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南通市(如东县、崇川区、海门区、海安市、通州区、启东市、如皋市)

德阳市(旌阳区、绵竹市、广汉市、中江县、罗江区、什邡市)

博尔塔拉蒙古自治州(阿拉山口市、精河县、博乐市、温泉县)

黔东南苗族侗族自治州(黄平县、榕江县、凯里市、镇远县、锦屏县、剑河县、天柱县、台江县、麻江县、岑巩县、丹寨县、从江县、雷山县、三穗县、黎平县、施秉县)  菏泽市(曹县、鄄城县、定陶区、巨野县、东明县、单县、成武县、牡丹区、郓城县)

鞍山市(铁西区、岫岩满族自治县、立山区、台安县、海城市、铁东区、千山区)

晋中市(介休市、平遥县、和顺县、灵石县、左权县、祁县、昔阳县、寿阳县、太谷区、榆社县、榆次区)

咸阳市(渭城区、长武县、武功县、礼泉县、泾阳县、淳化县、杨陵区、乾县、三原县、彬州市、秦都区、永寿县、旬邑县、兴平市)

澳门特别行政区  锡林郭勒盟(镶黄旗、多伦县、正镶白旗、阿巴嘎旗、正蓝旗、苏尼特左旗、锡林浩特市、西乌珠穆沁旗、太仆寺旗、苏尼特右旗、二连浩特市、东乌珠穆沁旗)

长沙市(天心区、浏阳市、开福区、岳麓区、芙蓉区、雨花区、望城区、宁乡市、长沙县)

武威市(民勤县、天祝藏族自治县、古浪县、凉州区)

镇江市(京口区、丹阳市、句容市、丹徒区、扬中市、润州区)

海南藏族自治州(兴海县、共和县、贵德县、同德县、贵南县)

西宁市(城西区、城中区、大通回族土族自治县、城东区、湟源县、湟中区、城北区)

贵阳市(云岩区、开阳县、南明区、花溪区、乌当区、白云区、清镇市、修文县、观山湖区、息烽县)

漳州市(诏安县、平和县、南靖县、长泰区、云霄县、漳浦县、龙海区、华安县、芗城区、龙文区、东山县)

三门峡市(义马市、渑池县、湖滨区、陕州区、卢氏县、灵宝市)

孝感市(孝昌县、汉川市、孝南区、应城市、大悟县、安陆市、云梦县)

佛山市(三水区、高明区、顺德区、禅城区、南海区)

滁州市(全椒县、定远县、南谯区、来安县、天长市、明光市、琅琊区、凤阳县)

西藏自治区

亳州市(涡阳县、蒙城县、利辛县、谯城区)

齐齐哈尔市(甘南县、梅里斯达斡尔族区、铁锋区、富裕县、拜泉县、龙江县、讷河市、龙沙区、克东县、富拉尔基区、碾子山区、泰来县、昂昂溪区、依安县、建华区、克山县)

伊犁哈萨克自治州(巩留县、霍城县、昭苏县、新源县、特克斯县、奎屯市、伊宁县、霍尔果斯市、察布查尔锡伯自治县、伊宁市、尼勒克县)

汕头市(濠江区、金平区、南澳县、龙湖区、潮南区、潮阳区、澄海区)

牡丹江市(阳明区、东安区、西安区、林口县、爱民区、绥芬河市、东宁市、海林市、宁安市、穆棱市)

龙岩市(永定区、长汀县、漳平市、连城县、武平县、新罗区、上杭县)

六安市(金寨县、叶集区、霍邱县、裕安区、霍山县、舒城县、金安区)

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南平市(松溪县、邵武市、建瓯市、光泽县、政和县、武夷山市、建阳区、浦城县、延平区、顺昌县)

宁德市(霞浦县、周宁县、福安市、柘荣县、寿宁县、蕉城区、古田县、屏南县、福鼎市)

固原市(泾源县、隆德县、原州区、彭阳县、西吉县)

东营市(河口区、利津县、广饶县、东营区、垦利区)  百色市(田林县、田阳区、凌云县、乐业县、德保县、那坡县、靖西市、田东县、右江区、平果市、西林县、隆林各族自治县)

汕尾市(海丰县、陆丰市、城区、陆河县)

林芝市(巴宜区、墨脱县、察隅县、朗县、米林市、工布江达县、波密县)

珠海市(斗门区、金湾区、香洲区)张掖市(民乐县、高台县、临泽县、肃南裕固族自治县、甘州区、山丹县)

榆林市(清涧县、吴堡县、米脂县、定边县、靖边县、榆阳区、横山区、佳县、府谷县、子洲县、绥德县、神木市)  延安市(洛川县、延长县、志丹县、黄龙县、延川县、宝塔区、安塞区、子长市、宜川县、吴起县、黄陵县、甘泉县、富县)

赣州市(会昌县、大余县、上犹县、安远县、信丰县、石城县、瑞金市、崇义县、宁都县、定南县、于都县、兴国县、赣县区、龙南市、寻乌县、全南县、章贡区、南康区)

宁夏回族自治区

漯河市(舞阳县、源汇区、临颍县、郾城区、召陵区)泰州市(泰兴市、兴化市、靖江市、海陵区、姜堰区、高港区)

运城市(垣曲县、平陆县、绛县、河津市、闻喜县、临猗县、芮城县、夏县、稷山县、万荣县、永济市、盐湖区、新绛县)

马鞍山市(含山县、博望区、和县、雨山区、花山区、当涂县)

郴州市(资兴市、汝城县、临武县、安仁县、苏仙区、北湖区、永兴县、宜章县、桂东县、桂阳县、嘉禾县)

哈密市(伊州区、巴里坤哈萨克自治县、伊吾县)

辽源市(东丰县、西安区、东辽县、龙山区)

揭阳市(揭西县、普宁市、榕城区、惠来县、揭东区)

湖州市(长兴县、吴兴区、德清县、南浔区、安吉县)

中卫市(沙坡头区、海原县、中宁县)

九江市(共青城市、瑞昌市、柴桑区、庐山市、湖口县、德安县、武宁县、浔阳区、彭泽县、都昌县、修水县、永修县、濂溪区)

宣城市(绩溪县、宣州区、旌德县、宁国市、广德市、郎溪县、泾县)

衡水市(武强县、枣强县、饶阳县、景县、故城县、阜城县、深州市、桃城区、武邑县、冀州区、安平县)

朝阳市(建平县、朝阳县、双塔区、喀喇沁左翼蒙古族自治县、凌源市、北票市、龙城区)

乌海市(海勃湾区、海南区、乌达区)

淄博市(沂源县、桓台县、博山区、高青县、淄川区、张店区、周村区、临淄区)

海西蒙古族藏族自治州(德令哈市、茫崖市、天峻县、格尔木市、乌兰县、都兰县)

三亚市(海棠区、天涯区、崖州区、吉阳区)

美的集团入主一年后，科陆电子终于实现业绩反转。

4月14日晚，科陆电子公布的一季度报告，创下了近年来单季最佳盈利表现。

2025年一季度，公司实现营业收入12.14亿元，同比增长16.2%；实现归母净利润6745.09万元，同比大幅增长857.45%。

次日，科陆电子股价大幅上涨10.07%，涨停，报4.48元/股。

美的鼎力支持，换来科陆电子的翻身仗了吗？

扭亏为盈赚6745.09万，但这一天用了快三年

作为作为美的集团购入的新能源子公司，科陆电子收到的市场关注，近两年只多不少。

科陆电子成立于1996年，2007年在深圳证交所上市，最早靠着智能电表业务发家，2009年进军储能，是国内较早进入储能系统集成领域的企业，在业内说起来，也要挂一个“前储能行业龙头”的名号。

2018年至2019年，科陆电子疯狂扩张，接连巨亏12.2亿、23.8亿后，进入戴帽“ST”的至暗时刻，深圳资本集团伸出援手，但2020年短暂转盈后，又再度滑入亏损泥潭。

2022年5月，美的集团宣布将入主科陆电子，2023年6月，正式入股科陆电子，持股比例为22.79%。

2024年是科陆电子被美的集团控股的第一个完整财年。年报中提及，美的集团在研发、制造、供应链、渠道、品牌等多个方面对其进行了支持。依托美的集团供应链和暖通渠道优势，公司工商业储能业务可拓展更多的客户群。

科陆电子在2024年亏损4.64亿元，同比减亏12.24%，负债总额为70.94亿元，资产负债率攀升至93%以上，加权平均净资产收益率低至-64.44%，同比下降3.16%。不仅四年亏了17个亿，盈利能力也不断下降。

可供对比的是，同为美的控股新能源公司的合康新能交出了营收47亿元，净利润1029万元的年报。其中，营收同比大增220%，实现扭亏为盈。

亏损原因有很多，包括信用减值及资产减值损失、汇兑损失增加、储能研发投入加大等，年报显示，科陆电子还存在多起进行中的诉讼纠纷、终止了佛山储能基地、抛售了子公司南昌科陆的股权。

好在2025年一季度，科陆电子业绩由负转正，实现大幅增长。报告期内实现营收12.14亿元，同比增长16.20%，取得归母净利润约6745.09万元，同比增长857.45%。

在2024年7月被南方电网拉黑18个月后，储能作为其第二大营收业务，助其保有了一席之地。科陆电子表示，一季度营收增加主要与储能业务收入同比增加有关。

然而科陆电子多起正在进行中的诉讼和居高不下的负债，作为尚未解决的历史遗留问题，这都拖累了公司第一季度的业绩。负债总额从去年底的70.94亿元，攀升至一季度的74.22亿元，资产负债率微降0.7%至92.59%。

由于期内公司采购支付同比增加，科陆电子期内向深能合和电力（河源）有限公司支付了项目保底收益及电费、建设期预期保底收益金额补偿等合计3316.12万元，公司经营活动产生的现金流量净额同比下降251.85%，目前为-1.62亿元。

随着科陆电子缴付诉讼赔偿、进行不良资产剥离后，公司业绩或将进一步好转。

研发助力降本，产品低至0.588

科陆电子主营业务聚焦在智能电网和新型电化学储能两大板块，其中智能电网作为业务传统的高毛利行业，仍其是主要业绩来源。或者说，也是美的的野心所在。

而美的巩固家电基本盘之外，积极布局新能源ToB业务，先后购入合康新能、科陆电子。

两家公司都把储能作为公司的主要业务，理论上两家是竞争关系，在美的内部“赛马”。业务上两家略有差异，合康新能主攻户用市场，科陆电子主攻大储市场、工商业储能。

2024年，科陆电子重点押注储能业务，但由于行业价格战加剧，锂电价格随原材料成本下滑，销售量同比增长37%，达到1386MWh，但实现营收14.56亿元，仅同比微增1.5%。

科陆电子松口气的间歇，情绪依然紧绷。

一方面，美的通过资源整合和技术赋能为其注入活力；另一方面，历史遗留问题与行业竞争压力仍如影随形。如何平衡短期业绩增长与长期战略投入，稳固“美的系”战略地位，是科陆电子待解的难题。

国内，科陆电子积极开拓“五大六小”新客户，2025年第一季度中标中广核项目，容量达10.5GWh，公司当期存货规模较期初增长22.72%至10.78亿元，主要系为储能合同交付进行的战略性备货，在手订单充足；国外，借助美的集团的全球化经验、渠道，科陆电子计划在印度尼西亚建设3GWh储能生产基地，进一步完善海外战略布局。

同时，美的加持下的科陆电子，在研发投入上越发大手笔，2022年至2024年，公司研发费用为2.3亿元、2.6亿元、3.8亿元，依次增长9.14%、13.12%、42.46%，2025年第一季度的研发费用也达到0.9亿元，同比增长29.3%。

目前科陆电子的储能业务布局涵盖PCS、BMS、EMS、储能系统集成以及EPC服务，且实现了PCS+BMS+EMS+DC/DC＋O&MS核心组件全面自产自研。

这种垂直整合能力直接转化为成本优势。在去年9月，行业内工商储产品普遍在0.7元/Wh的时候，科陆电子推出Aqua-E系列工商储产品，打出“0.598(元/Wh)，把我带回家”的低价储能产品广告，将工商业储能带入了5毛时代。

作为储能卷价格的前辈，当下储能产品价格没有最低、只有更低，而更低的价格应是电芯成本控制、渠道优化、安装标准化和运维智能化一整套体系沉淀下来的结果。

在4月10日的ESIE展会上，科陆电子又重磅推出“Aqua-E522”工商业储能产品，并打出“0.588，小e带回家”的口号，远低于工商业储能报价多集中在的0.6-0.7/Wh范围。

上述产品卖点主要在“安全＋低价”上，科陆电子依托美的集团的供应链整合能力，实现电芯采购成本的极致压缩；通过标准化安装体系，将隐性施工成本透明化。

而在强制配储正式取消后，储能将不再是成本中心，而成为盈利中心，价格战是否可持续，还是个未知数。

美的的赋能虽助科陆电子实现业绩反弹，但储能价格战的持续和92.59%的资产负债率的压力仍高悬。其短期突围需实现从卷价格到卷价值，稳固优势；长期造血则需依托技术壁垒构建与海外市场突破，与美的互为犄角之势——这场翻身仗，尚未到终局。