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抚州市(广昌县、临川区、资溪县、崇仁县、宜黄县、南城县、金溪县、东乡区、乐安县、南丰县、黎川县)

贺州市(昭平县、平桂区、钟山县、富川瑶族自治县、八步区)

呼伦贝尔市(鄂温克族自治旗、莫力达瓦达斡尔族自治旗、新巴尔虎左旗、阿荣旗、扎兰屯市、鄂伦春自治旗、额尔古纳市、满洲里市、根河市、陈巴尔虎旗、新巴尔虎右旗、扎赉诺尔区、海拉尔区、牙克石市)

保定市(满城区、安新县、望都县、涿州市、曲阳县、高碑店市、唐县、易县、阜平县、安国市、定兴县、高阳县、雄县、容城县、徐水区、莲池区、博野县、涞水县、涞源县、清苑区、顺平县、竞秀区、定州市、蠡县)  邢台市(隆尧县、临城县、临西县、任泽区、内丘县、宁晋县、信都区、柏乡县、新河县、清河县、威县、巨鹿县、平乡县、南宫市、广宗县、沙河市、南和区、襄都区)

辽阳市(文圣区、太子河区、辽阳县、弓长岭区、灯塔市、宏伟区、白塔区)

宝鸡市(凤翔区、凤县、渭滨区、扶风县、千阳县、陇县、麟游县、陈仓区、太白县、眉县、金台区、岐山县)

西宁市(湟中区、城西区、湟源县、城中区、城北区、城东区、大通回族土族自治县)

松原市(宁江区、扶余市、前郭尔罗斯蒙古族自治县、乾安县、长岭县)  延边朝鲜族自治州(龙井市、安图县、汪清县、敦化市、图们市、和龙市、延吉市、珲春市)

阿克苏地区(温宿县、阿克苏市、柯坪县、阿瓦提县、乌什县、沙雅县、新和县、拜城县、库车市)

咸宁市(嘉鱼县、崇阳县、通城县、通山县、咸安区、赤壁市)

黄冈市(团风县、英山县、红安县、黄州区、黄梅县、麻城市、罗田县、蕲春县、浠水县、武穴市)

徐州市(沛县、云龙区、邳州市、铜山区、新沂市、睢宁县、鼓楼区、丰县、泉山区、贾汪区)

淄博市(桓台县、高青县、沂源县、周村区、张店区、临淄区、博山区、淄川区)

萍乡市(湘东区、上栗县、芦溪县、莲花县、安源区)

漳州市(南靖县、芗城区、平和县、东山县、龙文区、诏安县、龙海区、长泰区、华安县、漳浦县、云霄县)

临汾市(安泽县、霍州市、蒲县、大宁县、古县、永和县、汾西县、浮山县、吉县、洪洞县、翼城县、襄汾县、隰县、尧都区、侯马市、乡宁县、曲沃县)

嘉峪关市

河源市(东源县、和平县、紫金县、连平县、龙川县、源城区)

无锡市(宜兴市、梁溪区、滨湖区、新吴区、惠山区、江阴市、锡山区)

连云港市(赣榆区、海州区、东海县、灌南县、灌云县、连云区)

南京市(江宁区、鼓楼区、浦口区、秦淮区、雨花台区、六合区、溧水区、玄武区、建邺区、栖霞区、高淳区)

大理白族自治州(永平县、漾濞彝族自治县、剑川县、宾川县、洱源县、弥渡县、巍山彝族回族自治县、云龙县、祥云县、南涧彝族自治县、大理市、鹤庆县)

通辽市(科尔沁区、库伦旗、奈曼旗、科尔沁左翼后旗、开鲁县、科尔沁左翼中旗、霍林郭勒市、扎鲁特旗)

固原市(泾源县、彭阳县、西吉县、隆德县、原州区)

青岛市(崂山区、黄岛区、城阳区、即墨区、市南区、平度市、莱西市、胶州市、李沧区、市北区)

临沂市(罗庄区、蒙阴县、河东区、费县、莒南县、郯城县、平邑县、沂南县、兰陵县、临沭县、兰山区、沂水县)

吴忠市(利通区、青铜峡市、红寺堡区、盐池县、同心县)

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伊春市(嘉荫县、友好区、铁力市、汤旺县、金林区、乌翠区、伊美区、南岔县、大箐山县、丰林县)

潍坊市(奎文区、坊子区、青州市、安丘市、寿光市、昌邑市、潍城区、临朐县、高密市、寒亭区、诸城市、昌乐县)

益阳市(桃江县、沅江市、资阳区、安化县、南县、赫山区)

榆林市(靖边县、清涧县、米脂县、横山区、府谷县、子洲县、绥德县、神木市、佳县、吴堡县、定边县、榆阳区)  石河子市(五家渠市、新星市、白杨市、铁门关市、图木舒克市、昆玉市、双河市、阿拉尔市、可克达拉市、北屯市、胡杨河市)

呼和浩特市(托克托县、和林格尔县、土默特左旗、回民区、赛罕区、武川县、玉泉区、清水河县、新城区)

驻马店市(上蔡县、西平县、汝南县、驿城区、平舆县、确山县、正阳县、遂平县、泌阳县、新蔡县)

大同市(平城区、天镇县、灵丘县、云州区、浑源县、阳高县、左云县、云冈区、新荣区、广灵县)文山壮族苗族自治州(广南县、马关县、麻栗坡县、富宁县、丘北县、西畴县、文山市、砚山县)

焦作市(山阳区、孟州市、马村区、解放区、温县、中站区、修武县、沁阳市、武陟县、博爱县)  六安市(金安区、舒城县、霍邱县、裕安区、叶集区、霍山县、金寨县)

大连市(西岗区、沙河口区、旅顺口区、庄河市、金州区、长海县、中山区、甘井子区、普兰店区、瓦房店市)

新余市(分宜县、渝水区)

清远市(阳山县、清新区、连山壮族瑶族自治县、佛冈县、英德市、连州市、连南瑶族自治县、清城区)鹰潭市(月湖区、余江区、贵溪市)

南充市(南部县、高坪区、嘉陵区、蓬安县、阆中市、仪陇县、营山县、顺庆区、西充县)

沧州市(新华区、盐山县、肃宁县、献县、海兴县、泊头市、黄骅市、任丘市、河间市、吴桥县、运河区、孟村回族自治县、青县、东光县、南皮县、沧县)

兰州市(红古区、城关区、七里河区、安宁区、皋兰县、榆中县、西固区、永登县)

天津市(河北区、蓟州区、南开区、宁河区、河东区、滨海新区、宝坻区、东丽区、静海区、北辰区、和平区、津南区、河西区、红桥区、武清区、西青区)

蚌埠市(怀远县、蚌山区、固镇县、龙子湖区、禹会区、淮上区、五河县)

安康市(平利县、旬阳市、汉滨区、白河县、岚皋县、紫阳县、镇坪县、石泉县、汉阴县、宁陕县)

七台河市(新兴区、勃利县、茄子河区、桃山区)

贵港市(港北区、港南区、桂平市、覃塘区、平南县)

枣庄市(台儿庄区、市中区、峄城区、山亭区、薛城区、滕州市)

吉林市(昌邑区、蛟河市、桦甸市、船营区、舒兰市、丰满区、磐石市、永吉县、龙潭区)

北海市(银海区、海城区、铁山港区、合浦县)

上饶市(婺源县、德兴市、信州区、铅山县、广信区、弋阳县、玉山县、鄱阳县、广丰区、余干县、万年县、横峰县)

巴彦淖尔市(杭锦后旗、乌拉特后旗、乌拉特前旗、临河区、乌拉特中旗、磴口县、五原县)

湖州市(吴兴区、南浔区、长兴县、德清县、安吉县)

鹤岗市(向阳区、萝北县、南山区、绥滨县、工农区、兴山区、东山区、兴安区)

铜陵市(枞阳县、义安区、郊区、铜官区)

　　记者：杨毅

　　来源：金融时报

　　今年以来，黄金价格持续走高。

　　现货黄金涨势不停。2025年4月21日，伦敦金（现货黄金）持续走高，盘中向上触及3390美元/盎司关口。截至当日15时，伦敦金（现货黄金）达到3392美元/盎司。随后涨势有所回落。

　　国内期货市场方面，沪金期货主力合约已突破800元关口。

　　4月21日，沪金开盘后直线拉涨，随后维持高位震荡，上海期货交易所（以下简称“上期所”）黄金期货主力合约（AU2506）价格突破800元/克关口，再创历史新高。截至4月21日15时，AU2506日盘上涨2.50%，为连续第十一个交易日上涨。该合约今年迄今累计上涨29.68%。

　　在金价屡创新高之际，相关品种的高位波动风险不容忽视。

　　4月21日上午，上海黄金交易所向各会员单位发布《关于继续做好近期市场风险控制工作的通知》。通知称，近期贵金属价格波动剧烈，请各会员提高风险防范意识，继续做好风险应急预案，维护市场平稳运行。同时，提示投资者做好风险防范工作，合理控制仓位，理性投资。

　　而在前期，上期所已调整了黄金期货风控参数。4月9日，上期所公告称，自2025年4月10日收盘结算时起，黄金、白银期货合约的涨跌停板幅度调整为11%，套保交易保证金比例调整为12%，投机交易保证金比例调整为13%。

　　年内黄金价格持续走高，那么短期会否出现回调风险？中粮期货有限公司研究院资深研究员曹姗姗向《金融时报》记者表示，可能会有回调风险，例如4月初因美国实施所谓“对等关税”引发的市场恐慌。另外，在持续破新高后，也可能出现止盈的抛压导致回调。她提醒投资

　　来源：证券之星

　　近期，国产奶粉品牌贝因美（002570.SZ）公告称，收到浙江证监局下发的行政监管措施决定书。公告显示，浙江证监局在对公司的现场检查中发现三大问题：

　　一是公司收入确认不符合企业会计准则；二是公司控股股东贝因美集团有限公司（下称“贝因美集团”）存在非经营性资金占用情形；三是公司对广西全安圣企业管理有限公司的财务资助事项未及时审议并披露。其中因贝因美集团非经营性资金占用情形，浙江证监局对贝因美采取出具警示函的监督管理措施，并记入证券期货市场诚信档案。

　　受此影响，4月18日贝因美股价跌停。4月21日，公司股价继续下挫，截至收盘跌逾5%，最新报价6.18元/股。

　　根据《决定书》，贝因美集团被发现的非经营性资金占用情形发生在2021年至2022年。然而，证券之星梳理发现，贝因美时任独立董事曾发表的相关事项独立意见中，均明确表示公司在前述报告期内（2021年和2022年）不存在控股股东及其他关联方非经营性占用公司资金的情况。不仅如此，贝因美在2024年9月发布的公告里也表示，截至该报告披露日，贝因美集团不存在非经营性资金占用等侵害上市公司利益的情形。

　　这种非经营性资金占用的事实与公司内部信披文件的表述大相径庭，凸显出贝因美内控体系存在系统性缺陷。特别是当控股股东面临资金压力时，贝因美内部治理缺乏规范性，使得此类违规事项得以发生。而内控漏洞往往又伴随着信息披露违规，对公司造成“双重伤害”。

　　01． 控股股东债务压顶

　　《决定书》显示，贝因美集团于2021年和2022年分别占用公司资金3091.66万元和1693.55万元。尽管前述资金已于当年内归还上市公司，但结合贝因美集团连年来的股份高比例质押以及部分所持股份被冻结甚至被拍卖的情况，贝因美集团资金承压显著。

　　证券之星梳理公告发现，早在2016年6月2日，贝因美集团就将其所持股份的14.2%进行质押融资，短短25天后，贝因美集团再次将其所持股份的21.59%用于质押式回购交易。截至2018年9月28日，贝因美集团累计被质押349850000股，占其持有公司股份总数的99.9992%。尽管所持股份近乎满仓质押，但彼时贝因美表示，贝因美集团具备资金偿还能力，质押风险可控。

　　不过债务风险已经在贝因美集团一次又一次质押融资中埋下隐患。例如在2017年10月17日，贝因美集团、贝因美控股和BeingmadeHealthManagementCorp．等三家公司（以下统称“被申请人”）与FNOFTreasureTrainLimited（以下简称“申请人”）曾签署一份《股东协议》，申请人根据此协议提出申请：

　　要求被申请人按强制购买价格购买/回购其持有的BeingmadeHealthManagementCorp.32.26%股份。杭州中院认可申请人的请求，为采取财产保全，冻结了贝因美集团持有的上市公司37013943股。

　　2022年1月至今，贝因美共发布了6次控股股东部分股权被冻结的公告，其中包括一次轮候冻结信息，截至2025年3月13日，贝因美集团被质押/冻结的股份数量为131105171股，占其所持股份总数的98.85%，意味着贝因美集团绝大多数股份处于受限状态。

　　截至2024年前三季度，贝因美集团的持股比例为12.28%，虽仍为贝因美第一大股东，但其持股比例较2016年的33.06%已大幅缩水。证券之星发现，其中既有贝因美集团为缓解债务压力主动减持、转让部分股份，亦有其部分股份被司法拍卖导致持股比例被动减少。

　　例如，2024年7月，杭州中院将贝因美集团4800万无限售流通股（对应4.44%持股比例）作价2.02亿交付申请执行人宁波维贝抵偿相关案件债务，宁波维贝也由此成为贝因美的第二大股东。

　　若后续被冻结的部分股份再度被司法拍卖，贝因美集团的持股比例将进一步被动稀释，届时贝因美的控制权易主风险加剧，会使公司近年本就动荡的业绩注入更多的不确定性。

　　02． 第二增长曲线尚未成型

　　2024年前三季度，贝因美实现营收、净利润分别为：20.87亿元和7179.36万元，较上年同期增长8.91%和45.3%，但这一增长难以掩盖其业绩长期以来的剧烈波动。回溯近五年，公司在2019年、2020年、2022年三度陷入业绩巨亏，累计亏损达5.43亿元，远超其余两年的盈利总和，凸显出业绩稳定性严重不足。

　　证券之星注意到，2020年2月，贝因美发布的《2020-2024年发展战略规划纲要》中雄心勃勃地提出两大目标：一是产品销售规模重返行业前三，成为母婴行业的领军企业；二是全力构筑母婴生态圈，实现生态圈营收破千亿。

　　为推动目标落地，2022年8月，公司推出股票期权激励计划，其中设定的2022-2024年的业绩考核峰值为：营收需分别达到35.4亿元、66.37亿元和106.19亿元以上，净利润需实现1.2亿元、4亿元和8亿元及以上。

　　而从公司实际完成情况看，2022年公司业绩大幅亏损，2023年营收仅完成考核目标的四成左右，净利润也未能突破亿元大关。即便2024年前三季度营收实现同比增长，但其全年营收破百亿、净利润达8亿元的目标依旧遥不可及。与行业头部企业中国飞鹤、澳优等相比，贝因美2024年中报显示的营收和净利润规模均存在显著差距。

　　在业务布局方面，尽管贝因美在规划纲要中明确聚焦婴配粉、辅食、营养品、特殊医学配方食品和儿童健康食品等领域，但部分业务拓展进程远不及预期。以特殊医学配方食品业务为例，证券之星注意了解到，科露宝与贝因美于2021年签署合作协议，成为贝因美4款特殊医学系列产品的独家经销商，但后续因科露宝未能达成销售目标，被贝因美认定为违约，双方合作破裂并最终走向法律诉讼。

　　在今年2月接受投资机构调研时，公司表示将继续发展母婴生态业务，同时全力拓展全家营养业务，积极打造公司的第二增长曲线。

　　然而业务扩张离不开持续的资金支持，当下的贝因美正陷入“内忧外患”的资金困局：控股股东深陷债务泥潭，难以向上市公司提供资金援助；公司自身“存贷双高”现象突出，截至2024年第三季度，货币资金虽有9.68亿元，但短期借款也高达8.6亿元，现金短债比仅为1.1，短期偿债压力不容小觑。

　　若控股股东的债务危机持续恶化，银行势必会对贝因美进行更严格的信用评估，进一步收紧信贷额度。届时，公司的融资渠道将愈发狭窄，资金链紧张程度加剧，这无疑会给其业务拓展战略的推进带来巨大挑战。（本文首发证券之星，作者|吴凡）