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怒江傈僳族自治州(泸水市、贡山独龙族怒族自治县、兰坪白族普米族自治县、福贡县)

烟台市(招远市、栖霞市、莱山区、龙口市、牟平区、福山区、莱阳市、蓬莱区、莱州市、海阳市、芝罘区)

梅州市(梅县区、兴宁市、蕉岭县、丰顺县、梅江区、平远县、大埔县、五华县)

张家口市(怀来县、阳原县、赤城县、康保县、张北县、沽源县、怀安县、宣化区、万全区、尚义县、下花园区、桥西区、涿鹿县、桥东区、崇礼区、蔚县)  安阳市(滑县、殷都区、内黄县、文峰区、北关区、龙安区、汤阴县、安阳县、林州市)

海口市(龙华区、美兰区、琼山区、秀英区)

临沂市(莒南县、费县、兰山区、临沭县、沂南县、平邑县、沂水县、兰陵县、蒙阴县、河东区、郯城县、罗庄区)

潮州市(饶平县、湘桥区、潮安区)吉林市(船营区、永吉县、蛟河市、磐石市、昌邑区、桦甸市、龙潭区、丰满区、舒兰市)

吐鲁番市(鄯善县、托克逊县、高昌区)  大庆市(萨尔图区、林甸县、肇州县、肇源县、让胡路区、红岗区、大同区、杜尔伯特蒙古族自治县、龙凤区)

荆州市(荆州区、监利市、洪湖市、公安县、沙市区、石首市、江陵县、松滋市)

张掖市(临泽县、山丹县、甘州区、肃南裕固族自治县、民乐县、高台县)

陇南市(宕昌县、西和县、康县、武都区、成县、徽县、两当县、礼县、文县)

嘉峪关市

平顶山市(新华区、湛河区、宝丰县、石龙区、卫东区、郏县、鲁山县、舞钢市、叶县、汝州市)

昌吉回族自治州(吉木萨尔县、木垒哈萨克自治县、呼图壁县、玛纳斯县、昌吉市、阜康市、奇台县)

郑州市(中原区、金水区、上街区、荥阳市、新密市、管城回族区、中牟县、巩义市、二七区、惠济区、新郑市、登封市)

资阳市(安岳县、雁江区、乐至县)

黔东南苗族侗族自治州(榕江县、岑巩县、剑河县、黎平县、雷山县、天柱县、黄平县、施秉县、锦屏县、三穗县、从江县、丹寨县、镇远县、凯里市、麻江县、台江县)

长治市(潞城区、上党区、沁源县、平顺县、沁县、襄垣县、长子县、潞州区、武乡县、壶关县、黎城县、屯留区)

银川市(永宁县、金凤区、贺兰县、灵武市、西夏区、兴庆区)

汕尾市(陆河县、城区、海丰县、陆丰市)

乐山市(沐川县、五通桥区、沙湾区、井研县、夹江县、市中区、峨眉山市、犍为县、金口河区、峨边彝族自治县、马边彝族自治县)

淮南市(寿县、潘集区、大通区、谢家集区、八公山区、田家庵区、凤台县)

萍乡市(莲花县、湘东区、安源区、上栗县、芦溪县)

淮北市(濉溪县、相山区、杜集区、烈山区)

阿勒泰地区(福海县、富蕴县、吉木乃县、青河县、哈巴河县、布尔津县、阿勒泰市)

甘南藏族自治州(合作市、舟曲县、夏河县、碌曲县、卓尼县、临潭县、玛曲县、迭部县)

怀化市(新晃侗族自治县、沅陵县、靖州苗族侗族自治县、芷江侗族自治县、麻阳苗族自治县、通道侗族自治县、鹤城区、溆浦县、中方县、洪江市、会同县、辰溪县)

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长春市(二道区、南关区、德惠市、农安县、公主岭市、九台区、双阳区、绿园区、榆树市、朝阳区、宽城区)

内蒙古自治区

湛江市(坡头区、麻章区、雷州市、遂溪县、徐闻县、霞山区、赤坎区、吴川市、廉江市)

邵阳市(城步苗族自治县、大祥区、双清区、北塔区、隆回县、新邵县、新宁县、绥宁县、邵东市、邵阳县、武冈市、洞口县)  和田地区(于田县、墨玉县、和田市、和田县、民丰县、皮山县、策勒县、洛浦县)

大兴安岭地区(漠河市、塔河县、呼玛县)

鄂尔多斯市(达拉特旗、伊金霍洛旗、杭锦旗、准格尔旗、鄂托克旗、鄂托克前旗、乌审旗、康巴什区、东胜区)

北海市(铁山港区、海城区、合浦县、银海区)昆明市(富民县、寻甸回族彝族自治县、官渡区、宜良县、东川区、西山区、禄劝彝族苗族自治县、石林彝族自治县、五华区、嵩明县、晋宁区、安宁市、盘龙区、呈贡区)

中山市  宁夏回族自治区

洛阳市(偃师区、洛龙区、栾川县、伊川县、嵩县、孟津区、汝阳县、涧西区、新安县、瀍河回族区、洛宁县、老城区、宜阳县、西工区)

德阳市(中江县、广汉市、什邡市、罗江区、绵竹市、旌阳区)

济宁市(嘉祥县、任城区、兖州区、汶上县、邹城市、梁山县、微山县、泗水县、金乡县、曲阜市、鱼台县)武威市(古浪县、民勤县、天祝藏族自治县、凉州区)

邯郸市(广平县、曲周县、涉县、复兴区、魏县、临漳县、丛台区、武安市、磁县、邱县、永年区、峰峰矿区、馆陶县、成安县、邯山区、鸡泽县、大名县、肥乡区)

酒泉市(敦煌市、金塔县、玉门市、阿克塞哈萨克族自治县、肃州区、瓜州县、肃北蒙古族自治县)

清远市(连山壮族瑶族自治县、清新区、连州市、阳山县、佛冈县、清城区、英德市、连南瑶族自治县)

益阳市(桃江县、沅江市、赫山区、南县、资阳区、安化县)

宿州市(萧县、砀山县、灵璧县、埇桥区、泗县)

茂名市(化州市、高州市、电白区、信宜市、茂南区)

乌鲁木齐市(达坂城区、沙依巴克区、新市区、头屯河区、乌鲁木齐县、水磨沟区、天山区、米东区)

阿坝藏族羌族自治州(汶川县、金川县、马尔康市、理县、若尔盖县、黑水县、九寨沟县、茂县、壤塘县、阿坝县、松潘县、小金县、红原县)

固原市(原州区、彭阳县、隆德县、泾源县、西吉县)

包头市(九原区、土默特右旗、青山区、达尔罕茂明安联合旗、昆都仑区、石拐区、东河区、固阳县、白云鄂博矿区)

揭阳市(普宁市、揭东区、榕城区、揭西县、惠来县)

吕梁市(石楼县、柳林县、汾阳市、孝义市、交口县、方山县、岚县、文水县、临县、中阳县、交城县、兴县、离石区)

遵义市(正安县、桐梓县、仁怀市、务川仡佬族苗族自治县、湄潭县、凤冈县、道真仡佬族苗族自治县、习水县、余庆县、红花岗区、绥阳县、播州区、汇川区、赤水市)

崇左市(凭祥市、江州区、扶绥县、宁明县、天等县、大新县、龙州县)

长沙市(天心区、宁乡市、浏阳市、岳麓区、芙蓉区、雨花区、望城区、长沙县、开福区)

海东市(民和回族土族自治县、乐都区、循化撒拉族自治县、化隆回族自治县、互助土族自治县、平安区)

美的集团入主一年后，科陆电子终于实现业绩反转。

4月14日晚，科陆电子公布的一季度报告，创下了近年来单季最佳盈利表现。

2025年一季度，公司实现营业收入12.14亿元，同比增长16.2%；实现归母净利润6745.09万元，同比大幅增长857.45%。

次日，科陆电子股价大幅上涨10.07%，涨停，报4.48元/股。

美的鼎力支持，换来科陆电子的翻身仗了吗？

扭亏为盈赚6745.09万，但这一天用了快三年

作为作为美的集团购入的新能源子公司，科陆电子收到的市场关注，近两年只多不少。

科陆电子成立于1996年，2007年在深圳证交所上市，最早靠着智能电表业务发家，2009年进军储能，是国内较早进入储能系统集成领域的企业，在业内说起来，也要挂一个“前储能行业龙头”的名号。

2018年至2019年，科陆电子疯狂扩张，接连巨亏12.2亿、23.8亿后，进入戴帽“ST”的至暗时刻，深圳资本集团伸出援手，但2020年短暂转盈后，又再度滑入亏损泥潭。

2022年5月，美的集团宣布将入主科陆电子，2023年6月，正式入股科陆电子，持股比例为22.79%。

2024年是科陆电子被美的集团控股的第一个完整财年。年报中提及，美的集团在研发、制造、供应链、渠道、品牌等多个方面对其进行了支持。依托美的集团供应链和暖通渠道优势，公司工商业储能业务可拓展更多的客户群。

科陆电子在2024年亏损4.64亿元，同比减亏12.24%，负债总额为70.94亿元，资产负债率攀升至93%以上，加权平均净资产收益率低至-64.44%，同比下降3.16%。不仅四年亏了17个亿，盈利能力也不断下降。

可供对比的是，同为美的控股新能源公司的合康新能交出了营收47亿元，净利润1029万元的年报。其中，营收同比大增220%，实现扭亏为盈。

亏损原因有很多，包括信用减值及资产减值损失、汇兑损失增加、储能研发投入加大等，年报显示，科陆电子还存在多起进行中的诉讼纠纷、终止了佛山储能基地、抛售了子公司南昌科陆的股权。

好在2025年一季度，科陆电子业绩由负转正，实现大幅增长。报告期内实现营收12.14亿元，同比增长16.20%，取得归母净利润约6745.09万元，同比增长857.45%。

在2024年7月被南方电网拉黑18个月后，储能作为其第二大营收业务，助其保有了一席之地。科陆电子表示，一季度营收增加主要与储能业务收入同比增加有关。

然而科陆电子多起正在进行中的诉讼和居高不下的负债，作为尚未解决的历史遗留问题，这都拖累了公司第一季度的业绩。负债总额从去年底的70.94亿元，攀升至一季度的74.22亿元，资产负债率微降0.7%至92.59%。

由于期内公司采购支付同比增加，科陆电子期内向深能合和电力（河源）有限公司支付了项目保底收益及电费、建设期预期保底收益金额补偿等合计3316.12万元，公司经营活动产生的现金流量净额同比下降251.85%，目前为-1.62亿元。

随着科陆电子缴付诉讼赔偿、进行不良资产剥离后，公司业绩或将进一步好转。

研发助力降本，产品低至0.588

科陆电子主营业务聚焦在智能电网和新型电化学储能两大板块，其中智能电网作为业务传统的高毛利行业，仍其是主要业绩来源。或者说，也是美的的野心所在。

而美的巩固家电基本盘之外，积极布局新能源ToB业务，先后购入合康新能、科陆电子。

两家公司都把储能作为公司的主要业务，理论上两家是竞争关系，在美的内部“赛马”。业务上两家略有差异，合康新能主攻户用市场，科陆电子主攻大储市场、工商业储能。

2024年，科陆电子重点押注储能业务，但由于行业价格战加剧，锂电价格随原材料成本下滑，销售量同比增长37%，达到1386MWh，但实现营收14.56亿元，仅同比微增1.5%。

科陆电子松口气的间歇，情绪依然紧绷。

一方面，美的通过资源整合和技术赋能为其注入活力；另一方面，历史遗留问题与行业竞争压力仍如影随形。如何平衡短期业绩增长与长期战略投入，稳固“美的系”战略地位，是科陆电子待解的难题。

国内，科陆电子积极开拓“五大六小”新客户，2025年第一季度中标中广核项目，容量达10.5GWh，公司当期存货规模较期初增长22.72%至10.78亿元，主要系为储能合同交付进行的战略性备货，在手订单充足；国外，借助美的集团的全球化经验、渠道，科陆电子计划在印度尼西亚建设3GWh储能生产基地，进一步完善海外战略布局。

同时，美的加持下的科陆电子，在研发投入上越发大手笔，2022年至2024年，公司研发费用为2.3亿元、2.6亿元、3.8亿元，依次增长9.14%、13.12%、42.46%，2025年第一季度的研发费用也达到0.9亿元，同比增长29.3%。

目前科陆电子的储能业务布局涵盖PCS、BMS、EMS、储能系统集成以及EPC服务，且实现了PCS+BMS+EMS+DC/DC＋O&MS核心组件全面自产自研。

这种垂直整合能力直接转化为成本优势。在去年9月，行业内工商储产品普遍在0.7元/Wh的时候，科陆电子推出Aqua-E系列工商储产品，打出“0.598(元/Wh)，把我带回家”的低价储能产品广告，将工商业储能带入了5毛时代。

作为储能卷价格的前辈，当下储能产品价格没有最低、只有更低，而更低的价格应是电芯成本控制、渠道优化、安装标准化和运维智能化一整套体系沉淀下来的结果。

在4月10日的ESIE展会上，科陆电子又重磅推出“Aqua-E522”工商业储能产品，并打出“0.588，小e带回家”的口号，远低于工商业储能报价多集中在的0.6-0.7/Wh范围。

上述产品卖点主要在“安全＋低价”上，科陆电子依托美的集团的供应链整合能力，实现电芯采购成本的极致压缩；通过标准化安装体系，将隐性施工成本透明化。

而在强制配储正式取消后，储能将不再是成本中心，而成为盈利中心，价格战是否可持续，还是个未知数。

美的的赋能虽助科陆电子实现业绩反弹，但储能价格战的持续和92.59%的资产负债率的压力仍高悬。其短期突围需实现从卷价格到卷价值，稳固优势；长期造血则需依托技术壁垒构建与海外市场突破，与美的互为犄角之势——这场翻身仗，尚未到终局。