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乌鲁木齐市(水磨沟区、达坂城区、米东区、天山区、头屯河区、沙依巴克区、新市区、乌鲁木齐县)

合肥市(肥东县、蜀山区、包河区、肥西县、庐江县、庐阳区、长丰县、瑶海区、巢湖市)

和田地区(和田市、策勒县、洛浦县、民丰县、墨玉县、和田县、于田县、皮山县)

温州市(洞头区、苍南县、瑞安市、永嘉县、龙港市、文成县、瓯海区、鹿城区、乐清市、泰顺县、龙湾区、平阳县)  保山市(隆阳区、施甸县、龙陵县、昌宁县、腾冲市)

宿州市(埇桥区、灵璧县、泗县、砀山县、萧县)

长治市(黎城县、壶关县、平顺县、上党区、潞城区、潞州区、长子县、屯留区、沁源县、武乡县、襄垣县、沁县)

资阳市(安岳县、雁江区、乐至县)

黑河市(五大连池市、北安市、嫩江市、逊克县、爱辉区、孙吴县)  黄山市(徽州区、黟县、休宁县、祁门县、黄山区、屯溪区、歙县)

双鸭山市(宝清县、集贤县、尖山区、四方台区、宝山区、岭东区、友谊县、饶河县)

海北藏族自治州(海晏县、祁连县、门源回族自治县、刚察县)

沧州市(黄骅市、肃宁县、泊头市、吴桥县、南皮县、盐山县、沧县、新华区、河间市、献县、东光县、任丘市、运河区、青县、孟村回族自治县、海兴县)

呼伦贝尔市(牙克石市、扎赉诺尔区、鄂伦春自治旗、额尔古纳市、满洲里市、鄂温克族自治旗、新巴尔虎右旗、阿荣旗、海拉尔区、新巴尔虎左旗、莫力达瓦达斡尔族自治旗、根河市、扎兰屯市、陈巴尔虎旗)

汕尾市(城区、海丰县、陆丰市、陆河县)

莆田市(涵江区、仙游县、秀屿区、荔城区、城厢区)

成都市(邛崃市、成华区、彭州市、金牛区、武侯区、锦江区、崇州市、新都区、新津区、龙泉驿区、青白江区、青羊区、金堂县、郫都区、简阳市、都江堰市、温江区、蒲江县、大邑县、双流区)

哈密市(伊吾县、伊州区、巴里坤哈萨克自治县)

濮阳市(华龙区、台前县、南乐县、濮阳县、范县、清丰县)

牡丹江市(阳明区、林口县、海林市、宁安市、爱民区、东宁市、东安区、西安区、穆棱市、绥芬河市)

德州市(禹城市、武城县、乐陵市、平原县、齐河县、宁津县、夏津县、德城区、临邑县、陵城区、庆云县)

菏泽市(成武县、鄄城县、东明县、郓城县、定陶区、单县、牡丹区、曹县、巨野县)

赣州市(于都县、石城县、赣县区、安远县、瑞金市、定南县、全南县、会昌县、寻乌县、宁都县、崇义县、南康区、大余县、兴国县、龙南市、章贡区、信丰县、上犹县)

阿里地区(改则县、措勤县、日土县、噶尔县、札达县、普兰县、革吉县)

辽阳市(宏伟区、弓长岭区、辽阳县、文圣区、灯塔市、太子河区、白塔区)

唐山市(遵化市、迁安市、古冶区、路北区、丰润区、曹妃甸区、丰南区、滦州市、滦南县、乐亭县、开平区、路南区、玉田县、迁西县)

烟台市(招远市、牟平区、莱山区、龙口市、蓬莱区、莱阳市、栖霞市、芝罘区、莱州市、福山区、海阳市)

阿拉善盟(阿拉善右旗、额济纳旗、阿拉善左旗)

乌海市(海勃湾区、乌达区、海南区)

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六盘水市(盘州市、六枝特区、水城区、钟山区)

雅安市(宝兴县、雨城区、荥经县、芦山县、名山区、汉源县、石棉县、天全县)

朔州市(平鲁区、怀仁市、右玉县、山阴县、应县、朔城区)

西双版纳傣族自治州(勐腊县、景洪市、勐海县)  怒江傈僳族自治州(兰坪白族普米族自治县、福贡县、贡山独龙族怒族自治县、泸水市)

上海市(青浦区、嘉定区、闵行区、宝山区、静安区、黄浦区、松江区、虹口区、徐汇区、浦东新区、普陀区、金山区、崇明区、奉贤区、杨浦区、长宁区)

盘锦市(兴隆台区、盘山县、双台子区、大洼区)

深圳市(盐田区、宝安区、坪山区、罗湖区、南山区、龙华区、龙岗区、光明区、福田区)丽江市(华坪县、宁蒗彝族自治县、永胜县、玉龙纳西族自治县、古城区)

随州市(广水市、随县、曾都区)  内蒙古自治区

贵阳市(花溪区、观山湖区、息烽县、开阳县、白云区、南明区、修文县、云岩区、清镇市、乌当区)

南平市(建瓯市、顺昌县、浦城县、松溪县、建阳区、邵武市、延平区、政和县、武夷山市、光泽县)

宁波市(江北区、余姚市、慈溪市、宁海县、鄞州区、镇海区、海曙区、奉化区、北仑区、象山县)曲靖市(罗平县、马龙区、沾益区、富源县、宣威市、师宗县、麒麟区、会泽县、陆良县)

黄南藏族自治州(尖扎县、同仁市、河南蒙古族自治县、泽库县)

呼和浩特市(土默特左旗、玉泉区、武川县、托克托县、回民区、清水河县、赛罕区、新城区、和林格尔县)

威海市(荣成市、乳山市、环翠区、文登区)

塔城地区(裕民县、额敏县、和布克赛尔蒙古自治县、沙湾市、乌苏市、托里县、塔城市)

葫芦岛市(南票区、龙港区、连山区、建昌县、兴城市、绥中县)

重庆市(渝北区、璧山区、渝中区、奉节县、彭水苗族土家族自治县、江津区、黔江区、秀山土家族苗族自治县、合川区、开州区、北碚区、城口县、酉阳土家族苗族自治县、巴南区、垫江县、綦江区、九龙坡区、云阳县、涪陵区、荣昌区、南川区、丰都县、大足区、永川区、武隆区、沙坪坝区、江北区、万州区、梁平区、长寿区、铜梁区、南岸区、巫山县、大渡口区、石柱土家族自治县、潼南区、忠县、巫溪县)

益阳市(南县、赫山区、安化县、桃江县、资阳区、沅江市)

阜阳市(临泉县、界首市、颍泉区、颍东区、太和县、颍州区、阜南县、颍上县)

西藏自治区

茂名市(高州市、化州市、信宜市、电白区、茂南区)

内江市(威远县、市中区、隆昌市、资中县、东兴区)

泸州市(合江县、纳溪区、龙马潭区、古蔺县、泸县、江阳区、叙永县)

山南市(措美县、浪卡子县、贡嘎县、琼结县、隆子县、曲松县、扎囊县、桑日县、洛扎县、错那市、加查县、乃东区)

临沧市(耿马傣族佤族自治县、凤庆县、云县、镇康县、沧源佤族自治县、双江拉祜族佤族布朗族傣族自治县、临翔区、永德县)

甘南藏族自治州(迭部县、临潭县、卓尼县、碌曲县、合作市、玛曲县、舟曲县、夏河县)

黔南布依族苗族自治州(长顺县、独山县、龙里县、瓮安县、贵定县、都匀市、荔波县、罗甸县、三都水族自治县、平塘县、惠水县、福泉市)

　　4月24日盘后，和辉光电发布公告称，公司已于4月23日向香港联交所递交发行境外上市外资股（H股）并在香港联交所主板挂牌上市的申请，并于同日在香港联交所网站刊登了本次发行的申请材料。

　　招股书显示，此次公司全球发售所得款项净额将用于第6代AMOLED生产线的技术升级、新型AMOLED显示面板产品的研发、偿还部分有息银行借款及其他借款，以及用于营运资金等。

　　2021年登陆科创板

　　资料显示，和辉光电主要专注于高解析度的AMOLED半导体显示面板的研发、生产和销售。公司AMOLED半导体显示面板产品主要应用于智能手机、智能穿戴以及平板、笔记本电脑等消费类终端电子产品。同时公司也在积极研发生产适用于车载显示、航空机载显示、桌面显示、智能家居显示、工控显示、医疗显示等专业显示领域的AMOLED半导体显示面板产品。

　　2021年5月，和辉光电登陆科创板。今年2月，公司发布公告称，为加快公司的国际化战略及海外业务布局，增强公司的境外融资能力，提升公司高端AMOLED面板产品的产能比例，公司拟在境外发行股份（H股）并在香港联交所上市。

　　客户方面，招股书显示，和辉光电AMOLED半导体显示面板已服务荣耀及传音等领先的消费电子品牌以及中国五大车企中的两家。此外，公司产品还被一家总部位于欧洲的世界领先的飞机制造商采纳和使用。

　　专利技术方面，截至2024年底，和辉光电在中国、美国、日本、韩国以及欧洲等国家和地区专利局共获得授权专利1243项，其中发明专利883项。

　　和辉光电表示，经过多年的投入与积累，公司积累了大量与AMOLED显示技术相关的专利，这些专利涵盖了从材料、工艺到产品结构设计等多个方面，为企业的技术创新提供了坚实的专利保护，能够有效阻止竞争对手的模仿，确保技术上的领先地位。

　　“增收不增利”困境

　　从财务情况上看，和辉光电近年来陷入“增收不增利”困境。数据显示，2019年—2024年，公司营业收入整体维持增长态势，但归母净利润、扣非净利润均处于亏损状态。

　　公司近年来业绩情况来源：中证智能财讯

　　对于亏损原因，和辉光电表示，主要因为AMOLED半导体显示面板行业具有技术密集性和资本密集性的特点，行业对研发技术和生产工艺等要求较高，需要持续投入新技术及新产品的研发，同时生产运营的固定资产投入也较大，且从项目建设到达成规划产能、完成良率爬坡、实现规模效益需要一定的时间周期。在投产前期，由于固定成本分摊较大，行业厂商通常因单位成本较高而产生亏损，甚至可能存在产品毛利率在一定时期内为负的情形。

　　2024年，和辉光电实现营业总收入49.58亿元，同比增长63.19%；归母净利润亏损25.18亿元，上年同期为亏损32.44亿元，亏损有所收窄；扣非净利润亏损25.86亿元，上年同期为亏损33.32亿元。

　　和辉光电表示，如未来受宏观经济波动、贸易摩擦、消费电子市场前景不及预期等影响，导致公司主要产品的市场需求、产品价格改善缓慢，公司将面临经营业绩恢复缓慢且持续亏损的风险。

　　前五大客户收入占比约八成

　　值得注意的是，近年来，和辉光电的财务费用快速增长。公司财务费用从2019年的0.66亿元增至2024年的6.65亿元，其中利息费用从2019年的1.6亿元增至2024年的6.47亿元。

　　招股书显示，截至2025年2月28日，和辉光电有息银行借款及其他借款金额达163.63亿元，借款主要用于支持公司的业务运营及产品生产。这些借款的利率为每年不超过3.8%，借款到期日范围从2年到10年。

　　此外，和辉光电在招股书中提示了客户集中风险。2022年—2024年，公司来自前五大客户的收入分别为31.03亿元、23.88亿元及40.42亿元，分别占总收入的74%、78.6%及81.5%；其中，来自最大客户的收入分别为16.23亿元、10.95亿元及21.44亿元，分别占总收入的38.7%、36%及43.2%。

　　4月24日，和辉光电股价报2.1元/股，总市值超290亿元。

　　自2023年第三季度起，信泰人寿已连续六个季度未公开净利数据。因涉及股权争议，公司多次被监管处罚，其中七家原股东被列入重大违法违规名单。

　　至此，高管变动与职位空缺现象频现。继董监高经历“大换血”后，公司再次迎来一波人事大变动。

　　01

　　人事大变动

　　近日，据观潮财经独家获悉，信泰人寿内部上演了一场人事“大洗牌”，涉及多位高层管理人员，包括执行董事王君波、职工监事傅璟、副总经理李晨等等。此次变动共计9人卸任，7人职务变更。

　　这场人事“大洗牌”重点聚焦于部门负责人级别。

　　其中，财务总监王君波、负责党务组织部及人力资源部的傅璟、资产负债管理部的李晨、公司运营总监张旭虹、风险管理部的张静波、银保业务总监郑志明、经代业务总监高军、身兼个险业务总监与总经理的王晓明以及客户服务部的娄秋弟助理在内的九位核心人物被免职。

　　此外，还有7人职务发生变更。

　　例如，原审计稽核部总经理李国辉调任至风险管理部担任相同职务；田波从党办公室、董事会办公室及办公室副主任（总经理级）转岗为客户服务部副总经理；原客户服务部总经理常亮则显示“另有安排”。

　　同时，华强成为客户服务部保全管理处高级经理，董雪任职于客户服务部综合管理处高级经理，季焱出任客户服务部消费者权益保护处经理，而周炜则调至客户服务部电话中心担任高级经理。

　　这是继去年7月董监高团队“大换血”后的又一次人事动作。

　　彼时，董事会成员人数近三分之一进行更替。经过浙江监管局核准任职后，任命吴斌、王君波、楚静、苑莉、翁国民、郭金龙、刘贤斐为第四届董事会董事，原第三届董事会董事谭宁等人不再担任公司董事。

　　值得注意的是，新任董事中，吴斌和王君波来自大股东物产中大集团，楚静和苑莉分别来自存款保险基金管理公司和中国保险保障基金公司，翁国民、郭金龙和刘贤斐为独立董事。此外，吴斌目前还担任公司党委书记。依据过往惯例，吴斌有望接棒成为信泰人寿的新任董事长。

　　除了董事会，监事也进行了调整。由此前的刘志猛、梅威、刘越，调整为来自物产中大的傅璟以及来自杭州萧山环境集团有限公司的劳明荣。

　　02

　　净利多季“空白”

　　最新偿付能力报告显示，截至2024年末，公司实现保险业务收入529.94亿元，同比下降1.11%。回顾过去，从2016年—2023年，分别实现保险业务收入28.21亿元、118.1亿元、73.90亿元、209.57亿元、454.51亿元、489.9亿元、483.36亿元、535.9亿元。

　　值得注意的是，信泰人寿自2023年第三季度起，已连续六个季度未在偿付能力报告中披露净利润情况。从2016年—2022年，公司分别实现净利润-4.92亿元、-7.59亿元、0.32亿元、0.35亿元、0.75亿元、1.02亿元和2.26亿元。虽然这几年实现了扭亏为盈，但增长乏力。

　　此外，公司还曾因偿付能力问题遭受监管处罚。2013年第三季度、第四季度公司的偿付能力充足率分别为108.79%、-185.96%，连续两次穿破红线，一度被发监管函。而由于第四季度的偿付能力严重不足，原中国保监会不仅下发监管函，并责令公司暂停开展任何新业务。

　　如今，偿付能力情况依旧“告急”。截至2024年第四季度，信泰人寿核心偿付能力充足率和综合偿付能力充足率分别为144%、153%，两项指标满足监管红线最低要求。

　　由于2019年万能险销售达峰后，2024年相关产品集中满期，导致现金流大幅流出。最新偿付能力报告显示，截至2024年第四季度，公司分红账户、万能账户业务净现金流分别为-45.32亿元、75.83亿元。

　　根据2019年的年报，公司保户投资款新增缴费的前三大产品均为万能险，合计保费高达85.2亿元，这一数字远超2018年和2020年的24.2亿元和34.7亿元。这表明2019年公司在万能险销售上达到了巅峰。特别是信泰金富贵两全保险（万能型）和信泰稳得利两全保险（万能型），这两款产品的保险期间均为5年，今年正是它们的到期年。

　　由于过去过度依赖高现金价值的产品销售策略，信泰人寿如今面临着巨大的满期兑付压力。为应对挑战，公司需加速向长期保障型产品的转型，以实现更加均衡的发展模式。

　　03

　　浙江国资入主

　　过去，公司凭借激进的产品和投资策略，保费规模高速增长，但隐患逐一显现。

　　成立以来，多次因股权代持、股东资金来源不合法被监管处罚。去年6月，国家金融监督管理总局公开第六批共18名重大违法违规股东名单。公布股东的违法违规行为主要包括：入股资金来源不符合监管规定；违规代持银行保险机构股权；隐瞒关联关系、一致行动关系；存在涉黑涉恶等犯罪行为。其中，有七名股东均涉及信泰人寿。

　　另外，监管局还发布了四份涉及信泰人寿股权转让的披露以及一份对原董事长邹平笙的行政处罚。而对于原董事长邹平笙的处罚更是“字少事大”。具体显示，邹平笙因股权转让许可申请中提供虚假材料，而撤销邹平笙任职资格，并禁止其终身进入保险业。

　　早在2014年，信泰人寿原副董事长兼总裁郑秋根因涉嫌违规挪用保险资金被捕，原董事长马佳也因此被撤职。

　　经过多年的股权与人事纷争，2023年终于迎来了新机。四家浙江国资企业以总计94亿元的投资，合计持有信泰人寿51%的股份，注册资本从50亿元增加至102.04亿元。其中，物产中大持股33%，成为第一大股东，其作为浙江省属大型国企，业务涵盖供应链服务、金融服务等多元领域，与保险业的协同效应显著。此外，存款保险基金和保险保障基金各持股17%。

　　这场股权变革，既是一次“救赎”，也是一场考验。对信泰人寿而言，浙江国资的入主既是背书，更是倒逼改革的契机。