穿戴式跳D放在里面逛超市作文-带你领略不同文化的碰撞与交融
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全国服务区域：
阿里地区(革吉县、措勤县、噶尔县、札达县、普兰县、日土县、改则县)
甘南藏族自治州(舟曲县、迭部县、临潭县、碌曲县、卓尼县、夏河县、合作市、玛曲县)
玉溪市(华宁县、元江哈尼族彝族傣族自治县、易门县、通海县、红塔区、新平彝族傣族自治县、江川区、澄江市、峨山彝族自治县)
桂林市(叠彩区、平乐县、灵川县、七星区、永福县、恭城瑶族自治县、兴安县、荔浦市、雁山区、资源县、临桂区、龙胜各族自治县、全州县、秀峰区、象山区、阳朔县、灌阳县)
崇左市(龙州县、江州区、大新县、扶绥县、宁明县、凭祥市、天等县)
三亚市(天涯区、吉阳区、海棠区、崖州区)
文山壮族苗族自治州(西畴县、富宁县、马关县、丘北县、文山市、麻栗坡县、砚山县、广南县)
随州市(广水市、曾都区、随县)
攀枝花市(米易县、盐边县、西区、东区、仁和区)
嘉峪关市
伊春市(南岔县、伊美区、汤旺县、嘉荫县、大箐山县、乌翠区、铁力市、金林区、友好区、丰林县)
开封市(鼓楼区、祥符区、尉氏县、通许县、兰考县、顺河回族区、龙亭区、杞县、禹王台区)
喀什地区(喀什市、岳普湖县、英吉沙县、塔什库尔干塔吉克自治县、麦盖提县、疏勒县、叶城县、巴楚县、泽普县、莎车县、疏附县、伽师县)
仙桃市(神农架林区、天门市、潜江市)
深圳市(罗湖区、龙华区、光明区、福田区、宝安区、盐田区、龙岗区、坪山区、南山区)
洛阳市(伊川县、汝阳县、洛龙区、偃师区、瀍河回族区、西工区、孟津区、宜阳县、涧西区、新安县、栾川县、嵩县、洛宁县、老城区)
鹰潭市(月湖区、余江区、贵溪市)
佳木斯市(同江市、富锦市、前进区、向阳区、东风区、抚远市、桦南县、郊区、汤原县、桦川县)
徐州市(贾汪区、新沂市、泉山区、睢宁县、邳州市、铜山区、丰县、沛县、云龙区、鼓楼区)
果洛藏族自治州(玛多县、达日县、久治县、班玛县、甘德县、玛沁县)
雅安市(宝兴县、芦山县、雨城区、名山区、天全县、石棉县、荥经县、汉源县)
大理白族自治州(弥渡县、大理市、洱源县、巍山彝族回族自治县、祥云县、永平县、漾濞彝族自治县、剑川县、南涧彝族自治县、云龙县、鹤庆县、宾川县)
汕尾市(陆丰市、陆河县、海丰县、城区)
包头市(固阳县、土默特右旗、东河区、达尔罕茂明安联合旗、昆都仑区、九原区、白云鄂博矿区、青山区、石拐区)
保山市(龙陵县、隆阳区、腾冲市、施甸县、昌宁县)
钦州市(钦北区、浦北县、灵山县、钦南区)
娄底市(双峰县、娄星区、冷水江市、涟源市、新化县)
潮州市(饶平县、潮安区、湘桥区)
江门市(新会区、鹤山市、台山市、恩平市、蓬江区、江海区、开平市)
山南市(隆子县、乃东区、错那市、桑日县、浪卡子县、扎囊县、措美县、琼结县、曲松县、加查县、贡嘎县、洛扎县)
晋中市(祁县、和顺县、介休市、太谷区、寿阳县、灵石县、榆社县、榆次区、左权县、平遥县、昔阳县)
庆阳市(庆城县、镇原县、环县、西峰区、合水县、宁县、正宁县、华池县)
固原市(原州区、西吉县、隆德县、泾源县、彭阳县)
阿克苏地区(新和县、沙雅县、温宿县、阿瓦提县、阿克苏市、拜城县、库车市、柯坪县、乌什县)
楚雄彝族自治州(禄丰市、牟定县、楚雄市、姚安县、武定县、南华县、元谋县、永仁县、双柏县、大姚县)
葫芦岛市(南票区、连山区、建昌县、绥中县、龙港区、兴城市)
安阳市(林州市、滑县、龙安区、内黄县、汤阴县、北关区、安阳县、文峰区、殷都区)
东营市(利津县、广饶县、东营区、垦利区、河口区)
遵义市(习水县、红花岗区、余庆县、务川仡佬族苗族自治县、桐梓县、仁怀市、正安县、播州区、道真仡佬族苗族自治县、绥阳县、赤水市、凤冈县、湄潭县、汇川区)
临沧市(云县、沧源佤族自治县、双江拉祜族佤族布朗族傣族自治县、凤庆县、耿马傣族佤族自治县、永德县、镇康县、临翔区)
黄冈市(麻城市、英山县、团风县、罗田县、浠水县、红安县、武穴市、黄州区、蕲春县、黄梅县)
平凉市(灵台县、泾川县、华亭市、庄浪县、崆峒区、静宁县、崇信县)
阿坝藏族羌族自治州(小金县、茂县、阿坝县、松潘县、九寨沟县、金川县、壤塘县、黑水县、马尔康市、理县、汶川县、红原县、若尔盖县)
甘孜藏族自治州(九龙县、白玉县、稻城县、色达县、新龙县、丹巴县、乡城县、泸定县、炉霍县、德格县、康定市、甘孜县、理塘县、道孚县、石渠县、雅江县、得荣县、巴塘县)
惠州市(博罗县、惠城区、惠东县、惠阳区、龙门县)
海东市(循化撒拉族自治县、平安区、互助土族自治县、化隆回族自治县、乐都区、民和回族土族自治县)
常州市(新北区、武进区、天宁区、溧阳市、钟楼区、金坛区)
杭州市(淳安县、西湖区、桐庐县、富阳区、钱塘区、滨江区、余杭区、拱墅区、上城区、临平区、临安区、建德市、萧山区)
阳泉市(盂县、郊区、矿区、平定县、城区)
红河哈尼族彝族自治州(开远市、建水县、弥勒市、金平苗族瑶族傣族自治县、元阳县、屏边苗族自治县、蒙自市、石屏县、泸西县、红河县、个旧市、绿春县、河口瑶族自治县)
乐山市(五通桥区、峨眉山市、金口河区、井研县、沙湾区、峨边彝族自治县、夹江县、市中区、犍为县、沐川县、马边彝族自治县)
驻马店市(西平县、新蔡县、遂平县、汝南县、平舆县、确山县、上蔡县、驿城区、正阳县、泌阳县)
济源市
鞍山市(铁东区、岫岩满族自治县、立山区、铁西区、海城市、台安县、千山区)
铁岭市(开原市、清河区、铁岭县、银州区、西丰县、昌图县、调兵山市)
云浮市(新兴县、罗定市、云城区、云安区、郁南县)
漳州市(芗城区、龙海区、龙文区、南靖县、华安县、平和县、诏安县、云霄县、长泰区、东山县、漳浦县)
齐齐哈尔市(富裕县、梅里斯达斡尔族区、富拉尔基区、建华区、拜泉县、龙沙区、铁锋区、依安县、龙江县、讷河市、甘南县、克山县、碾子山区、泰来县、昂昂溪区、克东县)
五指山市(澄迈县、万宁市、陵水黎族自治县、定安县、东方市、琼中黎族苗族自治县、乐东黎族自治县、保亭黎族苗族自治县、白沙黎族自治县、屯昌县、昌江黎族自治县、文昌市、临高县、琼海市)
潍坊市(潍城区、昌乐县、青州市、临朐县、坊子区、昌邑市、诸城市、寒亭区、寿光市、高密市、安丘市、奎文区)
南宁市(宾阳县、西乡塘区、江南区、良庆区、邕宁区、青秀区、兴宁区、隆安县、横州市、武鸣区、上林县、马山县)
长沙市(长沙县、宁乡市、开福区、雨花区、芙蓉区、岳麓区、浏阳市、天心区、望城区)
菏泽市(东明县、鄄城县、郓城县、巨野县、定陶区、曹县、单县、成武县、牡丹区)
衢州市(江山市、衢江区、柯城区、常山县、龙游县、开化县)
张家界市(永定区、桑植县、武陵源区、慈利县)
西双版纳傣族自治州(勐海县、景洪市、勐腊县)
台州市(仙居县、路桥区、三门县、黄岩区、玉环市、椒江区、天台县、温岭市、临海市)
防城港市(防城区、东兴市、港口区、上思县)
舟山市(定海区、嵊泗县、普陀区、岱山县)
自贡市(自流井区、沿滩区、荣县、大安区、富顺县、贡井区)
龙岩市(永定区、漳平市、连城县、新罗区、上杭县、武平县、长汀县)
济南市(槐荫区、平阴县、历城区、市中区、天桥区、莱芜区、章丘区、济阳区、历下区、长清区、商河县、钢城区)
营口市(老边区、大石桥市、盖州市、西市区、鲅鱼圈区、站前区)
新疆维吾尔自治区
沈阳市(大东区、沈北新区、浑南区、康平县、辽中区、于洪区、铁西区、沈河区、法库县、和平区、新民市、苏家屯区、皇姑区)
鄂尔多斯市(杭锦旗、准格尔旗、东胜区、达拉特旗、康巴什区、鄂托克前旗、鄂托克旗、乌审旗、伊金霍洛旗)
贵阳市(开阳县、乌当区、南明区、息烽县、观山湖区、花溪区、清镇市、云岩区、修文县、白云区)
新余市(渝水区、分宜县)
鹤壁市(淇县、淇滨区、浚县、山城区、鹤山区)
百色市(靖西市、田林县、凌云县、那坡县、田东县、平果市、乐业县、德保县、田阳区、西林县、右江区、隆林各族自治县)
兰州市(皋兰县、七里河区、永登县、西固区、城关区、榆中县、安宁区、红古区)
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儋州市
张掖市(民乐县、山丹县、高台县、临泽县、肃南裕固族自治县、甘州区)
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临夏回族自治州(东乡族自治县、和政县、康乐县、永靖县、临夏市、积石山保安族东乡族撒拉族自治县、临夏县、广河县)
海北藏族自治州(海晏县、祁连县、门源回族自治县、刚察县)
辽阳市(宏伟区、辽阳县、灯塔市、太子河区、文圣区、白塔区、弓长岭区)
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郑州市(新郑市、管城回族区、新密市、荥阳市、中原区、二七区、惠济区、中牟县、登封市、巩义市、金水区、上街区)
南阳市(桐柏县、卧龙区、新野县、社旗县、邓州市、西峡县、唐河县、内乡县、方城县、宛城区、镇平县、淅川县、南召县)
南充市(嘉陵区、营山县、南部县、西充县、顺庆区、高坪区、仪陇县、蓬安县、阆中市)
枣庄市(台儿庄区、滕州市、山亭区、峄城区、市中区、薛城区)
临沂市(费县、临沭县、兰陵县、罗庄区、平邑县、沂南县、兰山区、蒙阴县、郯城县、莒南县、河东区、沂水县)
海通国际发布研报称，2025年更可能成为百威亚太（01876）的战略调整期而非收获期，短期业绩或因改革阵痛与外部冲击承压，若能在渠道转型、费用管控等核心问题上改进，有望扭转中国市场份额长期下滑的趋势，为中长期复苏奠定基础。该行预计公司2025-2027年EPS分别为0.05/0.05/0.06美元（原2025-26预测为0.07/0.08美元），给予2025年19x
PE（此前为2024年19x），目标价由10.1港元下调至7.9港元，维持中性评级。
海通国际主要观点如下：
中国市场承压，份额下滑趋势待破
2024年公司在中国市场全年销量同比下滑11.8%，吨价下跌1.4%，市场份额较上一年度收缩149个基点。2018-2024年，公司中国区销量CAGR为-2.6%，同期国家统计局披露的规模以上企业啤酒产量CAGR为-1.3%，反映出公司在中国啤酒市场份额的下滑态势。尽管管理层明确了今年提升市场份额的目标，并采取了优化库存管理、拓展家庭渠道、推出创新产品等一系列措施，但该行认为趋势逆转颇具挑战。吨价方面，鉴于公司逐步将中国市场的销售重心从超高端领域向核心+领域转移，短期ASP可能受到一定影响，长期来看有助于公司在更广泛的市场领域实现稳定增长。
韩国市场提价应对成本上涨，印度数字化转型提升效率
24年亚太东区强劲增长，销量/ASP同比+3.6%/+8.7%，韩国市场份额扩张349个基点，达到十年来最高水平。今年4月起公司将韩国啤酒出厂价提升2.9%，以应对进口原材料成本上涨压力，其他国际啤酒厂商如喜力、朝日等也进行了提价。韩国高端啤酒与普通啤酒之间的价差相比其他发达国家较小，通过持续提价，公司致力于进一步提升韩国市场的盈利能力。2024年印度市场高端及超高端产品组合净收入同比增长近20%，过去五年间百威品牌在印度的市场份额翻了一番，使其成为百威全球前四大市场之一。目前印度盈利能力仍低于其他地区，通过近期完成的平台整合及数字化转型计划，公司致力于改善生产效率，提升EBITDA利润率。
面对领导层更迭和贸易环境动荡双重挑战，25年仍处战略调整期
随着新CEO及中国区销售负责人履新，百威亚太的组织架构与渠道策略正处于深度调整与磨合期，三大核心挑战亟待破局：一是渠道转型压力。夜场渠道增长乏力，餐饮和家庭渠道拓展尚需时间。二是管理效能提升。随着行业不断发展，传统分销体系与新兴渠道的融合成为趋势，终端数据反馈的及时性对运营灵活性和市场应变能力愈发关键。三是外部环境风险。作为跨国企业，公司面临国际贸易波动风险，供应链稳定性、汇率波动和消费者偏好变化可能对利润产生影响。不过，公司已对全年成本进行了大部分套期保值操作，且新CEO拥有丰富的供应链运营经验，成本上行风险总体可控。
风险提示：消费者偏好变化，市场竞争加剧，改革措施不力
据国际文传电讯社报道，俄罗斯经济部一位官员预计，2025年布伦特原油均价将达到68美元/桶。经济部更新宏观经济预测；此前在2024年9月的估计为每桶81.7美元。俄罗斯经济部将2026年布伦特原油价格预测从77美元/桶下调至72美元/桶；将2027年预测从74.5美元/桶降至72美元/桶。该部门预计2025年乌拉尔原油价格为56美元/桶，2026年乌拉尔原油价格为61美元/桶。
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