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黄冈市(黄州区、团风县、武穴市、浠水县、麻城市、罗田县、黄梅县、红安县、英山县、蕲春县)

铁岭市(清河区、西丰县、铁岭县、银州区、开原市、调兵山市、昌图县)

阜阳市(太和县、阜南县、界首市、颍东区、临泉县、颍州区、颍泉区、颍上县)

临夏回族自治州(永靖县、临夏县、和政县、广河县、临夏市、康乐县、东乡族自治县、积石山保安族东乡族撒拉族自治县)  兴安盟(科尔沁右翼前旗、科尔沁右翼中旗、扎赉特旗、突泉县、乌兰浩特市、阿尔山市)

邯郸市(广平县、大名县、馆陶县、磁县、邱县、复兴区、成安县、峰峰矿区、曲周县、魏县、邯山区、武安市、永年区、肥乡区、临漳县、涉县、丛台区、鸡泽县)

齐齐哈尔市(富拉尔基区、甘南县、克山县、依安县、铁锋区、昂昂溪区、梅里斯达斡尔族区、拜泉县、龙沙区、建华区、克东县、泰来县、讷河市、富裕县、碾子山区、龙江县)

赣州市(定南县、宁都县、全南县、南康区、安远县、兴国县、石城县、龙南市、章贡区、上犹县、崇义县、寻乌县、大余县、于都县、信丰县、赣县区、会昌县、瑞金市)

泉州市(永春县、南安市、安溪县、石狮市、泉港区、德化县、洛江区、惠安县、丰泽区、金门县、鲤城区、晋江市)  日喀则市(聂拉木县、昂仁县、亚东县、定日县、江孜县、吉隆县、拉孜县、桑珠孜区、萨迦县、康马县、岗巴县、定结县、谢通门县、仁布县、白朗县、仲巴县、南木林县、萨嘎县)

河源市(和平县、连平县、紫金县、源城区、龙川县、东源县)

长春市(农安县、双阳区、德惠市、二道区、绿园区、九台区、公主岭市、南关区、榆树市、朝阳区、宽城区)

日照市(五莲县、东港区、莒县、岚山区)

滨州市(邹平市、滨城区、无棣县、阳信县、惠民县、博兴县、沾化区)

延安市(黄陵县、富县、甘泉县、洛川县、延川县、延长县、安塞区、志丹县、宜川县、子长市、吴起县、宝塔区、黄龙县)

澳门特别行政区

南通市(如皋市、海安市、通州区、海门区、启东市、如东县、崇川区)

百色市(西林县、田东县、田林县、隆林各族自治县、平果市、右江区、凌云县、田阳区、那坡县、乐业县、靖西市、德保县)

安庆市(岳西县、桐城市、望江县、太湖县、宜秀区、大观区、怀宁县、潜山市、宿松县、迎江区)

芜湖市(湾沚区、南陵县、繁昌区、无为市、鸠江区、镜湖区、弋江区)

临汾市(洪洞县、安泽县、大宁县、浮山县、霍州市、汾西县、永和县、翼城县、蒲县、侯马市、乡宁县、襄汾县、吉县、古县、曲沃县、尧都区、隰县)

昆明市(寻甸回族彝族自治县、富民县、嵩明县、安宁市、禄劝彝族苗族自治县、宜良县、晋宁区、呈贡区、东川区、五华区、官渡区、盘龙区、西山区、石林彝族自治县)

盐城市(大丰区、射阳县、响水县、滨海县、亭湖区、盐都区、建湖县、东台市、阜宁县)

宜宾市(南溪区、叙州区、翠屏区、屏山县、珙县、长宁县、江安县、筠连县、兴文县、高县)

哈密市(伊州区、伊吾县、巴里坤哈萨克自治县)

酒泉市(金塔县、肃北蒙古族自治县、阿克塞哈萨克族自治县、敦煌市、玉门市、瓜州县、肃州区)

珠海市(香洲区、金湾区、斗门区)

温州市(乐清市、瑞安市、龙湾区、平阳县、瓯海区、永嘉县、苍南县、洞头区、文成县、龙港市、鹿城区、泰顺县)

厦门市(湖里区、翔安区、海沧区、同安区、集美区、思明区)

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广元市(苍溪县、朝天区、剑阁县、利州区、昭化区、青川县、旺苍县)

洛阳市(涧西区、瀍河回族区、老城区、汝阳县、栾川县、孟津区、洛宁县、新安县、宜阳县、嵩县、伊川县、偃师区、西工区、洛龙区)

泰州市(兴化市、姜堰区、高港区、靖江市、海陵区、泰兴市)

双鸭山市(宝山区、四方台区、尖山区、友谊县、宝清县、饶河县、岭东区、集贤县)  乌海市(海勃湾区、乌达区、海南区)

宿州市(埇桥区、灵璧县、砀山县、萧县、泗县)

杭州市(钱塘区、西湖区、淳安县、萧山区、临平区、临安区、上城区、建德市、桐庐县、富阳区、滨江区、余杭区、拱墅区)

成都市(金牛区、成华区、蒲江县、龙泉驿区、崇州市、邛崃市、都江堰市、郫都区、大邑县、双流区、新津区、彭州市、锦江区、温江区、青羊区、武侯区、青白江区、新都区、金堂县、简阳市)韶关市(翁源县、曲江区、南雄市、仁化县、浈江区、始兴县、新丰县、乳源瑶族自治县、武江区、乐昌市)

福州市(闽侯县、平潭县、长乐区、晋安区、永泰县、台江区、福清市、罗源县、连江县、仓山区、鼓楼区、闽清县、马尾区)  宁波市(宁海县、江北区、象山县、鄞州区、镇海区、北仑区、奉化区、余姚市、慈溪市、海曙区)

宜昌市(猇亭区、伍家岗区、枝江市、秭归县、西陵区、兴山县、长阳土家族自治县、五峰土家族自治县、当阳市、宜都市、远安县、点军区、夷陵区)

吴忠市(利通区、青铜峡市、同心县、盐池县、红寺堡区)

南京市(高淳区、江宁区、浦口区、雨花台区、六合区、建邺区、栖霞区、玄武区、溧水区、秦淮区、鼓楼区)长治市(潞州区、黎城县、襄垣县、屯留区、沁源县、潞城区、武乡县、长子县、平顺县、沁县、壶关县、上党区)

株洲市(芦淞区、醴陵市、攸县、天元区、炎陵县、渌口区、荷塘区、茶陵县、石峰区)

商丘市(睢县、梁园区、柘城县、虞城县、睢阳区、永城市、民权县、夏邑县、宁陵县)

喀什地区(塔什库尔干塔吉克自治县、喀什市、麦盖提县、伽师县、疏附县、莎车县、英吉沙县、泽普县、疏勒县、叶城县、岳普湖县、巴楚县)

漳州市(华安县、云霄县、长泰区、平和县、诏安县、龙海区、东山县、芗城区、南靖县、龙文区、漳浦县)

邢台市(清河县、临西县、临城县、南和区、广宗县、南宫市、新河县、襄都区、内丘县、宁晋县、威县、巨鹿县、任泽区、信都区、柏乡县、平乡县、隆尧县、沙河市)

石河子市(可克达拉市、白杨市、新星市、北屯市、铁门关市、胡杨河市、昆玉市、图木舒克市、阿拉尔市、五家渠市、双河市)

黑河市(北安市、逊克县、孙吴县、爱辉区、五大连池市、嫩江市)

沈阳市(法库县、于洪区、康平县、浑南区、沈河区、铁西区、皇姑区、大东区、和平区、新民市、辽中区、苏家屯区、沈北新区)

内蒙古自治区

儋州市

阳泉市(城区、盂县、矿区、郊区、平定县)

白银市(平川区、靖远县、景泰县、白银区、会宁县)

鹤壁市(淇滨区、山城区、浚县、淇县、鹤山区)

宁夏回族自治区

新乡市(获嘉县、长垣市、新乡县、牧野区、卫滨区、延津县、红旗区、原阳县、封丘县、辉县市、卫辉市、凤泉区)

泰安市(宁阳县、新泰市、肥城市、泰山区、东平县、岱岳区)

　　北京时间4月17日晚，霸王茶姬正式敲钟纳斯达克，成为新茶饮行业第5家上市公司，也是首家在美股上市的新茶饮公司。

　　作为快速成长的新茶饮新贵，霸王茶姬受到美股投资者的热情追捧。上市当天，公司股价高开20.54%至33.75美元，盘中最高涨超48%。截至当日收盘，霸王茶姬涨15.86%，报32.44美元，总市值近60亿美元。

　　与同行业其他上市公司相比，霸王茶姬此次上市进程推进颇快。从3月26日公开递交招股书到4月17日上市，历时不足1个月。

　　赚钱能力最强的新茶饮企业

　　2017年，霸王茶姬第一家门店在云南开设。此后数年，这家主打原叶鲜奶茶、走国风路线的新茶饮品牌在西南地区深耕不辍，但在全国范围内，影响力尚未打开。

　　转折发生于2021年。当年，霸王茶姬接受了复星、XVC和琮碧秋实等投资方超3亿元的融资，在明确了战略和打法后，开启了全国化新征程。

　　在2022年、2023年和2024年底，霸王茶姬门店总数分别为1087家、3511家、6440家，呈倍增之势。作为后发者，其终以“黑马”之姿闯进新茶饮头部阵营。

　　伴随着门店规模的快速扩大和品牌势能的强势崛起，霸王茶姬的业绩也迎来爆发。2022年至2024年，霸王茶姬营收分别为4.92亿元、46.40亿元、124.06亿元；净利润分别为-9070万元、8.03亿元、25.15亿元。

　　横向对比来看，2024年霸王茶姬的净利润仅次于蜜雪冰城，显著高于古茗、茶百道，而后二者的门店数量远高于霸王茶姬。

　　取得这样的成绩，离不开其高超的赚钱能力。2024年，霸王茶姬的毛利率为51.5%，净利率达20.3%，领跑整个新茶饮行业，这也使其成为加盟商眼中的“香饽饽”。招股书显示，截至2024年年底，共有3195位加盟商加入霸王茶姬。2023年和2024年，霸王茶姬闭店率仅为0.5%和1.5%，低于其他上市茶饮企业。

　　事实上，霸王茶姬的赚钱奥秘并不复杂，可简单概括为在产品和供应链上做“减法”，在数字化技术和自动化设备上做“加法”。

　　通过实施大单品策略，2022年、2023年和2024年，霸王茶姬在中国产生的订单金额中，分别有约79%、87%和91%来自招牌茶拿铁产品（即原叶鲜奶茶），其中约44%、57%和61%来自前三款最畅销的茶拿铁产品。以明星单品“伯牙绝弦”为例，其过去3年累计售出超6亿杯。

　　霸王茶姬表示，专注于简单的核心菜单使其能够通过更集中、简化和高效的供应链管理以及高度自动化生产设备，来确保产品质量、一致性和便利性。这最终导致其庞大的门店网络运营效率和服务质量的提高。

　　将现代东方茶推向世界

　　“中国是茶叶的发源地，但至今未诞生一个世界级的茶品牌，这是一个非常令人心痛和值得深思的现象。”在2024年5月举行的“2024年国际茶日·现代东方茶创新论坛”上，霸王茶姬创始人、董事会主席、首席执行官张俊杰这样感慨。

　　也正是在这场活动上，张俊杰透露了霸王茶姬的雄心和未来愿景：未来在100个国家有霸王茶姬的身影、一年为茶友提供150亿杯茶，有30万个伙伴遍布全球，通过一杯茶链接消费者的每一天。

　　如何达成这一愿景？霸王茶姬的答案是，把喝茶这件事做成现代咖啡那样，通过“三杯茶”场景，重建喝茶的共识。

　　所谓“三杯茶”场景，第一个是指对标星巴克，让喝茶这件事变得生活化。“霸王茶姬要像素级对标星巴克。”张俊杰曾说。第二个是指对标雀巢，即未来在家庭和办公室等场景出现一台小小的自动化萃茶机。第三个是指对标可口可乐，希望通过打造一款兼具美味健康，同时又带有能量性和功能性的预制茶饮料，将东方茶推向全球每个角落。

　　显然，对于成立尚不足8年的霸王茶姬来说，对标星巴克，仍是当下的重点任务。

　　据了解，霸王茶姬自研萃茶工艺和设备，将其用于新产品线的开拓。2025年，霸王茶姬推出称为“CHAGEENOW”的现萃系列产品，已率先在上海地区测试。整体来看，霸王茶姬的Tealatte、Teaspresso、Teapuccino产品线分别对应咖啡领域的拿铁、美式和卡布奇诺。

　　除了开拓新产品线，霸王茶姬也在加速海外扩张。招股书显示，截至2024年底，霸王茶姬在海外共有156家门店，覆盖地区包括马来西亚、新加坡、泰国。近期，霸王茶姬将在美国洛杉矶落地北美市场的第一家门店。

　　一个有趣的细节是，此次上市，霸王茶姬的股票代码定为“CHA”，即“茶”的拼音，这显示了其全球化布局的战略定力。在业内人士看来，通过将“茶”这一极具中国特色的元素融入股票代码，霸王茶姬不仅向全球投资者传递了其核心业务和文化底蕴，且有助于提升品牌的辨识度和影响力。

　　从规模扩张到内功修炼

　　尽管多家调研机构的研究报告显示，新茶饮行业在未来仍会保持低速增长，但不可否认的是随着供给快速扩大及产品同质化，行业竞争已进入红海。

　　从行业上市公司的2024年年报来看，同店GMV等核心经营指标均有所下滑。霸王茶姬也未能幸免。招股书显示，从2024年第三季度开始，霸王茶姬的同店GMV增速已经趋缓，到了第四季度，同店GMV相较上一年同比出现了18.4%的负增长。

　　面向未来，霸王茶姬如何继续高质量、可持续发展？答案或许藏在内功修炼和组织效率的提升上。

　　招股书显示，2025年，霸王茶姬计划在中国和全球范围内新开1000至1500家门店。较为克制的计划开店数量意味着公司在2025年不再过度追求门店规模扩张，而是转向门店精细化运营。

　　从此次上市的募资用途看，增强核心竞争力成为关键。霸王茶姬表示，此次预计募资净额约为3.96亿美元，主要用于科技投入、新品研发、品牌建设、构建海外供应链网络等。

　　在近期的一次分享中，张俊杰还特别提到了组织构建问题。他表示，霸王茶姬的组织有两个特点，第一是具有多元性，第二是具有一元性。所谓多元性是指在招聘的时候，没有任何偏好性，不设各种限制，员工的行业跨度、年龄跨度、地域跨度、背景差异都很大，不戴帽子不设限。所谓一元性，是指员工“都是具有同一种味道的人，不装不端，只做正确的事，不做别人想看到的事”。

　　“我用50%以上的时间找人，发现好的人，再充分地激发信任和授权。最终整个组织逐渐变成了一个‘人人都是founder（创始人）’的状态。”张俊杰表示，霸王茶姬坚定走的一条路（做一品牌、多品类、全渠道的全球化）是一群人共同选择的路，跪着也要把它走完。

　　作者：郑俊婷