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恩施土家族苗族自治州(巴东县、建始县、恩施市、利川市、宣恩县、鹤峰县、咸丰县、来凤县)

甘孜藏族自治州(色达县、九龙县、石渠县、得荣县、炉霍县、甘孜县、白玉县、德格县、乡城县、泸定县、雅江县、稻城县、丹巴县、巴塘县、道孚县、康定市、新龙县、理塘县)

绵阳市(梓潼县、三台县、盐亭县、游仙区、安州区、北川羌族自治县、江油市、平武县、涪城区)

河池市(罗城仫佬族自治县、南丹县、宜州区、凤山县、天峨县、环江毛南族自治县、金城江区、都安瑶族自治县、巴马瑶族自治县、东兰县、大化瑶族自治县)  黑河市(爱辉区、逊克县、嫩江市、北安市、五大连池市、孙吴县)

通辽市(扎鲁特旗、奈曼旗、科尔沁左翼后旗、科尔沁区、开鲁县、科尔沁左翼中旗、库伦旗、霍林郭勒市)

玉溪市(峨山彝族自治县、华宁县、元江哈尼族彝族傣族自治县、江川区、澄江市、新平彝族傣族自治县、易门县、红塔区、通海县)

保定市(博野县、蠡县、定州市、高碑店市、易县、涞水县、莲池区、安国市、容城县、曲阳县、定兴县、徐水区、高阳县、顺平县、竞秀区、唐县、满城区、阜平县、涞源县、安新县、雄县、望都县、涿州市、清苑区)玉林市(陆川县、兴业县、博白县、北流市、福绵区、容县、玉州区)

安康市(宁陕县、白河县、紫阳县、镇坪县、石泉县、岚皋县、旬阳市、汉滨区、汉阴县、平利县)  萍乡市(湘东区、安源区、莲花县、芦溪县、上栗县)

荆州市(监利市、荆州区、江陵县、石首市、洪湖市、公安县、松滋市、沙市区)

三明市(尤溪县、永安市、明溪县、沙县区、泰宁县、建宁县、大田县、三元区、清流县、将乐县、宁化县)

牡丹江市(林口县、海林市、爱民区、宁安市、东安区、阳明区、穆棱市、东宁市、绥芬河市、西安区)

双鸭山市(四方台区、饶河县、宝清县、岭东区、友谊县、集贤县、宝山区、尖山区)

六盘水市(盘州市、水城区、六枝特区、钟山区)

苏州市(相城区、昆山市、吴中区、虎丘区、吴江区、姑苏区、太仓市、张家港市、常熟市)

昌吉回族自治州(吉木萨尔县、奇台县、玛纳斯县、阜康市、昌吉市、木垒哈萨克自治县、呼图壁县)

庆阳市(宁县、正宁县、庆城县、环县、镇原县、西峰区、合水县、华池县)

株洲市(荷塘区、渌口区、醴陵市、炎陵县、天元区、攸县、芦淞区、石峰区、茶陵县)

泸州市(江阳区、合江县、泸县、纳溪区、龙马潭区、叙永县、古蔺县)

三亚市(海棠区、吉阳区、天涯区、崖州区)

七台河市(茄子河区、勃利县、桃山区、新兴区)

梅州市(平远县、兴宁市、丰顺县、五华县、大埔县、蕉岭县、梅江区、梅县区)

澳门特别行政区

长春市(宽城区、农安县、南关区、朝阳区、双阳区、九台区、二道区、德惠市、绿园区、榆树市、公主岭市)

滨州市(滨城区、邹平市、沾化区、阳信县、博兴县、无棣县、惠民县)

吉安市(吉州区、吉安县、遂川县、新干县、万安县、永丰县、泰和县、井冈山市、青原区、吉水县、峡江县、安福县、永新县)

保山市(龙陵县、施甸县、昌宁县、腾冲市、隆阳区)

惠州市(惠城区、惠东县、惠阳区、龙门县、博罗县)

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迪庆藏族自治州(德钦县、维西傈僳族自治县、香格里拉市)

阿拉善盟(阿拉善左旗、阿拉善右旗、额济纳旗)

淄博市(沂源县、临淄区、博山区、周村区、张店区、淄川区、高青县、桓台县)

塔城地区(托里县、额敏县、和布克赛尔蒙古自治县、塔城市、裕民县、沙湾市、乌苏市)  齐齐哈尔市(克东县、依安县、甘南县、泰来县、昂昂溪区、富拉尔基区、龙沙区、克山县、龙江县、讷河市、碾子山区、梅里斯达斡尔族区、铁锋区、建华区、富裕县、拜泉县)

晋中市(寿阳县、榆次区、灵石县、左权县、平遥县、介休市、祁县、和顺县、榆社县、昔阳县、太谷区)

汕头市(龙湖区、潮阳区、濠江区、澄海区、南澳县、潮南区、金平区)

枣庄市(薛城区、市中区、山亭区、滕州市、峄城区、台儿庄区)马鞍山市(花山区、和县、博望区、雨山区、当涂县、含山县)

锦州市(义县、凌河区、黑山县、凌海市、太和区、古塔区、北镇市)  兴安盟(科尔沁右翼前旗、科尔沁右翼中旗、阿尔山市、乌兰浩特市、突泉县、扎赉特旗)

贵港市(覃塘区、港北区、港南区、平南县、桂平市)

江门市(蓬江区、新会区、台山市、开平市、恩平市、鹤山市、江海区)

天水市(秦州区、秦安县、张家川回族自治县、甘谷县、麦积区、清水县、武山县)昭通市(彝良县、威信县、盐津县、绥江县、大关县、永善县、昭阳区、水富市、镇雄县、巧家县、鲁甸县)

铁岭市(清河区、开原市、银州区、昌图县、西丰县、调兵山市、铁岭县)

铜仁市(碧江区、石阡县、沿河土家族自治县、思南县、江口县、松桃苗族自治县、印江土家族苗族自治县、万山区、玉屏侗族自治县、德江县)

广西壮族自治区

安顺市(镇宁布依族苗族自治县、平坝区、普定县、关岭布依族苗族自治县、西秀区、紫云苗族布依族自治县)

泰州市(姜堰区、兴化市、靖江市、海陵区、泰兴市、高港区)

抚顺市(清原满族自治县、新宾满族自治县、顺城区、新抚区、抚顺县、望花区、东洲区)

景德镇市(珠山区、乐平市、浮梁县、昌江区)

营口市(西市区、老边区、盖州市、鲅鱼圈区、大石桥市、站前区)

宜昌市(当阳市、猇亭区、长阳土家族自治县、兴山县、夷陵区、宜都市、点军区、远安县、秭归县、五峰土家族自治县、伍家岗区、枝江市、西陵区)

包头市(昆都仑区、石拐区、九原区、土默特右旗、达尔罕茂明安联合旗、青山区、东河区、固阳县、白云鄂博矿区)

吉林市(磐石市、丰满区、船营区、龙潭区、永吉县、昌邑区、桦甸市、舒兰市、蛟河市)

淮安市(淮安区、金湖县、清江浦区、洪泽区、盱眙县、淮阴区、涟水县)

喀什地区(疏附县、岳普湖县、喀什市、叶城县、莎车县、伽师县、麦盖提县、英吉沙县、泽普县、疏勒县、塔什库尔干塔吉克自治县、巴楚县)

阿坝藏族羌族自治州(松潘县、理县、阿坝县、九寨沟县、小金县、若尔盖县、马尔康市、壤塘县、黑水县、红原县、茂县、汶川县、金川县)

克拉玛依市(白碱滩区、乌尔禾区、独山子区、克拉玛依区)

六安市(霍山县、霍邱县、金安区、叶集区、舒城县、金寨县、裕安区)

　　近日，京东工业股份有限公司在港交所递交招股书，拟在香港主板挂牌上市，这是京东工业第三次尝试港股IPO。前两次递表时间分别是2023年3月、2024年9月。

　　京东工业成立于2017年7月，是京东集团旗下专注于工业供应链技术与服务业务的公司。从财务数据来看，京东工业2024年收入达204亿元，综合毛利率16.2%，净利润自2023年扭亏，2024年净利润同比大增，达到7.6亿元。

　　若京东工业此次顺利上市，“京东系”上市公司将达到6家——继京东集团、京东健康、京东物流、达达集团（在私有化退市过程中）、德邦股份后，刘强东资本版图或将再度扩容。

　　营收规模突破200亿元

　　招股书显示，本次IPO，京东工业拟将募资净额用于进一步增强工业供应链能力、跨地域的业务扩张、潜在战略投资或收购以及一般公司用途和营运资金需要。

　　招股书介绍，京东工业2017年起，开始布局专注于MRO采购服务的供应链技术与服务业务。自2022年至2024年，京东工业的交易额由约223亿元增至288亿元，复合年增长率为13.5%。

　　MRO，即Maintenance、RepairandOperations（维护、维修和运营），指在实际的生产过程中不直接构成产品，只用于维护、维修、运行设备的物料和服务。主要涉及企业日常运营、设备维护和修理所需的非生产性物资采购。

　　财务上来看，京东工业营收规模突破200亿元，但增速明显放缓。2022年—2024年，京东工业营收分别为141亿元、173亿元、204亿元。

　　京东工业的收入大部分来自商品销售收入，贡献九成以上，2022年—2024年商品销售收入分别为129亿元、161亿元、192亿元，占比分别是91.5%、93.0%、94%，但这部分高增长的业务毛利率仅在11%左右，近三年分别是11%、10%、11.3%。京东工业2022年—2024年整体毛利率分别为18.0%、16.1%、16.2%，2023年和2024年的毛利率比2022年下滑。

　　净利润方面，京东工业2022年净亏损13亿元，2023年取得净利润480万元，2024年净利润大增至7.6亿元。

　　来自京东集团的收入占四成左右

　　招股书提到，2022年—2024年，京东工业前五大客户产生的收入分别占比8.1%、10.5%、12.1%。客户结构相对分散。

　　京东工业也提到了与控股股东京东集团的关联交易。2022年—2024年，京东工业自京东集团平台所得收入（包括服务收入及来自京东五金城所得收入）分别为67亿元、75亿元、81亿元，占同期收入的47.1%、43.4%、39.7%。

　　公开信息显示，京东工业原本属于京东的企业业务，2017年7月成为独立业务单元。

　　2020年8月，京东工业获得2.3亿美元A轮优先股融资协议，由GGV纪源资本领投，红杉中国、CPE等多家投资机构跟投。2021年1月，完成A-1轮优先股融资，包括Domking、GGV在内的一批第三方投资者参与，共筹资1.05亿美元。2023年3月，京东工业完成B轮优先股融资，总额3亿美元。此轮融资由阿布扎比主权基金Mubadala和阿布扎比投资基金42XFund共同领投，大型资管集团M&G、全球私募巨头EQT旗下的亚洲平台BPEAEQT以及老股东红杉中国跟投。

　　招股书披露，MaxI&PLimited（由刘强东全资持有且实际控制）持有公司已发行股本总额的3.68%。刘强东连同MaxSmartLimited、FortuneRisingHoldingsLimited及MaxI&PLimited被视为控股股东。京东集团通过其全资子公司JDIndustrialTechnologyLimited、JDIndustrialTechnologyLLC、MagicalBrushLimited合计持有京东工业78.84%的股份，他们与刘强东构成控股股东集团。

　　董事会方面，宋春正担任公司执行董事兼首席执行官，负责公司的整体战略规划及业务方向。刘强东担任非执行董事兼董事会主席。

　　◎记者张欣然

　　在宏观经济持续恢复、内外部环境复杂多变的背景下，财政与货币政策同步加力，稳增长信号愈发明确。

　　4月24日，财政部启动中央金融机构注资特别国债与超长期特别国债首发，总规模达2860亿元，体现出积极财政政策靠前发力。与此同时，央行当日宣布将于4月25日开展6000亿元中期借贷便利（MLF）操作，实现5000亿元净投放，展现出货币政策对市场流动性的精准呵护，对政府债券顺利发行也形成有力支撑。

　　分析人士表示，财政支出节奏前移，叠加货币工具加量续作，正共同构筑稳投资、促消费、稳预期的政策合力。

　　两类特别国债首发结果出炉

　　4月24日，财政部正式启动2025年中央金融机构注资特别国债与超长期特别国债的发行工作，首日合计发行规模达2860亿元。

　　本次发行中，中央金融机构注资特别国债为5年期、规模为1650亿元、票面利率为1.45%，募集资金将用于补充国有大型商业银行核心一级资本。

　　同时，财政部同步发行两期超长期特别国债，其中20年期发行规模为500亿元，票面利率为1.98%；30年期发行规模为710亿元，票面利率为1.88%，重点投向“两重”和“两新”项目，助力经济结构优化和高质量发展。

　　据悉，2025年中央金融机构注资特别国债计划发行总额为5000亿元，本次为首期，后续将分批次推进。超长期特别国债全年计划发行1.3万亿元，期限涵盖20年、30年和50年，将于4月至10月按月分期发行。

　　财政政策加快落地扩内需

　　分析人士认为，增发超长期特别国债是更加积极财政政策的重要体现，将在稳投资、促消费、稳预期方面形成更强支撑，有助于在复杂多变的外部环境中保持经济运行在合理区间。

　　事实上，在稳增长政策持续加力的背景下，中国经济在一季度实现良好开局，投资与消费均呈现积极恢复态势。

　　国家统计局公布数据显示，一季度，基础设施投资（不含电力）同比增长5.8%，比去年全年加快1.4个百分点。3月，社会消费品零售总额同比增长5.9%，较1月至2月大幅上升1.9个百分点。累计来看，1月至3月，社会消费品零售总额同比增长4.6%，较去年全年加快1.1个百分点。

　　在此基础上，财政政策再度发力。4月，财政部正式启动中央金融机构注资特别国债和超长期特别国债的发行，拉开了年内大规模债券供给的序幕。东方金诚首席宏观分析师王青表示，超长期特别国债的启动，体现了宏观政策在当前外部经贸环境复杂背景下向内需倾斜、向高质量发展发力的鲜明导向。

　　王青表示，当前财政政策核心在于“快支出，强内需”，通过将部分原计划于下半年实施的财政支出前移至二季度，加快资金投放节奏，强化对实体经济的托底支撑。其中，超长期特别国债重点投向“两新”项目，将对制造业投资和居民消费形成直接拉动，有望对冲外需波动带来的压力。

　　中信证券首席经济学家明明认为，资本补充将直接增强银行服务实体经济的能力。若按照“8倍乘数效应”计算，5000亿元注资约可撬动4万亿元信贷增量，有助于加大服务实体经济的力度。资本实力提升后，银行风险抵御能力显著增强，既能够为化解房地产风险、地方平台转型提供“安全垫”，也有助于做好金融“五篇大文章。”

　　央行加量续作MLF呵护流动性

　　货币政策同步加大对流动性的支持力度。央行4月24日宣布，25日将开展6000亿元MLF操作。本月有1000亿元MLF到期，这意味着4月央行MLF净投放达到5000亿元，为连续第二个月加量续作，而且加量幅度较上月的630亿元显著放大，表明央行加大通过MLF向市场注入中期流动性的力度。

　　王青表示，央行大幅加量续作MLF，体现了货币政策与财政政策之间的积极协调，通过适时释放中期流动性，为政府债券顺利发行营造良好环境。

　　民生证券固定收益首席分析师谭逸鸣认为，今年第二季度政府债券供给可能继续加速，尤其是超长期特别国债与中央金融机构注资特别国债计划逐步落地，发行高峰预计集中在5月至10月。尽管债券放量可能带来资金面压力，但随着央行流动性工具日趋多元，未来或通过加大买断式逆回购、持续加量投放MLF等方式对冲“挤出效应”，保障市场运行平稳。