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阜阳市(阜南县、颍州区、颍泉区、颍东区、临泉县、颍上县、太和县、界首市)

洛阳市(涧西区、栾川县、嵩县、孟津区、伊川县、洛龙区、瀍河回族区、宜阳县、新安县、汝阳县、西工区、洛宁县、老城区、偃师区)

成都市(邛崃市、都江堰市、大邑县、郫都区、金堂县、武侯区、锦江区、新都区、青羊区、温江区、崇州市、青白江区、金牛区、蒲江县、彭州市、成华区、新津区、龙泉驿区、双流区、简阳市)

铜陵市(义安区、枞阳县、铜官区、郊区)  宁波市(象山县、北仑区、江北区、奉化区、鄞州区、宁海县、镇海区、海曙区、余姚市、慈溪市)

恩施土家族苗族自治州(来凤县、建始县、宣恩县、恩施市、鹤峰县、咸丰县、利川市、巴东县)

德宏傣族景颇族自治州(盈江县、陇川县、瑞丽市、梁河县、芒市)

河池市(金城江区、巴马瑶族自治县、天峨县、都安瑶族自治县、环江毛南族自治县、东兰县、罗城仫佬族自治县、宜州区、南丹县、大化瑶族自治县、凤山县)

锦州市(凌海市、凌河区、黑山县、义县、古塔区、北镇市、太和区)  江门市(蓬江区、鹤山市、台山市、恩平市、开平市、新会区、江海区)

平凉市(灵台县、静宁县、庄浪县、泾川县、崇信县、崆峒区、华亭市)

丽江市(永胜县、华坪县、古城区、宁蒗彝族自治县、玉龙纳西族自治县)

崇左市(江州区、凭祥市、宁明县、天等县、龙州县、扶绥县、大新县)

大同市(左云县、浑源县、天镇县、云冈区、云州区、阳高县、平城区、广灵县、新荣区、灵丘县)

吴忠市(同心县、红寺堡区、利通区、盐池县、青铜峡市)

佛山市(三水区、南海区、顺德区、高明区、禅城区)

广西壮族自治区

定西市(岷县、临洮县、陇西县、渭源县、安定区、通渭县、漳县)

昌吉回族自治州(阜康市、昌吉市、玛纳斯县、木垒哈萨克自治县、奇台县、呼图壁县、吉木萨尔县)

东营市(河口区、广饶县、利津县、垦利区、东营区)

中卫市(中宁县、海原县、沙坡头区)

汕尾市(海丰县、陆丰市、陆河县、城区)

安庆市(宿松县、太湖县、迎江区、望江县、桐城市、宜秀区、岳西县、怀宁县、潜山市、大观区)

昆明市(石林彝族自治县、东川区、寻甸回族彝族自治县、晋宁区、盘龙区、禄劝彝族苗族自治县、五华区、嵩明县、富民县、官渡区、安宁市、宜良县、呈贡区、西山区)

迪庆藏族自治州(德钦县、香格里拉市、维西傈僳族自治县)

昌都市(卡若区、边坝县、芒康县、洛隆县、贡觉县、左贡县、丁青县、察雅县、八宿县、江达县、类乌齐县)

上海市(静安区、虹口区、闵行区、松江区、浦东新区、崇明区、长宁区、奉贤区、徐汇区、嘉定区、黄浦区、普陀区、金山区、杨浦区、宝山区、青浦区)

朝阳市(建平县、凌源市、龙城区、朝阳县、双塔区、喀喇沁左翼蒙古族自治县、北票市)

贺州市(平桂区、昭平县、钟山县、富川瑶族自治县、八步区)

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塔城地区(裕民县、沙湾市、和布克赛尔蒙古自治县、额敏县、托里县、乌苏市、塔城市)

普洱市(景谷傣族彝族自治县、景东彝族自治县、西盟佤族自治县、澜沧拉祜族自治县、墨江哈尼族自治县、孟连傣族拉祜族佤族自治县、镇沅彝族哈尼族拉祜族自治县、宁洱哈尼族彝族自治县、思茅区、江城哈尼族彝族自治县)

泸州市(纳溪区、合江县、龙马潭区、古蔺县、泸县、叙永县、江阳区)

大兴安岭地区(塔河县、漠河市、呼玛县)  保定市(雄县、满城区、曲阳县、安新县、涿州市、望都县、涞源县、莲池区、博野县、徐水区、高碑店市、涞水县、定州市、安国市、高阳县、蠡县、唐县、竞秀区、顺平县、阜平县、易县、清苑区、定兴县、容城县)

西安市(临潼区、灞桥区、雁塔区、蓝田县、未央区、鄠邑区、碑林区、高陵区、新城区、阎良区、长安区、周至县、莲湖区)

博尔塔拉蒙古自治州(博乐市、阿拉山口市、温泉县、精河县)

东莞市重庆市(潼南区、沙坪坝区、武隆区、丰都县、黔江区、南岸区、奉节县、渝中区、长寿区、永川区、合川区、万州区、巴南区、石柱土家族自治县、秀山土家族苗族自治县、巫溪县、城口县、江津区、荣昌区、忠县、南川区、涪陵区、渝北区、巫山县、开州区、璧山区、彭水苗族土家族自治县、垫江县、江北区、酉阳土家族苗族自治县、九龙坡区、大渡口区、綦江区、梁平区、大足区、云阳县、铜梁区、北碚区)

贵港市(覃塘区、平南县、港北区、桂平市、港南区)  济宁市(金乡县、鱼台县、微山县、邹城市、汶上县、任城区、曲阜市、兖州区、泗水县、嘉祥县、梁山县)

铁岭市(银州区、昌图县、开原市、西丰县、调兵山市、清河区、铁岭县)

赣州市(安远县、大余县、宁都县、上犹县、寻乌县、崇义县、南康区、石城县、赣县区、信丰县、定南县、会昌县、龙南市、瑞金市、全南县、兴国县、于都县、章贡区)

连云港市(东海县、灌云县、赣榆区、海州区、连云区、灌南县)山南市(浪卡子县、洛扎县、贡嘎县、措美县、琼结县、错那市、曲松县、乃东区、桑日县、隆子县、扎囊县、加查县)

运城市(平陆县、稷山县、永济市、新绛县、闻喜县、垣曲县、夏县、临猗县、芮城县、绛县、万荣县、河津市、盐湖区)

马鞍山市(花山区、当涂县、含山县、雨山区、博望区、和县)

娄底市(娄星区、涟源市、冷水江市、双峰县、新化县)

枣庄市(台儿庄区、滕州市、山亭区、市中区、峄城区、薛城区)

曲靖市(麒麟区、陆良县、师宗县、马龙区、宣威市、富源县、罗平县、沾益区、会泽县)

资阳市(雁江区、安岳县、乐至县)

绥化市(兰西县、北林区、绥棱县、海伦市、肇东市、明水县、望奎县、庆安县、青冈县、安达市)

齐齐哈尔市(克山县、龙江县、梅里斯达斡尔族区、碾子山区、富裕县、拜泉县、依安县、富拉尔基区、龙沙区、泰来县、克东县、建华区、甘南县、讷河市、昂昂溪区、铁锋区)

内蒙古自治区

舟山市(嵊泗县、定海区、普陀区、岱山县)

萍乡市(湘东区、莲花县、安源区、上栗县、芦溪县)

达州市(大竹县、宣汉县、通川区、开江县、万源市、渠县、达川区)

南充市(蓬安县、顺庆区、南部县、高坪区、西充县、营山县、阆中市、仪陇县、嘉陵区)

三门峡市(卢氏县、义马市、灵宝市、陕州区、渑池县、湖滨区)

温州市(龙港市、乐清市、苍南县、永嘉县、瑞安市、平阳县、文成县、鹿城区、泰顺县、龙湾区、瓯海区、洞头区)

聊城市(茌平区、高唐县、临清市、冠县、阳谷县、莘县、东阿县、东昌府区)

　　高盛首席经济学家JanHatzius指出，美国总统特朗普有关解雇美联储主席杰罗姆·鲍威尔的反复威胁已对金融市场产生了重大影响。

　　“我们看到金融环境出现严重收紧，债券收益率上升再加上股市下跌而且美元也走软，”Hatzius周二接受采访时说，“但总的来说，每当出现这种情况时都会收紧我们的金融状况指数，所以我认为这在某种程度上预示了如果这条路走下去就会发生什么。

　　特朗普周一再次发帖指责鲍威尔，甚至用“大废物”来形容这位美联储主席。他还说如果不立即降息美国经济就可能会放缓。

　　特朗普加大力度施压鲍威尔：不立即降息美国经济就可能放缓

　　最近几天特朗普的口诛笔伐令投资者如坐针毡。此前他的首席经济学家透露总统正在研究是否可以免去鲍威尔的美联储主席一职。

　　Hatzius表示，虽然特朗普可以通过任命来改造美联储理事会，但利率决策权属于更广泛的委员会，而其中包括了非总统委任成员，因此在一定程度上对政治压力构成了抵御力。

专题：聚焦2025年IMF和世行春季年会

　　国际货币基金组织周二警告称，自去年秋季以来，全球金融稳定风险显著增加，这在很大程度上是由围绕贸易政策和其他地缘政治因素的经济不确定性加剧所致。

　　国际货币基金组织在其半年期的《全球金融稳定报告》中警告称，金融状况趋紧，再加上不确定性加剧，正在推高全球金融风险。

　　国际货币基金组织货币和资本市场部主任托拜厄斯・阿德里安表示：“政策不确定性的总体水平有所上升……未来经济活动的预测略有下降。”

　　在国际货币基金组织因美国关税的影响而下调大多数国家的增长预测之际，发出了金融风险上升的警告。

　　具体而言，国际货币基金组织指出了未来可能影响金融稳定的三个脆弱点。其一，尽管近期出现抛售，但一些股票和公司债券市场的估值仍然很高，仍有进一步下跌的空间。其二，一些高杠杆金融机构，如对冲基金，在市场波动时可能会承受压力，从而加剧抛售。

　　最后，更多的动荡可能会给主权债务市场带来压力，特别是对那些债务水平较高的国家。

　　国际货币基金组织对其金融风险评估的最新更新是在唐纳德・特朗普总统当选以及他努力对全球贸易伙伴实施全面关税之后。该报告发布之际，国际货币基金组织和世界银行正在华盛顿开启其半年一次的会议。

　　具体来说，国际货币基金组织警告称，关税动荡可能会给银行带来沉重压力，因为贸易冲击可能会迫使银行预留更多资金以应对潜在损失，如果资本市场放缓，银行的非利息收入会减少，或者贸易融资会受到干扰，而贸易融资是全球银行180亿美元收入的驱动因素。

　　报告称：“贸易融资依赖稳定的现金流、供应链和监管框架，而这些都可能因关税的突然变化而受到干扰。”

　　为应对这些风险，国际货币基金组织再次呼吁全球监管机构确保银行拥有足够的资本和流动性，包括通过实施关于更高资本标准的全球“巴塞尔协议III”。

　　具体而言，国际货币基金组织呼吁“全面、及时和一致地实施”这些新的资本标准，而此时美国监管机构已放弃此前实施这些规则的尝试，转而可能试图制定一种对银行新增资本负担最小的新标准。

　　国际货币基金组织还呼吁对银行进行“独立和强化”监管，尤其要高度关注银行与不受类似审查的非银行机构之间的相互作用。

　　国际货币基金组织在报告中表示：“不同司法管辖区之间日益增强的相互关联性意味着，来自特定司法管辖区的压力可能会产生全球影响，这就要求其他地区做好准备。这凸显了多边监测和全球金融安全网在迅速有效降低金融风险方面的关键作用。”

　　国际货币基金组织在报告中还警告称，国际活跃的非美国银行可能会因波动性加剧和地缘政治事件而面临美元融资压力。路透社此前报道称，一些欧洲央行和监管官员正在质疑，在市场压力时期，他们是否还能依赖美国联邦储备委员会提供美元资金。

　　美国总统特朗普的混乱政策刺激一些投资者“抛售美国资产”，但VanguardGroup首席执行官SalimRamji表示，他仍然相信美国经济的潜在实力。

　　当被问及美国例外论是否已经达到顶峰时，Ramji说，“绝对没有”。

　　这种观点与越来越多的共识背道而驰，共识认为美国数十年的投资主导地位即将终结。

　　法国兴业银行资产配置主管AlainBokobza在9月时就美国资产疲软发出警告，并在2月重申了这一预测。他周二表示，如果美国总统特朗普坚持推行贸易政策，全球投资者撤离美国资产的趋势将持续数年。

　　标普500指数今年以总回报计算已下跌约10%，本月早些时候曾短暂徘徊于熊市区域，特朗普在关税问题上的反复无常重创了股市几乎所有板块。这种波动性也冲击了美国国债市场和美元，动摇了这些资产作为避风港的传统角色。

　　Ramji表示，虽然过去几周投资者一直在抛售各种美国资产，但特朗普的贸易政策不会标志着美国经济金融主导地位的终结。

　　“我们肯定在资金流动中看到了这种情况，”Ramji说。他所在的公司管理着超过10万亿美元的资产。“我们在客户的行为和我们自己团队的投资信念中看到了这一点。”

　　根据汇编数据，Vanguard的交易所交易基金（ETF）产品线2025年迄今已吸收近1170亿美元资金流入，在所有ETF发行人中资金流入最多。其中，990亿美元流向了Vanguard专注于美国本土市场的股票和固定收益基金。不过，Vanguard仍坚持倡导多元化理念。

　　“客户始终需要保持平衡，”Ramji说。“几十年来我们一直在强调这一点，包括美国和国际市场、股票和债券之间的合理配置。”