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芜湖市(繁昌区、鸠江区、弋江区、南陵县、无为市、湾沚区、镜湖区)

双鸭山市(饶河县、宝清县、集贤县、宝山区、尖山区、四方台区、岭东区、友谊县)  佛山市(南海区、三水区、高明区、禅城区、顺德区)

石嘴山市(惠农区、平罗县、大武口区)

梅州市(平远县、梅江区、大埔县、梅县区、蕉岭县、丰顺县、五华县、兴宁市)

南昌市(东湖区、进贤县、红谷滩区、安义县、青山湖区、西湖区、南昌县、青云谱区、新建区)清远市(连州市、清新区、佛冈县、英德市、清城区、阳山县、连山壮族瑶族自治县、连南瑶族自治县)

黔东南苗族侗族自治州(锦屏县、三穗县、麻江县、黄平县、剑河县、天柱县、岑巩县、雷山县、从江县、施秉县、凯里市、镇远县、榕江县、台江县、丹寨县、黎平县)  包头市(固阳县、东河区、石拐区、青山区、土默特右旗、九原区、达尔罕茂明安联合旗、昆都仑区、白云鄂博矿区)

鸡西市(梨树区、麻山区、密山市、鸡东县、虎林市、鸡冠区、滴道区、恒山区、城子河区)

眉山市(彭山区、洪雅县、东坡区、青神县、仁寿县、丹棱县)

乌鲁木齐市(达坂城区、头屯河区、水磨沟区、米东区、乌鲁木齐县、新市区、沙依巴克区、天山区)

通辽市(奈曼旗、库伦旗、开鲁县、科尔沁左翼后旗、科尔沁左翼中旗、科尔沁区、扎鲁特旗、霍林郭勒市)

吐鲁番市(鄯善县、高昌区、托克逊县)

秦皇岛市(卢龙县、青龙满族自治县、海港区、抚宁区、北戴河区、昌黎县、山海关区)

阜新市(清河门区、阜新蒙古族自治县、细河区、彰武县、太平区、新邱区、海州区)

六盘水市(盘州市、水城区、钟山区、六枝特区)

巴音郭楞蒙古自治州(和静县、博湖县、若羌县、和硕县、尉犁县、且末县、库尔勒市、轮台县、焉耆回族自治县)

鹰潭市(贵溪市、月湖区、余江区)

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玉林市(玉州区、容县、福绵区、兴业县、陆川县、北流市、博白县)

楚雄彝族自治州(大姚县、禄丰市、永仁县、双柏县、元谋县、牟定县、武定县、楚雄市、姚安县、南华县)

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防城港市(上思县、港口区、东兴市、防城区)

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黄冈市(麻城市、黄梅县、浠水县、团风县、英山县、罗田县、红安县、黄州区、蕲春县、武穴市)

池州市(东至县、青阳县、石台县、贵池区)

安庆市(望江县、怀宁县、宜秀区、岳西县、宿松县、迎江区、桐城市、潜山市、太湖县、大观区)

临夏回族自治州(永靖县、广河县、东乡族自治县、临夏市、康乐县、临夏县、积石山保安族东乡族撒拉族自治县、和政县)  辽阳市(太子河区、宏伟区、弓长岭区、白塔区、灯塔市、文圣区、辽阳县)

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常德市(津市市、鼎城区、石门县、汉寿县、桃源县、武陵区、安乡县、澧县、临澧县)  乌兰察布市(四子王旗、凉城县、察哈尔右翼中旗、察哈尔右翼后旗、察哈尔右翼前旗、化德县、集宁区、商都县、兴和县、卓资县、丰镇市)

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肇庆市(高要区、德庆县、封开县、广宁县、四会市、怀集县、端州区、鼎湖区)亳州市(涡阳县、蒙城县、谯城区、利辛县)

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黄石市(下陆区、黄石港区、阳新县、铁山区、大冶市、西塞山区)

昭通市(巧家县、鲁甸县、盐津县、绥江县、威信县、永善县、水富市、镇雄县、彝良县、大关县、昭阳区)

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美的集团入主一年后，科陆电子终于实现业绩反转。

4月14日晚，科陆电子公布的一季度报告，创下了近年来单季最佳盈利表现。

2025年一季度，公司实现营业收入12.14亿元，同比增长16.2%；实现归母净利润6745.09万元，同比大幅增长857.45%。

次日，科陆电子股价大幅上涨10.07%，涨停，报4.48元/股。

美的鼎力支持，换来科陆电子的翻身仗了吗？

扭亏为盈赚6745.09万，但这一天用了快三年

作为作为美的集团购入的新能源子公司，科陆电子收到的市场关注，近两年只多不少。

科陆电子成立于1996年，2007年在深圳证交所上市，最早靠着智能电表业务发家，2009年进军储能，是国内较早进入储能系统集成领域的企业，在业内说起来，也要挂一个“前储能行业龙头”的名号。

2018年至2019年，科陆电子疯狂扩张，接连巨亏12.2亿、23.8亿后，进入戴帽“ST”的至暗时刻，深圳资本集团伸出援手，但2020年短暂转盈后，又再度滑入亏损泥潭。

2022年5月，美的集团宣布将入主科陆电子，2023年6月，正式入股科陆电子，持股比例为22.79%。

2024年是科陆电子被美的集团控股的第一个完整财年。年报中提及，美的集团在研发、制造、供应链、渠道、品牌等多个方面对其进行了支持。依托美的集团供应链和暖通渠道优势，公司工商业储能业务可拓展更多的客户群。

科陆电子在2024年亏损4.64亿元，同比减亏12.24%，负债总额为70.94亿元，资产负债率攀升至93%以上，加权平均净资产收益率低至-64.44%，同比下降3.16%。不仅四年亏了17个亿，盈利能力也不断下降。

可供对比的是，同为美的控股新能源公司的合康新能交出了营收47亿元，净利润1029万元的年报。其中，营收同比大增220%，实现扭亏为盈。

亏损原因有很多，包括信用减值及资产减值损失、汇兑损失增加、储能研发投入加大等，年报显示，科陆电子还存在多起进行中的诉讼纠纷、终止了佛山储能基地、抛售了子公司南昌科陆的股权。

好在2025年一季度，科陆电子业绩由负转正，实现大幅增长。报告期内实现营收12.14亿元，同比增长16.20%，取得归母净利润约6745.09万元，同比增长857.45%。

在2024年7月被南方电网拉黑18个月后，储能作为其第二大营收业务，助其保有了一席之地。科陆电子表示，一季度营收增加主要与储能业务收入同比增加有关。

然而科陆电子多起正在进行中的诉讼和居高不下的负债，作为尚未解决的历史遗留问题，这都拖累了公司第一季度的业绩。负债总额从去年底的70.94亿元，攀升至一季度的74.22亿元，资产负债率微降0.7%至92.59%。

由于期内公司采购支付同比增加，科陆电子期内向深能合和电力（河源）有限公司支付了项目保底收益及电费、建设期预期保底收益金额补偿等合计3316.12万元，公司经营活动产生的现金流量净额同比下降251.85%，目前为-1.62亿元。

随着科陆电子缴付诉讼赔偿、进行不良资产剥离后，公司业绩或将进一步好转。

研发助力降本，产品低至0.588

科陆电子主营业务聚焦在智能电网和新型电化学储能两大板块，其中智能电网作为业务传统的高毛利行业，仍其是主要业绩来源。或者说，也是美的的野心所在。

而美的巩固家电基本盘之外，积极布局新能源ToB业务，先后购入合康新能、科陆电子。

两家公司都把储能作为公司的主要业务，理论上两家是竞争关系，在美的内部“赛马”。业务上两家略有差异，合康新能主攻户用市场，科陆电子主攻大储市场、工商业储能。

2024年，科陆电子重点押注储能业务，但由于行业价格战加剧，锂电价格随原材料成本下滑，销售量同比增长37%，达到1386MWh，但实现营收14.56亿元，仅同比微增1.5%。

科陆电子松口气的间歇，情绪依然紧绷。

一方面，美的通过资源整合和技术赋能为其注入活力；另一方面，历史遗留问题与行业竞争压力仍如影随形。如何平衡短期业绩增长与长期战略投入，稳固“美的系”战略地位，是科陆电子待解的难题。

国内，科陆电子积极开拓“五大六小”新客户，2025年第一季度中标中广核项目，容量达10.5GWh，公司当期存货规模较期初增长22.72%至10.78亿元，主要系为储能合同交付进行的战略性备货，在手订单充足；国外，借助美的集团的全球化经验、渠道，科陆电子计划在印度尼西亚建设3GWh储能生产基地，进一步完善海外战略布局。

同时，美的加持下的科陆电子，在研发投入上越发大手笔，2022年至2024年，公司研发费用为2.3亿元、2.6亿元、3.8亿元，依次增长9.14%、13.12%、42.46%，2025年第一季度的研发费用也达到0.9亿元，同比增长29.3%。

目前科陆电子的储能业务布局涵盖PCS、BMS、EMS、储能系统集成以及EPC服务，且实现了PCS+BMS+EMS+DC/DC＋O&MS核心组件全面自产自研。

这种垂直整合能力直接转化为成本优势。在去年9月，行业内工商储产品普遍在0.7元/Wh的时候，科陆电子推出Aqua-E系列工商储产品，打出“0.598(元/Wh)，把我带回家”的低价储能产品广告，将工商业储能带入了5毛时代。

作为储能卷价格的前辈，当下储能产品价格没有最低、只有更低，而更低的价格应是电芯成本控制、渠道优化、安装标准化和运维智能化一整套体系沉淀下来的结果。

在4月10日的ESIE展会上，科陆电子又重磅推出“Aqua-E522”工商业储能产品，并打出“0.588，小e带回家”的口号，远低于工商业储能报价多集中在的0.6-0.7/Wh范围。

上述产品卖点主要在“安全＋低价”上，科陆电子依托美的集团的供应链整合能力，实现电芯采购成本的极致压缩；通过标准化安装体系，将隐性施工成本透明化。

而在强制配储正式取消后，储能将不再是成本中心，而成为盈利中心，价格战是否可持续，还是个未知数。

美的的赋能虽助科陆电子实现业绩反弹，但储能价格战的持续和92.59%的资产负债率的压力仍高悬。其短期突围需实现从卷价格到卷价值，稳固优势；长期造血则需依托技术壁垒构建与海外市场突破，与美的互为犄角之势——这场翻身仗，尚未到终局。