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岳用嘴帮我口 - 助你轻松击败强敌,赢取丰厚奖励!售后观看电话观看服务中心成立于2009年,
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美满生活,从开始”观看中心致力于打造优质家电售后品牌。我们坚信的努力,将会为美满的生活添砖加瓦。美满生活,离不开卓越的产品和无忧的售后服务。经过十几年的坚持不懈的努力,我们在写下了无数售后辉煌的篇章。满意的售后服务离不开热诚优质的服务。“质量至上,服务用户”,这是我们售后永恒不变的售后观念。客户的满意,是我们的更终目标。一直以来,我们在产品、服务的质量不断提升,不遗余力。“有问必复、有诉必应,从优从速”是我们对观看中心的一贯要求,我们对自己严格管理和不断进步的要求造就了优秀的服务团队。我们坚信,有要求,有追求,才会有成绩;有要求,有追求,客户才会满意;我们更加坚信,美满生活,从开始。





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伊春市(南岔县、友好区、嘉荫县、丰林县、汤旺县、伊美区、大箐山县、金林区、乌翠区、铁力市)

玉溪市(元江哈尼族彝族傣族自治县、新平彝族傣族自治县、红塔区、澄江市、峨山彝族自治县、华宁县、通海县、易门县、江川区)

巴中市(通江县、恩阳区、南江县、平昌县、巴州区)

泉州市(安溪县、泉港区、鲤城区、丰泽区、石狮市、金门县、惠安县、洛江区、永春县、德化县、南安市、晋江市)

丽水市(景宁畲族自治县、云和县、青田县、缙云县、遂昌县、庆元县、龙泉市、莲都区、松阳县)

太原市(晋源区、杏花岭区、清徐县、阳曲县、迎泽区、古交市、尖草坪区、娄烦县、万柏林区、小店区)

大连市(瓦房店市、长海县、西岗区、旅顺口区、庄河市、沙河口区、中山区、甘井子区、普兰店区、金州区)

江门市(恩平市、江海区、新会区、台山市、开平市、蓬江区、鹤山市)

德宏傣族景颇族自治州(瑞丽市、陇川县、梁河县、芒市、盈江县)

盘锦市(兴隆台区、盘山县、大洼区、双台子区)

固原市(隆德县、西吉县、原州区、彭阳县、泾源县)

辽源市(西安区、东辽县、东丰县、龙山区)

乌海市(乌达区、海南区、海勃湾区)

长治市(沁源县、潞州区、平顺县、长子县、沁县、潞城区、屯留区、上党区、壶关县、武乡县、襄垣县、黎城县)

济源市

乐山市(五通桥区、犍为县、市中区、峨边彝族自治县、峨眉山市、沐川县、马边彝族自治县、金口河区、夹江县、沙湾区、井研县)

锡林郭勒盟(西乌珠穆沁旗、二连浩特市、镶黄旗、东乌珠穆沁旗、多伦县、锡林浩特市、阿巴嘎旗、苏尼特右旗、苏尼特左旗、正镶白旗、太仆寺旗、正蓝旗)

兰州市(西固区、榆中县、七里河区、皋兰县、安宁区、永登县、城关区、红古区)

周口市(商水县、淮阳区、沈丘县、扶沟县、项城市、郸城县、川汇区、西华县、太康县、鹿邑县)

来宾市(武宣县、忻城县、兴宾区、金秀瑶族自治县、象州县、合山市)

大理白族自治州(鹤庆县、剑川县、巍山彝族回族自治县、云龙县、宾川县、南涧彝族自治县、洱源县、弥渡县、祥云县、漾濞彝族自治县、大理市、永平县)

珠海市(香洲区、斗门区、金湾区)

黔西南布依族苗族自治州(贞丰县、晴隆县、册亨县、安龙县、普安县、望谟县、兴仁市、兴义市)

牡丹江市(西安区、绥芬河市、爱民区、海林市、阳明区、宁安市、穆棱市、东宁市、林口县、东安区)

定西市(陇西县、临洮县、漳县、渭源县、安定区、岷县、通渭县)

凉山彝族自治州(普格县、越西县、德昌县、昭觉县、会理市、美姑县、喜德县、盐源县、甘洛县、宁南县、雷波县、金阳县、会东县、布拖县、西昌市、木里藏族自治县、冕宁县)

永州市(双牌县、冷水滩区、宁远县、东安县、江永县、零陵区、祁阳市、道县、蓝山县、新田县、江华瑶族自治县)

德阳市(什邡市、中江县、罗江区、广汉市、旌阳区、绵竹市)

阿坝藏族羌族自治州(茂县、小金县、理县、黑水县、壤塘县、马尔康市、若尔盖县、九寨沟县、松潘县、阿坝县、金川县、红原县、汶川县)

张家界市(桑植县、慈利县、武陵源区、永定区)

濮阳市(台前县、濮阳县、清丰县、华龙区、南乐县、范县)

黄冈市(英山县、武穴市、红安县、团风县、麻城市、浠水县、黄梅县、罗田县、蕲春县、黄州区)

铜仁市(玉屏侗族自治县、万山区、碧江区、德江县、江口县、松桃苗族自治县、沿河土家族自治县、石阡县、印江土家族苗族自治县、思南县)

滁州市(明光市、定远县、天长市、全椒县、琅琊区、来安县、南谯区、凤阳县)

延边朝鲜族自治州(和龙市、敦化市、安图县、延吉市、龙井市、图们市、汪清县、珲春市)

三亚市(海棠区、崖州区、天涯区、吉阳区)

长春市(二道区、朝阳区、公主岭市、绿园区、德惠市、榆树市、九台区、农安县、南关区、双阳区、宽城区)

厦门市(思明区、同安区、翔安区、海沧区、集美区、湖里区)

武威市(凉州区、古浪县、天祝藏族自治县、民勤县)

克拉玛依市(白碱滩区、乌尔禾区、独山子区、克拉玛依区)

海北藏族自治州(门源回族自治县、祁连县、刚察县、海晏县)

衢州市(常山县、衢江区、开化县、江山市、柯城区、龙游县)

白城市(通榆县、大安市、洮北区、镇赉县、洮南市)

安顺市(镇宁布依族苗族自治县、西秀区、平坝区、关岭布依族苗族自治县、普定县、紫云苗族布依族自治县)

合肥市(长丰县、肥东县、包河区、蜀山区、庐江县、肥西县、庐阳区、瑶海区、巢湖市)

香港特别行政区

临汾市(乡宁县、浮山县、尧都区、曲沃县、翼城县、汾西县、大宁县、洪洞县、永和县、安泽县、襄汾县、侯马市、蒲县、吉县、霍州市、隰县、古县)

上饶市(德兴市、余干县、广信区、玉山县、万年县、横峰县、信州区、铅山县、弋阳县、广丰区、婺源县、鄱阳县)

福州市(福清市、罗源县、闽清县、连江县、鼓楼区、仓山区、平潭县、晋安区、永泰县、台江区、马尾区、闽侯县、长乐区)

临沂市(河东区、沂水县、罗庄区、兰山区、郯城县、平邑县、兰陵县、莒南县、费县、蒙阴县、临沭县、沂南县)

韶关市(浈江区、武江区、乳源瑶族自治县、南雄市、乐昌市、仁化县、新丰县、曲江区、始兴县、翁源县)

钦州市(钦南区、灵山县、浦北县、钦北区)

博尔塔拉蒙古自治州(温泉县、阿拉山口市、精河县、博乐市)

蚌埠市(怀远县、淮上区、固镇县、禹会区、龙子湖区、蚌山区、五河县)

甘南藏族自治州(夏河县、卓尼县、玛曲县、临潭县、舟曲县、碌曲县、迭部县、合作市)

铜川市(王益区、宜君县、耀州区、印台区)

贺州市(钟山县、平桂区、富川瑶族自治县、昭平县、八步区)

资阳市(乐至县、雁江区、安岳县)

淮南市(寿县、田家庵区、八公山区、潘集区、谢家集区、凤台县、大通区)

孝感市(应城市、安陆市、汉川市、大悟县、孝南区、云梦县、孝昌县)

梅州市(兴宁市、五华县、梅江区、梅县区、丰顺县、平远县、蕉岭县、大埔县)

伊犁哈萨克自治州(霍尔果斯市、霍城县、伊宁市、特克斯县、昭苏县、奎屯市、察布查尔锡伯自治县、伊宁县、巩留县、新源县、尼勒克县)

朝阳市(朝阳县、北票市、凌源市、喀喇沁左翼蒙古族自治县、龙城区、双塔区、建平县)

铁岭市(昌图县、调兵山市、银州区、西丰县、铁岭县、开原市、清河区)

仙桃市(潜江市、天门市、神农架林区)

黄石市(黄石港区、西塞山区、阳新县、大冶市、铁山区、下陆区)

宝鸡市(金台区、麟游县、陈仓区、眉县、凤翔区、陇县、太白县、扶风县、千阳县、凤县、渭滨区、岐山县)

四平市(铁西区、伊通满族自治县、梨树县、双辽市、铁东区)

常德市(临澧县、津市市、安乡县、鼎城区、石门县、澧县、桃源县、武陵区、汉寿县)

武汉市(江汉区、江夏区、青山区、汉南区、硚口区、新洲区、蔡甸区、汉阳区、江岸区、武昌区、东西湖区、洪山区、黄陂区)

南通市(如东县、海门区、海安市、崇川区、通州区、启东市、如皋市)

南京市(秦淮区、玄武区、江宁区、雨花台区、浦口区、建邺区、高淳区、鼓楼区、六合区、溧水区、栖霞区)

咸宁市(嘉鱼县、通城县、赤壁市、咸安区、通山县、崇阳县)

新乡市(凤泉区、卫辉市、原阳县、新乡县、辉县市、卫滨区、红旗区、长垣市、延津县、牧野区、封丘县、获嘉县)

益阳市(资阳区、桃江县、南县、沅江市、赫山区、安化县)

安康市(汉滨区、镇坪县、平利县、岚皋县、白河县、石泉县、宁陕县、旬阳市、汉阴县、紫阳县)

吐鲁番市(鄯善县、托克逊县、高昌区)

果洛藏族自治州(久治县、班玛县、玛沁县、玛多县、达日县、甘德县)

哈密市(巴里坤哈萨克自治县、伊吾县、伊州区)

  近年较好满足市场需求的万能险,迎来监管新规。

  4月25日,金融监管总局发布《关于加强万能型人身保险监管有关事项的通知》(下称《通知》),涉及万能险产品设计、账户管理、资金运用等维度。《通知》坚持问题导向,聚焦保障功能有待强化、账户运作不规范、少数万能险资金运用较为激进等突出问题,从制度上有针对性地治理。

  《通知》自2025年5月1日起实施。保险公司已经开展的万能险业务不符合《通知》规定的,原则上应当于2026年4月30日前完成整改。

  最低保证利率可设置保证期间,此后可合理调整

  对于万能险产品,《通知》此次一大看点是,允许保险公司在满足相应约束条件时,对万能险产品调整最低保证利率,有效防范利差损风险。

  《通知》规定,“保险公司为强化资产负债管理、保障客户长期利益,可以对万能险最低保证利率设置保证期间,保证期满以后可以合理调整最低保证利率”。

  “特别是在利率下行期,可以通过降低最低保证利率,有效防范利差损风险。”金融监管总局有关司局负责人表示。

  万能险给予客户的收益为“保证+浮动”模式,实际支付的收益取决于结算利率,而结算利率与账户投资情况相关,但不会低于最低保证利率。此前,一款万能险产品上市后,其最低保证利率即确定不变。

  多位业内人士向券商中国记者分析,“对最低保证利率先设定一个保证期间、之后可调”,长期来看,对保险公司和客户来说是双赢的创新。特别是在利率下行期,这有利于保险公司降低刚性成本,增强稳健经营能力。与此同时,降低产品最低保证利率,未必不利于客户。从实操来看,并不是设置更高的保证利率就一定能为客户带来更高回报,原因在于,过高的保证利率会限制投资策略。就万能险来说,最低保证利率是一个参考,更应关注实际结算利率情况。

  自2024年10月1日起,截至目前,万能型保险产品最低保证利率上限为1.5%。据Wind数据,1170款万能险产品公布了今年3月的结算利率,有1154款产品结算利率在2%或以上,其中546只产品的结算利率在3%或以上。

  《通知》要求,保险公司在销售此类产品时应当向客户充分提示风险,在调整最低保证利率时应当及时告知调整原因并做好客户服务。

  同时,《通知》对期缴万能险适当提高基本保险费上限,鼓励发展长期万能险。《通知》还就进一步提升万能险保障水平作出规定。禁止保险公司开发五年期以下的万能险,鼓励通过合理调整退保费用、保单持续奖金等产品设计要素延长保单实际存续期限。

  建立结算利率平滑机制,规范特别储备使用

  对于万能险账户,《通知》的一大重点是规范账户收益结算。要求保险公司根据账户真实投资情况合理审慎地确定万能险结算利率。建立结算利率平滑机制,同时严格规范特别储备的使用。

  根据《通知》,保险公司应当对万能险单独账户建立明确的盈余分配规则,并据此提取特别储备。特别储备不得为负值,且只能来自于万能险单独账户投资收益率与实际结算利率之差的积累。特别储备的使用要求如下:

  1.当本期年化投资收益率不低于最低保证利率,且特别储备余额超过账户价值的2%时,保险公司可以使用特别储备弥补本期结算利率与本期年化投资收益率之间的差额,但差额不得超过25个基点;

  2.当本期年化投资收益率不低于最低保证利率,但特别储备余额不超过账户价值的2%时,保险公司不得使用特别储备,本期万能险结算利率不得高于年化投资收益率。

  3.当本期年化投资收益率低于最低保证利率时,保险公司可以使用特别储备弥补最低保证利率与本期年化投资收益率之间的差额,本期万能险结算利率不得高于最低保证利率。

  《通知》要求,当万能险单独账户出现下列情形,且特别储备不足时,本期结算利率不得高于最低保证利率与本期年化投资收益率的较高者:

  1.按月度结算的万能险账户,连续三个月年化投资收益率均低于年化结算利率;

  2.按季度结算的万能险账户,上季度年化投资收益率低于上季度年化结算利率;

  3.按年度结算的万能险账户,上年度投资收益率低于上年度结算利率。

  强化集中度监管和非标投资监管

  在强化万能险资金运用监管上,《通知》要求加强资产负债管理,并强化集中度监管、非标投资监管、关联交易监管,禁止通过多层嵌套、通道业务等方式开展不当关联交易。

  在强化集中度监管方面,《通知》对万能险资金投资单一股权投资基金、不动产相关金融产品等的比例,从严设置上限。

  《通知》规定,万能险资金运用应当符合以下规定:

  1.投资单一未上市企业股权的余额,不得超过该未上市企业总股本的20%;投资单一股权投资基金的余额,不得超过该股权投资基金实缴份额的30%。

  2.投资单一不动产相关金融产品的账面余额,不得超过该产品实缴规模的25%。

  3.投资单一集合资金信托计划的余额,不得超过该产品实收信托规模的25%(信用等级为AAA级的除外)。

  在非标投资监管方面,《通知》对万能险资金投资非标不动产和非标金融产品的比例,从严设置上限。

  《通知》规定,保险公司万能险账户投资资产中,投资未上市权益类资产、不动产类资产和其他金融资产的账面余额合计不得超过账户资产价值的45%,其中,投资未在银行间市场、证券交易所市场等国务院同意设立的交易市场交易的资产,合计不得超过账户资产价值的40%;投资单一项目的账面余额不得超过账户资产价值的5%,购买同一集团内保险资产管理产品除外。单一项目按穿透原则认定。

  此外,《通知》还规范万能险销售行为。制定万能险销售“负面清单”,强化监督管理。

  金融监管总局有关司局负责人表示,《通知》的制定坚持从严监管、突出问题导向、实行新老划断。坚持防范风险与有序规范相结合,稳妥审慎推进制度实施。充分考虑市场影响,对不符合《通知》要求的存量业务,给予一年的过渡期,保障人身险市场平稳运行。为防范增量风险,要求过渡期内新审批或备案的产品须符合《通知》规定。

  责编:战术恒

  排版:刘珺宇

  校对:杨舒欣

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  中共中央政治局4月25日召开会议,分析研究当前经济形势和经济工作。

  会议强调,要加紧实施更加积极有为的宏观政策,用好用足更加积极的财政政策和适度宽松的货币政策。会议指出,适时降准降息,保持流动性充裕,加力支持实体经济。创设新的结构性货币政策工具,设立新型政策性金融工具,支持科技创新、扩大消费、稳定外贸等。

  同时会议提出,设立服务消费与养老再贷款。

  适时降准降息

  货币政策方面,政治局会议提出,要适时降准降息,保持流动性充裕,加力支持实体经济。

  “适时降准降息”延续了今年政府工作报告对货币政策的要求。

  国信证券认为,本次政治局会议在货币政策方面总体延续“适度宽松”的总基调。今年以来,我国货币政策较好兼顾了“内外平衡”目标,在面对美国特朗普政府“对等关税”等重大外部冲击及不确定性的情况下,汇率保持稳定,同时信贷、社融、M2等数据有序增长,显示货币政策对今年一季度我国经济的持续回升创造了适宜的货币政策环境。前瞻地看,下一阶段货币政策对经济的逆周期支持力度有望继续加强。从节奏上看,今年二季度货币政策可能通过“降准+结构性降息”的方式对冲贸易战带来的影响,支持实体经济。

  有专家认为,降准或更快落地。

  中国民生银行首席经济学家温彬倾向于认为,作为释放长期流动性的工具,降准的优先级仍然最高。随着二季度财政加大宽松力度,降准最有可能率先落地。降息主要会受到人民币汇率和商业银行净息差的掣肘。由于美元相对走弱,汇率掣肘暂不明显,但净息差的约束仍需要关注。因此下一阶段可能按照下调结构性货币政策工具利率、下调7天逆回购利率和下调LPR的顺序推进。

  “价格方面,短期内全面调降利率仍面临一定约束,有望优先通过再贷款等结构性降息工具降低实体经济融资成本。”国信证券预计,二季度有望进行一次降准,幅度预计为50BP,释放约1万亿元人民币长期流动性,为政府融资特别是超长期特别国债提供适宜的资金环境。与此同时,降准也有较强的信号意义,有助于提振社会预期。

  东方金诚首席宏观分析师王青则认为,接下来降准降息落地时间可能提前,降幅也可能加大,以体现“加力支持实体经济”的要求。综合当前外部经贸环境变化,房地产市场及物价走势,二季度“适时降准降息”的时机已经成熟,落地时间可能提前到4月底之前。估计本轮降息幅度有可能达到0.3个百分点,相当于2024年全年降息水平;降准幅度有可能达到0.5个百分点,释放长期资金1万亿。这能够有效激发企业和居民融资需求,扩投资促消费,提振市场信心,是当前对冲外部波动最有力的手段之一。

  华福证券预计,二季度有望降息20BP左右,引导实体经济融资成本进一步稳中有降。而降准作为当前兼顾流动性投放和汇率稳定目标的最优数量型工具,预计全年降准幅度可达100-150BP,每个季度均可基于信用需求情况灵活操作实施。

  设立服务消费与养老再贷款、设立新型政策性金融工具

  本次政治局会议同时提出,创设新的结构性货币政策工具,设立新型政策性金融工具,支持科技创新、扩大消费、稳定外贸等。

  同时,会议提出,设立服务消费与养老再贷款。

  广开首席产业研究院首席金融研究员王运金认为,今年将继续创设结构性工具加大对重点领域的信贷支持,可能会创设促消费再贷款、稳外贸再贷款等工具,再贷款额度有望提升,还可能会适度下调利率,加大专项支持力度。

  申万宏源证券认为,服务消费与养老再贷款,或定向滴灌生活性服务业和养老产业,以扩大服务业投资的方式激发消费。

  王运金指出,设立服务消费与养老再贷款,额度可能会在3000亿元左右,再贷款利率不高于1.75%。该项新工具与此前已设立的400亿额度普惠养老专项再贷款的投向领域有所不同,前者可能会侧重投向对扩大内需有较大贡献的餐饮、文旅、教育、批发零售、仓储物流等领域,向服务业企业提供贷款支持,市场化程度相对更高;后者则主要投向公益型、普惠型养老机构,带有一定的社会保障属性。

  针对设立新型政策性金融工具,王运金认为,央行将会向政策性银行提供较大规模的资金支持,或释放流动性支持政策性银行发行金融债券募集资金。政策性银行将按照市场化原则,可能会成立“稳外贸发展基金”、“科技创新基金”等,通过股权投资、专项贷款、股东借款、资本金搭桥借款等途径投向相关企业,国开行可能会倾向于支持芯片半导体、人工智能、新一代通信技术、生物科技等领域,进出口银行倾向于支持受关税影响较大的外贸企业及其上游相关原材料制造企业。

  王青认为,设立新型政策性金融工具或意味着由国家开发银行等政策性金融机构出面,设立定向支持外贸企业的金融工具,强化对短期内受到严重冲击的外贸企业的金融支持。

  中国人民银行行长潘功胜出席第51届国际货币与金融委员会会议

  2025年4月24日-25日,国际货币基金组织(以下简称基金组织)在美国华盛顿特区召开第51届国际货币与金融委员会(IMFC)会议,会议讨论了全球经济金融形势、基金组织工作等议题。中国人民银行行长潘功胜出席会议并发言。中国人民银行副行长宣昌能参加会议。

  会议认为,世界经济正处于关键转折点。近期贸易紧张局势加剧,导致不确定性和市场波动,给经济增长和金融稳定带来风险。会议重申支持强劲的、以份额为基础的、资源充足的基金组织作为全球金融安全网的核心,期待各国尽快完成第十六次份额总检查下份额增资的国内批准程序。会议认为,基金组织份额占比调整应旨在更好反映成员在全球经济中的相对比重,同时保护最贫困国家发言权。

  潘功胜指出,当前全球经济增长动能偏弱,下行风险突出。近期美国滥施关税,严重侵犯各国正当权益,严重损害以规则为基础的多边治理体制,严重冲击全球经济秩序,破坏全球经济长期稳定增长;同时也引发全球金融市场剧烈波动,发达经济体尤为严重。这对全球金融稳定造成威胁,对新兴市场经济体和发展中国家构成严峻挑战。

  潘功胜强调,各国亟须加强宏观经济政策协调,支持多边贸易体系,推动经济全球化朝着更加开放、包容、普惠、均衡的方向发展,共同促进全球经济金融稳定。中国坚持真正的多边主义,是经济全球化和贸易自由化的倡导者、世贸组织的坚定维护者和支持者,积极参与全球经济治理,致力于建设开放型世界经济。中国愿进一步深化与基金组织的合作,支持基金组织在维护全球经济金融稳定方面发挥更大的作用。

  潘功胜指出,基金组织作为全球金融安全网的核心,继续推动份额改革对提高基金组织的合法性、有效性和代表性至关重要。基金组织是以份额为基础的机构,份额占比调整是治理改革最重要的组成部分,应尽快实现份额占比调整,使其反映成员国在全球经济中的相对地位,增加新兴市场和发展中国家的代表性。中国呼吁各方尽快完成内部程序,早日推动第十六次总检查承诺的份额增资生效,并加快第十七次份额总检查的准备工作,包括对新份额公式的讨论,维护基金组织信誉,早日实现有意义的份额调整。

专题:中国宏观经济论坛(CMF)2025

  中国人民大学中国宏观经济论坛(CMF)季度论坛(2025年第一季度)于4月26日举行,中国人民大学经济学院教授、中国宏观经济论坛(CMF)主要成员于泽发布题为《积极进取的中国宏观经济》报告。

  报告建议,加大货币政策逆周期力度。

  一方面,货币政策要在总量上支撑总需求,助力资产负债表修复;另一方面,货币政策也需要对房地产等结构性问题做出反应,但这并不意味着要加大结构性货币政策。

  报告分析称,目前,我国的货币政策主要包括再贷款、再贴现、抵押补充贷款等工具。结构性货币政策对于调结构的确发挥了积极作用,但中国的结构性货币政策与欧美的不同。欧美有大量的再贴现、再贷款等政策,主要用于修复特定的融资渠道比如通过央行对商业银行的贷款支持来修复商业银行贷款;而我国的结构性货币政策则更多是面对特定行业和特定主体。在此过程中,由于存在大量的结构性问题,导致结构性货币政策有时容易与结构性问题看加,对于经济修复来说是“双刃剑”。因此,我们要明确主要方向,更要加强化货币政策的总量效果。

  报告认为,未来发挥好货币政策的总量效果要着力以金融机构的负债端为主要对象,降低金融机构,尤其是商业银行融资成本。

  一、进一步考虑降低准备金,从而降低金融机构的资金成本,修复其资产负债表。当前我国准备金率相对世界一般水平较高。此外,在支付较高准备金时,一定时期内会产生高公开市场操作,带来特有的“双高模式”,即高准备金和高公开市场操作,提高了整体融资端成本。因此,无论是从当前准备金率的绝对水平来看,还是为了打破中国货币政策的“双高模式”,或是为了应对中期借贷便利到期高峰,都需要降低准备金率,在置换MILF的基础上进一步释放流动性。

  二、是进一步疏通货币供给机制,形成“货币供给锚”。

  三、加强货币政策沟通。降息降准的政策很容易被简单解读为大水漫灌或者让市场产生对中国经济的担忧。在这种情况下,需要进一步强化政策沟通机制,为政策目标、政策措施和央行对未来的预判进行沟通。当前,我国在沟通中主要是对未来经济状况和货币政策调控思路进行比较笼统的描述,清晰度还有待提升。未来需要建设更加透明的沟通机制,防止将央行的货币政策过度解读。

  中共中央政治局4月25日下午就加强人工智能发展和监管进行第二十次集体学习。中共中央总书记习近平在主持学习时强调,面对新一代人工智能技术快速演进的新形势,要充分发挥新型举国体制优势,坚持自立自强,突出应用导向,推动我国人工智能朝着有益、安全、公平方向健康有序发展。

  西安交通大学教授郑南宁同志就这个问题进行讲解,提出工作建议。中央政治局的同志认真听取讲解,并进行了讨论。

  习近平在听取讲解和讨论后发表重要讲话。他指出,人工智能作为引领新一轮科技革命和产业变革的战略性技术,深刻改变人类生产生活方式。党中央高度重视人工智能发展,近年来完善顶层设计、加强工作部署,推动我国人工智能综合实力整体性、系统性跃升。同时,在基础理论、关键核心技术等方面还存在短板弱项。要正视差距、加倍努力,全面推进人工智能科技创新、产业发展和赋能应用,完善人工智能监管体制机制,牢牢掌握人工智能发展和治理主动权。

  习近平强调,人工智能领域要占领先机、赢得优势,必须在基础理论、方法、工具等方面取得突破。要持续加强基础研究,集中力量攻克高端芯片、基础软件等核心技术,构建自主可控、协同运行的人工智能基础软硬件系统。以人工智能引领科研范式变革,加速各领域科技创新突破。

  习近平指出,我国数据资源丰富,产业体系完备,应用场景广阔,市场空间巨大。要推动人工智能科技创新与产业创新深度融合,构建企业主导的产学研用协同创新体系,助力传统产业改造升级,开辟战略性新兴产业和未来产业发展新赛道。统筹推进算力基础设施建设,深化数据资源开发利用和开放共享。

  习近平强调,人工智能作为新技术新领域,政策支持很重要。要综合运用知识产权、财政税收、政府采购、设施开放等政策,做好科技金融文章。推进人工智能全学段教育和全社会通识教育,源源不断培养高素质人才。完善人工智能科研保障、职业支持和人才评价机制,为各类人才施展才华搭建平台、创造条件。

  习近平指出,人工智能带来前所未有发展机遇,也带来前所未遇风险挑战。要把握人工智能发展趋势和规律,加紧制定完善相关法律法规、政策制度、应用规范、伦理准则,构建技术监测、风险预警、应急响应体系,确保人工智能安全、可靠、可控。

  习近平强调,人工智能可以是造福人类的国际公共产品。要广泛开展人工智能国际合作,帮助全球南方国家加强技术能力建设,为弥合全球智能鸿沟作出中国贡献。推动各方加强发展战略、治理规则、技术标准的对接协调,早日形成具有广泛共识的全球治理框架和标准规范。

每经记者熊嘉楠    每经编辑叶峰    

4月25日晚间,五粮液同时披露了2024年年报和2025年一季报。

数据显示,公司2024年实现营业收入891.75亿元,同比增长7.09%;公司实现归母净利润318.53亿元,同比增长5.44%。今年一季度,公司营收369.4亿元,同比增长6.05%,实现归母净利润148.6亿元,同比增长5.8%。

过去一年间,五粮液围绕控量稳价、渠道改革等进行了多方面调整,实施了更加稳健的策略。公司也表示,2025年主要目标是巩固和增强稳健发展态势,推动品牌价值和市场份额双提升,营业总收入与宏观经济指标保持一致。

《每日经济新闻·将进酒》记者注意到,这是近年来公司首次出现营收、净利润“双个位数”增长。然而,多个核心指标的增长,则仍然表现出公司持续盈利能力。

公司合同负债指标在2024年大幅增长的基础上,今年一季度实现了同比超100%的增长;2024年酒类产品毛利率超过82%,实现2016年以来连续增长,其中五粮液产品毛利率达到87%。“三店一家”成效显著,经销商规模再上一个台阶。

2024年营收增速7%毛利率连年增长达82%

去年五粮液12·18共商共建共享大会定调:2024年五粮液始终保持发展定力,以“拼”的干劲和“实”的作风,实心干事、科学作为,企业“稳”的态势在持续、“新”的动能在成长、“好”的因素在累积。

在行业进入存量竞争的调整期,五粮液同样也实施了更为稳健的发展策略。

在产品端,公司2024年持续优化“1+3”的产品体系,第八代五粮液坚持“有价才有市,有市才有量”的量价平衡原则,五粮液1618、39度五粮液明晰阐述型产品的定位,换新上市45度、68度五粮液满足不同消费者的需求,战略发布经典五粮液10、20、30、50系列。五粮浓香酒公司则强化大单品打造,五粮醇、五粮春、五粮特头曲、尖庄主销产品开瓶扫码同比超过40%、宴席同比超过50%。

财报显示,2024年五粮液产品实现营收678.75亿元,同比增长8.07%;系列酒产品表现较好,实现营收152.51亿元,同比增长11.79%。

酒类产品吨价和毛利率的显著提升,也为公司带来了更加可靠的盈利能力。酒类产品整体销售量达16.2万吨,吨价约51.32万元/吨,同比明显提升;酒类产品毛利率达82.21%,实现自2016年以来连续9年增长。

直销渠道营收两位数增长收入占比提高到约四成

聚焦市场的深耕细作,全力以赴提升“渠道力”,五粮液将全面提升经销商盈利水平作为市场工作重点。

其中在渠道治理方面,强调巩固传统渠道,聚焦弱势市场、巩固优势市场、拓展对垒市场、打造高地市场、强化“三店一家”建设;拓展新兴渠道,规范电商渠道合作模式,持续扩大新零售自营渠道市场份额。

公司在报告中称,传统渠道商家结构优化,推动终端网点扩容提质,全年新增核心终端1.6万家;“三店一家”建设成效明显,新增138家专卖店;新兴渠道内容电商布局全面完成。

分渠道来看,2024年经销渠道实现营收487.38亿元,同比增长5.99%;直销渠道实现营收343.89亿元,同比增长12.89%,收入占比约四成。

分地区来看,东部、南部两个地区合计营收占比超84%,且收入增幅明显,分别实现营收312.9亿元、393.36亿元,同比分别增长9.75%和12.65%;北部地区实现营收125.01亿元,同比减少3.98%。

合同负债一定程度被视为企业业绩增长“蓄水池”,合同负债的增长,体现在当前市场环境下商家打款的意愿。

截至2024年末,五粮液合同负债达116.9亿元,同比增加70.3%。而在五粮液经销商数量上,也增长82家达到2652家。此外,五粮浓香的经销商首次突破1000家达1059家。

营销体系改革“大动作”频频一季度合同负债增长一倍

今年新春第一会上,五粮液集团(股份)公司党委书记、董事长曾从钦在对集团2025年的工作部署中,特别谈到了酒业营销体系变革、核心产品量价平衡、酒业存量市场攻克、酒业增量市场拓展等重点工作的落实。

开年以来,一系列“大动作”相继推出。1月,五粮液公司旺季暂停第八代五粮液供货,对传统渠道停货减量,减量部分以直销形式开拓团购销售,提升渠道掌控力,价格随后快速回涨近50元/瓶。

之后,五粮液内部销售体系悄然重大变革:撤销五粮液品牌事务部,整体划入五粮液酒类销售公司。在原五粮液品牌事业部的二级部、专卖店管理部等部门基础上组建为9个职能部门;原27个营销大区平移至前述公司,并划分为北部、南部和东部三个营销片区,建立“总部-区域中心-终端”垂直管控体系。

此外,五粮液经销商还共同组建四川五钧酒类销售有限公司、四川五浚酒类销售有限公司,打造全新的渠道销售模式。

从一季度的数据来看,公司营收369.4亿元,同比增长6.05%,实现归母净利润148.6亿元,同比增长5.8%。

虽然营收和净利润均为个位数增长,但多项指标却实现了不错的增长。例如对于酒企非常重要的现金流和合同负债。截至一季度末,货币资金达1385.5亿元;合同负债101.66亿元,同比增长超过100%,二者均为历史同期新高。公司存货170.35亿元,较去年末亦有明显下降。

此外,公司通过相关举措加大股东回报,增强市场信心。继2024年6月完成第一次增持后,今年4月,五粮液还发布公告称,其大股东五粮液集团公司基于对公司未来持续稳定发展的信心以及对公司长期价值的认可,计划于6个月内将增持5亿~10亿元五粮液股票。

此次五粮液还公告,2024年年度拟派发123.01亿元现金分红,叠加前次2024年中期分红100亿元,2024年年度分红总额达223.01亿元,分红率达70%,为近年来最高。截至目前,五粮液上市以来累计实施20余次现金分红共计金额超1000亿元。

封面图片来源:每日经济新闻资料图

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