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全国服务区域:
宁波市(海曙区、余姚市、慈溪市、北仑区、象山县、鄞州区、宁海县、镇海区、江北区、奉化区)
朔州市(山阴县、朔城区、应县、右玉县、怀仁市、平鲁区)
湘西土家族苗族自治州(泸溪县、花垣县、吉首市、永顺县、古丈县、保靖县、龙山县、凤凰县)
北京市(房山区、门头沟区、西城区、丰台区、大兴区、通州区、海淀区、延庆区、平谷区、东城区、朝阳区、顺义区、昌平区、怀柔区、密云区、石景山区)
昌吉回族自治州(呼图壁县、木垒哈萨克自治县、吉木萨尔县、昌吉市、玛纳斯县、阜康市、奇台县)
珠海市(香洲区、斗门区、金湾区)
永州市(零陵区、江华瑶族自治县、祁阳市、江永县、宁远县、新田县、冷水滩区、蓝山县、双牌县、东安县、道县)
阿坝藏族羌族自治州(马尔康市、九寨沟县、理县、红原县、金川县、松潘县、若尔盖县、阿坝县、茂县、汶川县、黑水县、壤塘县、小金县)
绥化市(海伦市、绥棱县、兰西县、明水县、青冈县、庆安县、望奎县、肇东市、北林区、安达市)
南京市(秦淮区、鼓楼区、高淳区、建邺区、溧水区、栖霞区、雨花台区、江宁区、浦口区、六合区、玄武区)
宣城市(旌德县、广德市、宁国市、郎溪县、泾县、宣州区、绩溪县)
白银市(会宁县、平川区、景泰县、白银区、靖远县)
广安市(武胜县、广安区、岳池县、邻水县、前锋区、华蓥市)
廊坊市(三河市、固安县、广阳区、香河县、永清县、安次区、大城县、大厂回族自治县、霸州市、文安县)
辽阳市(宏伟区、太子河区、灯塔市、白塔区、文圣区、辽阳县、弓长岭区)
新余市(分宜县、渝水区)
海南藏族自治州(贵南县、贵德县、兴海县、同德县、共和县)
荆州市(荆州区、洪湖市、沙市区、监利市、松滋市、公安县、江陵县、石首市)
鹰潭市(贵溪市、月湖区、余江区)
湖州市(德清县、吴兴区、南浔区、长兴县、安吉县)
呼和浩特市(玉泉区、和林格尔县、清水河县、托克托县、回民区、武川县、土默特左旗、新城区、赛罕区)
崇左市(江州区、扶绥县、大新县、天等县、凭祥市、宁明县、龙州县)
金华市(磐安县、东阳市、婺城区、永康市、武义县、义乌市、浦江县、金东区、兰溪市)
玉树藏族自治州(囊谦县、称多县、治多县、玉树市、杂多县、曲麻莱县)
许昌市(魏都区、禹州市、建安区、长葛市、鄢陵县、襄城县)
大同市(左云县、浑源县、天镇县、广灵县、灵丘县、新荣区、阳高县、云冈区、平城区、云州区)
黔南布依族苗族自治州(平塘县、都匀市、独山县、长顺县、惠水县、瓮安县、贵定县、龙里县、福泉市、荔波县、三都水族自治县、罗甸县)
包头市(固阳县、九原区、石拐区、白云鄂博矿区、青山区、达尔罕茂明安联合旗、昆都仑区、东河区、土默特右旗)
阳江市(阳春市、阳西县、江城区、阳东区)
鹤壁市(淇滨区、鹤山区、山城区、淇县、浚县)
东营市(垦利区、河口区、广饶县、东营区、利津县)
淮安市(淮安区、清江浦区、洪泽区、淮阴区、涟水县、金湖县、盱眙县)
滁州市(南谯区、琅琊区、定远县、来安县、凤阳县、天长市、全椒县、明光市)
商丘市(夏邑县、永城市、民权县、虞城县、睢县、睢阳区、柘城县、宁陵县、梁园区)
凉山彝族自治州(西昌市、越西县、喜德县、木里藏族自治县、甘洛县、冕宁县、昭觉县、布拖县、会理市、雷波县、普格县、金阳县、美姑县、盐源县、宁南县、德昌县、会东县)
日喀则市(南木林县、江孜县、仲巴县、桑珠孜区、定日县、聂拉木县、岗巴县、昂仁县、拉孜县、亚东县、谢通门县、萨迦县、仁布县、萨嘎县、白朗县、定结县、康马县、吉隆县)
攀枝花市(西区、米易县、盐边县、东区、仁和区)
六盘水市(钟山区、六枝特区、水城区、盘州市)
甘孜藏族自治州(甘孜县、白玉县、泸定县、丹巴县、康定市、巴塘县、稻城县、理塘县、九龙县、炉霍县、得荣县、乡城县、道孚县、石渠县、色达县、雅江县、新龙县、德格县)
石河子市(阿拉尔市、图木舒克市、铁门关市、北屯市、昆玉市、五家渠市、白杨市、胡杨河市、双河市、新星市、可克达拉市)
绍兴市(嵊州市、诸暨市、新昌县、越城区、上虞区、柯桥区)
锦州市(古塔区、凌河区、黑山县、凌海市、义县、太和区、北镇市)
锡林郭勒盟(苏尼特右旗、西乌珠穆沁旗、苏尼特左旗、东乌珠穆沁旗、锡林浩特市、镶黄旗、多伦县、正镶白旗、正蓝旗、太仆寺旗、二连浩特市、阿巴嘎旗)
保山市(龙陵县、腾冲市、昌宁县、隆阳区、施甸县)
果洛藏族自治州(达日县、甘德县、玛多县、玛沁县、久治县、班玛县)
黄冈市(麻城市、英山县、黄州区、罗田县、团风县、武穴市、黄梅县、浠水县、红安县、蕲春县)
新乡市(卫滨区、封丘县、凤泉区、新乡县、卫辉市、长垣市、牧野区、获嘉县、原阳县、延津县、红旗区、辉县市)
柳州市(柳城县、柳北区、柳江区、鹿寨县、融水苗族自治县、城中区、三江侗族自治县、鱼峰区、融安县、柳南区)
五指山市(文昌市、万宁市、保亭黎族苗族自治县、琼海市、临高县、屯昌县、乐东黎族自治县、澄迈县、定安县、昌江黎族自治县、陵水黎族自治县、琼中黎族苗族自治县、东方市、白沙黎族自治县)
长春市(宽城区、二道区、公主岭市、德惠市、榆树市、绿园区、朝阳区、农安县、九台区、双阳区、南关区)
云浮市(郁南县、云城区、云安区、罗定市、新兴县)
钦州市(浦北县、灵山县、钦北区、钦南区)
怀化市(沅陵县、新晃侗族自治县、洪江市、鹤城区、中方县、芷江侗族自治县、溆浦县、辰溪县、靖州苗族侗族自治县、会同县、麻阳苗族自治县、通道侗族自治县)
茂名市(化州市、高州市、茂南区、信宜市、电白区)
德宏傣族景颇族自治州(盈江县、瑞丽市、梁河县、芒市、陇川县)
黔西南布依族苗族自治州(普安县、晴隆县、兴仁市、贞丰县、册亨县、安龙县、兴义市、望谟县)
阜新市(新邱区、太平区、清河门区、彰武县、细河区、海州区、阜新蒙古族自治县)
盐城市(响水县、阜宁县、大丰区、建湖县、滨海县、东台市、亭湖区、盐都区、射阳县)
西藏自治区
驻马店市(确山县、新蔡县、平舆县、西平县、上蔡县、遂平县、泌阳县、正阳县、驿城区、汝南县)
吐鲁番市(鄯善县、托克逊县、高昌区)
长沙市(岳麓区、雨花区、天心区、长沙县、浏阳市、芙蓉区、望城区、开福区、宁乡市)
阿拉善盟(额济纳旗、阿拉善左旗、阿拉善右旗)
香港特别行政区
嘉峪关市
中山市
塔城地区(裕民县、托里县、沙湾市、塔城市、和布克赛尔蒙古自治县、乌苏市、额敏县)
衢州市(柯城区、龙游县、衢江区、江山市、常山县、开化县)
阿勒泰地区(哈巴河县、阿勒泰市、青河县、福海县、吉木乃县、富蕴县、布尔津县)
百色市(西林县、凌云县、田东县、田林县、隆林各族自治县、平果市、乐业县、德保县、那坡县、靖西市、田阳区、右江区)
周口市(项城市、商水县、淮阳区、郸城县、太康县、鹿邑县、西华县、川汇区、沈丘县、扶沟县)
海口市(秀英区、美兰区、龙华区、琼山区)
吕梁市(中阳县、汾阳市、文水县、交口县、孝义市、兴县、离石区、岚县、临县、方山县、柳林县、交城县、石楼县)
株洲市(石峰区、天元区、荷塘区、攸县、茶陵县、炎陵县、芦淞区、醴陵市、渌口区)
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白山市(长白朝鲜族自治县、抚松县、靖宇县、江源区、浑江区、临江市)
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2025年4月20日,大族数控交出了一份营收33.43亿元、净利润3.01亿元的“翻倍”成绩单。表面看,这家PCB专用设备巨头似乎已走出前两年业绩滑坡的阴霾,但细剖财报数据与行业动向,高速增长的背后既藏着AI产业链基础设施需求爆发的推动,也暴露了毛利率下滑、技术替代隐忧等深层矛盾。
2024年,大族数控的营收与净利润同比增幅均超100%,钻孔类设备以156.79%的增速成为核心引擎,贡献了62.84%的营收。
这一爆发式增长被归因于AI产业链的“催熟效应”,全球AI服务器和高速交换机需求激增,拉动高多层PCB板需求,而大族数控的机械钻孔机、激光成像设备恰好卡位产业链咽喉。
在多层板市场层面,普通多层板市场行业准入门槛较低,技术同质化严重,加上东南亚地区的持续扩产,市场竞争激烈,下游客户亟需可降本增效的加工方案来提升自身竞争力。2024年,大族数控大幅提升十二轴自动化机械钻孔机产品性能,实现钻孔综合效率最大提升一倍以上;自动上下料成型机在客户端实现量产,设备综合稼动率显著提升;层压系统获汽车电子、AI服务器电源等领域知名客户订单。
在高多层板市场层面,随着数据量大幅攀升,AI服务器、高速交换机等产品纷纷采用更高层数的多层板,下一代112/224Gbps高速数据传输对信号完整性的保障提出更高要求,高多层板背钻的精度要求大幅提升,大族数控开发的新型CCD六轴独立机械钻孔机搭载3D背钻及钻测一体技术,可实现超短残桩和超高同心度,已获得行业多家高多层板龙头企业的认可及正式订单。
在HDI市场层面,该市场技术难度不断提升,技术上从一阶、二阶HDI板到任意层HDI板再提升至类载板,结构上从超薄介质、小单元到高多层、大尺寸;应用端从智能手机、光模块、平板电脑等快速扩张到汽车电子、通讯设备、AI服务器、工控医疗等领域,特别是AI服务器相关的高多层HDI板,2024年呈现爆发式增长。
面对不同类型HDI板的技术需求和发展趋势,大族数控针对智能手机、800G/1.6T高速光模块产品10层以上任意层结构、微小孔及微细线路的特点,提供四光束CO2激光钻孔机及新型激光钻孔机、高解析度激光直接成像机、CCD六轴独立控制机械成型机、高精专用测试机等;针对汽车电子、激光雷达等终端使用HDI板的厚铜、高频材料等特性,提供CCD六轴独立机械钻孔机、光路优化的CO2激光钻孔、UV+CO2复合激光钻孔机、高分辨率数字成像系统、高精度四线测试机等;针对市场增长最为显著的AI服务器相关高多层HDI板,大族数控是行业内少数可提供对应成套解决方案的企业,并针对该类产品厚度大、重量大的特点优化产品传输及夹持系统,提供机械钻孔机、3D背钻及钻测一体CCD背钻机、CO2激光钻孔机、UV激光钻孔机等。
在先进封装市场层面,尽管PC、智能手机等终端市场恢复成长,但涨幅有限,导致CPU、存储类封装基板产能饱和,国内外相关企业的投资力度大幅下降,但AI产业链中AI服务器、交换机及加速卡等用到的CPU、GPU、NPU、ASIC及FPGA等需求增长,带来大尺寸FC-BGA、玻璃基FC-BGA及面板级封装RDL的需求提升。大族数控一方面从传统加工设备方案入手,不断提升产品性能,实现国产替代,其机械钻孔机在全球领先的封装基板厂商获得认证;另一方面,从先进封装技术需求入手,在行业内率先研发并推广新型激光技术,提供微小孔钻孔、高精度挖槽及成型、玻璃通孔加工(TGV)等系列产品。
在挠性及刚挠结合板市场层面,随着汽车电动智能化的加速,及折叠屏智能手机、潜望式摄像模组、国产OLED屏幕等应用的兴起,挠性及刚挠结合板市场专用加工设备的需求增加。2024年,大族数控与全球最大FPC企业开展合作,相关产品市场占有率大幅攀升。
在海外市场层面,以泰国为热点的东南亚地区PCB新建项目快速推进,大族数控海外市场业务取得较大程度增长。随着全球主要电子终端品牌实施多元化的供应链策略,并将与信息安全相关的AI服务器、卫星通讯、光模块、汽车智能驾驶等PCB作为布局重点,带动了更多高多层板、高阶HDI板产能的建设,整体需求量上涨,有利于公司相关产品海外市场销售规模及利润空间的提升。
尽管大族数控年报中所呈现的整体情况呈上升趋势,但一个不容忽视的事实是,其综合毛利率同比下降4.48个百分点至28.11%,钻孔类设备毛利率更跌至24.73%。在行业竞品价格战加剧的背景下,这种“以量换利”的增长模式能否持续,仍待观察。
除公布业绩之外,4月20日晚间,大族数控宣布拟发行H股股票并在香港联交所主板上市,21日收盘其A股股价定格在37.16元,较2022年发行价几乎腰斩。这场“出海融资”被称之为全球化战略的重要一步,但财报数据显示,其海外营收占比仅从5.35%提升至10.83%,尚不足以支撑“国际巨头”叙事。
据Prismark预测,2025年全球PCB行业增速将回落,但大族数控仍在押注AI服务器、汽车电子带来的结构性机会。其推出的先进封装基板加工设备已获得头部客户订单,试图在芯片封装领域复制PCB设备的成功路径。不过,国内同行也正加速蚕食中低端市场。
总体而言,大族数控的翻倍增长,既是踩中AI东风的幸运,也是中国PCB产业链升级的缩影。但亮眼财报难以掩盖两个残酷现实,核心技术的“国产替代”仍停留在中游环节,而设备厂商的利润正被上下游双重挤压。当行业从爆发期转入淘汰赛,大族数控需要证明的不仅是增速,更是穿越周期的生存能力。
新闻结尾
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