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安阳市(殷都区、内黄县、文峰区、龙安区、北关区、安阳县、滑县、林州市、汤阴县)

澳门特别行政区

芜湖市(繁昌区、鸠江区、无为市、南陵县、镜湖区、弋江区、湾沚区)  固原市(彭阳县、西吉县、泾源县、隆德县、原州区)

四平市(梨树县、伊通满族自治县、铁西区、铁东区、双辽市)

庆阳市(镇原县、华池县、合水县、正宁县、庆城县、环县、宁县、西峰区)

黑河市(五大连池市、北安市、逊克县、嫩江市、爱辉区、孙吴县)平凉市(静宁县、崆峒区、崇信县、华亭市、泾川县、庄浪县、灵台县)

丽水市(云和县、松阳县、青田县、莲都区、遂昌县、龙泉市、庆元县、景宁畲族自治县、缙云县)  南平市(光泽县、邵武市、建阳区、政和县、顺昌县、武夷山市、浦城县、松溪县、建瓯市、延平区)

泉州市(丰泽区、南安市、金门县、永春县、石狮市、晋江市、洛江区、泉港区、德化县、鲤城区、安溪县、惠安县)

三亚市(吉阳区、海棠区、天涯区、崖州区)

松原市(扶余市、前郭尔罗斯蒙古族自治县、长岭县、乾安县、宁江区)

嘉峪关市

淮安市(淮安区、洪泽区、盱眙县、涟水县、金湖县、淮阴区、清江浦区)

德州市(临邑县、宁津县、乐陵市、齐河县、武城县、德城区、庆云县、夏津县、平原县、禹城市、陵城区)

萍乡市(上栗县、芦溪县、安源区、湘东区、莲花县)

百色市(平果市、那坡县、隆林各族自治县、凌云县、田阳区、西林县、右江区、乐业县、靖西市、德保县、田东县、田林县)

漯河市(郾城区、舞阳县、源汇区、临颍县、召陵区)

中卫市(沙坡头区、中宁县、海原县)

兴安盟(科尔沁右翼中旗、科尔沁右翼前旗、突泉县、扎赉特旗、乌兰浩特市、阿尔山市)

汕尾市(城区、海丰县、陆丰市、陆河县)

临汾市(乡宁县、大宁县、侯马市、古县、霍州市、曲沃县、尧都区、翼城县、隰县、蒲县、安泽县、浮山县、永和县、吉县、洪洞县、汾西县、襄汾县)

丹东市(振安区、宽甸满族自治县、东港市、凤城市、振兴区、元宝区)

舟山市(普陀区、岱山县、嵊泗县、定海区)

葫芦岛市(连山区、兴城市、绥中县、南票区、建昌县、龙港区)

保山市(施甸县、腾冲市、隆阳区、昌宁县、龙陵县)

鹤岗市(工农区、南山区、萝北县、向阳区、兴安区、兴山区、绥滨县、东山区)

南昌市(西湖区、东湖区、南昌县、安义县、青云谱区、红谷滩区、新建区、进贤县、青山湖区)

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喀什地区(巴楚县、麦盖提县、泽普县、塔什库尔干塔吉克自治县、英吉沙县、岳普湖县、疏附县、莎车县、叶城县、疏勒县、伽师县、喀什市)

湛江市(麻章区、赤坎区、雷州市、廉江市、霞山区、吴川市、遂溪县、徐闻县、坡头区)

哈尔滨市(五常市、双城区、方正县、平房区、香坊区、尚志市、巴彦县、延寿县、呼兰区、南岗区、阿城区、道外区、通河县、依兰县、宾县、松北区、木兰县、道里区)

宿迁市(泗洪县、沭阳县、宿城区、宿豫区、泗阳县)  茂名市(电白区、化州市、信宜市、高州市、茂南区)

南京市(建邺区、鼓楼区、六合区、栖霞区、秦淮区、玄武区、雨花台区、溧水区、江宁区、浦口区、高淳区)

榆林市(定边县、榆阳区、神木市、府谷县、佳县、靖边县、绥德县、清涧县、子洲县、米脂县、横山区、吴堡县)

清远市(清新区、佛冈县、清城区、英德市、连南瑶族自治县、连山壮族瑶族自治县、阳山县、连州市)三明市(泰宁县、建宁县、三元区、沙县区、宁化县、永安市、清流县、尤溪县、将乐县、明溪县、大田县)

岳阳市(岳阳县、岳阳楼区、华容县、云溪区、汨罗市、平江县、临湘市、湘阴县、君山区)  长沙市(岳麓区、望城区、长沙县、浏阳市、天心区、宁乡市、开福区、芙蓉区、雨花区)

锦州市(黑山县、太和区、古塔区、北镇市、义县、凌海市、凌河区)

杭州市(淳安县、建德市、钱塘区、上城区、滨江区、萧山区、临平区、富阳区、拱墅区、余杭区、西湖区、桐庐县、临安区)

河源市(东源县、紫金县、源城区、和平县、连平县、龙川县)遂宁市(船山区、蓬溪县、大英县、射洪市、安居区)

日喀则市(谢通门县、仲巴县、白朗县、吉隆县、萨迦县、昂仁县、定日县、南木林县、康马县、拉孜县、桑珠孜区、仁布县、岗巴县、定结县、聂拉木县、萨嘎县、江孜县、亚东县)

遵义市(习水县、赤水市、凤冈县、汇川区、红花岗区、道真仡佬族苗族自治县、桐梓县、湄潭县、正安县、仁怀市、余庆县、务川仡佬族苗族自治县、绥阳县、播州区)

乌鲁木齐市(天山区、沙依巴克区、水磨沟区、米东区、新市区、乌鲁木齐县、头屯河区、达坂城区)

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马鞍山市(含山县、当涂县、花山区、博望区、雨山区、和县)

呼伦贝尔市(满洲里市、阿荣旗、新巴尔虎右旗、海拉尔区、额尔古纳市、扎兰屯市、陈巴尔虎旗、鄂伦春自治旗、新巴尔虎左旗、鄂温克族自治旗、牙克石市、扎赉诺尔区、莫力达瓦达斡尔族自治旗、根河市)

果洛藏族自治州(玛沁县、玛多县、班玛县、达日县、久治县、甘德县)

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梧州市(岑溪市、长洲区、苍梧县、龙圩区、万秀区、蒙山县、藤县)

绵阳市(平武县、三台县、安州区、盐亭县、涪城区、梓潼县、游仙区、北川羌族自治县、江油市)

海口市(琼山区、龙华区、秀英区、美兰区)

韶关市(曲江区、新丰县、武江区、浈江区、仁化县、南雄市、乐昌市、翁源县、乳源瑶族自治县、始兴县)

德阳市(广汉市、罗江区、中江县、旌阳区、绵竹市、什邡市)

太原市(古交市、小店区、清徐县、尖草坪区、万柏林区、晋源区、娄烦县、杏花岭区、阳曲县、迎泽区)

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晋中市(榆社县、介休市、榆次区、祁县、寿阳县、平遥县、和顺县、灵石县、左权县、太谷区、昔阳县)

张通社zhangtongshe.com

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近日，港交所官网显示，嘉和生物药业（开曼）控股有限公司（以下简称“嘉和生物”）递交香港联交所上市申请，MorganStanley和浦银国际为新上市申请联席保荐人。

早在2020年，嘉和生物就已在港股上市，彼时正值生物医药投资高潮，嘉和生物上市首日市值便破百亿。而此番再向港股递交上市申请，实则源自去年10月份，嘉和生物反向收购亿腾医药，为港股18A首个创新药企反向收购案例。

据此前披露的信息，合并后的新公司更名为“亿腾嘉和医药集团有限公司”，原亿腾医药股东占比77.43%，原嘉和生物股东占比22.57%，亿腾医药实际控制人将成为合并公司的控股股东。

由于此次反向并购发生在2019年港交所反向收购（借壳上市）监管新规之后，反向收购后的嘉和生物将被当作新上市申请人处理。换句话说，此番收购，并非单纯为了快速上市“抄近道”，相反，合并后双方还需接受监管机构与市场的严格检验。

不过，双方的战略布局为其提供了底气：嘉和生物强劲的研发实力与具有潜力的产品管线，以及亿腾医药成熟的商业化能力和稳定现金流，两者优势互补，有相当的想象空间。

ZHANGTONGSHE

根据此前的合并协议，嘉和生物将以合并方式收购亿腾医药集团（标的公司），于合并生效时间，嘉和生物的全资附属GenEdd（合并附属公司）将被合并并入标的公司，而标的公司将作为存续实体并成为公司的全资附属公司。

亿腾医药，作为一家综合型的专业生物制药公司，通过向跨国公司收购品牌药物资产，以及从全球生物制药公司授权引进创新专利药物的开发及商业化权利，已建立富竞争力、市场潜力巨大的原研药及创新药组合。亿腾医药历经逾二十年的营运，已成功完成多款创新药在中国上市，彰显其强大的临床开发及管理能力。此外，亿腾医药于其过往资产收购中，获跨国公司转让生产设施及管理体系，通过营运该等生产设施及管理体系，展示了世界级的制造、供应链管理、技术转移及质量控制体系。

公司已建立优质产品组合，包括五款主要产品，其中包括三款原研产品，即稳可信、希刻劳、亿瑞平，以及两款创新产品(Vascepa、Mulpleta)，这些主要产品已全部实现商业化。每款产品均针对大型或快速增长的治疗领域的医疗需求，包括抗感染、CVD及呼吸系统疾病。亿腾医药为其所有主要产品于中国的上市许可持有人。亿腾医药还有五款其他产品，包括景助达、罗可曼及三款siRNA候选药物。就景助达及罗可曼而言，亿腾医药持有营销及分销权，公司亦已获授权引进三款创新临床前siRNA候选药物。

亿腾医药是其所有主要产品于中国的上市许可持有人，2022年至2024年度，其大部分收入来自于销售原研产品。

来自其五大客户的收入为1,360.0百万元、1,515.4百万元及1,891.3百万元，占其各期间总收入约65.6%、65.8%及74.3%。

其中，来自其最大客户的收入为1,197.3百万元、1,306.9百万元及1,393.2百万元，占其各期间总收入约57.7%、56.7%及54.7%。

从财务表现来看，2022年至2024年度，亿腾医药的收入分别为2,073.8百万元、2,303.8百万元及2,546.0百万元。其销售额的稳步增长主要归功于产品组合的强劲表现及潜力。

而嘉和生物则和亿腾医药形成了很好的互补。

嘉和生物2007年成立于上海，主要从事肿瘤及自体免疫药物的开发及商业化，透过建立丰富及创新的候选药物及管线，致力于首先为中国患者提供创新疗法，并逐步为全球患者提供创新疗法。

整体来看，嘉和生物有三个核心产品，即GB221、GB226及GB242，以及三种其他主要药物，即GB491、GB492及GB223。其已投资于研发、营销的候选药物以及研发其他新候选药物，即GB241、GB251、GB261及GB263T，全部目前均处于I/II/III期临床开发阶段或正接受国家药监局的审查以获取新药申请批准。

此外，嘉和生物还拥有多特异性抗体创新药发现技术平台。该平台已通过众多临床阶段候选药物以及与TRC2004,Inc.订立的重大对外许可交易而得到验证，除特许权使用费及被许可方权益外，该交易的价值包括数千万美元的首付款及高达443百万美元的里程碑费用。

考虑到获得的成就和未来的目标，双方公司正在积极评估及增加所需资源及能力，共同推动作为一家综合生物制药公司的下一阶段发展。

在嘉和生物看来，这场反向收购是原因充分的。

亿腾医药拥有领先的创新专利药物及原研药的多元化组合、行业领先的销售及营销网络支援管线商业化、稳健的财务业绩可支援未来研发工作、先进制造平台及全球供应链体系。

而这些也恰恰是需要快速推进候选药物研发，抢占市场份额并保持竞争力的嘉和生物所需要的。

对于此次合并，嘉和生物表示是透过发行代价股份的方式悉数结算，其本身不会有现金支出。截至2024年12月31日的剩余首次公开发售所得款项约人民币669.9百万元，合并完成后，经扩大集团将有充足现金资源以发展及扩展其业务。

编辑｜吴晓晴    来源｜医药魔方