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河源市(源城区、龙川县、紫金县、连平县、和平县、东源县)

毕节市(大方县、织金县、黔西市、七星关区、纳雍县、赫章县、威宁彝族回族苗族自治县、金沙县)

晋城市(泽州县、陵川县、城区、高平市、阳城县、沁水县)

白城市(大安市、洮北区、洮南市、镇赉县、通榆县)  池州市(贵池区、石台县、青阳县、东至县)

北京市(延庆区、门头沟区、房山区、昌平区、密云区、怀柔区、大兴区、平谷区、海淀区、东城区、西城区、石景山区、顺义区、朝阳区、丰台区、通州区)

上海市(长宁区、奉贤区、静安区、嘉定区、宝山区、杨浦区、青浦区、黄浦区、金山区、闵行区、浦东新区、普陀区、徐汇区、松江区、虹口区、崇明区)

佛山市(禅城区、南海区、高明区、三水区、顺德区)

梅州市(大埔县、五华县、梅江区、梅县区、兴宁市、蕉岭县、丰顺县、平远县)  常德市(临澧县、津市市、石门县、武陵区、鼎城区、汉寿县、安乡县、澧县、桃源县)

九江市(永修县、都昌县、修水县、庐山市、瑞昌市、武宁县、濂溪区、共青城市、彭泽县、柴桑区、德安县、湖口县、浔阳区)

鹤岗市(萝北县、兴安区、东山区、工农区、向阳区、南山区、兴山区、绥滨县)

安康市(旬阳市、白河县、汉阴县、镇坪县、宁陕县、石泉县、紫阳县、平利县、岚皋县、汉滨区)

甘南藏族自治州(合作市、舟曲县、临潭县、碌曲县、迭部县、玛曲县、卓尼县、夏河县)

鞍山市(台安县、岫岩满族自治县、立山区、铁东区、海城市、铁西区、千山区)

昌吉回族自治州(昌吉市、玛纳斯县、阜康市、奇台县、吉木萨尔县、呼图壁县、木垒哈萨克自治县)

南京市(溧水区、秦淮区、六合区、雨花台区、浦口区、江宁区、鼓楼区、栖霞区、建邺区、玄武区、高淳区)

江门市(江海区、恩平市、开平市、台山市、新会区、蓬江区、鹤山市)

嘉兴市(海盐县、桐乡市、秀洲区、海宁市、嘉善县、南湖区、平湖市)

伊春市(南岔县、嘉荫县、汤旺县、金林区、伊美区、丰林县、乌翠区、友好区、铁力市、大箐山县)

盘锦市(盘山县、兴隆台区、双台子区、大洼区)

白山市(靖宇县、长白朝鲜族自治县、抚松县、临江市、浑江区、江源区)

自贡市(沿滩区、贡井区、富顺县、荣县、自流井区、大安区)

南平市(松溪县、顺昌县、邵武市、建阳区、建瓯市、延平区、武夷山市、光泽县、浦城县、政和县)

长沙市(浏阳市、开福区、芙蓉区、宁乡市、长沙县、岳麓区、望城区、天心区、雨花区)

泉州市(丰泽区、永春县、泉港区、德化县、鲤城区、石狮市、金门县、惠安县、洛江区、安溪县、晋江市、南安市)

张家界市(永定区、武陵源区、慈利县、桑植县)

黄石市(大冶市、西塞山区、下陆区、铁山区、阳新县、黄石港区)

张家口市(下花园区、怀安县、尚义县、蔚县、阳原县、沽源县、涿鹿县、万全区、桥西区、崇礼区、桥东区、怀来县、宣化区、康保县、张北县、赤城县)

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朝阳市(双塔区、建平县、凌源市、北票市、喀喇沁左翼蒙古族自治县、龙城区、朝阳县)

淄博市(桓台县、沂源县、临淄区、张店区、高青县、周村区、博山区、淄川区)

随州市(曾都区、随县、广水市)

营口市(站前区、老边区、大石桥市、鲅鱼圈区、盖州市、西市区)  长春市(德惠市、农安县、公主岭市、双阳区、九台区、二道区、宽城区、榆树市、绿园区、南关区、朝阳区)

怀化市(新晃侗族自治县、芷江侗族自治县、靖州苗族侗族自治县、辰溪县、会同县、中方县、鹤城区、麻阳苗族自治县、通道侗族自治县、洪江市、溆浦县、沅陵县)

吉林市(磐石市、永吉县、丰满区、昌邑区、桦甸市、龙潭区、船营区、舒兰市、蛟河市)

襄阳市(保康县、老河口市、宜城市、南漳县、襄州区、樊城区、谷城县、枣阳市、襄城区)鄂尔多斯市(准格尔旗、鄂托克前旗、伊金霍洛旗、杭锦旗、达拉特旗、东胜区、乌审旗、康巴什区、鄂托克旗)

甘孜藏族自治州(白玉县、乡城县、炉霍县、九龙县、雅江县、色达县、德格县、新龙县、丹巴县、康定市、石渠县、稻城县、甘孜县、巴塘县、道孚县、理塘县、泸定县、得荣县)  肇庆市(四会市、端州区、怀集县、广宁县、高要区、鼎湖区、德庆县、封开县)

楚雄彝族自治州(武定县、永仁县、元谋县、楚雄市、牟定县、大姚县、姚安县、双柏县、南华县、禄丰市)

铁岭市(调兵山市、铁岭县、银州区、昌图县、西丰县、开原市、清河区)

六盘水市(盘州市、钟山区、水城区、六枝特区)绵阳市(游仙区、安州区、江油市、北川羌族自治县、三台县、梓潼县、涪城区、盐亭县、平武县)

株洲市(茶陵县、渌口区、天元区、醴陵市、攸县、芦淞区、炎陵县、石峰区、荷塘区)

乌兰察布市(察哈尔右翼前旗、凉城县、察哈尔右翼中旗、集宁区、察哈尔右翼后旗、丰镇市、兴和县、商都县、卓资县、四子王旗、化德县)

泸州市(合江县、叙永县、泸县、古蔺县、纳溪区、龙马潭区、江阳区)

益阳市(桃江县、沅江市、资阳区、南县、赫山区、安化县)

渭南市(华阴市、澄城县、临渭区、蒲城县、华州区、韩城市、大荔县、潼关县、富平县、白水县、合阳县)

徐州市(新沂市、沛县、泉山区、睢宁县、鼓楼区、云龙区、邳州市、铜山区、丰县、贾汪区)

乌鲁木齐市(头屯河区、乌鲁木齐县、米东区、沙依巴克区、水磨沟区、达坂城区、天山区、新市区)

黔东南苗族侗族自治州(黎平县、剑河县、榕江县、施秉县、麻江县、锦屏县、凯里市、台江县、黄平县、镇远县、岑巩县、丹寨县、雷山县、三穗县、从江县、天柱县)

湘潭市(湘潭县、岳塘区、韶山市、雨湖区、湘乡市)

洛阳市(孟津区、宜阳县、西工区、涧西区、瀍河回族区、洛宁县、洛龙区、嵩县、偃师区、老城区、汝阳县、栾川县、伊川县、新安县)

博尔塔拉蒙古自治州(博乐市、温泉县、阿拉山口市、精河县)

海北藏族自治州(刚察县、祁连县、海晏县、门源回族自治县)

宁夏回族自治区

绥化市(海伦市、明水县、肇东市、青冈县、望奎县、安达市、兰西县、北林区、庆安县、绥棱县)

固原市(西吉县、泾源县、彭阳县、隆德县、原州区)

双鸭山市(宝清县、宝山区、集贤县、岭东区、四方台区、饶河县、尖山区、友谊县)

　　汇通财经APP讯——国际货币基金组织（IMF）总裁格奥尔基耶娃周四发出严厉警告，称不断升级的全球贸易紧张局势将迫使IMF显著下调经济增长预测。这一罕见预警为下周举行的IMF和世界银行春季会议定下基调，届时全球财经领袖将齐聚华盛顿，商讨如何应对特朗普关税政策引发的市场动荡。

　　增长前景恶化：但衰退尚未到来

　　格奥尔基耶娃明确表示，虽然IMF将“明显下调”增长预测，但最新评估仍不会指向全球经济衰退。今年1月，IMF预测2025年和2026年全球经济增速均为3.3%，这一相对乐观的展望显然已不合时宜。她特别强调：“混乱会带来成本”，暗指特朗普关税政策正在给全球经济增长蒙上阴影。

　　贸易体系重构：金融市场剧烈震荡

　　IMF掌门人指出，近期美国加征关税及各国反制措施已导致全球贸易体系发生根本性变化。这种不确定性正在金融市场引发连锁反应，美国国债收益率曲线的异常波动被视为重要预警信号。“如果金融形势恶化，没有人会幸免”，格奥尔基耶娃的这番表态凸显问题的严重性。

　　通胀前景分化：保护主义的双重效应

　　IMF预计，关税措施可能产生相互抵消的影响：一方面推高消费者和生产者的价格，另一方面又可能抑制支出从而降低通胀压力。这种复杂局面将导致各国通胀走势出现明显分化，给货币政策制定者带来全新挑战。

　　小国危机：多边体系面临考验

　　格奥尔基耶娃特别警告，贸易紧张局势可能对较小经济体产生不成比例的冲击。“长远来看，保护主义会削弱生产率，尤其是对较小经济体”，她指出保护产业的政策最终会损害创新和创业精神。为此，她强烈呼吁主要经济体达成保持开放的贸易协议，避免世界走向经济分裂。

　　前瞻与建议

　　在全球经济面临转折的关键时刻，IMF报告传递出明确信号：贸易保护主义正在给增长前景蒙上阴影，但通过国际合作仍可避免最坏结果。对投资者而言，需重点关注三大风险点：美债收益率波动加剧、新兴市场资本外流压力，以及全球供应链重构带来的通胀风险。

　　当增长忧虑遭遇政策不确定性，而实际利率尚未形成压制时，金价仍有望继续冲高。下周IMF报告的详细预测，或将成为黄金多头的下一个催化剂。

　　2025年4月18日，华致酒行（300755.SZ）发布2024年年报。

　　公司营业总收入为94.64亿元，较去年同报告期营业总收入减少6.57亿元，同比较去年同期下降6.49%。归母净利润为4444.59万元，在已披露的同业公司中排名第4，较去年同报告期归母净利润减少1.91亿元，同比较去年同期下降81.11%。经营活动现金净流入为4.36亿元。

　　公司最新资产负债率为54.13%，在已披露的同业公司中排名第4，较去年同期资产负债率增加7.95个百分点。

　　公司最新毛利率为9.00%，在已披露的同业公司中排名第5。最新ROE为1.41%，在已披露的同业公司中排名第4，较去年同期ROE减少4.78个百分点。

　　公司摊薄每股收益为0.11元，在已披露的同业公司中排名第4，较去年同报告期摊薄每股收益减少0.45元，同比较去年同期下降80.36%。

　　公司最新总资产周转率为1.32次，在已披露的同业公司中排名第3。最新存货周转率为2.60次，在已披露的同业公司中排名第4，较去年同期存货周转率减少0.06次，同比较去年同期下降2.20%。

　　公司股东户数为2.57万户，前十大股东持股数量为3.03亿股，占总股本比例为72.72%，前十大股东持股情况如下：

　　公司研发总投入为2019.54万元，该研发总投入在近5年同期表现中排名第4，较去年同报告期研发总投入减少638.81万元，同比较去年同期下降24.03%。最新研发投入占比为0.21%，在已披露的同业公司中排名第4，该研发投入占比在近5年同期值中排名第4，较去年同期研发投入占比减少0.05个百分点。

　　4月18日金融一线消息，银行板块继续走高，工商银行、农业银行、中国银行、建设银行四大行股价均再创历史新高。

　　来源：新茶饮产业联盟

　　北京时间4月17日晚，中国新式茶饮品牌霸王茶姬（股票代码：CHA）正式登陆美国纳斯达克交易所，成为首家在美股市场上市的中国现制茶饮企业。这一里程碑事件不仅标志着霸王茶姬的全球化战略迈出关键一步，更彰显了中国茶饮品牌在全球资本市场的影响力与竞争力。

　　01

　　上市首日惊艳表现，市值飙升引关注

　　图：霸王茶姬董事会主席、CEO张俊杰

　　上市首日，霸王茶姬便展现出强大的吸金能力。此次IPO，霸王茶姬发行价28美元，开盘大涨至33.75美元，市值一度冲破75亿美元（约超540亿元人民币）。引得众多投资者纷纷侧目，其股票交易活跃度在当日美股市场中名列前茅，交易量远超预期，充分彰显了市场对霸王茶姬的高度认可与强烈期待。

　　02

　　迅猛发展态势，数据亮眼彰显实力

　　招股书数据犹如一份闪耀的成绩单，彰显着霸王茶姬的爆发式增长轨迹。在2022-2024年期间，其营收数据一路高歌猛进，从起初的4.92亿元，短短两年内便飙升至124.05亿元，实现了跨越式的突破。净利润方面同样表现卓越，2022年尚处于-9070万元的亏损状态，到2023年便成功扭亏为盈，净利润达8.03亿元，而2024年更是攀升至25.15亿元，净利率高达20.3%，远超行业平均水平，盈利能力令人惊叹。

　　门店规模的扩张堪称迅猛。2022年末，全球门店数量仅1087家，到2024年末，这一数字已如火箭般激增至6440家，近乎实现6倍的飞跃。其中，海外市场的拓展成果斐然，已在马来西亚、新加坡、泰国等地成功布局156家门店，而洛杉矶首店也在紧锣密鼓地筹备中，即将揭开神秘面纱。

　　03

　　差异化战略铸就品牌韧性

　　资金布局剑指全球扩张

　　回溯霸王茶姬的发展源头，2017年，创始人张俊杰在云南昆明种下了品牌的第一颗种子。从创业伊始，张俊杰便精准定位新中式国风茶饮赛道，巧妙地将鲜奶与原叶茶融合，致力于打造独具特色的茶饮产品。其中，“伯牙绝弦”这一爆款产品脱颖而出，以其清新淡雅的口感和诗意的命名，深受消费者喜爱。仅过去三年，“伯牙绝弦”的销售量就突破6亿杯，在2024年，它与另外两款大单品更是占据公司总GMV的61%，成为拉动品牌业绩增长的核心引擎。

　　在商业模式上，霸王茶姬采用“托管特许经营模式”，特别是创新性的“1+1+9+N”加盟策略成效显著。这一策略极大地降低了加盟商的风险，吸引了众多合作伙伴的加入，加盟店如雨后春笋般在全球各地落地生根。加盟店营收贡献超九成，为品牌迅速实现规模化扩张提供了有力支撑，助力品牌在短短数年内实现从区域品牌向全球品牌的华丽转身。

　　此次IPO募集的4.11亿美元资金，将成为霸王茶姬未来发展的强大助推器。这笔资金将着重投入全球供应链体系升级。品牌将深化与云南、福建、四川等国内茶叶原产地的合作，建立长期稳定的合作关系，从源头把控茶叶品质，确保原叶茶的稳定供应。同时，大力拓展国际市场，计划2025年新增1000-1500家门店。通过精准的市场调研，在全球范围内筛选优质商业地段开设门店，加速品牌在全球的布局。此外，还将推进数字化转型，利用大数据、人工智能等先进技术优化门店运营与产品研发，提升运营效率，更好地满足消费者需求。

　　04

　　品牌影响力辐射全球

　　引领中国茶饮新风尚

　　在全球茶饮市场的激烈竞争格局中，古茗、蜜雪冰城等品牌纷纷选择港股上市，而霸王茶姬独辟蹊径，坚定地赴美上市，这一决策彰显了其独特的战略眼光与全球化视野。凭借鲜明的新中式国风品牌定位，霸王茶姬将中国传统文化元素巧妙融入茶饮产品与门店设计中。从京剧花旦脸谱作为品牌logo，到产品设计中融入戏曲服装、传统刺绣、篆刻等元素，再到门店装修采用木质构店、篆书饰墙的禅意中国风格，每一处细节都散发着浓厚的东方文化魅力，吸引着全球消费者的目光。

　　通过不断推出符合现代消费者口味的茶饮产品，霸王茶姬迅速占领市场份额。其产品不仅涵盖传统的原叶鲜奶茶，还结合时下流行元素，开发出纯茶、鲜果茶等创新茶饮，形成了丰富多元的产品线，满足了消费者多样化的需求。同时，注重消费者体验，打造舒适时尚的消费环境。无论是标准门店的惬意舒适，还是新一代“TEABAR”概念茶空间的先锋时尚，都为消费者带来了别具一格的茶饮体验，提升了品牌形象，增强了客户粘性与复购率。

　　图：中国新茶饮产业联盟霸王茶姬游学

　　随着霸王茶姬的成功上市，中国茶饮品牌在国际市场的话语权有望进一步提升。其在产品创新、品牌传播、市场拓展等方面的成功经验，为其他中国茶饮品牌提供了宝贵的借鉴。未来，霸王茶姬或将重塑全球茶饮竞争格局，让世界品味到中国茶饮独特的魅力，推动中国茶饮文化在全球范围内的广泛传播与发展，成为中国茶饮行业走向世界的一张亮丽名片。