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武汉市(洪山区、江汉区、硚口区、东西湖区、江岸区、汉南区、新洲区、汉阳区、青山区、江夏区、黄陂区、武昌区、蔡甸区)

泰州市(姜堰区、靖江市、高港区、泰兴市、兴化市、海陵区)

常德市(澧县、桃源县、鼎城区、安乡县、临澧县、汉寿县、石门县、武陵区、津市市)

南充市(阆中市、仪陇县、嘉陵区、顺庆区、高坪区、蓬安县、西充县、南部县、营山县)  菏泽市(郓城县、鄄城县、成武县、牡丹区、曹县、单县、东明县、定陶区、巨野县)

仙桃市(潜江市、天门市、神农架林区)

淮安市(淮安区、洪泽区、金湖县、清江浦区、盱眙县、淮阴区、涟水县)

巴音郭楞蒙古自治州(博湖县、若羌县、和硕县、和静县、库尔勒市、轮台县、且末县、尉犁县、焉耆回族自治县)张家界市(永定区、慈利县、桑植县、武陵源区)

广州市(白云区、天河区、从化区、南沙区、越秀区、花都区、增城区、番禺区、黄埔区、荔湾区、海珠区)  廊坊市(大城县、永清县、广阳区、三河市、固安县、香河县、大厂回族自治县、安次区、霸州市、文安县)

许昌市(建安区、长葛市、禹州市、鄢陵县、襄城县、魏都区)

绵阳市(平武县、涪城区、梓潼县、游仙区、盐亭县、北川羌族自治县、安州区、三台县、江油市)

汕头市(南澳县、澄海区、濠江区、潮南区、潮阳区、金平区、龙湖区)

淮南市(田家庵区、凤台县、八公山区、谢家集区、寿县、潘集区、大通区)

荆门市(京山市、钟祥市、掇刀区、东宝区、沙洋县)

鹰潭市(月湖区、贵溪市、余江区)

普洱市(墨江哈尼族自治县、澜沧拉祜族自治县、宁洱哈尼族彝族自治县、景谷傣族彝族自治县、思茅区、西盟佤族自治县、景东彝族自治县、镇沅彝族哈尼族拉祜族自治县、孟连傣族拉祜族佤族自治县、江城哈尼族彝族自治县)

扬州市(高邮市、仪征市、江都区、邗江区、宝应县、广陵区)

荆州市(监利市、洪湖市、松滋市、江陵县、公安县、沙市区、石首市、荆州区)

辽阳市(灯塔市、白塔区、太子河区、文圣区、弓长岭区、辽阳县、宏伟区)

宿州市(萧县、砀山县、灵璧县、埇桥区、泗县)

大兴安岭地区(呼玛县、漠河市、塔河县)

滁州市(琅琊区、来安县、全椒县、天长市、明光市、凤阳县、南谯区、定远县)

来宾市(合山市、兴宾区、武宣县、象州县、金秀瑶族自治县、忻城县)

忻州市(忻府区、繁峙县、保德县、静乐县、原平市、偏关县、宁武县、岢岚县、河曲县、神池县、五寨县、代县、五台县、定襄县)

青岛市(崂山区、黄岛区、胶州市、即墨区、李沧区、城阳区、市北区、莱西市、平度市、市南区)

宁夏回族自治区

白银市(景泰县、白银区、靖远县、平川区、会宁县)

安阳市(内黄县、安阳县、殷都区、龙安区、汤阴县、林州市、北关区、文峰区、滑县)

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长春市(农安县、二道区、榆树市、德惠市、南关区、公主岭市、九台区、绿园区、宽城区、双阳区、朝阳区)

保定市(涞源县、博野县、雄县、清苑区、阜平县、容城县、定州市、满城区、徐水区、安新县、曲阳县、莲池区、高阳县、唐县、高碑店市、涞水县、蠡县、安国市、竞秀区、定兴县、顺平县、望都县、易县、涿州市)

德宏傣族景颇族自治州(芒市、梁河县、陇川县、盈江县、瑞丽市)

平凉市(庄浪县、华亭市、崇信县、崆峒区、灵台县、泾川县、静宁县)  东营市(利津县、河口区、广饶县、垦利区、东营区)

邢台市(信都区、巨鹿县、沙河市、襄都区、清河县、广宗县、南和区、新河县、内丘县、柏乡县、南宫市、任泽区、隆尧县、临西县、平乡县、威县、临城县、宁晋县)

邵阳市(邵阳县、新邵县、隆回县、大祥区、武冈市、北塔区、城步苗族自治县、邵东市、绥宁县、双清区、新宁县、洞口县)

乐山市(市中区、井研县、夹江县、峨眉山市、沙湾区、金口河区、犍为县、沐川县、五通桥区、马边彝族自治县、峨边彝族自治县)延安市(吴起县、富县、志丹县、黄龙县、延长县、洛川县、黄陵县、子长市、宜川县、甘泉县、延川县、宝塔区、安塞区)

乌鲁木齐市(沙依巴克区、米东区、水磨沟区、乌鲁木齐县、达坂城区、天山区、头屯河区、新市区)  营口市(西市区、盖州市、老边区、大石桥市、鲅鱼圈区、站前区)

渭南市(华州区、韩城市、大荔县、华阴市、合阳县、蒲城县、潼关县、临渭区、白水县、富平县、澄城县)

恩施土家族苗族自治州(恩施市、建始县、咸丰县、鹤峰县、来凤县、宣恩县、利川市、巴东县)

潍坊市(昌乐县、昌邑市、坊子区、安丘市、青州市、寿光市、潍城区、临朐县、寒亭区、奎文区、诸城市、高密市)吉安市(泰和县、万安县、新干县、永丰县、安福县、峡江县、吉水县、永新县、吉州区、井冈山市、青原区、遂川县、吉安县)

黄南藏族自治州(泽库县、河南蒙古族自治县、尖扎县、同仁市)

鹤岗市(兴安区、向阳区、萝北县、绥滨县、工农区、南山区、兴山区、东山区)

韶关市(始兴县、乐昌市、仁化县、翁源县、浈江区、新丰县、曲江区、南雄市、乳源瑶族自治县、武江区)

莆田市(荔城区、仙游县、城厢区、秀屿区、涵江区)

嘉兴市(海盐县、秀洲区、嘉善县、桐乡市、南湖区、平湖市、海宁市)

南宁市(邕宁区、横州市、良庆区、宾阳县、江南区、隆安县、兴宁区、西乡塘区、上林县、武鸣区、马山县、青秀区)

包头市(石拐区、东河区、土默特右旗、白云鄂博矿区、昆都仑区、固阳县、九原区、青山区、达尔罕茂明安联合旗)

中山市

阿勒泰地区(青河县、阿勒泰市、哈巴河县、福海县、富蕴县、布尔津县、吉木乃县)

南阳市(淅川县、桐柏县、南召县、卧龙区、镇平县、方城县、唐河县、宛城区、新野县、邓州市、内乡县、西峡县、社旗县)

济南市(商河县、天桥区、历城区、章丘区、济阳区、莱芜区、历下区、槐荫区、平阴县、钢城区、长清区、市中区)

焦作市(博爱县、沁阳市、温县、山阳区、解放区、马村区、修武县、武陟县、中站区、孟州市)

巴中市(通江县、南江县、平昌县、恩阳区、巴州区)

伊春市(金林区、铁力市、丰林县、乌翠区、友好区、嘉荫县、汤旺县、大箐山县、南岔县、伊美区)

六安市(舒城县、金寨县、霍山县、金安区、叶集区、裕安区、霍邱县)

金华市(义乌市、武义县、浦江县、兰溪市、东阳市、婺城区、磐安县、永康市、金东区)

“人形机器人产业在未来数年乃至十年间，无疑将成为极具成长性的黄金赛道，蕴藏着巨大的发展潜力和投资机遇。”

随着公募基金一季报进入密集披露期，机构调仓路径逐渐明晰。据第一财经初步统计，在已披露季报的主动权益类基金中，超半数产品于一季度提升股票仓位，目前仓位在八成以上的产品占比达到四分之三，进攻性策略有所升温。

从持仓角度而言，基金经理一季度操作呈现鲜明的赛道特征，以人形机器人产业链为代表的科技赛道成为最大赢家，部分重仓产品实现规模与收益的双重跃升；同时也有重仓消费赛道的产品斩获超额收益。然而，随着二季度行情展开，一季度领涨的科技主题基金面临阶段性调整，而北交所主题与医药板块相关产品则接棒领跑。

“含科量”成业绩密码

据第一财经初步统计，截至4月21日，有1490只主动权益类产品（仅列举初始基金，下同）已经披露了最新一季报的情况。其中，有43%的基金产品的股票仓位在90%以上，还有超过三成产品的股票仓位在80%至90%之间，整体保持高仓位运作。在有近两期季报数据的主动权益产品里，有超过半数提高了股票仓位，进攻性有所增加。

在这些产品中，近四分之三的产品在一季度取得正收益，10只业绩超过30%。其中，表现最好的是鹏华碳中和主题A，单季度回报超过60%。这一业绩表现让该产品的规模（不同份额合并计算，下同）暴增至108.96亿元，较去年年底的10.35亿元增加近百亿元，增幅达到9.5倍以上。

凭借出色业绩展现出显著吸金效应的情况并非个例。平安先进制造主题A和永赢先进制造智选A也是类似情况。这两只产品在今年前三个月分别获得53.65%、52.32%的回报，前者从0.48亿元的迷你规模摇身一变达到13.21亿元，规模增幅超过26倍；后者则因“太受欢迎”，曾在今年2月暂停大额申购，但规模仍从数十亿元增至百亿规模，增幅超过5.5倍。

此外，广发成长领航一年持有A、华富科技动能A、长城久鑫A、万家北交所慧选两年定开A等7只产品的业绩表现也同样居前，单季度回报在30%以上，多数产品也凭借亮眼的业绩表现获得不同程度的净申购。

记者观察来看，“含科量”是此轮主动权益产品的最大业绩密码，上述业绩居前的产品大多重仓了科技股，如平安先进制造主题A、永赢先进制造智选A、华富科技动能A、长城久鑫A等多只产品都在季报中打出“明牌”：主要配置人形机器人方向。

具体而言，不少产品在一季度出现了明显的调仓举动。以华富科技动能A为例，其前十大重仓股中新进6只个股，且均为首次重仓，包括隆盛科技（300680.SZ）、美湖股份（603319.SH）、中鼎股份（000887.SZ）、银轮股份（002126.SZ）等汽车板块个股，还有瑞迪智驱（301596.SZ）、中大力德（002896.SZ）等机械设备个股。

不过，即使是同一方向，细分领域也有所区别。如平安先进制造主题A选择将仓位布局在感知类零部件、整机组装代工商、积极拓展机器人业务且估值相对偏低的公司等领域；而长城久鑫A的持仓则集中在机器人行业上游的核心零部件企业、关节模组及整机的集成商，这些企业分布在机械设备、汽车、电子、电力设备等多个行业。

除了押注科技赛道以外，也有基金经理选择另辟蹊径。以广发成长领航一年持有混合A为例，其基金经理吴远怡聚焦新消费板块诸如“谷子经济”、国潮等新业态等细分投资机会，该产品的前十大重仓股中有一半为港股，前两大重仓股分别是泡泡玛特（09992.HK）和老铺黄金（06181.HK），均属于可选消费类行业；第三大重仓股晶品特装（688084.SH）则属于军工领域；此外还有阿里巴巴、美图公司等个股。

二季度赛道有所调整

随着二季度市场行情转向，一季度领涨的科技赛道基金面临阶段性调整压力。Wind数据显示，截至4月18日，此前位居前三的鹏华碳中和主题A、平安先进制造主题A、永赢先进制造智选A本月以来的平均回撤超过12%。

与此同时，北交所主题和医药主题的相关产品则取而代之，业绩增长明显。例如，万家北交所慧选两年定开混合A本月以来增长11.96%，年内回报率增至48.39%；广发北交所精选两年定开混合A同样因月内11.25%的业绩表现排名大幅上升。

沉寂许久的医药主题产品也迎来复苏，尤其是创新药领域成为资金配置焦点。长城医药产业精选A今年以来的收益率为44.71%，永赢医药创新智选A的年内收益率则在35%以上。两只产品均聚焦在A股或港股的创新药领域的投资机会。

除了名字中带有“医药”相关字眼的产品外，平安核心优势A的年内收益率达到32.74%。从一季报来看，该产品前十大重仓股均为医药板块个股，重点同样聚焦在创新药这一细分方向，如艾力斯（688578.SH）、百利天恒（688506.SH）、泽璟制药（688266.SH）等。

整体而言，无论是当下面对调整的科技主题，还是后来居上的医药赛道，基金经理们对自己所跟踪的赛道仍抱有信心。

“人形机器人产业在未来数年乃至十年间，无疑将成为极具成长性的黄金赛道，蕴藏着巨大的发展潜力和投资机遇。”平安先进制造主题基金经理张荫先在季报中表示，人形机器人产业的发展轨迹将对标智能手机与电动汽车，而且持续周期会更长，赛道容量也更为庞大。

长城久鑫基金经理余欢在走访调研了多个地方的机器人本体企业和零部件公司后发现，行业发展方兴未艾，越来越多的地方政府开始大力支持机器人行业的发展，也有越来越多的企业开始涉足并重点布局机器人领域。

“因为相信，所以看见。对于这个从0到1发展的行业，我们预计今年会是量产元年。”余欢认为，今年很可能会看到一定数量的机器人在工厂落地，开始新的“进化”训练之旅，为未来的进一步放量做准备。

同时，上述基金经理也对赛道调整有所预期。张荫先认为，当前板块静态估值处于较高水平，短期涨幅较大可能会面临调整压力，波动率较大，这往往是成长性赛道投资过程中会面临的问题，希望投资者理性看待、分批投资。

短期业绩的反弹，是否意味着医药主题的机会已经来了？长城医药产业精选基金经理梁福睿认为，当前创新药个股的海外研发合作进展变化及报表改善均迎来奇点时刻，同时创新药政策端的确定性明显高于非创新药领域。永赢医药创新智选基金经理单林、储可凡也分析称，国产创新药正加速实现商业化成果转化与全球化布局，国家支持药械创新的方向依旧不变，创新药蕴含众多投资机会。