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本溪市(本溪满族自治县、溪湖区、桓仁满族自治县、明山区、平山区、南芬区)

贵阳市(云岩区、花溪区、观山湖区、乌当区、清镇市、修文县、白云区、开阳县、息烽县、南明区)

扬州市(高邮市、邗江区、宝应县、广陵区、仪征市、江都区)

廊坊市(香河县、文安县、永清县、霸州市、大城县、三河市、大厂回族自治县、广阳区、固安县、安次区)  双鸭山市(宝清县、岭东区、尖山区、集贤县、饶河县、宝山区、友谊县、四方台区)

晋城市(阳城县、沁水县、城区、高平市、泽州县、陵川县)

普洱市(思茅区、镇沅彝族哈尼族拉祜族自治县、景谷傣族彝族自治县、宁洱哈尼族彝族自治县、江城哈尼族彝族自治县、墨江哈尼族自治县、西盟佤族自治县、景东彝族自治县、澜沧拉祜族自治县、孟连傣族拉祜族佤族自治县)

张家界市(武陵源区、慈利县、永定区、桑植县)

通辽市(科尔沁左翼后旗、库伦旗、开鲁县、扎鲁特旗、科尔沁左翼中旗、霍林郭勒市、奈曼旗、科尔沁区)  晋中市(平遥县、和顺县、昔阳县、介休市、太谷区、寿阳县、左权县、祁县、灵石县、榆社县、榆次区)

嘉兴市(嘉善县、平湖市、海盐县、南湖区、海宁市、秀洲区、桐乡市)

黔西南布依族苗族自治州(晴隆县、安龙县、册亨县、贞丰县、兴仁市、兴义市、普安县、望谟县)

郴州市(宜章县、汝城县、桂东县、资兴市、嘉禾县、桂阳县、安仁县、苏仙区、永兴县、临武县、北湖区)

阿拉善盟(阿拉善左旗、额济纳旗、阿拉善右旗)

鄂尔多斯市(伊金霍洛旗、达拉特旗、准格尔旗、乌审旗、鄂托克前旗、鄂托克旗、东胜区、康巴什区、杭锦旗)

锦州市(黑山县、太和区、古塔区、北镇市、凌海市、义县、凌河区)

通化市(东昌区、集安市、辉南县、梅河口市、柳河县、通化县、二道江区)

山南市(加查县、隆子县、措美县、桑日县、曲松县、洛扎县、错那市、浪卡子县、贡嘎县、琼结县、乃东区、扎囊县)

岳阳市(君山区、临湘市、岳阳县、华容县、平江县、湘阴县、云溪区、汨罗市、岳阳楼区)

钦州市(钦南区、灵山县、钦北区、浦北县)

菏泽市(曹县、定陶区、郓城县、东明县、牡丹区、巨野县、单县、鄄城县、成武县)

安顺市(西秀区、平坝区、关岭布依族苗族自治县、镇宁布依族苗族自治县、紫云苗族布依族自治县、普定县)

东营市(利津县、东营区、垦利区、河口区、广饶县)

固原市(隆德县、泾源县、彭阳县、西吉县、原州区)

昆明市(西山区、石林彝族自治县、五华区、晋宁区、盘龙区、禄劝彝族苗族自治县、东川区、官渡区、富民县、呈贡区、宜良县、安宁市、寻甸回族彝族自治县、嵩明县)

吕梁市(岚县、孝义市、兴县、交城县、汾阳市、中阳县、文水县、柳林县、离石区、石楼县、交口县、临县、方山县)

宜春市(樟树市、靖安县、丰城市、袁州区、万载县、铜鼓县、奉新县、宜丰县、上高县、高安市)

荆门市(钟祥市、京山市、东宝区、沙洋县、掇刀区)

佛山市(高明区、禅城区、南海区、顺德区、三水区)

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平顶山市(汝州市、舞钢市、鲁山县、宝丰县、叶县、新华区、郏县、石龙区、卫东区、湛河区)

保山市(昌宁县、龙陵县、施甸县、隆阳区、腾冲市)

张家口市(阳原县、张北县、康保县、蔚县、桥西区、崇礼区、赤城县、怀来县、尚义县、下花园区、涿鹿县、宣化区、桥东区、怀安县、万全区、沽源县)

昭通市(彝良县、鲁甸县、威信县、巧家县、水富市、镇雄县、盐津县、大关县、永善县、昭阳区、绥江县)  周口市(太康县、商水县、郸城县、沈丘县、川汇区、扶沟县、项城市、鹿邑县、淮阳区、西华县)

海南藏族自治州(贵德县、贵南县、兴海县、同德县、共和县)

蚌埠市(蚌山区、禹会区、固镇县、龙子湖区、五河县、怀远县、淮上区)

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大庆市(让胡路区、肇州县、萨尔图区、红岗区、龙凤区、杜尔伯特蒙古族自治县、大同区、肇源县、林甸县)  淮北市(相山区、杜集区、烈山区、濉溪县)

肇庆市(鼎湖区、四会市、高要区、德庆县、端州区、广宁县、封开县、怀集县)

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松原市(前郭尔罗斯蒙古族自治县、长岭县、扶余市、乾安县、宁江区)德阳市(绵竹市、中江县、广汉市、旌阳区、罗江区、什邡市)

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丽水市(云和县、庆元县、遂昌县、缙云县、莲都区、青田县、松阳县、龙泉市、景宁畲族自治县)

宿州市(灵璧县、萧县、泗县、砀山县、埇桥区)

红河哈尼族彝族自治州(绿春县、红河县、个旧市、屏边苗族自治县、金平苗族瑶族傣族自治县、建水县、元阳县、开远市、石屏县、河口瑶族自治县、弥勒市、泸西县、蒙自市)

林芝市(朗县、工布江达县、墨脱县、波密县、察隅县、米林市、巴宜区)

包头市(达尔罕茂明安联合旗、固阳县、东河区、昆都仑区、土默特右旗、九原区、石拐区、白云鄂博矿区、青山区)

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营口市(大石桥市、鲅鱼圈区、西市区、盖州市、老边区、站前区)

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亳州市(涡阳县、蒙城县、利辛县、谯城区)

辽源市(西安区、东辽县、东丰县、龙山区)

漯河市(临颍县、郾城区、源汇区、舞阳县、召陵区)

　　高盛首席经济学家JanHatzius指出，美国总统特朗普有关解雇美联储主席杰罗姆·鲍威尔的反复威胁已对金融市场产生了重大影响。

　　“我们看到金融环境出现严重收紧，债券收益率上升再加上股市下跌而且美元也走软，”Hatzius周二接受采访时说，“但总的来说，每当出现这种情况时都会收紧我们的金融状况指数，所以我认为这在某种程度上预示了如果这条路走下去就会发生什么。

　　特朗普周一再次发帖指责鲍威尔，甚至用“大废物”来形容这位美联储主席。他还说如果不立即降息美国经济就可能会放缓。

　　特朗普加大力度施压鲍威尔：不立即降息美国经济就可能放缓

　　最近几天特朗普的口诛笔伐令投资者如坐针毡。此前他的首席经济学家透露总统正在研究是否可以免去鲍威尔的美联储主席一职。

　　Hatzius表示，虽然特朗普可以通过任命来改造美联储理事会，但利率决策权属于更广泛的委员会，而其中包括了非总统委任成员，因此在一定程度上对政治压力构成了抵御力。

专题：聚焦2025年IMF和世行春季年会

　　国际货币基金组织周二警告称，自去年秋季以来，全球金融稳定风险显著增加，这在很大程度上是由围绕贸易政策和其他地缘政治因素的经济不确定性加剧所致。

　　国际货币基金组织在其半年期的《全球金融稳定报告》中警告称，金融状况趋紧，再加上不确定性加剧，正在推高全球金融风险。

　　国际货币基金组织货币和资本市场部主任托拜厄斯・阿德里安表示：“政策不确定性的总体水平有所上升……未来经济活动的预测略有下降。”

　　在国际货币基金组织因美国关税的影响而下调大多数国家的增长预测之际，发出了金融风险上升的警告。

　　具体而言，国际货币基金组织指出了未来可能影响金融稳定的三个脆弱点。其一，尽管近期出现抛售，但一些股票和公司债券市场的估值仍然很高，仍有进一步下跌的空间。其二，一些高杠杆金融机构，如对冲基金，在市场波动时可能会承受压力，从而加剧抛售。

　　最后，更多的动荡可能会给主权债务市场带来压力，特别是对那些债务水平较高的国家。

　　国际货币基金组织对其金融风险评估的最新更新是在唐纳德・特朗普总统当选以及他努力对全球贸易伙伴实施全面关税之后。该报告发布之际，国际货币基金组织和世界银行正在华盛顿开启其半年一次的会议。

　　具体来说，国际货币基金组织警告称，关税动荡可能会给银行带来沉重压力，因为贸易冲击可能会迫使银行预留更多资金以应对潜在损失，如果资本市场放缓，银行的非利息收入会减少，或者贸易融资会受到干扰，而贸易融资是全球银行180亿美元收入的驱动因素。

　　报告称：“贸易融资依赖稳定的现金流、供应链和监管框架，而这些都可能因关税的突然变化而受到干扰。”

　　为应对这些风险，国际货币基金组织再次呼吁全球监管机构确保银行拥有足够的资本和流动性，包括通过实施关于更高资本标准的全球“巴塞尔协议III”。

　　具体而言，国际货币基金组织呼吁“全面、及时和一致地实施”这些新的资本标准，而此时美国监管机构已放弃此前实施这些规则的尝试，转而可能试图制定一种对银行新增资本负担最小的新标准。

　　国际货币基金组织还呼吁对银行进行“独立和强化”监管，尤其要高度关注银行与不受类似审查的非银行机构之间的相互作用。

　　国际货币基金组织在报告中表示：“不同司法管辖区之间日益增强的相互关联性意味着，来自特定司法管辖区的压力可能会产生全球影响，这就要求其他地区做好准备。这凸显了多边监测和全球金融安全网在迅速有效降低金融风险方面的关键作用。”

　　国际货币基金组织在报告中还警告称，国际活跃的非美国银行可能会因波动性加剧和地缘政治事件而面临美元融资压力。路透社此前报道称，一些欧洲央行和监管官员正在质疑，在市场压力时期，他们是否还能依赖美国联邦储备委员会提供美元资金。

　　美国总统特朗普的混乱政策刺激一些投资者“抛售美国资产”，但VanguardGroup首席执行官SalimRamji表示，他仍然相信美国经济的潜在实力。

　　当被问及美国例外论是否已经达到顶峰时，Ramji说，“绝对没有”。

　　这种观点与越来越多的共识背道而驰，共识认为美国数十年的投资主导地位即将终结。

　　法国兴业银行资产配置主管AlainBokobza在9月时就美国资产疲软发出警告，并在2月重申了这一预测。他周二表示，如果美国总统特朗普坚持推行贸易政策，全球投资者撤离美国资产的趋势将持续数年。

　　标普500指数今年以总回报计算已下跌约10%，本月早些时候曾短暂徘徊于熊市区域，特朗普在关税问题上的反复无常重创了股市几乎所有板块。这种波动性也冲击了美国国债市场和美元，动摇了这些资产作为避风港的传统角色。

　　Ramji表示，虽然过去几周投资者一直在抛售各种美国资产，但特朗普的贸易政策不会标志着美国经济金融主导地位的终结。

　　“我们肯定在资金流动中看到了这种情况，”Ramji说。他所在的公司管理着超过10万亿美元的资产。“我们在客户的行为和我们自己团队的投资信念中看到了这一点。”

　　根据汇编数据，Vanguard的交易所交易基金（ETF）产品线2025年迄今已吸收近1170亿美元资金流入，在所有ETF发行人中资金流入最多。其中，990亿美元流向了Vanguard专注于美国本土市场的股票和固定收益基金。不过，Vanguard仍坚持倡导多元化理念。

　　“客户始终需要保持平衡，”Ramji说。“几十年来我们一直在强调这一点，包括美国和国际市场、股票和债券之间的合理配置。”