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抚顺市(新宾满族自治县、望花区、清原满族自治县、顺城区、新抚区、抚顺县、东洲区)

宁夏回族自治区

忻州市(定襄县、静乐县、原平市、宁武县、保德县、繁峙县、忻府区、河曲县、五寨县、岢岚县、神池县、五台县、偏关县、代县)

伊犁哈萨克自治州(特克斯县、伊宁市、尼勒克县、新源县、伊宁县、昭苏县、霍尔果斯市、霍城县、察布查尔锡伯自治县、巩留县、奎屯市)  内江市(市中区、威远县、资中县、隆昌市、东兴区)

漯河市(召陵区、郾城区、临颍县、源汇区、舞阳县)

萍乡市(上栗县、安源区、湘东区、芦溪县、莲花县)

保山市(腾冲市、施甸县、昌宁县、隆阳区、龙陵县)

菏泽市(成武县、巨野县、东明县、牡丹区、郓城县、鄄城县、单县、曹县、定陶区)  吉安市(峡江县、吉州区、永丰县、泰和县、安福县、青原区、吉水县、遂川县、万安县、吉安县、永新县、井冈山市、新干县)

天津市(红桥区、蓟州区、西青区、静海区、河北区、宝坻区、滨海新区、和平区、宁河区、南开区、东丽区、北辰区、河东区、津南区、武清区、河西区)

盘锦市(盘山县、兴隆台区、大洼区、双台子区)

杭州市(临平区、钱塘区、滨江区、桐庐县、临安区、余杭区、萧山区、建德市、拱墅区、上城区、富阳区、淳安县、西湖区)

潍坊市(坊子区、安丘市、潍城区、青州市、寒亭区、高密市、寿光市、临朐县、昌乐县、诸城市、奎文区、昌邑市)

阜新市(细河区、阜新蒙古族自治县、清河门区、彰武县、太平区、海州区、新邱区)

济南市(天桥区、莱芜区、长清区、章丘区、市中区、济阳区、历下区、槐荫区、钢城区、历城区、商河县、平阴县)

延边朝鲜族自治州(和龙市、敦化市、珲春市、龙井市、汪清县、图们市、延吉市、安图县)

徐州市(贾汪区、鼓楼区、沛县、邳州市、睢宁县、泉山区、铜山区、云龙区、新沂市、丰县)

五指山市(白沙黎族自治县、琼海市、澄迈县、琼中黎族苗族自治县、屯昌县、定安县、文昌市、东方市、乐东黎族自治县、陵水黎族自治县、万宁市、昌江黎族自治县、临高县、保亭黎族苗族自治县)

鹤壁市(浚县、山城区、鹤山区、淇县、淇滨区)

抚州市(资溪县、广昌县、南城县、临川区、宜黄县、黎川县、金溪县、崇仁县、乐安县、南丰县、东乡区)

阳泉市(城区、矿区、盂县、平定县、郊区)

那曲市(色尼区、比如县、嘉黎县、巴青县、尼玛县、安多县、索县、申扎县、聂荣县、班戈县、双湖县)

昌都市(左贡县、八宿县、洛隆县、类乌齐县、江达县、贡觉县、芒康县、察雅县、边坝县、卡若区、丁青县)

衢州市(江山市、柯城区、开化县、龙游县、常山县、衢江区)

广州市(增城区、黄埔区、花都区、从化区、海珠区、越秀区、荔湾区、南沙区、白云区、天河区、番禺区)

绍兴市(嵊州市、上虞区、柯桥区、诸暨市、越城区、新昌县)

贺州市(平桂区、钟山县、八步区、富川瑶族自治县、昭平县)

周口市(太康县、项城市、西华县、沈丘县、郸城县、淮阳区、扶沟县、川汇区、鹿邑县、商水县)

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德宏傣族景颇族自治州(瑞丽市、盈江县、芒市、陇川县、梁河县)

克拉玛依市(白碱滩区、乌尔禾区、独山子区、克拉玛依区)

沈阳市(法库县、皇姑区、铁西区、康平县、大东区、新民市、辽中区、沈河区、和平区、沈北新区、浑南区、于洪区、苏家屯区)

枣庄市(市中区、台儿庄区、薛城区、峄城区、山亭区、滕州市)  临汾市(尧都区、古县、襄汾县、侯马市、蒲县、霍州市、翼城县、曲沃县、吉县、浮山县、乡宁县、大宁县、隰县、汾西县、洪洞县、永和县、安泽县)

泰安市(宁阳县、新泰市、泰山区、岱岳区、东平县、肥城市)

武汉市(江夏区、汉阳区、洪山区、硚口区、汉南区、江汉区、蔡甸区、新洲区、江岸区、武昌区、青山区、东西湖区、黄陂区)

阿里地区(革吉县、札达县、普兰县、噶尔县、措勤县、改则县、日土县)丹东市(东港市、元宝区、凤城市、振兴区、宽甸满族自治县、振安区)

滁州市(凤阳县、南谯区、天长市、来安县、明光市、定远县、琅琊区、全椒县)  朔州市(朔城区、怀仁市、应县、右玉县、平鲁区、山阴县)

大连市(长海县、中山区、旅顺口区、瓦房店市、金州区、庄河市、普兰店区、西岗区、甘井子区、沙河口区)

松原市(乾安县、扶余市、宁江区、前郭尔罗斯蒙古族自治县、长岭县)

白城市(洮北区、洮南市、镇赉县、通榆县、大安市)哈尔滨市(延寿县、五常市、阿城区、平房区、木兰县、呼兰区、道里区、通河县、宾县、香坊区、巴彦县、南岗区、双城区、尚志市、道外区、方正县、依兰县、松北区)

郴州市(桂东县、资兴市、安仁县、苏仙区、北湖区、临武县、桂阳县、嘉禾县、汝城县、宜章县、永兴县)

龙岩市(连城县、永定区、上杭县、漳平市、新罗区、长汀县、武平县)

长沙市(宁乡市、开福区、芙蓉区、雨花区、天心区、长沙县、浏阳市、岳麓区、望城区)

黔西南布依族苗族自治州(册亨县、安龙县、望谟县、贞丰县、晴隆县、兴仁市、普安县、兴义市)

甘南藏族自治州(卓尼县、迭部县、合作市、碌曲县、临潭县、舟曲县、玛曲县、夏河县)

淮安市(淮阴区、清江浦区、金湖县、涟水县、洪泽区、淮安区、盱眙县)

淮南市(凤台县、潘集区、八公山区、田家庵区、寿县、大通区、谢家集区)

黄山市(徽州区、黟县、休宁县、黄山区、祁门县、歙县、屯溪区)

南阳市(邓州市、内乡县、唐河县、淅川县、南召县、方城县、卧龙区、西峡县、宛城区、桐柏县、镇平县、新野县、社旗县)

临夏回族自治州(东乡族自治县、永靖县、广河县、临夏县、积石山保安族东乡族撒拉族自治县、临夏市、康乐县、和政县)

东营市(东营区、垦利区、广饶县、利津县、河口区)

池州市(石台县、贵池区、东至县、青阳县)

百色市(隆林各族自治县、凌云县、德保县、那坡县、田东县、田阳区、平果市、靖西市、田林县、乐业县、右江区、西林县)

邢台市(隆尧县、柏乡县、清河县、新河县、威县、巨鹿县、临西县、南和区、襄都区、任泽区、信都区、南宫市、广宗县、宁晋县、平乡县、临城县、沙河市、内丘县)

焦作市(武陟县、沁阳市、中站区、修武县、博爱县、孟州市、解放区、温县、马村区、山阳区)

阜阳市(太和县、颍州区、颍东区、临泉县、阜南县、颍泉区、界首市、颍上县)

　　记者：杨毅

　　来源：金融时报

　　今年以来，黄金价格持续走高。

　　现货黄金涨势不停。2025年4月21日，伦敦金（现货黄金）持续走高，盘中向上触及3390美元/盎司关口。截至当日15时，伦敦金（现货黄金）达到3392美元/盎司。随后涨势有所回落。

　　国内期货市场方面，沪金期货主力合约已突破800元关口。

　　4月21日，沪金开盘后直线拉涨，随后维持高位震荡，上海期货交易所（以下简称“上期所”）黄金期货主力合约（AU2506）价格突破800元/克关口，再创历史新高。截至4月21日15时，AU2506日盘上涨2.50%，为连续第十一个交易日上涨。该合约今年迄今累计上涨29.68%。

　　在金价屡创新高之际，相关品种的高位波动风险不容忽视。

　　4月21日上午，上海黄金交易所向各会员单位发布《关于继续做好近期市场风险控制工作的通知》。通知称，近期贵金属价格波动剧烈，请各会员提高风险防范意识，继续做好风险应急预案，维护市场平稳运行。同时，提示投资者做好风险防范工作，合理控制仓位，理性投资。

　　而在前期，上期所已调整了黄金期货风控参数。4月9日，上期所公告称，自2025年4月10日收盘结算时起，黄金、白银期货合约的涨跌停板幅度调整为11%，套保交易保证金比例调整为12%，投机交易保证金比例调整为13%。

　　年内黄金价格持续走高，那么短期会否出现回调风险？中粮期货有限公司研究院资深研究员曹姗姗向《金融时报》记者表示，可能会有回调风险，例如4月初因美国实施所谓“对等关税”引发的市场恐慌。另外，在持续破新高后，也可能出现止盈的抛压导致回调。她提醒投资

　　来源：证券之星

　　近期，国产奶粉品牌贝因美（002570.SZ）公告称，收到浙江证监局下发的行政监管措施决定书。公告显示，浙江证监局在对公司的现场检查中发现三大问题：

　　一是公司收入确认不符合企业会计准则；二是公司控股股东贝因美集团有限公司（下称“贝因美集团”）存在非经营性资金占用情形；三是公司对广西全安圣企业管理有限公司的财务资助事项未及时审议并披露。其中因贝因美集团非经营性资金占用情形，浙江证监局对贝因美采取出具警示函的监督管理措施，并记入证券期货市场诚信档案。

　　受此影响，4月18日贝因美股价跌停。4月21日，公司股价继续下挫，截至收盘跌逾5%，最新报价6.18元/股。

　　根据《决定书》，贝因美集团被发现的非经营性资金占用情形发生在2021年至2022年。然而，证券之星梳理发现，贝因美时任独立董事曾发表的相关事项独立意见中，均明确表示公司在前述报告期内（2021年和2022年）不存在控股股东及其他关联方非经营性占用公司资金的情况。不仅如此，贝因美在2024年9月发布的公告里也表示，截至该报告披露日，贝因美集团不存在非经营性资金占用等侵害上市公司利益的情形。

　　这种非经营性资金占用的事实与公司内部信披文件的表述大相径庭，凸显出贝因美内控体系存在系统性缺陷。特别是当控股股东面临资金压力时，贝因美内部治理缺乏规范性，使得此类违规事项得以发生。而内控漏洞往往又伴随着信息披露违规，对公司造成“双重伤害”。

　　01． 控股股东债务压顶

　　《决定书》显示，贝因美集团于2021年和2022年分别占用公司资金3091.66万元和1693.55万元。尽管前述资金已于当年内归还上市公司，但结合贝因美集团连年来的股份高比例质押以及部分所持股份被冻结甚至被拍卖的情况，贝因美集团资金承压显著。

　　证券之星梳理公告发现，早在2016年6月2日，贝因美集团就将其所持股份的14.2%进行质押融资，短短25天后，贝因美集团再次将其所持股份的21.59%用于质押式回购交易。截至2018年9月28日，贝因美集团累计被质押349850000股，占其持有公司股份总数的99.9992%。尽管所持股份近乎满仓质押，但彼时贝因美表示，贝因美集团具备资金偿还能力，质押风险可控。

　　不过债务风险已经在贝因美集团一次又一次质押融资中埋下隐患。例如在2017年10月17日，贝因美集团、贝因美控股和BeingmadeHealthManagementCorp．等三家公司（以下统称“被申请人”）与FNOFTreasureTrainLimited（以下简称“申请人”）曾签署一份《股东协议》，申请人根据此协议提出申请：

　　要求被申请人按强制购买价格购买/回购其持有的BeingmadeHealthManagementCorp.32.26%股份。杭州中院认可申请人的请求，为采取财产保全，冻结了贝因美集团持有的上市公司37013943股。

　　2022年1月至今，贝因美共发布了6次控股股东部分股权被冻结的公告，其中包括一次轮候冻结信息，截至2025年3月13日，贝因美集团被质押/冻结的股份数量为131105171股，占其所持股份总数的98.85%，意味着贝因美集团绝大多数股份处于受限状态。

　　截至2024年前三季度，贝因美集团的持股比例为12.28%，虽仍为贝因美第一大股东，但其持股比例较2016年的33.06%已大幅缩水。证券之星发现，其中既有贝因美集团为缓解债务压力主动减持、转让部分股份，亦有其部分股份被司法拍卖导致持股比例被动减少。

　　例如，2024年7月，杭州中院将贝因美集团4800万无限售流通股（对应4.44%持股比例）作价2.02亿交付申请执行人宁波维贝抵偿相关案件债务，宁波维贝也由此成为贝因美的第二大股东。

　　若后续被冻结的部分股份再度被司法拍卖，贝因美集团的持股比例将进一步被动稀释，届时贝因美的控制权易主风险加剧，会使公司近年本就动荡的业绩注入更多的不确定性。

　　02． 第二增长曲线尚未成型

　　2024年前三季度，贝因美实现营收、净利润分别为：20.87亿元和7179.36万元，较上年同期增长8.91%和45.3%，但这一增长难以掩盖其业绩长期以来的剧烈波动。回溯近五年，公司在2019年、2020年、2022年三度陷入业绩巨亏，累计亏损达5.43亿元，远超其余两年的盈利总和，凸显出业绩稳定性严重不足。

　　证券之星注意到，2020年2月，贝因美发布的《2020-2024年发展战略规划纲要》中雄心勃勃地提出两大目标：一是产品销售规模重返行业前三，成为母婴行业的领军企业；二是全力构筑母婴生态圈，实现生态圈营收破千亿。

　　为推动目标落地，2022年8月，公司推出股票期权激励计划，其中设定的2022-2024年的业绩考核峰值为：营收需分别达到35.4亿元、66.37亿元和106.19亿元以上，净利润需实现1.2亿元、4亿元和8亿元及以上。

　　而从公司实际完成情况看，2022年公司业绩大幅亏损，2023年营收仅完成考核目标的四成左右，净利润也未能突破亿元大关。即便2024年前三季度营收实现同比增长，但其全年营收破百亿、净利润达8亿元的目标依旧遥不可及。与行业头部企业中国飞鹤、澳优等相比，贝因美2024年中报显示的营收和净利润规模均存在显著差距。

　　在业务布局方面，尽管贝因美在规划纲要中明确聚焦婴配粉、辅食、营养品、特殊医学配方食品和儿童健康食品等领域，但部分业务拓展进程远不及预期。以特殊医学配方食品业务为例，证券之星注意了解到，科露宝与贝因美于2021年签署合作协议，成为贝因美4款特殊医学系列产品的独家经销商，但后续因科露宝未能达成销售目标，被贝因美认定为违约，双方合作破裂并最终走向法律诉讼。

　　在今年2月接受投资机构调研时，公司表示将继续发展母婴生态业务，同时全力拓展全家营养业务，积极打造公司的第二增长曲线。

　　然而业务扩张离不开持续的资金支持，当下的贝因美正陷入“内忧外患”的资金困局：控股股东深陷债务泥潭，难以向上市公司提供资金援助；公司自身“存贷双高”现象突出，截至2024年第三季度，货币资金虽有9.68亿元，但短期借款也高达8.6亿元，现金短债比仅为1.1，短期偿债压力不容小觑。

　　若控股股东的债务危机持续恶化，银行势必会对贝因美进行更严格的信用评估，进一步收紧信贷额度。届时，公司的融资渠道将愈发狭窄，资金链紧张程度加剧，这无疑会给其业务拓展战略的推进带来巨大挑战。（本文首发证券之星，作者|吴凡）