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景德镇市(珠山区、昌江区、乐平市、浮梁县)

包头市(昆都仑区、东河区、白云鄂博矿区、达尔罕茂明安联合旗、石拐区、九原区、固阳县、青山区、土默特右旗)

赣州市(安远县、全南县、于都县、南康区、寻乌县、赣县区、会昌县、定南县、上犹县、崇义县、兴国县、信丰县、石城县、龙南市、瑞金市、章贡区、大余县、宁都县)

黄山市(黄山区、黟县、歙县、祁门县、休宁县、徽州区、屯溪区)  邢台市(南和区、南宫市、任泽区、隆尧县、威县、信都区、平乡县、新河县、沙河市、襄都区、内丘县、巨鹿县、宁晋县、临城县、清河县、广宗县、柏乡县、临西县)

平顶山市(叶县、汝州市、宝丰县、新华区、石龙区、鲁山县、舞钢市、卫东区、湛河区、郏县)

阿拉善盟(阿拉善右旗、阿拉善左旗、额济纳旗)

阜阳市(界首市、阜南县、太和县、临泉县、颍东区、颍州区、颍上县、颍泉区)

连云港市(灌云县、海州区、连云区、东海县、灌南县、赣榆区)  通化市(东昌区、集安市、二道江区、通化县、梅河口市、辉南县、柳河县)

宜昌市(宜都市、猇亭区、秭归县、兴山县、五峰土家族自治县、伍家岗区、夷陵区、当阳市、远安县、西陵区、长阳土家族自治县、枝江市、点军区)

仙桃市(神农架林区、潜江市、天门市)

渭南市(白水县、富平县、临渭区、大荔县、蒲城县、澄城县、华阴市、潼关县、合阳县、韩城市、华州区)

武汉市(青山区、武昌区、汉南区、汉阳区、硚口区、蔡甸区、江夏区、黄陂区、新洲区、洪山区、江汉区、江岸区、东西湖区)

萍乡市(上栗县、芦溪县、莲花县、安源区、湘东区)

哈密市(巴里坤哈萨克自治县、伊州区、伊吾县)

保山市(腾冲市、隆阳区、施甸县、龙陵县、昌宁县)

茂名市(高州市、茂南区、电白区、信宜市、化州市)

北京市(昌平区、延庆区、通州区、怀柔区、丰台区、密云区、海淀区、房山区、朝阳区、东城区、门头沟区、平谷区、顺义区、石景山区、大兴区、西城区)

临汾市(隰县、侯马市、尧都区、浮山县、襄汾县、汾西县、大宁县、吉县、翼城县、霍州市、安泽县、乡宁县、曲沃县、永和县、洪洞县、古县、蒲县)

济南市(历下区、市中区、钢城区、平阴县、槐荫区、章丘区、历城区、天桥区、莱芜区、商河县、长清区、济阳区)

普洱市(澜沧拉祜族自治县、江城哈尼族彝族自治县、思茅区、镇沅彝族哈尼族拉祜族自治县、景谷傣族彝族自治县、西盟佤族自治县、孟连傣族拉祜族佤族自治县、墨江哈尼族自治县、景东彝族自治县、宁洱哈尼族彝族自治县)

孝感市(孝南区、安陆市、云梦县、汉川市、大悟县、应城市、孝昌县)

十堰市(竹山县、丹江口市、房县、竹溪县、张湾区、茅箭区、郧阳区、郧西县)

株洲市(芦淞区、炎陵县、渌口区、荷塘区、攸县、醴陵市、茶陵县、石峰区、天元区)

固原市(原州区、彭阳县、隆德县、西吉县、泾源县)

舟山市(岱山县、定海区、普陀区、嵊泗县)

宁夏回族自治区

珠海市(香洲区、斗门区、金湾区)

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安康市(岚皋县、平利县、宁陕县、旬阳市、汉阴县、石泉县、镇坪县、白河县、紫阳县、汉滨区)

澳门特别行政区

庆阳市(华池县、宁县、合水县、庆城县、西峰区、正宁县、环县、镇原县)

铜仁市(碧江区、石阡县、沿河土家族自治县、江口县、万山区、思南县、德江县、印江土家族苗族自治县、玉屏侗族自治县、松桃苗族自治县)  三亚市(天涯区、崖州区、吉阳区、海棠区)

眉山市(丹棱县、仁寿县、东坡区、彭山区、青神县、洪雅县)

广元市(旺苍县、利州区、青川县、朝天区、昭化区、剑阁县、苍溪县)

天水市(甘谷县、清水县、麦积区、武山县、秦安县、秦州区、张家川回族自治县)江门市(新会区、蓬江区、台山市、江海区、恩平市、鹤山市、开平市)

喀什地区(喀什市、叶城县、疏附县、英吉沙县、莎车县、伽师县、岳普湖县、疏勒县、塔什库尔干塔吉克自治县、麦盖提县、泽普县、巴楚县)  马鞍山市(雨山区、当涂县、博望区、花山区、含山县、和县)

天津市(宁河区、河北区、西青区、河东区、津南区、静海区、武清区、北辰区、蓟州区、和平区、河西区、南开区、滨海新区、宝坻区、红桥区、东丽区)

杭州市(富阳区、桐庐县、拱墅区、萧山区、上城区、临安区、建德市、余杭区、淳安县、滨江区、钱塘区、西湖区、临平区)

盐城市(建湖县、大丰区、射阳县、响水县、亭湖区、滨海县、东台市、阜宁县、盐都区)石家庄市(行唐县、晋州市、赵县、新乐市、井陉县、裕华区、灵寿县、赞皇县、长安区、栾城区、藁城区、新华区、井陉矿区、高邑县、桥西区、深泽县、无极县、辛集市、元氏县、鹿泉区、正定县、平山县)

昌都市(察雅县、类乌齐县、芒康县、洛隆县、卡若区、八宿县、贡觉县、江达县、边坝县、丁青县、左贡县)

五指山市(乐东黎族自治县、澄迈县、昌江黎族自治县、临高县、万宁市、琼中黎族苗族自治县、东方市、白沙黎族自治县、屯昌县、定安县、文昌市、保亭黎族苗族自治县、琼海市、陵水黎族自治县)

双鸭山市(宝山区、友谊县、饶河县、尖山区、宝清县、集贤县、四方台区、岭东区)

宿迁市(宿城区、泗洪县、沭阳县、泗阳县、宿豫区)

七台河市(桃山区、新兴区、茄子河区、勃利县)

昭通市(镇雄县、巧家县、昭阳区、威信县、大关县、盐津县、永善县、水富市、绥江县、彝良县、鲁甸县)

百色市(田林县、隆林各族自治县、凌云县、乐业县、那坡县、田东县、平果市、田阳区、靖西市、西林县、右江区、德保县)

长治市(平顺县、壶关县、沁县、潞城区、上党区、长子县、潞州区、武乡县、襄垣县、屯留区、黎城县、沁源县)

定西市(安定区、临洮县、渭源县、岷县、漳县、通渭县、陇西县)

河源市(和平县、源城区、龙川县、连平县、东源县、紫金县)

和田地区(和田市、墨玉县、皮山县、于田县、策勒县、和田县、民丰县、洛浦县)

果洛藏族自治州(久治县、玛沁县、班玛县、达日县、玛多县、甘德县)

鄂尔多斯市(东胜区、准格尔旗、康巴什区、伊金霍洛旗、杭锦旗、达拉特旗、鄂托克旗、鄂托克前旗、乌审旗)

海西蒙古族藏族自治州(都兰县、德令哈市、格尔木市、天峻县、茫崖市、乌兰县)

安顺市(平坝区、镇宁布依族苗族自治县、普定县、西秀区、紫云苗族布依族自治县、关岭布依族苗族自治县)

廊坊市(大城县、永清县、广阳区、大厂回族自治县、三河市、固安县、安次区、霸州市、香河县、文安县)

来源：@全景网微博

在中国半导体产业的版图中，功率半导体因其“电能转换心脏”的定位，始终是国产替代的主战场。

而在这片战场上，一家深耕三十年的企业——捷捷微电，正以独具优势的IDM模式、持续攀升的业绩以及前瞻性的产能布局，悄然构筑起护城河。2024年，其归母净利润同比飙升116%至4.73亿元的表现，更让市场看到了功率半导体国产化浪潮中的黄金机遇。

01

三十年深耕从晶闸管龙头到功率平台型厂商1995年，捷捷微电在江苏启东成立，以晶闸管（一种基础功率半导体器件）为切口进入半导体领域。在“方片式”晶闸管技术被海外垄断的时代，公司凭借自主工艺突破，成为国内首家实现规模化量产的企业，成功打破外企定价权。此后二十余年，公司以晶闸管为支点，逐步向MOSFET、IGBT、碳化硅器件等高阶领域延伸，形成了覆盖消费电子、工业控制、新能源汽车的全场景产品矩阵。

截至目前，捷捷微电已经在芯片研发、定制化设计、全流程制造等方面构筑起了强大的竞争优势，并取得了显著的市场地位。

首先在芯片研发能力和定制化设计能力方面，公司根据终端产品需求多样化和升级换代快的特点，依托于芯片研发设计技术优势，目前已经研发并生产多种型号和规格的标准产品，并通过对客户需求的评估生产个性化产品。

目前形成了以芯片研发和制造为核心、器件封装为配套的完整的生产链，不断提升公司芯片的研发与创新能力，促进新产品、新技术、新材料应用、新工艺的研发成果产业化，突出芯片研发和制造水平，走差异化发展道路。截至2024年底，公司已拥有276项专利（含91项发明专利），晶闸管产品性能比肩英飞凌、安森美等国际巨头，成为华为、格力、比亚迪等企业的核心供应商。

同时，公司在功率半导体分立器件的运作模式中采取的是以IDM模式为主、部分Fabless+封测的模式，与其他依赖代工的Fabless模式不同，捷捷微电自建晶圆产线，掌握芯片设计、晶圆制造、封装测试全链条能力。这种模式在功率半导体领域尤为重要——器件的性能高度依赖工艺经验积累，而自有产线能快速响应客户定制需求。

而且捷捷微电已经将多项专利技术和专有技术全面融入生产工艺，形成完善的制造管理体系，不仅提高了产品的各项性能指标，也能够按照客户需求调整生产工艺，拓宽产品种类。

凭借于此，公司逐步打开高端客户的市场空间，境内市场份额迅速提高。

其产品正在逐步实现以国产替代进口，降低我国晶闸管、二极管、防护类器件市场对进口的依赖。同时也得到了国外知名厂商的认可，公司产品现已出口至韩国、日本、西班牙和中国台湾地区等电子元器件技术较为发达的国家或地区。公司生产的中高端产品实现替代进口及对外出口上升的趋势，打破了中国电子元器件领域晶闸管、防护类器件受遏于国外技术制约的局面。

公司现有国内外知名客户如海尔集团、中兴通讯、正浩创新、三花等在前期小批量试用公司产品后，不断增加对公司产品的采购数量，现已成为公司重要客户。与此同时，更多国内外知名半导体分立器件制造商或下游行业的知名企业正在与公司开展技术、生产和质量等方面的全面接触，对公司产品进行考核、认定、现场审核或小批量试用等不同阶段，公司客户结构向大型化、国际化方向发展，品牌知名度和市场影响力日益增强。

核心技术与研发能力、产品质量控制能力以及全行业覆盖的市场与销售体系等强大竞争壁垒加持下，公司2024年实现业绩大幅增长。

02

全产品线发力归母净利翻倍增长有余多产品业务全面增长，推动捷捷微电营收规模大幅提升。

公告资料显示，其控股子公司捷捷微电(南通)科技有限公司生产设备在功率半导体领域处于国内领先水平，2024年，随着南通子公司产能不断提升，公司的半导体芯片销售量同比增长63.10%、半导体芯片生产量同比增长43.93%；同时下游市场应用领域需求的逐步回暖、产品结构升级和客户需求增长等因素驱动下，公司半导体器件销售量同比增加32.25%、半导体器件生产量同比增长31.52%。

体现到业绩端则是公司功率半导体芯片、功率半导体器件、功率器件封测、其他业务收入分别同比增长44.59%、30.47%、4.09%、111.11%至8.83亿元、19.05亿元、1763.36万元、3879.27万元，推动营收总规模同比大幅增长35.05%至28.45亿元。

传导至利润端，毛利率提升和费用率全面优化使得公司归母净利润实现翻倍增长。

首先通过供应链体系优化、生产效率提升及研发投入加大等举措，有效实现降本增效，产品竞争力显著提升，捷捷微电2024年综合毛利率提升至36.34%，同比提升2.21个百分点，同时销售费用率、管理费用率、研发费用率及财务费用率分别降至2.33%、4.53%和9.56%，较上年同期均实现不同程度优化。最终公司归母净利润达到4.73亿元，同比大幅增长115.87%，归母净利率由去年同期的10.4%大幅提升至16.63%。

03

需求增长+国产替代未来增长可期

功率半导体分立器件的下游行业分布面极为广阔，终端产品的更新换代及科技进步引导的新产品面世，都为功率半导体分立器件带来不断增长的市场空间。功率半导体分立器件是连接弱电和强电的桥梁，无处不在，为了合理高效地利用电能，现在发达国家电能的75%需要经过功率半导体分立器件变换或控制后使用。目前我国经过变换或控制后使用的电能仅占30%，70%电能仍采用传统的传输方式，远远达不到应用电力电子技术才能实现的效果。随着我国在民用和工业各个领域对能源节约政策的深入落实，新技术、新工艺、新产品将陆续被研发和推广应用，满足市场需求的扩展和转变。

2015年，我国半导体分立器件行业的整体销售规模为1999.7亿元，至2023年销售规模已达3971.9亿元，2015年至2023年，我国半导体分立器件的销售规模年均复合增长率达到8.96%。

近年来，新能源汽车/充电桩、智能装备制造、物联网、光伏新能源等新兴应用领域将成为国内半导体分立器件产业的持续增长点，我国分立器件市场各应用领域均保持着较高的增长速度行业呈现良好的发展态势。在国家产业支持和下游行业需求的拉动下，国内半导体分立器件行业内企业在技术研发、先进设备方面进行了大量投资，紧跟国际先进企业的技术发展，并向中高端产品领域渗透。

从市场需求来看，2015年至2023年国内半导体分立器件市场需求保持了7.51%的年均复合增长，2023年国内半导体分立器件市场需求达到3527.9亿元。其中，半导体功率器件仍是带动中国半导体分立器件市场加速增长的主要动力。

技术水平的提升使得分立器件应用领域逐步拓展，国产替代空间巨大，推动了国内半导体分立器件需求的高速增长。根据中国半导体行业协会预测，到2025年分立器件的市场需求将达到3987.1亿元。

与此同时，国产化率提升还将进一步推升捷捷微电这样的国产龙头发展速度。

随着新基建、物联网、云计算等新一代信息技术的发展，功率半导体芯片的应用领域越加广泛，同时新兴技术的发展也对功率半导体芯片提出了轻薄小、更高功率密度、更低功耗、更高的性能需求。而我国高端功率半导体领域长期被欧美日企业垄断，各类功率半导体器件的国产化率处于较低水平，功率半导体企业的市场占有率亦相对较低，在中美贸易摩擦和科技对垒的大环境下，进口替代空间巨大。

捷捷微电经过多年的经营积累，已掌握了独立的功率半导体技术，产品的品质以及稳定性等获得了全球一线品牌的认可。同时，公司南通基地二期项目将于2026年投产，届时8英寸线产能可达30万片/月，支撑50亿元级营收。叠加深沟槽超级结、碳化硅外延等新工艺导入，公司正从“国产替代”向“技术领先”跨越。

功率半导体的竞争是一场“长跑”，而捷捷微电用三十年时间证明：专注工艺迭代、坚持垂直整合、拥抱下游创新，方能穿越周期。随着自身产品竞争力持续增强，这家隐形冠军正步入新纪元，在需求增长和国产替代双重浪潮下，其业绩高增长或许才刚刚开始。