所谓的"自愿贸易重置衰退"(VTRR),其概率高达90%。

要量化这种负面影响,可以将当前的关税增加与2018年贸易摩擦期间的情况进行比较。2018年贸易摩擦期间,美国平均关税税率从2%增加到3%,研究显示对GDP的负面影响在0.25%至0.7%之间。

使用这些最保守的估计计算当前从3%增加到18%的关税影响,2025年对GDP的负面影响可能接近4个百分点,这还不包括消费者支出决策和企业规划中当前不确定性增加带来的额外非线性效应。

小企业成最大受害者,失业潮或将来临

Slok特别强调,高关税将对小企业构成毁灭性打击,因为它们往往没有足够的现金储备来支付这些额外成本。Slok解释说,"因此,如果这种情况继续下去,我们将看到零售商破产的规模非常显著。"

阿波罗发布的研究显示,小企业占美国总就业人口的80%以上,也是资本支出的主要来源。由于小型企业长期依赖稳定的美国贸易体系,突然实施的高关税将迫使它们立即调整,而许多企业根本没有足够的营运资金来支付这些关税。

这种冲击可能导致船只滞留在海外,订单被取消,甚至是运营良好的家族零售企业申请破产。任何零售行业的衰退最终都将损害劳动力市场和消费者信心。根据阿波罗的数据,拥有少于500名员工的小企业占美国总就业人数的80%。

他特别提醒投资者应密切关注每周首次申请失业金报告,因为就业市场的疲软将首先在这里显现。Slok表示:"我们尚未在初请失业金数据中看到这一点,但预计会看到这种情况。"

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