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黔西南布依族苗族自治州(贞丰县、望谟县、兴义市、册亨县、安龙县、晴隆县、兴仁市、普安县)

延边朝鲜族自治州(和龙市、汪清县、敦化市、龙井市、延吉市、珲春市、图们市、安图县)

乐山市(沐川县、夹江县、井研县、峨边彝族自治县、犍为县、沙湾区、市中区、金口河区、马边彝族自治县、五通桥区、峨眉山市)

临汾市(尧都区、洪洞县、永和县、乡宁县、曲沃县、浮山县、侯马市、安泽县、大宁县、蒲县、汾西县、吉县、翼城县、襄汾县、古县、隰县、霍州市)  汕尾市(陆河县、城区、陆丰市、海丰县)

合肥市(巢湖市、庐江县、肥东县、庐阳区、包河区、肥西县、长丰县、瑶海区、蜀山区)

怒江傈僳族自治州(泸水市、贡山独龙族怒族自治县、兰坪白族普米族自治县、福贡县)

开封市(兰考县、龙亭区、祥符区、顺河回族区、杞县、禹王台区、尉氏县、鼓楼区、通许县)无锡市(江阴市、锡山区、宜兴市、惠山区、梁溪区、滨湖区、新吴区)

张掖市(肃南裕固族自治县、民乐县、山丹县、高台县、甘州区、临泽县)  衡阳市(南岳区、衡东县、雁峰区、蒸湘区、常宁市、衡南县、衡山县、珠晖区、衡阳县、石鼓区、祁东县、耒阳市)

永州市(蓝山县、双牌县、道县、祁阳市、江永县、冷水滩区、宁远县、零陵区、东安县、江华瑶族自治县、新田县)

石嘴山市(大武口区、惠农区、平罗县)

邯郸市(大名县、涉县、武安市、复兴区、肥乡区、峰峰矿区、广平县、磁县、魏县、馆陶县、邱县、临漳县、邯山区、曲周县、永年区、成安县、鸡泽县、丛台区)

荆州市(荆州区、公安县、江陵县、沙市区、洪湖市、石首市、监利市、松滋市)

玉溪市(元江哈尼族彝族傣族自治县、江川区、易门县、澄江市、峨山彝族自治县、新平彝族傣族自治县、华宁县、红塔区、通海县)

镇江市(句容市、京口区、润州区、丹阳市、丹徒区、扬中市)

长春市(公主岭市、宽城区、农安县、榆树市、九台区、双阳区、朝阳区、南关区、绿园区、二道区、德惠市)

济宁市(曲阜市、泗水县、兖州区、汶上县、微山县、邹城市、梁山县、任城区、嘉祥县、鱼台县、金乡县)

毕节市(赫章县、黔西市、七星关区、纳雍县、威宁彝族回族苗族自治县、大方县、织金县、金沙县)

黄南藏族自治州(尖扎县、同仁市、泽库县、河南蒙古族自治县)

深圳市(龙岗区、龙华区、南山区、宝安区、盐田区、福田区、光明区、罗湖区、坪山区)

保山市(腾冲市、龙陵县、施甸县、隆阳区、昌宁县)

朔州市(平鲁区、怀仁市、应县、右玉县、山阴县、朔城区)

西藏自治区

德宏傣族景颇族自治州(梁河县、芒市、陇川县、盈江县、瑞丽市)

海西蒙古族藏族自治州(乌兰县、天峻县、都兰县、格尔木市、德令哈市、茫崖市)

茂名市(电白区、信宜市、茂南区、化州市、高州市)

绍兴市(柯桥区、越城区、新昌县、上虞区、嵊州市、诸暨市)

新疆维吾尔自治区

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石家庄市(桥西区、裕华区、新乐市、藁城区、赞皇县、灵寿县、长安区、平山县、栾城区、井陉县、无极县、辛集市、高邑县、赵县、晋州市、正定县、行唐县、深泽县、鹿泉区、元氏县、新华区、井陉矿区)

渭南市(蒲城县、大荔县、韩城市、澄城县、白水县、华阴市、富平县、合阳县、华州区、临渭区、潼关县)

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伊犁哈萨克自治州(伊宁市、霍尔果斯市、尼勒克县、巩留县、新源县、察布查尔锡伯自治县、霍城县、奎屯市、特克斯县、昭苏县、伊宁县)  上海市(普陀区、宝山区、黄浦区、崇明区、杨浦区、闵行区、虹口区、浦东新区、金山区、静安区、青浦区、松江区、徐汇区、嘉定区、长宁区、奉贤区)

十堰市(竹溪县、竹山县、张湾区、丹江口市、茅箭区、郧阳区、郧西县、房县)

中山市

惠州市(博罗县、惠东县、惠城区、龙门县、惠阳区)白山市(靖宇县、浑江区、抚松县、长白朝鲜族自治县、临江市、江源区)

阜新市(细河区、清河门区、太平区、海州区、新邱区、阜新蒙古族自治县、彰武县)  湛江市(麻章区、遂溪县、雷州市、吴川市、廉江市、徐闻县、霞山区、赤坎区、坡头区)

黑河市(爱辉区、逊克县、孙吴县、五大连池市、北安市、嫩江市)

泸州市(叙永县、纳溪区、古蔺县、龙马潭区、泸县、合江县、江阳区)

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张家界市(慈利县、永定区、武陵源区、桑植县)

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阿克苏地区(阿瓦提县、阿克苏市、温宿县、沙雅县、拜城县、库车市、新和县、柯坪县、乌什县)

　　作者丨李域

　　编辑丨巫燕玲，江佩佩

　　美国资产周一重演股债汇三杀。

　　当地时间4月21日，美股三大指数全线下跌，道琼斯工业指数、纳斯达克指数、标普500指数均跌逾2%。

　　美债波动率也再度回升，长期美债的抛售导致收益率曲线急剧变陡。美元指数跌0.88%报98.35，创三年来新低，盘中一度连续跌破99、98两大整数位关口；美元兑日元跌破141关口，跌0.94%报140.85。

　　昨夜，美股大跌！道指跌近1000点

　　据Wind，截至4月21日收盘，美股大幅收跌，道指跌971.82点。

　　大型科技股全线下跌，Wind美国科技七巨头指数大跌3.06%。特斯拉下跌5.75%，市值蒸发446亿美元；英伟达下跌4.51%，市值蒸发1118亿美元。美股“七巨头”市值合计蒸发4046亿美元（合人民币2.95万亿元）。

　　热门中概股多数上涨，纳斯达克中国金龙指数上涨0.20%，中金科工业、禾赛科技涨逾6%，多尼斯涨逾5%，好未来涨逾2%。

　　美元持续走弱、美债反弹

　　美元指数下行态势明显。

　　今年以来，美元持续走弱，据Wind数据，2025年2月以来，美元指数从109上方连续3个月逐步下跌至100附近，在100的整数关口震荡多日后进一步跌破99。截至4月21日15时，美元指数报98.3097，日内下跌幅度为0.94%，年内美元指数跌幅为9.38%，其中4月跌幅为5.66%。

　　“本次美元指数跌破100点，从信用视角来看，是美国广义国家信用出现缝隙的结果。”天风证券策略首席分析师吴开达对21世纪经济报道记者表示，从供求视角来看，“制造业回流”与“强美元”的错位暗示着美元信用正在遭受更深层次的挑战，“拆解近期美债价格异动背后的原因，指向了以美债为代表的美国资产即期信用，即广义国家信用的偿还压力受到了挑战，市场开始担忧美元资产”。

　　申万宏源证券首席经济学家赵伟认为，4月7日以前，美元的走弱主因是美国衰退预期的升温。1月10日以来，美国经济持续走弱，花旗经济意外指数由14.5回落至-19.5。衰退担忧下，市场的降息预期也逐步回升，由1.2次一度升至4月4日的4.2次，10年期美债利率随之大幅回落62bp、导致了美元的相对疲软。

　　4月7日以来，美债利率反弹、但美元仍在走弱，或因海外资金在“逃离美国”。

　　在赵伟看来，在关税等政策不确定性冲击下，美国经济或仍将继续走弱。美国关税政策一方面导致经济、贸易不确定性快速飙升，冲击企业经营活动；另一方面，关税也导致通胀预期大幅升温，压制消费者信心。综合GTAP模型、弹性测算、外资预测等，关税对美国GDP的冲击或达3个百分点。

　　海外资金在“逃离美国”

　　全球投资者对美国资产的抛售，仍在持续。

　　为什么长端收益率出现快速上行？

　　天风证券策略首席分析师吴开达指出，短期来看，上周美债拍卖不佳及基差交易或是主要原因。美债期限溢价的走扩可能是由于美联储购债、美债的供给端或需求端的变化。而考虑到近期美联储缩表的节奏并未变快，一季度美债供给量较大也并非边际变化，因此引燃本次美债收益率的或正是上周国债拍卖结果的不佳。

　　此外，基差交易引发的去杠杆行为，也将导致美债波动率被放大。

　　中金公司指出，基差交易的风险主要来自回购展期、期货保证金和高杠杆：

　　第一，回购展期风险。基差交易一般会尽量压低借贷成本，即选择隔夜回购进行融资。这就需要回购不断展期，无法锁定利率水平。如果回购市场流动性不足，回购展期成本跳涨，基差交易的成本将提升，甚至产生亏损。

　　第二，保证金风险。基差交易需要维持一定水平的期货保证金。通常情况下，国债期货与现货是同向波动的，因此基差交易者做多现货可以有效对冲期货卖盘，但如果国债市场波动变大出现价格错位，即期货现货可能价格走向不同，可能使得投资者期货亏损大于现货市场收益，期货被逼仓，甚至被迫平仓，并卖出现货。

　　第三，杠杆风险。因为基差交易往往带高杠杆。由于当下市场的高波动性、美债供过于求的状态，使得基差交易去化引发美债风险的可能性在大幅增加。

　　从长期视角来看，吴开达认为，地缘格局的复杂化及美国财政问题日趋严峻动摇了美债“安全资产”的定位。近年来逆全球化程度的持续放大，国际关系的不确定性日益严重，海外投资者加速抛售美债。以中国央行和日本养老金为首的传统海外美债买盘，近年来对于美国国债的支撑不再。截至2025年1月，美债海外持有比例降至23.54%的低位。

　　美国经济衰退风险上升

　　美国“对等关税”引发全球震荡。

　　近期，高盛首席执行官DavidSolomon表示，美国经济衰退的可能性正在上升。Solomon称，未来道路的不确定性对美国和全球经济构成了重大风险。即便在关税升级前，全球经济增长就已放缓，而新政策几乎“重置”了全球对未来增长的预期。他指出，高盛的企业与投资客户普遍担忧短期与长期的不确定性正在限制他们做出关键决策的能力。

　　此前，摩根大通CEO杰米·戴蒙指出，经济面临“相当大的动荡”。他表示，尽管摩根大通报告第一季度利润上升，但“在地缘政治和贸易相关紧张局势推动的市场波动加剧的情况下，客户已经变得更加谨慎”。

　　“全球市场异动无疑给投资者带来了一定程度的恐慌，尤其是在美国是否会进入经济衰退期、‘对等关税’给中国经济带来的影响上，投资者的担忧是不可避免的，贸易政策在过去几个月经历了快速变化，人们很难进行历史回溯并预测未来。”面对全球市场的大幅波动，富达基金投资策略总监孟峤建议投资者冷静分析，并且试图去了解异动背后的主要诱因，避免在市场情绪宣泄期盲目操作。