都市之妻女掠夺系统,带你走进青春的悸动与心跳！

400电话：123456（点击咨询）

都市之妻女掠夺系统,带你走进青春的悸动与心跳！各观看免费《今日汇总》

都市之妻女掠夺系统,带你走进青春的悸动与心跳！各热线观看免费2025已更新（2025已更新）

都市之妻女掠夺系统,带你走进青春的悸动与心跳！观看免费电话：(1)123456（点击咨询）（2）123456（点击咨询）

都市之妻女掠夺系统,带你走进青春的悸动与心跳！观看免费热线(1)123456（点击咨询）（2）123456（点击咨询）

都市之妻女掠夺系统,带你走进青春的悸动与心跳！各区点热线观看免费《今日发布》

都市之妻女掠夺系统,带你走进青春的悸动与心跳！电话

7天观看免费人工电话为您、都市之妻女掠夺系统,带你走进青春的悸动与心跳！团队在调度中心的统筹调配下，线下专业及各地区人员团队等专属，整个报修流程规范有序，后期同步跟踪查询公开透明。

所有团队均经过专业培训、持证上岗，所用产品配件均为原厂直供，

都市之妻女掠夺系统,带你走进青春的悸动与心跳！各观看免费《今日汇总》2025已更新(今日/推荐)

都市之妻女掠夺系统,带你走进青春的悸动与心跳！电话区域：

汉中市(勉县、南郑区、略阳县、留坝县、佛坪县、镇巴县、城固县、宁强县、西乡县、洋县、汉台区)

林芝市(工布江达县、米林市、朗县、巴宜区、墨脱县、察隅县、波密县)

萍乡市(安源区、湘东区、上栗县、芦溪县、莲花县)

嘉峪关市  赤峰市(阿鲁科尔沁旗、巴林左旗、元宝山区、松山区、喀喇沁旗、林西县、敖汉旗、红山区、翁牛特旗、宁城县、克什克腾旗、巴林右旗)

福州市(马尾区、晋安区、仓山区、长乐区、永泰县、平潭县、罗源县、福清市、鼓楼区、连江县、台江区、闽清县、闽侯县)

长春市(九台区、榆树市、双阳区、二道区、德惠市、宽城区、公主岭市、南关区、朝阳区、农安县、绿园区)

武威市(民勤县、凉州区、天祝藏族自治县、古浪县)

衢州市(江山市、衢江区、柯城区、开化县、龙游县、常山县)  济南市(莱芜区、历城区、钢城区、商河县、长清区、章丘区、槐荫区、历下区、济阳区、平阴县、天桥区、市中区)

菏泽市(成武县、鄄城县、郓城县、曹县、牡丹区、定陶区、单县、巨野县、东明县)

荆州市(洪湖市、荆州区、沙市区、江陵县、松滋市、公安县、监利市、石首市)

商洛市(镇安县、洛南县、柞水县、商南县、山阳县、商州区、丹凤县)

白城市(镇赉县、洮南市、通榆县、洮北区、大安市)

张掖市(民乐县、山丹县、临泽县、甘州区、高台县、肃南裕固族自治县)

漳州市(云霄县、龙文区、诏安县、龙海区、南靖县、长泰区、华安县、漳浦县、东山县、平和县、芗城区)

海北藏族自治州(海晏县、祁连县、门源回族自治县、刚察县)

抚州市(广昌县、崇仁县、金溪县、南城县、宜黄县、资溪县、黎川县、南丰县、临川区、乐安县、东乡区)

来宾市(武宣县、合山市、象州县、金秀瑶族自治县、忻城县、兴宾区)

大同市(浑源县、平城区、左云县、广灵县、云州区、新荣区、云冈区、天镇县、阳高县、灵丘县)

桂林市(叠彩区、灵川县、龙胜各族自治县、象山区、全州县、秀峰区、荔浦市、恭城瑶族自治县、灌阳县、七星区、兴安县、阳朔县、永福县、临桂区、平乐县、资源县、雁山区)

河池市(金城江区、巴马瑶族自治县、天峨县、都安瑶族自治县、东兰县、南丹县、大化瑶族自治县、罗城仫佬族自治县、凤山县、环江毛南族自治县、宜州区)

定西市(漳县、陇西县、安定区、岷县、通渭县、临洮县、渭源县)

莆田市(城厢区、仙游县、荔城区、涵江区、秀屿区)

鹤壁市(鹤山区、淇县、山城区、淇滨区、浚县)

镇江市(丹徒区、润州区、丹阳市、京口区、句容市、扬中市)

长治市(潞城区、壶关县、屯留区、平顺县、沁县、黎城县、潞州区、上党区、武乡县、沁源县、长子县、襄垣县)

安康市(宁陕县、白河县、旬阳市、平利县、汉阴县、汉滨区、镇坪县、岚皋县、紫阳县、石泉县)

广西壮族自治区

400电话：123456（点击咨询）

都市之妻女掠夺系统,带你走进青春的悸动与心跳！各观看免费《今日汇总》《今日发布》

都市之妻女掠夺系统,带你走进青春的悸动与心跳！各观看免费《今日汇总》（2025已更新）

都市之妻女掠夺系统,带你走进青春的悸动与心跳！观看免费电话：(1)123456（点击咨询）（2）123456（点击咨询）

都市之妻女掠夺系统,带你走进青春的悸动与心跳！观看免费热线(1)123456（点击咨询）（2）123456（点击咨询）

都市之妻女掠夺系统,带你走进青春的悸动与心跳！各观看免费《今日汇总》【2025已更新列表】

都市之妻女掠夺系统,带你走进青春的悸动与心跳！电话

7天观看免费人工电话为您、都市之妻女掠夺系统,带你走进青春的悸动与心跳！团队在调度中心的统筹调配下，线下专业及各地区人员团队等专属，整个报修流程规范有序，后期同步跟踪查询公开透明。

所有团队均经过专业培训、持证上岗，所用产品配件均为原厂直供，

都市之妻女掠夺系统,带你走进青春的悸动与心跳！中心2025已更新(今日/推荐)

都市之妻女掠夺系统,带你走进青春的悸动与心跳！电话区域：

阿克苏地区(温宿县、沙雅县、阿克苏市、乌什县、新和县、阿瓦提县、柯坪县、拜城县、库车市)

广安市(广安区、武胜县、岳池县、前锋区、邻水县、华蓥市)

漯河市(舞阳县、召陵区、源汇区、郾城区、临颍县)

山南市(扎囊县、加查县、乃东区、隆子县、洛扎县、措美县、曲松县、桑日县、浪卡子县、琼结县、错那市、贡嘎县)  邵阳市(新宁县、武冈市、北塔区、邵东市、大祥区、洞口县、新邵县、绥宁县、邵阳县、双清区、隆回县、城步苗族自治县)

银川市(西夏区、永宁县、兴庆区、金凤区、灵武市、贺兰县)

金华市(浦江县、婺城区、义乌市、武义县、东阳市、磐安县、金东区、永康市、兰溪市)

枣庄市(台儿庄区、山亭区、市中区、滕州市、薛城区、峄城区)惠州市(龙门县、惠阳区、惠城区、博罗县、惠东县)

阳江市(阳西县、阳春市、江城区、阳东区)  张家界市(武陵源区、桑植县、慈利县、永定区)

阜新市(细河区、清河门区、海州区、新邱区、太平区、阜新蒙古族自治县、彰武县)

淮北市(烈山区、濉溪县、杜集区、相山区)

邢台市(襄都区、柏乡县、平乡县、内丘县、任泽区、信都区、宁晋县、沙河市、广宗县、清河县、威县、新河县、南和区、巨鹿县、南宫市、临西县、临城县、隆尧县)中卫市(沙坡头区、海原县、中宁县)

葫芦岛市(南票区、连山区、绥中县、建昌县、兴城市、龙港区)

芜湖市(弋江区、无为市、湾沚区、南陵县、鸠江区、繁昌区、镜湖区)

黄山市(祁门县、黟县、黄山区、歙县、徽州区、休宁县、屯溪区)

濮阳市(清丰县、南乐县、台前县、范县、濮阳县、华龙区)

丽水市(遂昌县、缙云县、庆元县、龙泉市、松阳县、青田县、云和县、莲都区、景宁畲族自治县)

红河哈尼族彝族自治州(红河县、个旧市、泸西县、金平苗族瑶族傣族自治县、石屏县、绿春县、屏边苗族自治县、河口瑶族自治县、弥勒市、元阳县、开远市、建水县、蒙自市)

青岛市(市南区、城阳区、市北区、平度市、黄岛区、胶州市、即墨区、莱西市、崂山区、李沧区)

新疆维吾尔自治区

阜阳市(颍泉区、太和县、颍上县、界首市、颍州区、临泉县、颍东区、阜南县)

宜昌市(远安县、兴山县、宜都市、秭归县、伍家岗区、五峰土家族自治县、西陵区、枝江市、长阳土家族自治县、夷陵区、当阳市、点军区、猇亭区)

盐城市(阜宁县、射阳县、响水县、亭湖区、大丰区、建湖县、东台市、滨海县、盐都区)

文山壮族苗族自治州(马关县、麻栗坡县、西畴县、文山市、广南县、丘北县、富宁县、砚山县)

徐州市(铜山区、云龙区、睢宁县、新沂市、丰县、沛县、鼓楼区、泉山区、邳州市、贾汪区)

贵阳市(清镇市、乌当区、息烽县、花溪区、观山湖区、开阳县、修文县、白云区、南明区、云岩区)

贺州市(富川瑶族自治县、八步区、钟山县、昭平县、平桂区)

石嘴山市(惠农区、平罗县、大武口区)

　　来源：环球老虎财经app

　　新奥股份推进港股子公司新奥能源私有化事件一度引起热议。而在回复上交所问询函时，公司将交易方案内涵的多层次合理性公之于众，有效回应市场关切。

　　千亿天然气“巨头”新奥股份正式发起对新奥能源的私有化进程已有数日。

　　按照计划，新奥股份将以全资子公司新能香港作为要约人，向除新能香港之外持有新奥能源已发行或在计划登记日前可能发行股份的股东（即“计划股东”）提出私有化新奥能源方案，并向新奥能源购股权持有人提出购股权要约。

　　据悉，计划股东手中的每1股股份可以获得新奥股份新发行的2.9427股H股股份和新能香港以现金方式按照24.5港元/股支付的现金付款。按新奥股份H股价值估计范围中值18.86港元/股计算，H股股份及现金付款的理论总价值约为80港元/股。

　　交易完成后，新奥能源将从控股子公司变为新奥股份全资子公司并退市。新奥股份将登陆港股市场，计划股东将成为新奥股份H股股东。

　　值得注意的是，本次私有化事件也引发资本市场轰动。对此，新奥股份在近期进一步向市场关心的焦点问题予以详实、细致地说明，并对交易方案的内在合理性逐一进行解析。

　　4月17日，新奥股份发布公告称于4月9日收到上交所问询函。公告中，公司就自身及新奥能源的每股定价、重大资产购买的资金安排、后续审批备案等相关问题作出具体回复。

　　溢价私有化背后的

　　“三重考量”

　　3月19日及3月26日，新奥股份先后对外公告将筹划重大资产重组事项以及私有化新奥能源事宜。据新奥股份在回复函中透露，实际上公司管理层最早于2024年10月31日便开始对交易方案开展正式讨论。

　　在此番充分准备基础上，本次新奥股份对于私有化新奥能源的审视也显得较为全面。剖析公司回复函发现，其所设计的换股比例、现金对价、H股估值以及最终的理论总价值均在不同程度上彰显合理性。

　　首先，对于新奥能源方面的计划股东来说，此次方案较为友好。

　　具体来看，24.5港元/股的交易现金对价相当于新奥能源3.5公告日前54.2港元/股收盘价的45.20%，可为计划股东带来良好的流动性加持。并且，计划股东所获新奥股份H股股份及现金付款的理论总价值折合80港元/股，较3.5公告日前新奥能源收盘价高出约47.6%，也具备吸引力。

　　其次，在充分顾及计划股东利益的基础上，此次方案溢价水平也与市场水平相当，对于新奥股份股东而言收购优质资产估值合适。

　　细数近十年成功完成规模以上可比换股的私有化交易发现，每股理论要约价格较最后前30个、60个、90个交易日的平均收盘价溢价率中位数分别为34.73%、39.58%和39.74%，在近五年这三项数据分别录得42.65%、43.87%和45.9%。

　　按照80港元/股的理论总价值测算，本次交易较新奥能源3.5公告前30个、60个、90个交易日溢价率分别达49.99%、48.91%和48.81%，这相比市场其他可比换股私有化交易溢价率不存在显著差异。

　　同时，在理论总价值口径下计算可得，新奥能源的估值相较新奥股份以及行业非常接近。对比来看，新奥能源基本每股收益对应市盈率为13.81倍，新奥股份基本每股收益对应市盈率13.46倍，行业可比上市公司基本每股收益市盈率中位值13.28倍、平均值13.69倍。

　　值得注意的是，2020年新奥股份向关联人收购新奥能源控制权时，对新奥能源每股定价是79.57港币/股，本次对新奥能源定价与2020年交易基本一致。

　　新奥能源之外，新奥股份18.86港元/股的H股估值定位亦较为适中。

　　根据公告，新奥股份A股最后30个交易日期间内平均收盘价19.36元/股。而新百利通过可比公司法、SOTP法、A股比较法三条路径，最终新奥股份H股估值定为估值范围中值18.86港元/股，较3.5公告日前A股股价折价约10.7%，处在市场折价水平区间内。

　　最后，按照此方案执行新奥能源私有化，新奥股份和新奥能源股东的每股收益均实现增厚。

　　公告显示，根据2024年新奥能源的年度报告和3.5公告中披露的审阅备考报告数据测算，本次交易完成后，新奥能源的计划股东2024年基本EPS增厚约24%。根据上市公司2024年度审计报告以及上市公司2024年度未经审阅的备考合并财务报表，新奥股份的2024年基本EPS增厚约7%。

　　交易“粮草”

　　准备充裕

　　透视股权结构，在私有化实施前，新奥股份持有新奥能源34.28%股权并对其合并报表。

　　考虑到新奥能源的计划股份及购股权情况并假设全部购股权截至计划登记日全部行权，依照24.5港元/股的交易现金对价和总共80港元/股的收购价格计算，新奥股份需支付的总对价至多达599.24亿港元，折合人民币553.24亿元，其中现金对价约为184亿港元。

　　目前，对于现金部分款项，新奥股份表示会通过银行借款及自有方式进行筹备。

　　新奥股份透露，子公司新能香港已经与中国银行（香港）有限公司签署外部贷款协议，后者将向新能香港提供承诺金额为185亿港元的私有化贷款。在相关贷款先决条件达成后，新能香港可以按照贷款协议的约定提取贷款。

　　与此同时，新奥股份考虑到境内贷款相比于境外贷款融资成本更低且融资期限更长，故也与境内银行进行沟通。当下，公司计划取得境内并购贷款，并搭配部分自有资金，用于支付本次交易现金对价的备选方案或偿还境外贷款。

　　境内并购贷款方面，根据新奥股份与授信银行的沟通情况，该贷款期限可达7年，贷款利率将不超过2.8%。

　　自有资金方面，截至2024年底，新奥股份账面非受限货币资金（含拆出资金）合计153.64 亿元，年经营活动产生的现金流量净额为141.62亿元，资金使用空间充足。

　　根据回复来看，本次交易现金对价支付后，新奥股份资本结构和偿债能力、营运能力仍保持稳健。

　　根据新奥股份所述，假设本次交易的现金支付部分全部采用借款进行支付，基于2024年末数据进行备考模拟，交易完成后上市公司资产负债率将从2024年年末的54%提升至约67%，相关资产负债率仍处于合理水平。

　　新奥股份也指出，考虑到2025年内的净利润积累，实际交割时资产负债率会进一步下降。同时公司还提到，合并后其归母净利润进一步提升，营运能力不会因为本次现金支付受到不利影响；随着经营积累，本次交易造成的资产负债率影响会持续降低。

　　另外，据新奥股份2024年年报，截至当年末公司储备未使用银行授信合计仍有486.42亿元。在此支撑下，公司日常各项融资及未来偿债需求皆得以被满足。

　　“解锁”发展

　　新动能

　　根据国家市场监督管理总局反垄断局商谈回复，鉴于本次交易前后新奥能源均为新奥股份控制企业，故本次交易不构成经营者集中，无需履行反垄断审查程序。

　　展望未来，在私有化新奥能源交易成功之后，新奥股份将实现产业链业务能力及资源整合，公司经营或迎来多维度提质。

　　资料显示，新奥股份核心业务平台交易气集中于天然气产业链中游，主要负责天然气资源获取及分销，新奥能源主营业务为天然气零售，集中于产业链下游。未来，两者的优势互补有望凸显。

　　具体来看，于新奥股份而言，其可充分发挥其天然气资源池优势和LNG接收站储运能力，为新奥能源应对下游客户需求的变化提供有效支撑。同时，新奥股份也可将上游气源与新奥能源客户需求进行匹配，进一步扩大资源池，提升舟山LNG接收站使用效率。

　　此外，新奥股份也能借助这次交易增强天然气全场景优势，包括客户基础、海内外资源池、基础设施支点以及国际风控体系等等。

　　在客户基础方面，公司有望在城燃特许经营权基础之上拓展更多国际和国内客户；海内外资源池方面，公司所持有的天然气长协资源可作为新奥能源天然气业务“压舱石”，保障气源稳定供应，平抑气价市场波动，增强业务稳定性。

　　而在基础设施支点方面，公司可发挥舟山LNG接收站的支点作用，联动国际与国内市场；国际风控体系方面，公司可进一步增强套期保值能力以及风险控制能力，利用国内国际市场，实现多元化收入来源和风险对冲，保持整体业务平衡稳健。

　　当然，通过交易，新奥股份在效率层面的提升同样值得期待。譬如，公司可以实现资金的统一管理筹划，减少资金占用，有效控制财务费用；而公司和新奥能源之间的交易也不再受限于港股上市公司关联交易管理要求，有利于更加灵活快速响应上下游协同需求。

　　值得一提的是，私有化新奥能源进而也将为新奥股份打通“A+H”上市版图。而这不仅能够拓宽公司融资渠道，也能为公司国际影响力增强添加砝码。