老干棒媳妇是好事还是恶性,带你领略时尚界的风向标！

400电话：123456（点击咨询）

老干棒媳妇是好事还是恶性,带你领略时尚界的风向标！各观看免费《今日汇总》

老干棒媳妇是好事还是恶性,带你领略时尚界的风向标！各热线观看免费2025已更新（2025已更新）

老干棒媳妇是好事还是恶性,带你领略时尚界的风向标！观看免费电话：(1)123456（点击咨询）（2）123456（点击咨询）

老干棒媳妇是好事还是恶性,带你领略时尚界的风向标！观看免费热线(1)123456（点击咨询）（2）123456（点击咨询）

老干棒媳妇是好事还是恶性,带你领略时尚界的风向标！各区点热线观看免费《今日发布》

老干棒媳妇是好事还是恶性,带你领略时尚界的风向标！电话

7天观看免费人工电话为您、老干棒媳妇是好事还是恶性,带你领略时尚界的风向标！团队在调度中心的统筹调配下，线下专业及各地区人员团队等专属，整个报修流程规范有序，后期同步跟踪查询公开透明。

所有团队均经过专业培训、持证上岗，所用产品配件均为原厂直供，

老干棒媳妇是好事还是恶性,带你领略时尚界的风向标！各观看免费《今日汇总》2025已更新(今日/推荐)

老干棒媳妇是好事还是恶性,带你领略时尚界的风向标！电话区域：

长沙市(雨花区、开福区、浏阳市、望城区、岳麓区、长沙县、芙蓉区、天心区、宁乡市)

绥化市(青冈县、庆安县、肇东市、北林区、明水县、海伦市、绥棱县、安达市、望奎县、兰西县)

汕尾市(陆河县、城区、陆丰市、海丰县)

通辽市(科尔沁区、科尔沁左翼中旗、科尔沁左翼后旗、库伦旗、开鲁县、扎鲁特旗、奈曼旗、霍林郭勒市)  黄石市(黄石港区、铁山区、阳新县、西塞山区、大冶市、下陆区)

北京市(平谷区、通州区、朝阳区、石景山区、门头沟区、怀柔区、顺义区、大兴区、密云区、丰台区、房山区、东城区、海淀区、延庆区、西城区、昌平区)

防城港市(东兴市、防城区、港口区、上思县)

中卫市(中宁县、沙坡头区、海原县)

柳州市(融安县、鱼峰区、三江侗族自治县、鹿寨县、柳城县、柳南区、柳北区、融水苗族自治县、城中区、柳江区)  日喀则市(江孜县、桑珠孜区、昂仁县、聂拉木县、萨迦县、吉隆县、定结县、谢通门县、萨嘎县、康马县、岗巴县、仲巴县、白朗县、南木林县、亚东县、定日县、拉孜县、仁布县)

盐城市(东台市、盐都区、阜宁县、大丰区、响水县、射阳县、亭湖区、建湖县、滨海县)

酒泉市(肃州区、金塔县、瓜州县、玉门市、敦煌市、阿克塞哈萨克族自治县、肃北蒙古族自治县)

日照市(五莲县、莒县、岚山区、东港区)

吴忠市(同心县、青铜峡市、红寺堡区、利通区、盐池县)

五指山市(保亭黎族苗族自治县、陵水黎族自治县、文昌市、琼中黎族苗族自治县、澄迈县、屯昌县、昌江黎族自治县、定安县、琼海市、万宁市、东方市、临高县、乐东黎族自治县、白沙黎族自治县)

常州市(天宁区、武进区、溧阳市、新北区、金坛区、钟楼区)

枣庄市(台儿庄区、峄城区、市中区、薛城区、滕州市、山亭区)

惠州市(博罗县、惠城区、惠阳区、龙门县、惠东县)

三门峡市(渑池县、湖滨区、义马市、陕州区、灵宝市、卢氏县)

嘉峪关市

那曲市(聂荣县、申扎县、安多县、色尼区、尼玛县、班戈县、索县、巴青县、比如县、嘉黎县、双湖县)

石河子市(图木舒克市、双河市、昆玉市、胡杨河市、铁门关市、可克达拉市、阿拉尔市、新星市、白杨市、北屯市、五家渠市)

东莞市

黔西南布依族苗族自治州(贞丰县、普安县、兴义市、兴仁市、册亨县、安龙县、望谟县、晴隆县)

贵港市(平南县、覃塘区、港北区、桂平市、港南区)

抚顺市(新抚区、望花区、东洲区、顺城区、新宾满族自治县、清原满族自治县、抚顺县)

北海市(海城区、银海区、合浦县、铁山港区)

吐鲁番市(托克逊县、鄯善县、高昌区)

威海市(环翠区、乳山市、荣成市、文登区)

400电话：123456（点击咨询）

老干棒媳妇是好事还是恶性,带你领略时尚界的风向标！各观看免费《今日汇总》《今日发布》

老干棒媳妇是好事还是恶性,带你领略时尚界的风向标！各观看免费《今日汇总》（2025已更新）

老干棒媳妇是好事还是恶性,带你领略时尚界的风向标！观看免费电话：(1)123456（点击咨询）（2）123456（点击咨询）

老干棒媳妇是好事还是恶性,带你领略时尚界的风向标！观看免费热线(1)123456（点击咨询）（2）123456（点击咨询）

老干棒媳妇是好事还是恶性,带你领略时尚界的风向标！各观看免费《今日汇总》【2025已更新列表】

老干棒媳妇是好事还是恶性,带你领略时尚界的风向标！电话

7天观看免费人工电话为您、老干棒媳妇是好事还是恶性,带你领略时尚界的风向标！团队在调度中心的统筹调配下，线下专业及各地区人员团队等专属，整个报修流程规范有序，后期同步跟踪查询公开透明。

所有团队均经过专业培训、持证上岗，所用产品配件均为原厂直供，

老干棒媳妇是好事还是恶性,带你领略时尚界的风向标！中心2025已更新(今日/推荐)

老干棒媳妇是好事还是恶性,带你领略时尚界的风向标！电话区域：

海南藏族自治州(贵南县、共和县、兴海县、同德县、贵德县)

呼伦贝尔市(陈巴尔虎旗、新巴尔虎右旗、鄂伦春自治旗、新巴尔虎左旗、莫力达瓦达斡尔族自治旗、牙克石市、扎赉诺尔区、海拉尔区、额尔古纳市、满洲里市、根河市、阿荣旗、鄂温克族自治旗、扎兰屯市)

江门市(蓬江区、鹤山市、台山市、新会区、恩平市、开平市、江海区)

松原市(乾安县、前郭尔罗斯蒙古族自治县、宁江区、长岭县、扶余市)  钦州市(钦北区、钦南区、浦北县、灵山县)

肇庆市(封开县、端州区、怀集县、四会市、鼎湖区、高要区、广宁县、德庆县)

抚州市(广昌县、资溪县、南城县、临川区、南丰县、金溪县、乐安县、宜黄县、崇仁县、东乡区、黎川县)

宜昌市(当阳市、秭归县、长阳土家族自治县、兴山县、西陵区、猇亭区、枝江市、宜都市、伍家岗区、远安县、夷陵区、点军区、五峰土家族自治县)庆阳市(宁县、环县、西峰区、正宁县、合水县、华池县、庆城县、镇原县)

六安市(霍邱县、金寨县、叶集区、霍山县、舒城县、裕安区、金安区)  广元市(剑阁县、利州区、苍溪县、朝天区、青川县、旺苍县、昭化区)

泰安市(岱岳区、新泰市、东平县、肥城市、宁阳县、泰山区)

赤峰市(敖汉旗、翁牛特旗、巴林右旗、宁城县、喀喇沁旗、巴林左旗、阿鲁科尔沁旗、林西县、红山区、松山区、克什克腾旗、元宝山区)

吉安市(永丰县、吉安县、井冈山市、遂川县、吉水县、万安县、安福县、吉州区、青原区、峡江县、新干县、永新县、泰和县)黄冈市(红安县、武穴市、罗田县、蕲春县、浠水县、黄梅县、黄州区、团风县、英山县、麻城市)

玉溪市(峨山彝族自治县、江川区、通海县、元江哈尼族彝族傣族自治县、新平彝族傣族自治县、华宁县、红塔区、易门县、澄江市)

许昌市(长葛市、鄢陵县、禹州市、建安区、魏都区、襄城县)

昭通市(昭阳区、鲁甸县、彝良县、水富市、巧家县、镇雄县、大关县、威信县、盐津县、永善县、绥江县)

上海市(闵行区、浦东新区、宝山区、松江区、静安区、嘉定区、长宁区、虹口区、杨浦区、普陀区、黄浦区、青浦区、金山区、徐汇区、崇明区、奉贤区)

贵阳市(修文县、云岩区、清镇市、南明区、息烽县、开阳县、乌当区、观山湖区、白云区、花溪区)

昌吉回族自治州(阜康市、木垒哈萨克自治县、呼图壁县、昌吉市、奇台县、吉木萨尔县、玛纳斯县)

哈密市(伊州区、巴里坤哈萨克自治县、伊吾县)

楚雄彝族自治州(大姚县、禄丰市、双柏县、姚安县、牟定县、南华县、元谋县、楚雄市、武定县、永仁县)

湘西土家族苗族自治州(泸溪县、古丈县、吉首市、龙山县、凤凰县、保靖县、花垣县、永顺县)

克孜勒苏柯尔克孜自治州(乌恰县、阿合奇县、阿图什市、阿克陶县)

渭南市(韩城市、蒲城县、白水县、大荔县、临渭区、华阴市、华州区、潼关县、合阳县、澄城县、富平县)

张家界市(桑植县、永定区、慈利县、武陵源区)

泸州市(合江县、泸县、纳溪区、叙永县、龙马潭区、江阳区、古蔺县)

汕头市(澄海区、金平区、潮南区、南澳县、潮阳区、龙湖区、濠江区)

眉山市(彭山区、仁寿县、丹棱县、东坡区、青神县、洪雅县)

安康市(平利县、镇坪县、白河县、岚皋县、汉阴县、紫阳县、石泉县、汉滨区、旬阳市、宁陕县)

　　来源：摩斯IPO

　　原标题：《江苏扬州一家IPO实控人套现5.4亿疑似利益输送，或掩盖关联关系？》

　　4月23日，扬州天富龙集团股份有限公司（简称天富龙）将在上交所上会。公司保荐机构为中信建投，拟募集7.9亿元资金。

　　《摩斯IPO》注意到，天富龙在上市前收购了多家公司，这些标的公司对天富龙营收和利润贡献重大，存在“拼盘上市”之嫌。其中，天富龙收购的威英化纤原本由实控人朱大庆、陈慧夫妇100%持股，收购之前威英化纤大手笔分红3亿元，然后被作价约2.43亿元又卖给天富龙，相当于实控人夫妇通过这样一个操作，一前一后共计套现5.43亿元。此举或涉嫌利用分红“掏空”标的资产再卖给拟上市公司，可能间接损害发行人天富龙的利益。

　　此外，天富龙股东上海熙元买入和卖出股权的交易中，买卖两个操作都是上海熙元与实际控制人妻子或旗下公司进行操作，上海熙元通过一进一出的交易，实际上完成了套现并仍保留了部分股权，该交易是否存在利益输送行为？是否为了规避持股5%以上股东的36个月锁定期？

　　最后，天富龙实际控制人家族与上海熙元股东权玉龙之间存在着“密切关系”，权玉龙曾在天富龙关联企业（如扬州天富龙纤维、小额贷款公司）任高管，与朱大庆家族存在交叉任职和联合贷款、转贷等资金往来。然而天富龙却依然声称，权玉龙与公司及公司实际控制人不存在关联关系，天富龙对关联方的信息披露可能不够充分准确。

　　1

　　实控人夫妻前脚分红，

　　后脚卖标的公司

　　天富龙在上市前进行了一系列重大资产重组。其中部分资产收购的定价估值、收购原因及合理性等存在一些疑问。

　　先看下天富龙对威英化纤的收购。威英化纤从事再生有色纤维新材料的研发、制造与销售。2020年12月，发行人现金收购实际控制人朱大庆、陈慧夫妇控制的威英化纤100%的股权，构成同一控制下的重大资产重组。

　　天富龙回复称威英化纤2020年10月31日未经审计净资产为24，339.44万元，协商定价24，293万元，但2020年底经审计净资产增至3.15亿元，差异达7138万元。

　　对于现金收购的原因及合理性，天富龙仅解释为，收购时账面现金充沛，提高收购效率，具有合理性。该解释原因过于简单和牵强。

　　事实上，威英化纤2020年10月突击分红3亿元，远超其2019年末未分配利润（1.09亿元），分红后净资产被压低，导致天富龙低价收购。天富龙解释威英化纤分红的原因是盈利能力较好，可供分配利润充足。然而其为何如此恰当地选在了收购前2个月“精准”大额分红呢？

　　《摩斯IPO》发现，威英化纤2019年净利润1.09亿元，收购价2.43亿元对应PE仅2.2倍，显著低于同行业估值（通常8至15倍）。实控人朱大庆、陈慧夫妇（100%持股）通过威英化纤分红获得3亿元，同时转让股权套现2.43亿元，合计获利5.43亿元。此举是否涉嫌掏空标的资产后注入拟上市公司？威英化纤收购前分红30，000万元是否导致其净资产被刻意压低？分红资金是否最终流向实控人朱大庆、陈慧？为何威英化纤不按照2020年末经审计后的净资产3.15亿元进行收购，是否存在刻意压低标的估值，进行利益输送的行为？实控人是否将分红资金用于认购天富龙IPO股份，变相实现“资金闭环”？

　　尽管天富龙解释净资产增加部分为“11-12月经营积累”，但未说明为何未重新审计或调整定价，是否存在低估资产价值的嫌疑？为何选择未经审计的净资产作为定价依据？是否刻意回避审计后的增值部分？

　　《摩斯IPO》发现，天富龙目前的营收和业务形态很大程度上依靠上市前收购来的几家子公司贡献而来。比如，威英化纤从事再生有色涤纶短纤维的研发、生产与销售。2021年至2023年，威英化纤为天富龙贡献的利润总额占比为43.21%、22.11%和47.94%，贡献的营业收入占比为76.22%、73.08%和74.9%。收购威英化纤后，天富龙在资产总额和盈利能力上都有了极大提升；此外，通过收购天富龙科技和扬州富威尔，天富龙增强了在差别化涤纶短纤维和再生有色涤纶短纤维领域的市场地位；通过收购上海拓盈、上海又威，天富龙增加了纤维贸易业务。

　　天富龙现有营收和利润高度依赖威英化纤、天富龙科技等收购标的贡献而来，自身原有业务贡献低，或存在“拼盘上市”的嫌疑。若剔除威英化纤等收购标的，天富龙自身业务的增长率、毛利率是否显著低于行业水平？是否仅靠并表收购资产实现业绩增长？

　　2

　　权玉龙与天富龙及实控人

　　是否存在关联关系？

　　2011年12月31日，天富龙科技股东会作出决议，同意天富龙内饰（发行人前身）将所持天富龙科技3300万元认缴出资份额（天富龙科技15%股权，已实缴1380万元）以1380万元价格转让至上海熙元，其中尚有1920万元的未实缴出资份额由上海熙元缴足。天富龙解释称，此次转让原因是上海熙元实际控制人权玉龙与发行人董事长朱大庆相识多年，看好企业。本次股权转让以实缴注册资本作为转让对价。

　　2021年1月22日，天富龙科技股东会作出决议，同意上海熙元将其持有的天富龙科技5%股权以3368万元价格转让至陈慧。天富龙解释称，此次转让原因是上海熙元回笼资金。本次股权转让的定价以截至2020年12月31日的天富龙科技账面净资产67，342.34万元协商确定。

　　《摩斯IPO》粗略计算下来，上海熙元通过这样“买入卖出”的操作，实际上已经实现了当初投资资金的落地为安，同时还继续持有天富龙科技的股权，而这部分股权后续在2021年通过增资方式认缴了发行人部分股权，上海熙元也因此成为了天富龙的股东，后续随着天富龙的上市，上海熙元还可以拥有这部分股权上市后的价值，可谓一举两得。

　　天富龙在回复中仅以上海熙元“看好企业发展”及“回笼资金”为由，解释上海熙元受让又转出股份的行为，但未对两次交易的定价依据做充分解释，也没有解释为何交易对手是与发行人实际控制人家族有密切往来的权玉龙和实际控制人妻子陈慧。这一买一卖的交易对手，似乎都是特定的“利益相关方”。

　　天富龙在回复中称“权玉龙及其关联方与天富龙、实际控制人不存在关联关系”，然而《摩斯IPO》却发现，权玉龙和天富龙实际控制人家族有“密切联系”。公开资料显示，权玉龙曾于2015年至2017年任天富龙子公司扬州天富龙纤维有限公司（原名）副董事长、常务副总经理，此外，权玉龙及其家族成员多次担任天富龙下属或关联企业的高管或董事。

　　实际控制人朱大庆家族成员与权玉龙家族成员以及其控制下的企业，存在交叉任职及股权关系，天富龙却坚称“权玉龙及其关联方与天富龙、实际控制人不存在关联关系”，是否存在信息披露问题？

　　值得注意的是，上海熙元将天富龙科技部分股权转让给陈慧后，其后续通过天富龙科技股权认缴到的天富龙股权也就随之下降。若没有卖出天富龙科技股权，上海熙元持有天富龙股权的比例将上升，或超过5%的股权。此番操作不仅让上海熙元提前套现，或许还能规避持股5%以上股东的36个月锁定期。目前上海熙元（本次发行前持股比例为2.79%）的锁定期仅为12个月。

　　3

　　密切进行“互换交易”

　　是否存在利益输送？

　　《摩斯IPO》还发现，鑫铂股份在其招股说明书中披露，权玉龙2015年至2017年任仪征市兴民农村小额贷款有限公司董事长。2013年4月，天富龙发起设立仪征市兴民农村小额贷款有限公司，法定代表人以及董事长为权玉龙。股东构成方面，天富龙集团持股35%，为第一大股东。朱大庆的侄子、朱兴荣的弟弟朱兴龙持有15.00%，天富龙科技持有5%，朱大庆家族的关联方罗安香（曾代替朱大庆及陈坚持有上海拓盈的股份）持股10%。可以看到，这家小额贷款公司实际由天富龙及朱大庆家族成员掌控绝大部分股权，而权玉龙担任过这家公司的董事长。

　　此外，天富龙与远通实业以及权玉龙间接持股的上海汇阳服饰（现用名：上海思盈潮聚百货市场经营管理有限公司）之间还存在“联合转贷行为”。

　　2020年8月，出于资金周转的需要，远通实业与上海银行股份有限公司普陀支行签署《流动资金借款合同》，借款金额为13，000.00万元，借款用途用于支付货款等。为满足银行关于资金使用相关要求，远通实业寻求公司协助进行贷款周转。2020年8月19日至8月21日期间，天富龙科技向上海汇阳服饰（与远通实业同属自然人洪*振控制之企业）共转账6800.00万元。

　　值得注意的是，上海汇阳服饰唯一股东为上海亚太盛汇休闲购物有限公司，穿透后，后者的股东为洪文振与权玉龙，二者分别持股96.4%和3.6%，并且权玉龙2023年12月8日前曾担任上海亚太盛汇的董事。

　　上述操作，似乎是权玉龙与朱大庆家族互相“协助”彼此进行融资。而上海熙元“买入卖出”股权的操作，与此前的转贷和成立小贷公司行为类似，也是权玉龙与朱大庆夫妻进行着“交易互换”行为。两个家族之间是否存在利益互相输送的行为呢？这个问题还需要天富龙进一步进行解释。

　　此外，2022年1月至2月，天富龙集团、天富龙科技、威英化纤享受按照增值税应纳税额50%的退税优惠。根据《财政部税务总局关于完善资源综合利用增值税政策的公告》（财政部税务总局公告2021年第40号），对于属于增值税优惠目录的产品，2022年3月至2024年12月，天富龙集团、天富龙科技、威英化纤享受按照增值税应纳税额70%的退税优惠。2024年度天富龙供热享受按照增值税应纳税额100%的退税优惠。

　　报告期内，天富龙享受增值税即征即退税收优惠而增加计入损益的金额分别为6，253.54万元、5，422.87万元和8，670.46万元，占当期利润总额的比例为16.05%、11.68%和17.77%。

　　值得注意的是，威英化纤在被天富龙收购之前进行过多次股权转让，在转给实际控制个人朱大庆夫妇之前，威英化纤2005年至2014年期间的股东都是香港公司同兴有限公司，享受着外资税收优惠。《摩斯IPO》注意到，2006年6月至2017年6月，朱大庆任仪征市天一地毯厂负责人，而天一地毯厂也曾是威英化纤的股东。

　　天富龙业绩是否对税收存在依赖性？天富龙获得的退税、补贴及税收优惠等，是否都符合实际政策条件？是否存在通过“股权代持”等操作刻意满足税收优惠条件的行为？

　　作者|摩斯姐

　　来源|摩斯IPO（MorseIPO）