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遂宁市(射洪市、大英县、安居区、船山区、蓬溪县)

宜宾市(江安县、筠连县、南溪区、翠屏区、屏山县、叙州区、高县、长宁县、珙县、兴文县)

马鞍山市(雨山区、当涂县、博望区、花山区、含山县、和县)

阿坝藏族羌族自治州(马尔康市、九寨沟县、汶川县、阿坝县、壤塘县、黑水县、松潘县、小金县、红原县、茂县、金川县、若尔盖县、理县)  保山市(龙陵县、腾冲市、施甸县、昌宁县、隆阳区)

汕尾市(城区、海丰县、陆丰市、陆河县)

武威市(凉州区、天祝藏族自治县、古浪县、民勤县)

周口市(郸城县、沈丘县、鹿邑县、淮阳区、西华县、太康县、扶沟县、川汇区、项城市、商水县)

西安市(阎良区、未央区、灞桥区、高陵区、鄠邑区、蓝田县、新城区、周至县、长安区、碑林区、雁塔区、莲湖区、临潼区)  韶关市(浈江区、翁源县、南雄市、乳源瑶族自治县、新丰县、武江区、乐昌市、曲江区、仁化县、始兴县)

永州市(蓝山县、江华瑶族自治县、江永县、道县、零陵区、双牌县、冷水滩区、新田县、宁远县、祁阳市、东安县)

南昌市(南昌县、安义县、青山湖区、东湖区、新建区、红谷滩区、进贤县、西湖区、青云谱区)

孝感市(孝昌县、应城市、孝南区、安陆市、大悟县、汉川市、云梦县)

朝阳市(北票市、朝阳县、建平县、龙城区、凌源市、双塔区、喀喇沁左翼蒙古族自治县)

北京市(大兴区、通州区、延庆区、平谷区、昌平区、丰台区、东城区、海淀区、房山区、门头沟区、石景山区、密云区、顺义区、怀柔区、朝阳区、西城区)

丽水市(云和县、景宁畲族自治县、庆元县、松阳县、遂昌县、缙云县、青田县、龙泉市、莲都区)

丹东市(凤城市、元宝区、振安区、振兴区、宽甸满族自治县、东港市)

红河哈尼族彝族自治州(元阳县、开远市、屏边苗族自治县、绿春县、石屏县、泸西县、河口瑶族自治县、建水县、金平苗族瑶族傣族自治县、红河县、弥勒市、蒙自市、个旧市)

湘西土家族苗族自治州(永顺县、古丈县、泸溪县、龙山县、花垣县、凤凰县、吉首市、保靖县)

黑河市(逊克县、北安市、爱辉区、五大连池市、孙吴县、嫩江市)

铜仁市(万山区、松桃苗族自治县、思南县、江口县、德江县、玉屏侗族自治县、沿河土家族自治县、印江土家族苗族自治县、碧江区、石阡县)

舟山市(岱山县、定海区、普陀区、嵊泗县)

济南市(市中区、槐荫区、历下区、天桥区、钢城区、济阳区、莱芜区、章丘区、长清区、历城区、商河县、平阴县)

邢台市(隆尧县、任泽区、巨鹿县、威县、平乡县、新河县、临城县、宁晋县、内丘县、南和区、襄都区、沙河市、临西县、南宫市、柏乡县、信都区、广宗县、清河县)

丽江市(玉龙纳西族自治县、古城区、永胜县、华坪县、宁蒗彝族自治县)

达州市(达川区、开江县、通川区、大竹县、渠县、万源市、宣汉县)

攀枝花市(东区、仁和区、盐边县、西区、米易县)

萍乡市(安源区、莲花县、上栗县、芦溪县、湘东区)

沈阳市(新民市、和平区、大东区、法库县、浑南区、于洪区、辽中区、沈北新区、铁西区、康平县、苏家屯区、皇姑区、沈河区)

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吕梁市(中阳县、临县、方山县、汾阳市、文水县、柳林县、孝义市、兴县、岚县、石楼县、离石区、交口县、交城县)

六盘水市(水城区、六枝特区、盘州市、钟山区)

乌鲁木齐市(头屯河区、水磨沟区、乌鲁木齐县、新市区、达坂城区、米东区、天山区、沙依巴克区)

安康市(平利县、石泉县、岚皋县、宁陕县、紫阳县、汉滨区、汉阴县、白河县、镇坪县、旬阳市)  广州市(增城区、天河区、海珠区、南沙区、花都区、白云区、番禺区、黄埔区、越秀区、从化区、荔湾区)

鸡西市(滴道区、虎林市、麻山区、恒山区、城子河区、梨树区、密山市、鸡东县、鸡冠区)

宝鸡市(千阳县、岐山县、太白县、凤翔区、陈仓区、金台区、凤县、陇县、麟游县、眉县、扶风县、渭滨区)

钦州市(钦南区、浦北县、钦北区、灵山县)宣城市(宁国市、绩溪县、郎溪县、泾县、旌德县、广德市、宣州区)

佛山市(南海区、顺德区、高明区、禅城区、三水区)  池州市(青阳县、东至县、石台县、贵池区)

林芝市(波密县、工布江达县、米林市、巴宜区、朗县、墨脱县、察隅县)

资阳市(安岳县、乐至县、雁江区)

清远市(连南瑶族自治县、连山壮族瑶族自治县、英德市、阳山县、佛冈县、清新区、清城区、连州市)西双版纳傣族自治州(勐海县、景洪市、勐腊县)

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陇南市(康县、西和县、宕昌县、文县、成县、徽县、礼县、两当县、武都区)

肇庆市(怀集县、广宁县、鼎湖区、端州区、德庆县、封开县、四会市、高要区)

抚顺市(抚顺县、新宾满族自治县、新抚区、东洲区、望花区、顺城区、清原满族自治县)

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赤峰市(红山区、克什克腾旗、阿鲁科尔沁旗、巴林左旗、翁牛特旗、林西县、喀喇沁旗、元宝山区、巴林右旗、敖汉旗、宁城县、松山区)

宁夏回族自治区

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恩施土家族苗族自治州(利川市、巴东县、来凤县、鹤峰县、咸丰县、建始县、恩施市、宣恩县)

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新乡市(封丘县、长垣市、获嘉县、辉县市、红旗区、牧野区、延津县、卫辉市、卫滨区、原阳县、新乡县、凤泉区)

海南藏族自治州(共和县、兴海县、同德县、贵南县、贵德县)

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那曲市(索县、安多县、班戈县、尼玛县、嘉黎县、色尼区、聂荣县、申扎县、比如县、双湖县、巴青县)

湛江市(吴川市、霞山区、徐闻县、坡头区、遂溪县、麻章区、雷州市、赤坎区、廉江市)

　　来源：证券之星

　　百年老字号九芝堂（000989.SZ，下称“ST九芝（维权）”）近期发布的2024年年报显示，公司实现营收和归母净利润分别为：23.71亿元和2.16亿元，较上年同期分别下降：19.91%和27.31%。这也是公司连续两年呈现业绩双降。

　　证券之星注意到，2024年，公司处方药板块贡献的收入较上年大幅下降14.76%，其中该板块旗下核心产品疏血通注射液自2021年起连续三年收入下滑。受2024年医保目录部分内容调整影响，这一核心产品医保报销范围再度缩窄，未来能否扭转收入下滑颓势充满不确定性。

　　主业收入承压下，ST九芝近年也在向创新药、干细胞等前沿领域布局，不过前述业务还处于临床研发阶段，转型远水难解业绩增长近渴。更严峻的是，原实控人李振国还需兑现三年（2025年至2027年）合计9亿元扣非净利润的对赌承诺，而公司已连续7年扣非归母净利润未突破3亿元，业绩承诺实现面临巨大挑战。

　　01． OTC毛利率全年锐减8.72%

　　2024年，ST九芝的营收结构呈现“两极分化”态势：核心业务承压明显，新兴业务虽增长强劲但体量尚小。公司年报显示，公司三大产品板块中，OTC与处方药作为传统支柱，2024年营收分别为11.34亿元和11.32亿元，同比下滑24.69%和14.76%，拖累整体业绩表现；相比之下，大健康产品板块实现收入2164.82万元，同比上涨35.86%。然而，由于该业务目前规模较小，占公司总营收比重不足1%，短期内仍难以弥补核心板块收入下滑带来的缺口。

　　对于整体业绩下滑的原因，ST九芝表示，受医保政策、市场需求变化和市场结构调整等综合因素影响，公司部分产品销售下降，导致公司营业收入下降，加之原材料采购价格上涨等原因导致营业成本上升，公司报告期内盈利有所下降。

　　证券之星了解到，2023年12月，国家医疗保障局发布《关于促进同通用名同厂牌药品省际间价格公平诚信、透明均衡的通知》，提出指导医药采购机构聚焦“四同药品”（指通用名、厂牌、剂型、规格均相同的药品），对照全国现有挂网药品价格统计形成监测价，进行全面梳理排查，到2024年3月底前，基本消除“四同药品”省际间的不公平高价、歧视性高价。

　　在此政策背景下，ST九芝的OTC业务板块承压，面临全国价格体系重构的巨大挑战。例如该板块旗下的拳头产品之一六味地黄丸需与同仁堂、仲景等品牌在统一价格框架下竞争，可能会挤压终端利润空间。

　　分季度看，证券之星注意到，2024年第一季度，公司营收达10.79亿元，营收占比超四成，此后便呈现出连续下滑趋势，直至第四季度，营收仅为3.08亿元。归母净利润方面，第一季度是全年唯一突破亿元大关的季度，随后三个季度持续走低。到2024年第四季度，公司更是陷入亏损为负2410.22万元。值得注意的是，与上一年同期对比，公司每个季度的归母净利润均出现大幅下滑。而在毛利率方面，2024年，ST九芝整体毛利率为59.12%，较上年下滑1.43个百分点，其中OTC板块毛利率下滑幅度更为显著，同比下滑8.72个百分点，降至43.64%。

　　02． 核心产品三年收入缩水29%

　　作为ST九芝处方药板块的核心单品，疏血通注射液曾贡献超两成营收，但近年来业绩持续承压。数据显示，该产品收入从2021年的8.29亿元逐年下滑，至2023年已降至5.88亿元。公司在2023年年报问询回复中表示，销售遇冷主要源于两大因素：一是未能参与广东省药品招标采购，以及19省区市组成的湖北中成药省际联盟集中带量采购；二是医保支付政策持续收紧，产品适用人群被严格限定为二级及以上医疗机构中具备明确缺血性脑血管疾病急性发作证据的重症患者，限制了临床使用范围。

　　医保政策的变动进一步加剧了产品销售压力。证券之星注意到，尽管2023年国家医保目录解除了对疏血通注射液等部分中药注射剂的支付限制，但次年政策再度调整，2024年医保目录将其适用群体从缺血性心脑血管疾病，调整为仅涵盖急性脑梗塞患者。这一改变缩小了产品的医保覆盖范围，尽管公司强调影响可控，但产品未来市场份额是否会被进一步挤压，仍存在较大不确定性，市场表现有待时间验证。

　　两大核心业务板块营收齐跌，成为ST九芝业绩下滑的直接诱因。事实上，公司已陷入连续三年营收下滑、连续两年归母净利润双位数降幅的困局。2023年，原实控人李振国违规占用资金事件更是雪上加霜，会计师事务所对公司2023年度内部控制出具否定意见。这一负面审计结果直接导致公司股票于2024年4月26日被实施“其他风险警示”。同年11月，公司发布实控权变更公告，李振国以7.19元/股的价格将其持有的公司53500000股股份（占公司总股本的6.25%）转让给辰能创投，转让款合计为3.85亿元。

　　上述前述交易完成后，辰能创投持股比例达到24.04%，成为公司控股股东，公司实控人变更为黑龙江省国资委，而李振国持股比例减少至18.91%，退居第二大股东。

　　03． 新业务难解近渴

　　值得关注的是，在此次股权转让过程中，李振国作出了业绩承诺：上市公司在标的股份完成过户后的三个会计年度（即业绩承诺期）内，经审计的扣除非经常性损益后的净利润总和不得低于9亿元。若最终业绩未达承诺标准，李振国需在业绩承诺期结束后，就差额部分向交易方进行现金补偿。

　　今年1月5日，上述转让的股份正式完成过户登记手续，即业绩承诺期为2025年至2027年。然而该业绩承诺对ST九芝而言颇具有挑战性，公司平均每年实现的扣非净利润需达到3亿元，而公司已经连续8年扣非归母净利润未突破3亿元。

　　从2024年的节点看，ST九芝正面临着传统核心业务增长乏力与新兴业务培育漫长的双重困境。尤其在新兴业务方面，ST九芝此前进行了多款创新药研发，并切入干细胞治疗领域。年报显示，公司正在推动两款仿制药YB212、SQ213的上市，其中YB212已完成注册批次生产，但预计完成时间需要到2026年6月30日，SQ213则未有具体的上市时间线。

　　公司创新药研发领域主要聚焦于抗凝药物（YB209项目）、抗生素（YB211项目）及糖尿病药物（REMD-477）等方向。年报显示，YB209项目完成I期临床试验所有受试者的入组和出组等收尾工作；YB211项目则进入II期临床试验不久。REMD-477则正在中国1型糖尿病患者中开展临床试验，后续尚需申请开展Ⅲ期临床试验并经国家药品监督管理局审评、审批通过后方可生产上市。公司表示，新药各研发事项的推进时间较长，存在不确定性，短期内不会对公司经营业绩产生重大影响。

　　同样，干细胞治疗项目虽具有一定前景，但公司在报告期内还在围绕干细胞治疗缺血性脑卒中、干细胞治疗自身免疫性肺泡蛋白沉积症等项目进行研发，距离商业化落地、实现盈利还有很长的路要走。若仅依赖传统业务，在医保政策持续收紧、核心产品医保适用范围缩窄以及市场竞争白热化态势下，实现上述业绩承诺，难度不容小觑。（本文首发证券之星，作者|吴凡）

　　每经记者陈鹏丽    

　　每经珠海4月22日电（记者陈鹏丽）今天（4月22日）下午，格力电器2025年第一次临时股东大会在珠海格力电子元器件有限公司召开。本次临时股东大会，主要审议格力电器董事会换届选举等相关议案。《每日经济新闻》记者现场参会获悉，董明珠以超过33亿股的同意票数、超100%的高赞成票率被选举为第十三届董事会非独立董事。