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平凉市(华亭市、灵台县、崆峒区、崇信县、庄浪县、静宁县、泾川县)

呼和浩特市(托克托县、武川县、玉泉区、新城区、回民区、和林格尔县、土默特左旗、赛罕区、清水河县)

辽源市(龙山区、东丰县、西安区、东辽县)

孝感市(安陆市、大悟县、孝昌县、汉川市、云梦县、孝南区、应城市)  克拉玛依市(乌尔禾区、独山子区、克拉玛依区、白碱滩区)

衡阳市(衡山县、珠晖区、衡南县、衡阳县、常宁市、耒阳市、雁峰区、祁东县、衡东县、石鼓区、蒸湘区、南岳区)

拉萨市(当雄县、林周县、曲水县、堆龙德庆区、尼木县、墨竹工卡县、城关区、达孜区)

鞍山市(铁东区、台安县、千山区、岫岩满族自治县、铁西区、海城市、立山区)

南阳市(邓州市、新野县、西峡县、镇平县、淅川县、内乡县、宛城区、社旗县、桐柏县、南召县、方城县、唐河县、卧龙区)  滨州市(沾化区、博兴县、邹平市、滨城区、惠民县、阳信县、无棣县)

淄博市(沂源县、周村区、桓台县、临淄区、张店区、高青县、淄川区、博山区)

贵阳市(修文县、开阳县、南明区、清镇市、花溪区、观山湖区、乌当区、白云区、云岩区、息烽县)

鹤岗市(向阳区、绥滨县、工农区、兴山区、东山区、萝北县、兴安区、南山区)

南充市(西充县、阆中市、顺庆区、南部县、仪陇县、营山县、蓬安县、嘉陵区、高坪区)

延边朝鲜族自治州(龙井市、延吉市、汪清县、珲春市、和龙市、安图县、敦化市、图们市)

大兴安岭地区(漠河市、塔河县、呼玛县)

鹤壁市(淇滨区、鹤山区、浚县、淇县、山城区)

中山市

吉安市(永丰县、井冈山市、新干县、吉水县、峡江县、遂川县、永新县、吉州区、青原区、泰和县、吉安县、万安县、安福县)

济源市

包头市(昆都仑区、达尔罕茂明安联合旗、石拐区、白云鄂博矿区、九原区、固阳县、土默特右旗、青山区、东河区)

黄石市(下陆区、西塞山区、铁山区、阳新县、黄石港区、大冶市)

焦作市(修武县、温县、武陟县、孟州市、沁阳市、山阳区、博爱县、解放区、马村区、中站区)

固原市(彭阳县、原州区、泾源县、西吉县、隆德县)

抚顺市(东洲区、清原满族自治县、顺城区、新宾满族自治县、抚顺县、望花区、新抚区)

锦州市(凌河区、北镇市、太和区、古塔区、黑山县、义县、凌海市)

内江市(市中区、威远县、隆昌市、资中县、东兴区)

开封市(尉氏县、龙亭区、鼓楼区、顺河回族区、祥符区、兰考县、通许县、禹王台区、杞县)

陇南市(宕昌县、成县、西和县、武都区、两当县、康县、礼县、徽县、文县)

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钦州市(灵山县、浦北县、钦南区、钦北区)

东莞市

茂名市(电白区、高州市、化州市、信宜市、茂南区)

深圳市(南山区、光明区、罗湖区、龙华区、盐田区、福田区、宝安区、龙岗区、坪山区)  天水市(秦州区、麦积区、张家川回族自治县、武山县、清水县、秦安县、甘谷县)

重庆市(梁平区、北碚区、大渡口区、南岸区、武隆区、城口县、潼南区、石柱土家族自治县、巫溪县、巫山县、忠县、垫江县、永川区、黔江区、长寿区、酉阳土家族苗族自治县、渝中区、荣昌区、铜梁区、大足区、江津区、万州区、九龙坡区、云阳县、沙坪坝区、合川区、彭水苗族土家族自治县、巴南区、开州区、南川区、秀山土家族苗族自治县、江北区、丰都县、涪陵区、綦江区、奉节县、渝北区、璧山区)

衡水市(安平县、阜城县、武邑县、枣强县、武强县、桃城区、景县、故城县、深州市、冀州区、饶阳县)

赣州市(上犹县、信丰县、安远县、瑞金市、定南县、南康区、石城县、全南县、章贡区、龙南市、于都县、寻乌县、崇义县、赣县区、大余县、宁都县、兴国县、会昌县)北海市(合浦县、海城区、铁山港区、银海区)

牡丹江市(穆棱市、东安区、爱民区、绥芬河市、东宁市、林口县、宁安市、阳明区、海林市、西安区)  漯河市(郾城区、源汇区、舞阳县、召陵区、临颍县)

榆林市(吴堡县、靖边县、清涧县、横山区、府谷县、榆阳区、米脂县、绥德县、神木市、佳县、子洲县、定边县)

昌都市(左贡县、边坝县、卡若区、丁青县、江达县、类乌齐县、八宿县、洛隆县、察雅县、贡觉县、芒康县)

萍乡市(安源区、湘东区、上栗县、芦溪县、莲花县)通化市(通化县、辉南县、二道江区、东昌区、集安市、梅河口市、柳河县)

澳门特别行政区

阿坝藏族羌族自治州(壤塘县、汶川县、马尔康市、九寨沟县、黑水县、阿坝县、小金县、松潘县、茂县、金川县、若尔盖县、红原县、理县)

烟台市(莱山区、福山区、莱阳市、莱州市、龙口市、海阳市、招远市、栖霞市、芝罘区、牟平区、蓬莱区)

阿勒泰地区(富蕴县、吉木乃县、阿勒泰市、哈巴河县、福海县、青河县、布尔津县)

五指山市(文昌市、琼中黎族苗族自治县、白沙黎族自治县、澄迈县、定安县、乐东黎族自治县、保亭黎族苗族自治县、东方市、屯昌县、万宁市、昌江黎族自治县、陵水黎族自治县、临高县、琼海市)

恩施土家族苗族自治州(恩施市、利川市、咸丰县、建始县、巴东县、来凤县、鹤峰县、宣恩县)

吉林市(昌邑区、船营区、舒兰市、蛟河市、丰满区、磐石市、永吉县、桦甸市、龙潭区)

黄山市(黄山区、祁门县、屯溪区、徽州区、歙县、休宁县、黟县)

兴安盟(科尔沁右翼中旗、阿尔山市、突泉县、科尔沁右翼前旗、乌兰浩特市、扎赉特旗)

揭阳市(榕城区、揭西县、惠来县、揭东区、普宁市)

新余市(渝水区、分宜县)

广元市(苍溪县、剑阁县、青川县、旺苍县、朝天区、昭化区、利州区)

三沙市(南沙区、西沙区)

博尔塔拉蒙古自治州(温泉县、博乐市、精河县、阿拉山口市)

安阳市(龙安区、文峰区、北关区、内黄县、殷都区、安阳县、汤阴县、滑县、林州市)

双鸭山市(宝清县、尖山区、四方台区、集贤县、友谊县、宝山区、岭东区、饶河县)

　　“针对全球最新变化，已指示证监会和港交所做好准备，若在海外上市的中概股希望回流，必须让香港成为它们首选的上市地。”针对中美关税大战之下，在美中概股面临被“除牌”的潜在风险，香港特区政府财政司司长陈茂波日前公开撰文作出如此表态。

　　Wind统计数据显示，截至4月18日，目前在美上市的中概股总计有390家，合计总市值超过9200亿美元。陈茂波的表态引发了市场的遐想：香港在迎接中概股回流上做了怎样的准备？胜算如何？将给香港国际金融中心的地位带来怎样深远的影响？

　　机构测算：27家中概股符合回港条件

　　除对中国出口商品持续增加关税，美国政府还可能对在美上市的中国公司“下手”。

　　此前有消息称，若在美上市的中国公司不允许检查会计底稿等，美国法律将准许其退市。而即将上任的美国证交会主席保罗·阿特金斯（PaulAtkins）可能会在上任后，处理退市问题。这使得在美上市的中概股再次面临不确定性。

　　记者根据Wind数据统计，截至4月18日，目前在美上市的中概股总计有390家，合计总市值超过9200亿美元，其中包括阿里巴巴、拼多多在内的前20家中概股公司的市值超过7800亿美元，占比约85%。

　　值得注意的是，阿里巴巴、网易、京东等头部中概股多数已在香港二次上市或双重主要上市，目前仅在美股市场上市的只有拼多多、亚玛芬体育、富途控股、满帮、唯品会等少数公司，且其中一些公司也已筹划在港上市。

　　瑞银于近日公布的一份分析也指出，由于许多中概股已经实现在中国香港的双重上市，中概股“除牌”风险预计影响较小。据记者统计，近些年赴美上市的企业整体募资总额以及平均单价企业募资规模均呈下滑趋势。按上市日期算，2025年以来，截至4月18日，在美上市的中概股仅有32家，合计募资7.72亿美元。

　　据高盛测算，当前符合回流香港条件的27家中概股总市值为1.4万亿港元，覆盖电商、金融科技、生物医药等多个领域，其中就有拼多多、满帮、富途等公司。

　　安永大中华区财务会计咨询服务主管合伙人刘国华接受证券时报记者采访时指出，当前有三个行业的企业适合回到港股上市：互联网与科技行业、新能源与电动车行业，以及零售与消费行业。其中，市值在百亿美元以上的行业龙头企业，以及在细分领域中具备特色和竞争优势，且处于快速成长期的中等市值公司，都或能在港股市场上获得不错的表现。

　　已做好充足准备香港或加速融入“双循环”格局

　　事实上，早在2022年的中美科技及贸易摩擦中，中概股也同样面临被“除牌”风险。从那时起，多家中概股就启动了赴港第二上市，以此对冲不确定性风险。而经过数年的上市制度改革和优化后，香港在迎接中概股回归上已没有障碍。

　　具体来看，香港早在2018年就推行上市制度改革，包括允许尚未有盈利的生物科技公司上市、开放同股不同权限制，以及接受部分企业在当地进行第二上市等。

　　此外，今年2月，陈茂波也表示，香港将改善审批流程，优化双重主要上市及第二上市门槛，以及检讨市场结构，包括研究设立退市后场外交易机制。据悉，优化后的双重主要上市和第二上市制度将放宽对企业的市值、行业属性（如取消“创新产业公司”要求）及合规年限的限制。

　　香港迎接中概股“回流”做足了功课、信心满满，这批合资格在港上市的“中概股”将给港股市场带来怎样的影响？

　　在受访人士看来，最直观显著的利好有两个：一是活跃市场。“虽然短期来看，可能会稀释资金池，但长期来看，这些大企业在港上市有助于吸引全球投资者关注，吸引境内外资金流入香港市场，从而提升市场的流动性。”华辉创富投资总经理袁华明表示。

　　二是优化市场结构。刘国华指出，中概股中不少是互联网、科技、生物医药等新经济板块的企业，而港股过去以传统行业为主。中概股的回流将使港股市场的新经济比重不断上升，优化港股的行业结构，使港股市场的指数运行更能反映中国经济增长和转型的实际情况，吸引更多关注新经济的投资者。

　　实际上，近两年港股“向新”发展的趋势相当明显，随着越来越多科技企业在港上市，港股的交易活跃度得到了显著提高。数据显示，2025年以来，港股日均交易额超过2400亿港元，远超此前历史峰值。资金流入方面，截至4月17日，港股通累计净买入4.30万亿港元，年内成交净买入6044.61亿港元，占比已经达2024年全年的74.82%。

　　从上市公司数量来看，截至目前，港股上市公司超过2600家，总市值接近40万亿港元。尤其今年以来，港股涨幅领先多个市场，截至4月18日，恒生指数年内上涨6.66%，恒生科技指数上涨9.38%。

　　有市场评论指出，若成功承接中概股回流，香港将加速融入“双循环”格局，一方面为中国企业国际化提供跳板，另一方面吸引更多海外资金配置中国资产。这种“双向开放”的深化，或将重塑全球金融权力结构。

　　市场仍有顾虑 专家建议港股实施“制度—生态—战略”三位一体改革

　　记者与业内人士交流后了解到，市场对于中概股“回流”港股信心满满，但也存在一些顾虑。一是，如何衔接好两个市场不同的监管制度？据了解，美国市场采用“披露制”，强调企业自主信息披露，而香港更接近“核准制”，对合规性要求更高。

　　刘国华指出，中概股企业大多具有独特的业务模式、股权结构和财务特征，部分企业可能与港股现有的上市规则存在差异。港交所需要在保障投资者权益的前提下，进一步完善相关规则，以更好地适应这些企业回港上市的需求。但他也认为，此前多家中概股在港二次上市和双重上市为香港积累了经验，香港市场的国际化特征和制度灵活性也为这一过程提供了缓冲空间。

　　南开大学金融发展研究院院长田利辉接受证券时报记者采访时指出，在监管机制上，香港应该设立“跨境监管沙盒”，针对中概股回归涉及的跨境法律冲突，允许在特定试点范围内豁免部分规则，探索与内地及国际监管机构的互认机制。也需要根据企业所属行业特性差异化设定市值、流动性要求，动态调整“二次上市”标准，避免“一刀切”限制创新型企业回归。

　　陈茂波对此也表态，香港将“主动出击”，针对中概股特点优化监管框架，确保企业“来得了、留得住、发展得好”。

　　二是，香港当前的市场容量能否接得住中概股的“回流”？受访人士普遍认为，若大批量中概股回流香港，港股市场的资金或将承压。刘国华认为，港股市场若迎来大规模新增上市公司，而市场资金未能同步大幅增长，可能会导致部分股票交易活跃度不足，甚至会出现短期的供大于求局面，影响企业估值和股价表现。

　　对此，田利辉建议，可在制度创新上进一步下功夫。在港股通扩容基础上，推动做市商为回流中概股提供双向报价，同步开发挂钩中概股的期权、期货产品，提升市场深度。也要试点“同股不同权+ESG”融合架构，允许回归企业保留特殊股权结构的同时，强制要求设立ESG委员会并披露技术伦理风险，平衡资本效率与社会责任。

　　此外，在市场生态建设上，他还建议，要联合港交所、投行及科研机构，为拟上市企业提供“技术评估—专利定价—上市辅导”一体化服务，解决硬科技企业估值难题。还要考虑推动中概股回归发行人民币计价股票，联动大湾区跨境理财通机制，吸引东南亚主权基金通过港股配置人民币资产。

　　田利辉表示，港股承接中概股回流需跳出传统“通道思维”，转向“制度—生态—战略”三位一体改革：以沙盒机制化解跨境风险，以衍生品创新激活定价能力，以人民币国际化重构资金链路，最终将香港从“上市地”升级为“全球科技资本配置枢纽”。这一过程中，既要借力国家战略，也需保持与国际规则的动态适配。