主人我错了请把它关掉陆沉,带你进入精彩纷呈的影视世界！各观看《今日汇总》
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周口市(郸城县、淮阳区、西华县、鹿邑县、商水县、太康县、川汇区、沈丘县、扶沟县、项城市)
石家庄市(长安区、井陉县、桥西区、辛集市、赞皇县、裕华区、栾城区、晋州市、井陉矿区、新华区、元氏县、无极县、深泽县、鹿泉区、新乐市、赵县、藁城区、灵寿县、平山县、行唐县、高邑县、正定县)
抚顺市(新抚区、望花区、顺城区、清原满族自治县、抚顺县、东洲区、新宾满族自治县)
新乡市(辉县市、长垣市、获嘉县、凤泉区、卫滨区、牧野区、卫辉市、新乡县、红旗区、延津县、原阳县、封丘县)
蚌埠市(固镇县、龙子湖区、五河县、禹会区、蚌山区、怀远县、淮上区)
广西壮族自治区
焦作市(山阳区、修武县、中站区、博爱县、武陟县、解放区、孟州市、沁阳市、马村区、温县)
保定市(易县、涿州市、安国市、安新县、顺平县、容城县、满城区、蠡县、清苑区、定州市、定兴县、莲池区、高阳县、涞源县、雄县、曲阳县、涞水县、高碑店市、唐县、徐水区、博野县、阜平县、竞秀区、望都县)
太原市(尖草坪区、万柏林区、娄烦县、晋源区、古交市、阳曲县、小店区、迎泽区、杏花岭区、清徐县)
自贡市(大安区、贡井区、沿滩区、荣县、自流井区、富顺县)
黄石市(西塞山区、黄石港区、铁山区、阳新县、下陆区、大冶市)
湘西土家族苗族自治州(龙山县、古丈县、保靖县、凤凰县、花垣县、泸溪县、吉首市、永顺县)
肇庆市(鼎湖区、封开县、广宁县、端州区、高要区、怀集县、德庆县、四会市)
娄底市(涟源市、冷水江市、娄星区、双峰县、新化县)
鹤壁市(鹤山区、山城区、浚县、淇滨区、淇县)
秦皇岛市(昌黎县、北戴河区、海港区、山海关区、抚宁区、卢龙县、青龙满族自治县)
锦州市(太和区、古塔区、北镇市、凌河区、义县、凌海市、黑山县)
锡林郭勒盟(苏尼特右旗、阿巴嘎旗、东乌珠穆沁旗、苏尼特左旗、锡林浩特市、西乌珠穆沁旗、镶黄旗、二连浩特市、正镶白旗、太仆寺旗、多伦县、正蓝旗)
中山市
朔州市(应县、平鲁区、右玉县、山阴县、朔城区、怀仁市)
嘉峪关市
海口市(龙华区、琼山区、秀英区、美兰区)
玉林市(福绵区、兴业县、北流市、陆川县、博白县、容县、玉州区)
绵阳市(北川羌族自治县、游仙区、梓潼县、涪城区、盐亭县、平武县、三台县、江油市、安州区)
济源市
泰安市(宁阳县、泰山区、东平县、岱岳区、肥城市、新泰市)
韶关市(始兴县、乐昌市、新丰县、翁源县、仁化县、浈江区、乳源瑶族自治县、南雄市、曲江区、武江区)
呼和浩特市(和林格尔县、回民区、武川县、土默特左旗、赛罕区、清水河县、玉泉区、托克托县、新城区)
阜阳市(临泉县、太和县、阜南县、颍州区、颍东区、颍泉区、颍上县、界首市)
三亚市(吉阳区、天涯区、崖州区、海棠区)
柳州市(城中区、柳北区、融水苗族自治县、柳南区、柳城县、柳江区、融安县、鹿寨县、三江侗族自治县、鱼峰区)
澳门特别行政区
宜宾市(筠连县、长宁县、高县、兴文县、翠屏区、南溪区、江安县、珙县、屏山县、叙州区)
铜川市(耀州区、王益区、宜君县、印台区)
北京市(房山区、石景山区、朝阳区、平谷区、顺义区、东城区、大兴区、昌平区、怀柔区、密云区、延庆区、海淀区、丰台区、西城区、通州区、门头沟区)
常德市(临澧县、桃源县、鼎城区、武陵区、津市市、石门县、安乡县、汉寿县、澧县)
西安市(蓝田县、高陵区、碑林区、长安区、雁塔区、莲湖区、阎良区、鄠邑区、新城区、未央区、临潼区、灞桥区、周至县)
黄南藏族自治州(泽库县、河南蒙古族自治县、尖扎县、同仁市)
三门峡市(湖滨区、陕州区、渑池县、灵宝市、义马市、卢氏县)
运城市(稷山县、闻喜县、盐湖区、河津市、芮城县、平陆县、永济市、临猗县、垣曲县、夏县、新绛县、绛县、万荣县)
上海市(松江区、静安区、青浦区、闵行区、虹口区、长宁区、黄浦区、徐汇区、宝山区、嘉定区、普陀区、浦东新区、奉贤区、崇明区、金山区、杨浦区)
宜春市(高安市、樟树市、铜鼓县、丰城市、宜丰县、袁州区、奉新县、万载县、上高县、靖安县)
防城港市(东兴市、上思县、防城区、港口区)
芜湖市(鸠江区、南陵县、湾沚区、弋江区、镜湖区、无为市、繁昌区)
咸阳市(秦都区、渭城区、杨陵区、礼泉县、乾县、旬邑县、武功县、兴平市、永寿县、泾阳县、彬州市、淳化县、三原县、长武县)
日照市(莒县、五莲县、东港区、岚山区)
白山市(临江市、浑江区、抚松县、江源区、靖宇县、长白朝鲜族自治县)
玉溪市(华宁县、易门县、红塔区、峨山彝族自治县、新平彝族傣族自治县、元江哈尼族彝族傣族自治县、江川区、澄江市、通海县)
淮安市(涟水县、金湖县、清江浦区、淮阴区、盱眙县、淮安区、洪泽区)
楚雄彝族自治州(禄丰市、南华县、双柏县、姚安县、牟定县、大姚县、永仁县、楚雄市、元谋县、武定县)
金华市(金东区、兰溪市、义乌市、磐安县、浦江县、东阳市、婺城区、武义县、永康市)
南通市(启东市、如东县、海门区、通州区、崇川区、如皋市、海安市)
绥化市(安达市、青冈县、明水县、肇东市、北林区、绥棱县、兰西县、庆安县、望奎县、海伦市)
温州市(乐清市、瑞安市、瓯海区、平阳县、永嘉县、洞头区、文成县、龙港市、鹿城区、龙湾区、泰顺县、苍南县)
眉山市(青神县、东坡区、丹棱县、洪雅县、彭山区、仁寿县)
西双版纳傣族自治州(勐海县、勐腊县、景洪市)
呼伦贝尔市(新巴尔虎右旗、鄂伦春自治旗、莫力达瓦达斡尔族自治旗、新巴尔虎左旗、牙克石市、鄂温克族自治旗、扎兰屯市、满洲里市、扎赉诺尔区、根河市、陈巴尔虎旗、阿荣旗、额尔古纳市、海拉尔区)
延安市(子长市、志丹县、延川县、安塞区、宜川县、富县、洛川县、延长县、黄龙县、吴起县、甘泉县、宝塔区、黄陵县)
巴彦淖尔市(杭锦后旗、磴口县、乌拉特后旗、临河区、乌拉特中旗、五原县、乌拉特前旗)
四平市(铁东区、梨树县、伊通满族自治县、铁西区、双辽市)
乌鲁木齐市(达坂城区、头屯河区、水磨沟区、沙依巴克区、天山区、米东区、乌鲁木齐县、新市区)
漯河市(临颍县、召陵区、郾城区、源汇区、舞阳县)
阿克苏地区(沙雅县、温宿县、阿克苏市、柯坪县、阿瓦提县、库车市、乌什县、拜城县、新和县)
嘉兴市(南湖区、嘉善县、海盐县、桐乡市、海宁市、秀洲区、平湖市)
长治市(黎城县、潞城区、沁源县、壶关县、襄垣县、潞州区、上党区、武乡县、平顺县、沁县、屯留区、长子县)
铁岭市(昌图县、铁岭县、银州区、开原市、西丰县、调兵山市、清河区)
德州市(德城区、武城县、平原县、禹城市、临邑县、乐陵市、宁津县、齐河县、庆云县、陵城区、夏津县)
乌兰察布市(四子王旗、察哈尔右翼后旗、察哈尔右翼中旗、凉城县、丰镇市、兴和县、卓资县、化德县、商都县、察哈尔右翼前旗、集宁区)
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台州市(天台县、玉环市、温岭市、仙居县、三门县、路桥区、临海市、椒江区、黄岩区)
乐山市(市中区、沙湾区、犍为县、沐川县、五通桥区、井研县、峨边彝族自治县、峨眉山市、马边彝族自治县、金口河区、夹江县)
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01
PART
目录
首席经济学家|美国例外论的破产与全球资金再平衡——“东升西降”系列之一
宏观|关税博弈深化，美债可否抄底？——全球供应链新秩序（3）
政策研究|中方对美所有进口商品加征125%关税，12部门联合印发《促进健康消费专项行动方案》（2025年4月7日-4月13日）
非银|十家券商一季度业绩预增，关注板块当前配置性价比
医药|医药行业周度复盘
公用|回购增持减少短期冲击，中长期基本面整体向好
金属和金属新材料|生产出口双重管制，远景需求空间广阔，稀土攻守兼备
交运|美国关税将重塑国际贸易与航运格局，中远海运系上市公司加强股份增持回购
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PART
正文
核心观点
展望二季度，全球宏观叙事主线正在快速变化，市场对美国经济增长、资产价格和美元的信心在衰退，对我国和欧洲的经济增长、资产价格和货币的信心在走强。
当美国例外论破产与全球资金再平衡，未来可能出现的传导是，美元相对欧元走弱，进而美元指数走弱，非美货币走强，人民币币值坚挺，欧洲和中国政策空间较大，资金从美国向欧洲和中国流动。
我国的科技创新和产业升级，正在改变国内外对中国科技创新、核心竞争力、经济前景和资产定价的认知，后续关注财政、企业和居民部门支出节奏。美国的财政紧缩和滥用关税，正带来经济衰退和资产价格泡沫破裂风险。德国财政的大规模刺激计划，将引领欧元区和欧盟国家启动财政转向。
第一章美国例外论：历史演变及经济内涵。
伴随着国际经济局势的不断演进，海外鼓吹“美国例外论”的重点在不断调整，同时也不断面临新的挑战。
第二章美国例外论的破产：对MAGA经济叙事的分析。
（一）MAGA经济叙事和其主要矛盾。1）理论本质是里根后的新一轮供给调整；2）理想路径是削财政，稳货币，扩生产；3）实际挑战有多重“两难困境”的交织。
（二）MAGA经济前景和其衰退风险。1）重建增长与对抗通胀，中间或有一个衰退；2）资产价格的泡沫信号：股债房汇在去泡沫化；3）德国大选和财政刺激，欧洲中国共同发力；4）周期再现而例外破灭，利差倒挂新记录后。
第三章结论和展望：东升西降再平衡，春暖花开万象新。
1）全球新叙事：中欧转强，美国转弱；2）我国展望：科技创新，消费扩张；3）美国展望：价格泡沫，衰退风险；4）欧洲展望：德国引领，财政刺激。
风险提示：当前全球产业发展和经济形势复杂多变，需关注潜在的海外经济波动、金融稳定、地缘局势等不确定性因素的潜在风险和可能影响。2021年以来，部分主要发达经济体通胀压力高位，经济增长持续放缓，货币等经济政策面临两难。2022年以来，部分发达经济体央行持续加息对抗通胀，进一步增加了全球经济和债务压力，多数新兴和发展中经济体面临增长减速、资金流出和输入性通胀等压力。2023年和2024年至今，全球经贸和产业链波动、地缘形势和债务风险等不确定性因素仍然存在，全球经济持续面临粮食、能源和供应链等供给侧扰动，叠加部分发达经济体在前期货币投放和补贴政策之后仍存在的通胀扰动，进一步增加了下一阶段全球经济在总量增长、结构调整和发展前景等领域的不确定性风险。
3月28日-4月4日，10年美债收益率从最高4.36%快速下行50BP至最低3.86%。
4月7日-4月9日，10年美债收益率从最低3.87%快速上行64BP至最低4.51%。
近期美国资产大幅波动，股债汇三杀。这是一次流动性引发的美债风暴。
随着关税豁免期落地、日本财务大臣和美联储官员表态，美债风暴暂缓。此次风暴背后隐藏着市场担忧：关税博弈是否引发金融博弈。
本轮关税大博弈或将重构当前全球经贸规则，全球供需格局、生产供应链、金融稳定性、美元潮汐面临诸多不确定性。之前关税摩擦牵引全球资产定价，风险仅局限于需求；本轮关税大博弈牵引的资产定价，隐含另一层流动性风险。
我们测算，若本轮关税最终严格按照4月2日政策执行（豁免期后），除非油价降至历史低位，否则美国大概率迎来通胀上行。此外，美国或将启动一轮减税，债务上限提高。美债供给增加，叠加压不下的通胀，中期维度仍不可轻言抄底美债。
风险提示：中国消费复苏的持续性仍存不确定性；中国地产行业能否继续改善仍存不确定性；欧美紧缩货币政策的影响或超预期，拖累全球经济增长和资产价格表现；地缘政治冲突仍存不确定性，扰动全球经济增长前景和市场风险偏好；全球关税政策具有不确定性，关税可能拖累全球经济增长，影响资产价格表现。
1、中方对美所有进口商品加征125%关税
简评：此次关税调整是继美方单边升级对华关税后的直接反制。既是基于当前美国输华商品市场空间已被高关税实质性压缩的现实判断，也是对单边主义行为的强硬反制。这一政策传递出明确信号，迫使美方重新权衡关税政策的经济代价，同时通过极限施压遏制后续加税冲动。对于美国而言，与其沉溺于“霸权焦虑”，不如正视中国发展的正当性。唯有摒弃冷战思维，践行真正的多边主义，才能为全球经济治理提供新范式。
2、商务部、国家卫生健康委等12部门联合印发《促进健康消费专项行动方案》
简评：该政策不仅着眼于短期消费提振，更重在培育“银发经济”“健康管理服务”等新增长极，有望重构万亿级健康产业生态。实施过程中需平衡市场化运作与公益性保障，防范过度商业化对基础医疗服务的挤压。与关税政策形成内外呼应，共同构建“外部风险可控，内部动能充沛”的经济治理新范式。
3、特朗普宣布对中国商品关税提高至125%，同时暂缓其他75个国家及地区的对等关税
简评：特朗普此次对华加征125%关税意图通过“超量级关税”迫使中国在技术转让、市场准入等核心议题让步，延续了特朗普“以战促谈”的谈判逻辑，但无视中美产业链深度嵌套的现实；对其他75个国家及地区暂停90天“对等关税”，将税率临时降至10%，则旨在分化国际间可能形成的反制联盟，进而对中国施压。该政策本质上是违背经济规律的不当举措，不仅系统性破坏中美贸易互信，若全面实施，或致使中美贸易规模大幅缩减，推动全球供应链朝着区域化、分布式结构加速重构，对全球经贸格局产生深远影响。
风险提示：（1）既有政策落地效果及后续增量政策出台进展不及预期，地方政府对于中央政策的理解不透彻、落实不到位。（2）经济增速放缓，宏观经济基本面下行，经济运行不确定性加剧。（3）近期房地产市场较为波动，市场情绪存在进一步转劣可能，国际资本市场风险传染也有可能诱发国内资本市场动荡。（4）土地出让收入大幅下降导致地方政府债务规模急剧扩大，地方政府债务违约风险上升。（5）地缘政治对抗升级风险，俄乌冲突不断，国际局势仍处于紧张状态。
证券：一季度低基数下净利高弹性增长，带来估值上修预期。截止4月12日，已有10家上市券商披露2025年一季度业绩预告，其中两家券商营收实现正增，8家券商净利润同比实现超30%增长。上市券商业绩、盈利的增长一方面受去年同期自营低基数效应影响，同时一季度股票成交量同比高增带动代买收入增长。4月以来，券商板块经历短暂回调后，性价比再度凸显，我们看好板块后续估值修复动能，核心逻辑在于：业绩韧性筑牢安全边际，政策与宏观环境改善形成双重催化，低估值水平打开向上空间。
保险：4月8日，金融监督管理总局印发《关于调整保险资金权益类资产监管比例有关事项的通知》。《通知》上调综合偿付能力充足率在150%-200%、250%-300%及350%以上保险公司的权益类资产投资比例上限5个百分点，拓宽其权益投资空间。在长端利率下行、优质非标供给不足的背景下，险资增配权益资产以增厚长期收益具有合理性，高股息策略或成重要配置方向。长期来看，险企需推动负债端产品结构多元化转型，如发展分红险和健康险，降低刚性负债成本，红利资产配置逻辑预计将持续，有望增厚险企长期投资业绩。
风险提示：市场价格波动的不确定性，企业盈利预测不确定性，技术更新迭代。
回顾医药行业周度表现，受中美关税问题影响，制药板块本周整体表现较差。医疗器械板块本周自主可控/国产替代相关标的表现较好，部分美国地区收入占比高的标的有所调整。生物制品行业本周跑赢医药指数及大盘，市场看好血制品行业后续发展。中药、医药商业本周跑赢医药指数，跑输大盘。A股方面，本周医药行业整体跑输大盘，医药零售及中药表现较好。港股方面，本周医药行业整体跑输大盘，保健品及互联网医疗表现较好。我们继续看好2025年医药行业的投资机会。建议重点关注新增量（创新、出海、边际变化）和行业整合机会。
继续看好优质创新药公司，积极关注药械前沿技术。全球流动性有望继续改善，国家政策鼓励产业创新，我们继续看好有全球竞争力的优质创新药公司。同时我们建议积极关注前沿技术，如创新药及制药（双抗及多抗、TCE、核药等）、器械（AI、脑机接口等）。
出海主线：着眼长远，不惧短期波动。长期看医药行业有望走出全球性大公司，但投资人也需对出海带来的挑战有充分预期。
边际变化主线：关注政策及供求关系改善的机会。1）政策改善：包括医药流通及医疗设备更新主线。2）供求关系改善：CXO行业，前期调整较为充分，全球投融资恢复有望推动全球客户需求逐步回暖。
整合主线：关注器械、中药、制药板块及央国企。
风险提示：行业政策风险；研发不及预期风险；审批不及预期风险；宏观环境波动风险。
短期来看，电力企业增持与回购体现了控股股东对上市公司价值的认可，有助于减少外部扰动对公司市场价值的冲击。中长期来看，受益于成本改善、政策接续和装机增长的综合影响，电力企业基本面整体向好。火电方面，考虑到目前动力煤供需转向宽松运行，火电燃煤成本中枢有望进一步下降，对冲电价整体下行影响，部分电价下行有限公司经营业绩有望明显增厚。新能源方面，伴随全面入市和机制电价政策的出台，市场化趋势仍在，但项目盈利压力有望减轻，高成长价值有望突出；核电方面，在机组高确定性核准的背景下，核电装机容量与经营业绩有望维持增长趋势。水电方面，在外部环境不确定性增强、国债收益率下行的背景下，水电稳健红利价值有望进一步凸显。
风险提示：煤价上涨的风险；区域利用小时数下滑的风险；电价下降的风险；新能源装机进展不及预期的风险；新能源电源出力波动的风险。
稀土：近日两部委发布对钐、钆、铽、镝、镥、钪、钇等7类中重稀土相关物项实施出口管制措施的公告，下游在出口管制政策和终端需求释放的双重驱动下表现强劲，采购活跃度提升，推动价格小幅上扬。特朗普关税政策激进，中国具备全球约70%稀土矿、约90%稀土冶炼分离和约90%稀土磁材产能，产业链完备、自主可控能力强，政策端出台生产、出口的双重管制，对美关税政策具备较强反制能力。需求端，稀土磁材是高性能、节能电机必备材料，人形机器人单台用稀土永磁超2kg，不亚于一辆新能源汽车用量，马斯克预计未来人形机器人需求将达到百亿台级别，对稀土磁材用量将远超新能源汽车需求，远景空间非常广阔。当前稀土板块攻守兼备，建议积极关注。
锂：据百川盈孚，本周工业级碳酸锂市场均价为6.9万元/吨，较上周下降4.2%；电池级粗粒氢氧化锂均价为6.9万元/吨，较上周下降1.4%。供给端，本周碳酸锂产量小幅下滑，某头部大厂检修影响产量，部分企业原料难以采买，出现减停产，目前外采企业多亏损经营。行业库存总量累库速度放缓，锂盐企业捂盘惜售，库存累积，下游部分厂家低位采买，库存整体维持安全库存周期，大厂在7-10天，中小厂在3-7天。仓单自集中注销后回涨缓慢，仅有2.88万吨。需求端，4月下游材料排产维持小幅增速，周内三元材料及磷酸铁锂大厂维持现有开工水平，在碳酸锂价格低位时进行点价采购，多寻账期及大贴水货源。受五一假期影响，预计4月中旬或出现阶段性补库窗口。资源端，国内锂资源自主可控意义凸显。
镍：本周LME镍价为15069美元/吨，较上周上涨2.1%；上期所镍价为121300元/吨，较上周下降4.7%。本周SHFE镍库存3.06万吨，LME镍库存20.45万吨，合计库存23.51万吨，较上周增加0.6%。本周国内硫酸镍产量预计30700吨，较上周产量持平，开工率同步不变。周内硫酸镍厂家维持正常生产，且受印尼政策调整与雨季扰动，印尼镍矿供应持续紧张，加之mhp检修消息的影响，镍中间品价格坚挺，大多数企业暂未有明显增产操作。新能源领域需求维持稳定，4月电芯厂对三元采购量没有较为明显的变化，所以前驱体需求端增长动力不足，亦对原料镍盐补库意愿不强，市场静待二季度新能源政策指引。
风险提示：全球经济大幅度衰退，消费断崖式萎缩；美国通胀失控，美联储货币收紧超预期，强势美元压制权益资产价格；国内新能源板块消费增速不及预期，地产板块继续消费持续低迷。
美国关税将重塑国际贸易与航运格局。日前，美国对来自中国、越南、柬埔寨、中国台湾地区、欧盟以及其他国家和地区的大量进口商品征收高额关税，以及对来自中国的船舶拟征的港口费用等措施，将会重塑国际贸易和国际航运格局。“受青睐”的贸易伙伴的运输量将继续增长，而那些受到最高关税影响的国家的贸易可能会停滞甚至下降。运费、承运人服务和港口覆盖范围将因运量、运力和美国拟推港口费用的变化而发生变化。
中远海运系上市公司加强股份增持回购。4月7日以来，中国远洋海运集团旗下部分控股上市公司（如：中远海控、中远海能、中远海特、中远海科、海峡股份等）相继披露了业绩预增、股份增持和回购进展公告、利好公告，提振投资者信心，维护投资者利益，提升上市公司投资价值。
远东干散货运输市场租金指数大幅下跌。4月2日，美国宣布对所有进口商品征收10%关税，于4月5日生效。全球股市大跌，市场对全球经济、贸易等担忧情绪升温，市场氛围和信心受到影响，国际干散货运输市场各船型运价全线下跌，其中海岬型船跌幅最大，巴拿马型船次之，超灵便型船目前影响尚不明显。
风险提示：全球班轮联盟监管政策变化带来的政策风险；俄乌冲突持续升级下的全球贸易风险；燃油成本大幅度上涨。
报告来源
证券研究报告名称：《美国例外论的破产与全球资金再平衡——“东升西降”系列之一》
对外发布时间：2025年4月15日
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黄文涛SAC编号：S1440510120015
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朱林宁SAC编号：S1440521020002
刘天宇SAC编号：S1440524010003
证券研究报告名称：《关税博弈深化，美债可否抄底？——全球供应链新秩序（3）》
对外发布时间：2025年4月15日
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周君芝SCA编号：S1440524020001
孙英杰SCA编号：S1440524070002
证券研究报告名称：《中方对美所有进口商品加征125%关税，12部门联合印发<促进健康消费专项行动方案>（2025年4月7日-4月13日）》
对外发布时间：2025年4月14日
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冯天泽SAC编号：S1440523100001
周之瀚SAC编号：S1440524090001
证券研究报告名称：《十家券商一季度业绩预增，关注板块当前配置性价比》
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赵然SAC编号:S1440518100009
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证券研究报告名称：《医药行业周度复盘》
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证券研究报告名称：《回购增持减少短期冲击，中长期基本面整体向好》
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高兴SAC编号:S1440519060004
证券研究报告名称：《生产出口双重管制，远景需求空间广阔，稀土攻守兼备》
对外发布时间：2025年4月13日
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证券研究报告名称：《美国关税将重塑国际贸易与航运格局，中远海运系上市公司加强股份增持回购》
对外发布时间：2025年4月13日
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新闻结尾
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