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龙岩市(永定区、连城县、长汀县、上杭县、新罗区、武平县、漳平市)

大连市(甘井子区、沙河口区、中山区、瓦房店市、旅顺口区、长海县、西岗区、庄河市、普兰店区、金州区)

阿坝藏族羌族自治州(阿坝县、九寨沟县、汶川县、黑水县、茂县、红原县、若尔盖县、理县、壤塘县、小金县、金川县、马尔康市、松潘县)

烟台市(蓬莱区、莱阳市、芝罘区、龙口市、栖霞市、福山区、牟平区、海阳市、招远市、莱州市、莱山区)  滁州市(明光市、定远县、琅琊区、凤阳县、南谯区、来安县、天长市、全椒县)

黔东南苗族侗族自治州(天柱县、岑巩县、雷山县、镇远县、锦屏县、丹寨县、从江县、凯里市、榕江县、施秉县、黄平县、黎平县、台江县、剑河县、三穗县、麻江县)

大同市(阳高县、云冈区、新荣区、灵丘县、浑源县、广灵县、云州区、天镇县、左云县、平城区)

十堰市(张湾区、郧西县、房县、丹江口市、茅箭区、竹山县、郧阳区、竹溪县)

资阳市(雁江区、安岳县、乐至县)  萍乡市(芦溪县、上栗县、湘东区、安源区、莲花县)

贵港市(港北区、覃塘区、港南区、桂平市、平南县)

青岛市(胶州市、崂山区、莱西市、平度市、城阳区、市南区、黄岛区、市北区、李沧区、即墨区)

贺州市(平桂区、八步区、钟山县、昭平县、富川瑶族自治县)

呼伦贝尔市(鄂伦春自治旗、满洲里市、额尔古纳市、鄂温克族自治旗、扎兰屯市、新巴尔虎右旗、根河市、扎赉诺尔区、牙克石市、莫力达瓦达斡尔族自治旗、新巴尔虎左旗、海拉尔区、阿荣旗、陈巴尔虎旗)

昆明市(寻甸回族彝族自治县、宜良县、禄劝彝族苗族自治县、晋宁区、富民县、盘龙区、官渡区、呈贡区、五华区、西山区、东川区、安宁市、石林彝族自治县、嵩明县)

百色市(靖西市、田林县、德保县、田东县、西林县、隆林各族自治县、乐业县、平果市、右江区、田阳区、那坡县、凌云县)

永州市(江永县、冷水滩区、零陵区、道县、宁远县、蓝山县、东安县、江华瑶族自治县、新田县、祁阳市、双牌县)

齐齐哈尔市(铁锋区、富拉尔基区、昂昂溪区、克山县、依安县、富裕县、甘南县、讷河市、拜泉县、龙江县、梅里斯达斡尔族区、克东县、泰来县、碾子山区、龙沙区、建华区)

枣庄市(薛城区、台儿庄区、市中区、峄城区、滕州市、山亭区)

黑河市(孙吴县、爱辉区、逊克县、嫩江市、北安市、五大连池市)

克拉玛依市(乌尔禾区、独山子区、白碱滩区、克拉玛依区)

丹东市(凤城市、元宝区、宽甸满族自治县、东港市、振安区、振兴区)

佛山市(禅城区、高明区、顺德区、三水区、南海区)

南阳市(淅川县、卧龙区、邓州市、内乡县、桐柏县、新野县、镇平县、南召县、宛城区、西峡县、唐河县、方城县、社旗县)

晋城市(沁水县、高平市、城区、陵川县、泽州县、阳城县)

乌海市(乌达区、海勃湾区、海南区)

自贡市(自流井区、荣县、贡井区、富顺县、沿滩区、大安区)

焦作市(孟州市、博爱县、马村区、沁阳市、中站区、山阳区、武陟县、解放区、修武县、温县)

张掖市(临泽县、肃南裕固族自治县、民乐县、甘州区、山丹县、高台县)

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阜阳市(颍东区、颍州区、临泉县、颍上县、界首市、太和县、颍泉区、阜南县)

邯郸市(魏县、馆陶县、复兴区、武安市、广平县、曲周县、涉县、成安县、鸡泽县、大名县、永年区、临漳县、峰峰矿区、邯山区、邱县、肥乡区、磁县、丛台区)

吕梁市(离石区、临县、岚县、汾阳市、方山县、交城县、中阳县、石楼县、交口县、孝义市、柳林县、文水县、兴县)

海西蒙古族藏族自治州(茫崖市、天峻县、都兰县、德令哈市、格尔木市、乌兰县)  朔州市(平鲁区、朔城区、应县、右玉县、山阴县、怀仁市)

石河子市(双河市、新星市、北屯市、阿拉尔市、胡杨河市、五家渠市、图木舒克市、可克达拉市、铁门关市、白杨市、昆玉市)

日喀则市(定日县、江孜县、谢通门县、仲巴县、萨嘎县、南木林县、昂仁县、亚东县、康马县、白朗县、萨迦县、拉孜县、定结县、岗巴县、吉隆县、聂拉木县、桑珠孜区、仁布县)

荆门市(东宝区、掇刀区、钟祥市、京山市、沙洋县)咸宁市(嘉鱼县、咸安区、通山县、崇阳县、通城县、赤壁市)

锦州市(古塔区、凌海市、北镇市、义县、太和区、黑山县、凌河区)  本溪市(明山区、本溪满族自治县、南芬区、平山区、溪湖区、桓仁满族自治县)

宿州市(埇桥区、砀山县、萧县、泗县、灵璧县)

遵义市(汇川区、凤冈县、播州区、习水县、绥阳县、仁怀市、道真仡佬族苗族自治县、赤水市、余庆县、湄潭县、桐梓县、正安县、红花岗区、务川仡佬族苗族自治县)

黄冈市(麻城市、黄州区、英山县、浠水县、罗田县、蕲春县、团风县、武穴市、黄梅县、红安县)漳州市(平和县、云霄县、漳浦县、龙文区、龙海区、芗城区、诏安县、东山县、南靖县、长泰区、华安县)

武汉市(汉阳区、东西湖区、黄陂区、青山区、蔡甸区、武昌区、新洲区、江汉区、洪山区、硚口区、江夏区、汉南区、江岸区)

昌都市(类乌齐县、左贡县、边坝县、芒康县、贡觉县、洛隆县、丁青县、卡若区、江达县、八宿县、察雅县)

南京市(江宁区、栖霞区、浦口区、秦淮区、高淳区、鼓楼区、六合区、建邺区、雨花台区、玄武区、溧水区)

果洛藏族自治州(久治县、玛沁县、玛多县、甘德县、达日县、班玛县)

庆阳市(宁县、镇原县、西峰区、正宁县、庆城县、华池县、合水县、环县)

石嘴山市(惠农区、大武口区、平罗县)

怀化市(麻阳苗族自治县、溆浦县、靖州苗族侗族自治县、中方县、鹤城区、洪江市、沅陵县、通道侗族自治县、辰溪县、新晃侗族自治县、会同县、芷江侗族自治县)

肇庆市(广宁县、封开县、端州区、怀集县、高要区、四会市、德庆县、鼎湖区)

菏泽市(曹县、东明县、郓城县、单县、牡丹区、鄄城县、巨野县、成武县、定陶区)

常德市(安乡县、鼎城区、石门县、武陵区、桃源县、澧县、津市市、汉寿县、临澧县)

商丘市(夏邑县、永城市、睢县、宁陵县、梁园区、民权县、睢阳区、柘城县、虞城县)

黄山市(徽州区、黄山区、屯溪区、休宁县、黟县、祁门县、歙县)

荆州市(公安县、沙市区、石首市、洪湖市、松滋市、荆州区、监利市、江陵县)

伊春市(乌翠区、大箐山县、金林区、铁力市、丰林县、友好区、伊美区、嘉荫县、南岔县、汤旺县)

安康市(平利县、紫阳县、宁陕县、旬阳市、汉阴县、汉滨区、岚皋县、石泉县、白河县、镇坪县)

鹰潭市(余江区、贵溪市、月湖区)

近期，四川浪莎控股股份有限公司（600137.SH，下称“浪莎股份”）因为“3·15”晚会的曝光而备受关注。据了解，央视3·15晚会曝光了部分一次性内裤徒手制作不灭菌问题，其中点名了河南健芝初医疗器械有限公司，该公司便曾生产“浪莎”等品牌的一次性内裤或内衣。

当晚，浪莎股份收到上交所关于3·15报道的监管工作函，要求浪莎股份说明是否存在信息披露违规、是否与涉事代工厂存在关联。尽管浪莎宣称与涉事方企业“无直接合作”，但公司的经营模式仍然遭到质疑。

“一般真正做品牌，不会去卖标贴牌。”在资深品牌管理专家、上海良栖品牌管理有限公司创始人程伟雄看来，浪莎股份的生产以贴牌代工模式为主，但对于代工企业的管理，公司可能并未做到尽职尽责。

在ESG方面，浪莎股份在ESG得分为4.63，评级为B，在220家同类上市公司中排名为207，评分远低于李宁（7.46）、361°（7.25）、安踏（7.19）等公司。此外，浪莎股份连续多年未公布社会责任报告，其年度财报中也未曾提及。

程伟雄认为，浪莎作为一家上市公司没有很好履行持续化成长ESG，导致品牌中长期战略方向的缺失，过于注重短期业绩导向，带来品牌监管的失控，特别是对在线贴牌模式在品质和服务过程中的缺位，导致品牌贴牌乱象。

代工失控与供应链责任失守

在社会（S）方面，浪莎股份在ESG上得分为2.86，远低于李宁（6.07）、波司登（6.89）和江南布衣（7.10）等同行上市企业。

浪莎股份2023年年报显示，2023年浪莎股份代工超过85%；2024年半年报显示，浪莎股份仍旧采用自主设计、生产外包供应链管理经营模式为主（下称“OEM”，即公司将所需要的产品委托给其他合作厂商按照公司制定的生产标准、款式要求进行生产加工）。

浪莎股份对于供应链的责任管理遭到质疑。据梳理，浪莎股份近年来已经数次因抽检不合格被处罚。2023年6月，江苏省市场监督管理局发布《学生校服等67种消费品质量省级监督抽查情况的通报》，其中多批次内衣产品纤维含量项目不合格，包括浪莎股份全资子公司浙江浪莎内衣有限公司生产的内衣，显示纤维含量（公定）不合格。

2023年8月，广东省市场监督管理局发布关于服装产品质量监督抽查情况的通告。结果显示，标称由浙江浪莎内衣有限公司生产、广州唯品会电子商务有限公司销售的“VIP-浪莎鸿运纯棉男士内裤4条装”产品使用说明（标识）项目不合格。

2025年2月，国家市场监督管理局通报2024年空气净化器等26种网售产品质量国家监督抽查情况，标称“浪莎控股集团有限公司”生产的浪莎家居服（规格型号：女3XL；货号：LSSQ-A026；款号：35297）纤维含量不合格。

而此次被“3·15”晚会点名的生产“浪莎”品牌一次性内裤的河南健芝初医疗器械有限公司，亦被指存在严重卫生问题，包括未进行灭菌处理、徒手包装、伪造检测报告，部分产品甚至以涤纶冒充纯棉材质等。

尽管事发后浪莎股份宣称与涉事方企业“无直接合作”，但据澎湃新闻相关报道，上述涉事代工厂河南健芝初医疗器械有限公司，与浪莎一款一次性内裤的供应商河南恒庆祥服饰注册地址仅相隔数米，且或存在人员关联。

与此同时，浪莎股份所有一次性内裤产品全网下架，但仍有大批消费者涌入其官微质疑“贴牌模式”的诚信问题，要求公布灭菌工艺追溯证据。此外，浪莎股份的股价亦或因此受到影响，目前市值缩水至13亿左右，较2024年峰值下跌近70%。

事实上，在当下内衣行业，采用OEM代工模式较为普遍，诸如爱慕股份、蕉内等品牌均涉足其中，但相较于浪莎股份，爱慕股份等品牌代工比例较低，核心环节仍自主把控。根据爱慕股份2023年年报披露，其代工OEM业务收入为1.03亿元，占营业总收入的比例为3.00%。

虽然代工模式能降本增效，但若品控沦为“纸上谈兵”，品牌信誉便成了空中楼阁。浪莎股份年报中提到的“对代工厂生产过程跟踪、质量验收”在此次事件中形同虚设。而浪莎此前宣传的“EO灭菌”“抑菌率99%”被证实为虚假承诺，直接引发消费者信任崩塌。

此外，浪莎官网多次发布商标侵权声明，2025年1月要求部分经销商停止使用未授权商标，但是3·15事件中代工厂仍继续公然使用浪莎品牌生产，反映出其品牌授权亦存在管理漏洞。

品牌形象固化与高端化突围艰难

浪莎股份前身为四川长江包装控股股份有限公司（原四川省长江造纸厂），2007年通过借壳上市登陆上海证券交易所，成为A股首家以内衣为主营业务的上市公司。

浪莎最初专注于中国袜业市场，其创始人翁荣弟甚至被称为“中国袜业大王”。但是浪莎的辉煌并未持续多久。尽管浪莎早已进军内衣领域，但是在消费者认知里，浪莎品牌仍与“袜子”强关联，因此其内衣产品难以建立高端形象，消费者忠诚度难以提高。

由于浪莎长期定位大众市场，依赖低价策略，导致品牌高端化突围艰难。2024年前三季度毛利率仅18.63%，远低于同行爱慕股份（66%）、汇洁股份（69%）。浪莎内衣主打“纯棉”“基础款”，而行业已进入“无尺码”“抗菌凉感”等细分赛道，产品创新和品质升级滞后于消费需求。

目前，浪莎未孵化独立高端品牌，仅通过“浪莎”主品牌延伸，且其官网仍强调“国民品牌”“高性价比”，导致消费者对高价产品接受度低。天猫旗舰店数据显示，浪莎内衣主力价格区间为29-79元，而爱慕、华歌尔等品牌均价在200-500元区间。

此外，浪莎未在财报中披露消费者画像研究，缺乏对年轻群体需求的主动洞察，品牌形象停留在90年代“家庭式消费”场景，与新一代消费者（如Z世代）追求的功能性、个性化需求脱节。反观爱慕、内外等品牌已经通过“体验店+快闪店”模式重塑形象。

另一方面，浪莎没有及时抓住互联网电商浪潮，2012年左右，中国电商行业逐渐大量爆发，消费力从线下向线上迁徙。而彼时浪莎的线上销售收入占比仅为11%，布局显得有些落后。此后年度，虽然在公司的积极拓展下，线上业务占比逐年上升，但错过了最佳时机。

横向对比各品牌业绩表现，浪莎股份2021~2023年营收为4.02亿元、3.27亿元、3.88亿元，始终在3亿至4亿元区间波动，规模和十年前相差无几，远低于同行爱慕股份、汇洁股份。从盈利来看，自2010年起，浪莎股份的整体毛利率便再未突破20%。

面对诸多市场问题，浪莎股份应该做好供应链管理，回归自营，并加强生产工艺研发投入，从“被动应对”转向“主动治理”，避免因治理问题引发连锁危机。