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朝阳市(双塔区、喀喇沁左翼蒙古族自治县、建平县、北票市、龙城区、凌源市、朝阳县)

淮南市(田家庵区、大通区、凤台县、寿县、八公山区、潘集区、谢家集区)

通化市(集安市、梅河口市、柳河县、通化县、东昌区、辉南县、二道江区)

北海市(海城区、铁山港区、合浦县、银海区)  重庆市(九龙坡区、潼南区、秀山土家族苗族自治县、大渡口区、丰都县、合川区、长寿区、涪陵区、石柱土家族自治县、巴南区、綦江区、巫溪县、沙坪坝区、垫江县、忠县、荣昌区、彭水苗族土家族自治县、武隆区、大足区、南岸区、开州区、城口县、璧山区、酉阳土家族苗族自治县、江津区、奉节县、永川区、梁平区、铜梁区、云阳县、江北区、南川区、巫山县、渝中区、北碚区、黔江区、渝北区、万州区)

石河子市(白杨市、北屯市、阿拉尔市、胡杨河市、可克达拉市、图木舒克市、铁门关市、五家渠市、昆玉市、新星市、双河市)

日照市(东港区、五莲县、岚山区、莒县)

昌吉回族自治州(木垒哈萨克自治县、吉木萨尔县、阜康市、玛纳斯县、呼图壁县、昌吉市、奇台县)金昌市(永昌县、金川区)

资阳市(安岳县、乐至县、雁江区)  大兴安岭地区(呼玛县、漠河市、塔河县)

银川市(西夏区、金凤区、兴庆区、永宁县、贺兰县、灵武市)

乌海市(海勃湾区、乌达区、海南区)

河池市(南丹县、都安瑶族自治县、环江毛南族自治县、大化瑶族自治县、宜州区、罗城仫佬族自治县、金城江区、凤山县、巴马瑶族自治县、天峨县、东兰县)

兴安盟(扎赉特旗、科尔沁右翼前旗、阿尔山市、乌兰浩特市、科尔沁右翼中旗、突泉县)

阿拉善盟(额济纳旗、阿拉善左旗、阿拉善右旗)

辽源市(东丰县、东辽县、西安区、龙山区)

楚雄彝族自治州(姚安县、禄丰市、牟定县、双柏县、楚雄市、大姚县、武定县、元谋县、南华县、永仁县)

百色市(田阳区、德保县、隆林各族自治县、西林县、乐业县、田林县、田东县、平果市、那坡县、靖西市、右江区、凌云县)

鹤岗市(绥滨县、南山区、工农区、兴山区、东山区、萝北县、兴安区、向阳区)

广州市(从化区、南沙区、花都区、天河区、白云区、荔湾区、越秀区、海珠区、增城区、黄埔区、番禺区)

忻州市(神池县、忻府区、河曲县、代县、五台县、繁峙县、原平市、岢岚县、宁武县、静乐县、五寨县、偏关县、保德县、定襄县)

菏泽市(成武县、东明县、曹县、鄄城县、定陶区、巨野县、牡丹区、郓城县、单县)

南京市(秦淮区、栖霞区、建邺区、玄武区、溧水区、高淳区、雨花台区、江宁区、鼓楼区、六合区、浦口区)

三门峡市(陕州区、义马市、灵宝市、渑池县、湖滨区、卢氏县)

攀枝花市(盐边县、东区、西区、仁和区、米易县)

黔南布依族苗族自治州(龙里县、惠水县、三都水族自治县、平塘县、瓮安县、贵定县、都匀市、福泉市、独山县、长顺县、罗甸县、荔波县)

阜阳市(太和县、临泉县、颍上县、颍州区、阜南县、界首市、颍东区、颍泉区)

芜湖市(繁昌区、南陵县、弋江区、镜湖区、鸠江区、无为市、湾沚区)

江门市(恩平市、台山市、新会区、蓬江区、鹤山市、江海区、开平市)

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怀化市(通道侗族自治县、会同县、靖州苗族侗族自治县、溆浦县、中方县、洪江市、沅陵县、辰溪县、麻阳苗族自治县、新晃侗族自治县、芷江侗族自治县、鹤城区)

佳木斯市(前进区、向阳区、东风区、汤原县、富锦市、抚远市、桦南县、郊区、同江市、桦川县)

福州市(平潭县、罗源县、永泰县、长乐区、台江区、马尾区、仓山区、连江县、福清市、鼓楼区、闽清县、闽侯县、晋安区)

宜昌市(长阳土家族自治县、枝江市、夷陵区、伍家岗区、秭归县、猇亭区、当阳市、宜都市、西陵区、远安县、五峰土家族自治县、点军区、兴山县)  南阳市(桐柏县、新野县、卧龙区、南召县、西峡县、邓州市、淅川县、社旗县、唐河县、宛城区、镇平县、方城县、内乡县)

大同市(天镇县、浑源县、左云县、云州区、新荣区、灵丘县、广灵县、阳高县、平城区、云冈区)

济源市

梅州市(平远县、丰顺县、兴宁市、梅江区、梅县区、五华县、蕉岭县、大埔县)遂宁市(船山区、大英县、射洪市、安居区、蓬溪县)

泉州市(惠安县、鲤城区、南安市、安溪县、洛江区、金门县、德化县、泉港区、晋江市、永春县、石狮市、丰泽区)  驻马店市(遂平县、汝南县、上蔡县、驿城区、平舆县、确山县、新蔡县、泌阳县、正阳县、西平县)

达州市(大竹县、开江县、宣汉县、渠县、通川区、达川区、万源市)

吴忠市(青铜峡市、盐池县、利通区、同心县、红寺堡区)

雅安市(天全县、荥经县、名山区、雨城区、宝兴县、汉源县、石棉县、芦山县)贵阳市(观山湖区、白云区、南明区、清镇市、花溪区、修文县、云岩区、乌当区、开阳县、息烽县)

延安市(黄龙县、志丹县、黄陵县、甘泉县、延川县、延长县、洛川县、吴起县、安塞区、富县、宜川县、子长市、宝塔区)

新余市(分宜县、渝水区)

扬州市(高邮市、江都区、邗江区、仪征市、广陵区、宝应县)

开封市(杞县、兰考县、鼓楼区、龙亭区、禹王台区、顺河回族区、尉氏县、通许县、祥符区)

信阳市(平桥区、固始县、浉河区、罗山县、息县、潢川县、淮滨县、光山县、新县、商城县)

廊坊市(霸州市、固安县、永清县、大城县、安次区、大厂回族自治县、广阳区、文安县、香河县、三河市)

台州市(临海市、黄岩区、三门县、天台县、路桥区、仙居县、椒江区、玉环市、温岭市)

长春市(双阳区、榆树市、宽城区、德惠市、农安县、南关区、二道区、绿园区、公主岭市、朝阳区、九台区)

眉山市(东坡区、仁寿县、彭山区、丹棱县、青神县、洪雅县)

鹰潭市(余江区、贵溪市、月湖区)

湘西土家族苗族自治州(吉首市、花垣县、泸溪县、保靖县、凤凰县、龙山县、永顺县、古丈县)

漯河市(舞阳县、源汇区、召陵区、临颍县、郾城区)

黄南藏族自治州(尖扎县、同仁市、河南蒙古族自治县、泽库县)

绍兴市(上虞区、新昌县、越城区、诸暨市、柯桥区、嵊州市)

郑州市(惠济区、金水区、新郑市、荥阳市、巩义市、新密市、管城回族区、二七区、上街区、中原区、登封市、中牟县)

湛江市(吴川市、廉江市、麻章区、霞山区、雷州市、坡头区、徐闻县、遂溪县、赤坎区)

“人形机器人产业在未来数年乃至十年间，无疑将成为极具成长性的黄金赛道，蕴藏着巨大的发展潜力和投资机遇。”

随着公募基金一季报进入密集披露期，机构调仓路径逐渐明晰。据第一财经初步统计，在已披露季报的主动权益类基金中，超半数产品于一季度提升股票仓位，目前仓位在八成以上的产品占比达到四分之三，进攻性策略有所升温。

从持仓角度而言，基金经理一季度操作呈现鲜明的赛道特征，以人形机器人产业链为代表的科技赛道成为最大赢家，部分重仓产品实现规模与收益的双重跃升；同时也有重仓消费赛道的产品斩获超额收益。然而，随着二季度行情展开，一季度领涨的科技主题基金面临阶段性调整，而北交所主题与医药板块相关产品则接棒领跑。

“含科量”成业绩密码

据第一财经初步统计，截至4月21日，有1490只主动权益类产品（仅列举初始基金，下同）已经披露了最新一季报的情况。其中，有43%的基金产品的股票仓位在90%以上，还有超过三成产品的股票仓位在80%至90%之间，整体保持高仓位运作。在有近两期季报数据的主动权益产品里，有超过半数提高了股票仓位，进攻性有所增加。

在这些产品中，近四分之三的产品在一季度取得正收益，10只业绩超过30%。其中，表现最好的是鹏华碳中和主题A，单季度回报超过60%。这一业绩表现让该产品的规模（不同份额合并计算，下同）暴增至108.96亿元，较去年年底的10.35亿元增加近百亿元，增幅达到9.5倍以上。

凭借出色业绩展现出显著吸金效应的情况并非个例。平安先进制造主题A和永赢先进制造智选A也是类似情况。这两只产品在今年前三个月分别获得53.65%、52.32%的回报，前者从0.48亿元的迷你规模摇身一变达到13.21亿元，规模增幅超过26倍；后者则因“太受欢迎”，曾在今年2月暂停大额申购，但规模仍从数十亿元增至百亿规模，增幅超过5.5倍。

此外，广发成长领航一年持有A、华富科技动能A、长城久鑫A、万家北交所慧选两年定开A等7只产品的业绩表现也同样居前，单季度回报在30%以上，多数产品也凭借亮眼的业绩表现获得不同程度的净申购。

记者观察来看，“含科量”是此轮主动权益产品的最大业绩密码，上述业绩居前的产品大多重仓了科技股，如平安先进制造主题A、永赢先进制造智选A、华富科技动能A、长城久鑫A等多只产品都在季报中打出“明牌”：主要配置人形机器人方向。

具体而言，不少产品在一季度出现了明显的调仓举动。以华富科技动能A为例，其前十大重仓股中新进6只个股，且均为首次重仓，包括隆盛科技（300680.SZ）、美湖股份（603319.SH）、中鼎股份（000887.SZ）、银轮股份（002126.SZ）等汽车板块个股，还有瑞迪智驱（301596.SZ）、中大力德（002896.SZ）等机械设备个股。

不过，即使是同一方向，细分领域也有所区别。如平安先进制造主题A选择将仓位布局在感知类零部件、整机组装代工商、积极拓展机器人业务且估值相对偏低的公司等领域；而长城久鑫A的持仓则集中在机器人行业上游的核心零部件企业、关节模组及整机的集成商，这些企业分布在机械设备、汽车、电子、电力设备等多个行业。

除了押注科技赛道以外，也有基金经理选择另辟蹊径。以广发成长领航一年持有混合A为例，其基金经理吴远怡聚焦新消费板块诸如“谷子经济”、国潮等新业态等细分投资机会，该产品的前十大重仓股中有一半为港股，前两大重仓股分别是泡泡玛特（09992.HK）和老铺黄金（06181.HK），均属于可选消费类行业；第三大重仓股晶品特装（688084.SH）则属于军工领域；此外还有阿里巴巴、美图公司等个股。

二季度赛道有所调整

随着二季度市场行情转向，一季度领涨的科技赛道基金面临阶段性调整压力。Wind数据显示，截至4月18日，此前位居前三的鹏华碳中和主题A、平安先进制造主题A、永赢先进制造智选A本月以来的平均回撤超过12%。

与此同时，北交所主题和医药主题的相关产品则取而代之，业绩增长明显。例如，万家北交所慧选两年定开混合A本月以来增长11.96%，年内回报率增至48.39%；广发北交所精选两年定开混合A同样因月内11.25%的业绩表现排名大幅上升。

沉寂许久的医药主题产品也迎来复苏，尤其是创新药领域成为资金配置焦点。长城医药产业精选A今年以来的收益率为44.71%，永赢医药创新智选A的年内收益率则在35%以上。两只产品均聚焦在A股或港股的创新药领域的投资机会。

除了名字中带有“医药”相关字眼的产品外，平安核心优势A的年内收益率达到32.74%。从一季报来看，该产品前十大重仓股均为医药板块个股，重点同样聚焦在创新药这一细分方向，如艾力斯（688578.SH）、百利天恒（688506.SH）、泽璟制药（688266.SH）等。

整体而言，无论是当下面对调整的科技主题，还是后来居上的医药赛道，基金经理们对自己所跟踪的赛道仍抱有信心。

“人形机器人产业在未来数年乃至十年间，无疑将成为极具成长性的黄金赛道，蕴藏着巨大的发展潜力和投资机遇。”平安先进制造主题基金经理张荫先在季报中表示，人形机器人产业的发展轨迹将对标智能手机与电动汽车，而且持续周期会更长，赛道容量也更为庞大。

长城久鑫基金经理余欢在走访调研了多个地方的机器人本体企业和零部件公司后发现，行业发展方兴未艾，越来越多的地方政府开始大力支持机器人行业的发展，也有越来越多的企业开始涉足并重点布局机器人领域。

“因为相信，所以看见。对于这个从0到1发展的行业，我们预计今年会是量产元年。”余欢认为，今年很可能会看到一定数量的机器人在工厂落地，开始新的“进化”训练之旅，为未来的进一步放量做准备。

同时，上述基金经理也对赛道调整有所预期。张荫先认为，当前板块静态估值处于较高水平，短期涨幅较大可能会面临调整压力，波动率较大，这往往是成长性赛道投资过程中会面临的问题，希望投资者理性看待、分批投资。

短期业绩的反弹，是否意味着医药主题的机会已经来了？长城医药产业精选基金经理梁福睿认为，当前创新药个股的海外研发合作进展变化及报表改善均迎来奇点时刻，同时创新药政策端的确定性明显高于非创新药领域。永赢医药创新智选基金经理单林、储可凡也分析称，国产创新药正加速实现商业化成果转化与全球化布局，国家支持药械创新的方向依旧不变，创新药蕴含众多投资机会。