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佳木斯市(前进区、富锦市、向阳区、东风区、同江市、汤原县、抚远市、桦南县、桦川县、郊区)

陇南市(武都区、康县、西和县、礼县、宕昌县、两当县、文县、徽县、成县)

邵阳市(绥宁县、隆回县、洞口县、新宁县、城步苗族自治县、新邵县、武冈市、北塔区、邵阳县、邵东市、大祥区、双清区)

临沂市(平邑县、沂水县、临沭县、费县、郯城县、兰山区、莒南县、沂南县、河东区、兰陵县、罗庄区、蒙阴县)  澳门特别行政区

西藏自治区

张掖市(民乐县、甘州区、高台县、山丹县、临泽县、肃南裕固族自治县)

四平市(伊通满族自治县、铁东区、双辽市、梨树县、铁西区)

汕尾市(陆河县、城区、海丰县、陆丰市)  伊犁哈萨克自治州(新源县、昭苏县、伊宁县、巩留县、奎屯市、尼勒克县、察布查尔锡伯自治县、特克斯县、伊宁市、霍城县、霍尔果斯市)

赤峰市(松山区、巴林右旗、喀喇沁旗、巴林左旗、阿鲁科尔沁旗、敖汉旗、红山区、林西县、元宝山区、克什克腾旗、宁城县、翁牛特旗)

怀化市(鹤城区、麻阳苗族自治县、会同县、通道侗族自治县、沅陵县、溆浦县、芷江侗族自治县、靖州苗族侗族自治县、中方县、洪江市、新晃侗族自治县、辰溪县)

惠州市(惠城区、惠阳区、惠东县、博罗县、龙门县)

马鞍山市(花山区、博望区、雨山区、和县、含山县、当涂县)

楚雄彝族自治州(永仁县、禄丰市、南华县、牟定县、楚雄市、双柏县、武定县、大姚县、姚安县、元谋县)

鸡西市(虎林市、鸡东县、鸡冠区、密山市、恒山区、梨树区、城子河区、麻山区、滴道区)

东营市(利津县、广饶县、河口区、垦利区、东营区)

蚌埠市(固镇县、怀远县、淮上区、禹会区、蚌山区、五河县、龙子湖区)

西双版纳傣族自治州(勐腊县、勐海县、景洪市)

铜陵市(义安区、铜官区、郊区、枞阳县)

嘉兴市(秀洲区、嘉善县、平湖市、桐乡市、海宁市、南湖区、海盐县)

抚州市(金溪县、南城县、东乡区、南丰县、崇仁县、临川区、资溪县、黎川县、乐安县、宜黄县、广昌县)

淮北市(杜集区、相山区、濉溪县、烈山区)

江门市(开平市、恩平市、新会区、蓬江区、台山市、鹤山市、江海区)

亳州市(蒙城县、谯城区、利辛县、涡阳县)

随州市(广水市、曾都区、随县)

泉州市(石狮市、惠安县、德化县、鲤城区、洛江区、南安市、金门县、永春县、晋江市、安溪县、泉港区、丰泽区)

雅安市(荥经县、宝兴县、雨城区、芦山县、天全县、石棉县、汉源县、名山区)

大同市(云州区、浑源县、广灵县、新荣区、天镇县、灵丘县、平城区、阳高县、云冈区、左云县)

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昌吉回族自治州(阜康市、昌吉市、玛纳斯县、吉木萨尔县、呼图壁县、木垒哈萨克自治县、奇台县)

台州市(临海市、路桥区、天台县、三门县、仙居县、黄岩区、温岭市、玉环市、椒江区)

晋中市(和顺县、平遥县、太谷区、祁县、榆次区、灵石县、昔阳县、左权县、介休市、榆社县、寿阳县)

大兴安岭地区(漠河市、塔河县、呼玛县)  襄阳市(老河口市、樊城区、南漳县、宜城市、襄州区、谷城县、保康县、枣阳市、襄城区)

荆州市(松滋市、公安县、石首市、荆州区、江陵县、洪湖市、沙市区、监利市)

合肥市(肥西县、长丰县、包河区、瑶海区、蜀山区、巢湖市、肥东县、庐江县、庐阳区)

绥化市(绥棱县、明水县、肇东市、青冈县、庆安县、安达市、兰西县、北林区、望奎县、海伦市)大连市(旅顺口区、中山区、甘井子区、普兰店区、西岗区、沙河口区、庄河市、金州区、长海县、瓦房店市)

喀什地区(英吉沙县、泽普县、疏勒县、岳普湖县、伽师县、疏附县、喀什市、莎车县、巴楚县、塔什库尔干塔吉克自治县、叶城县、麦盖提县)  成都市(邛崃市、金堂县、青羊区、新津区、蒲江县、武侯区、锦江区、成华区、郫都区、青白江区、都江堰市、新都区、崇州市、简阳市、双流区、大邑县、温江区、龙泉驿区、金牛区、彭州市)

三明市(将乐县、明溪县、尤溪县、大田县、宁化县、建宁县、三元区、清流县、永安市、泰宁县、沙县区)

漯河市(郾城区、源汇区、舞阳县、临颍县、召陵区)

北海市(合浦县、铁山港区、银海区、海城区)伊春市(友好区、丰林县、南岔县、铁力市、乌翠区、大箐山县、金林区、嘉荫县、汤旺县、伊美区)

延边朝鲜族自治州(和龙市、延吉市、安图县、龙井市、图们市、敦化市、珲春市、汪清县)

阳江市(阳春市、阳东区、江城区、阳西县)

海北藏族自治州(海晏县、祁连县、门源回族自治县、刚察县)

泸州市(古蔺县、纳溪区、龙马潭区、叙永县、合江县、泸县、江阳区)

汕头市(龙湖区、濠江区、南澳县、潮南区、金平区、澄海区、潮阳区)

石河子市(胡杨河市、五家渠市、图木舒克市、双河市、北屯市、可克达拉市、新星市、铁门关市、阿拉尔市、昆玉市、白杨市)

兴安盟(突泉县、科尔沁右翼中旗、扎赉特旗、阿尔山市、乌兰浩特市、科尔沁右翼前旗)

商洛市(商南县、山阳县、柞水县、镇安县、丹凤县、洛南县、商州区)

营口市(站前区、鲅鱼圈区、大石桥市、西市区、老边区、盖州市)

巴中市(恩阳区、通江县、南江县、平昌县、巴州区)

洛阳市(偃师区、汝阳县、西工区、宜阳县、涧西区、新安县、嵩县、伊川县、孟津区、栾川县、瀍河回族区、洛宁县、老城区、洛龙区)

珠海市(金湾区、斗门区、香洲区)

松原市(长岭县、前郭尔罗斯蒙古族自治县、宁江区、扶余市、乾安县)

郴州市(临武县、桂东县、北湖区、宜章县、嘉禾县、资兴市、汝城县、桂阳县、苏仙区、安仁县、永兴县)

九江市(武宁县、彭泽县、浔阳区、共青城市、德安县、湖口县、柴桑区、濂溪区、庐山市、永修县、都昌县、瑞昌市、修水县)

常州市(天宁区、武进区、钟楼区、新北区、金坛区、溧阳市)

　　“针对全球最新变化，已指示证监会和港交所做好准备，若在海外上市的中概股希望回流，必须让香港成为它们首选的上市地。”针对中美关税大战之下，在美中概股面临被“除牌”的潜在风险，香港特区政府财政司司长陈茂波日前公开撰文作出如此表态。

　　Wind统计数据显示，截至4月18日，目前在美上市的中概股总计有390家，合计总市值超过9200亿美元。陈茂波的表态引发了市场的遐想：香港在迎接中概股回流上做了怎样的准备？胜算如何？将给香港国际金融中心的地位带来怎样深远的影响？

　　机构测算：27家中概股符合回港条件

　　除对中国出口商品持续增加关税，美国政府还可能对在美上市的中国公司“下手”。

　　此前有消息称，若在美上市的中国公司不允许检查会计底稿等，美国法律将准许其退市。而即将上任的美国证交会主席保罗·阿特金斯（PaulAtkins）可能会在上任后，处理退市问题。这使得在美上市的中概股再次面临不确定性。

　　记者根据Wind数据统计，截至4月18日，目前在美上市的中概股总计有390家，合计总市值超过9200亿美元，其中包括阿里巴巴、拼多多在内的前20家中概股公司的市值超过7800亿美元，占比约85%。

　　值得注意的是，阿里巴巴、网易、京东等头部中概股多数已在香港二次上市或双重主要上市，目前仅在美股市场上市的只有拼多多、亚玛芬体育、富途控股、满帮、唯品会等少数公司，且其中一些公司也已筹划在港上市。

　　瑞银于近日公布的一份分析也指出，由于许多中概股已经实现在中国香港的双重上市，中概股“除牌”风险预计影响较小。据记者统计，近些年赴美上市的企业整体募资总额以及平均单价企业募资规模均呈下滑趋势。按上市日期算，2025年以来，截至4月18日，在美上市的中概股仅有32家，合计募资7.72亿美元。

　　据高盛测算，当前符合回流香港条件的27家中概股总市值为1.4万亿港元，覆盖电商、金融科技、生物医药等多个领域，其中就有拼多多、满帮、富途等公司。

　　安永大中华区财务会计咨询服务主管合伙人刘国华接受证券时报记者采访时指出，当前有三个行业的企业适合回到港股上市：互联网与科技行业、新能源与电动车行业，以及零售与消费行业。其中，市值在百亿美元以上的行业龙头企业，以及在细分领域中具备特色和竞争优势，且处于快速成长期的中等市值公司，都或能在港股市场上获得不错的表现。

　　已做好充足准备香港或加速融入“双循环”格局

　　事实上，早在2022年的中美科技及贸易摩擦中，中概股也同样面临被“除牌”风险。从那时起，多家中概股就启动了赴港第二上市，以此对冲不确定性风险。而经过数年的上市制度改革和优化后，香港在迎接中概股回归上已没有障碍。

　　具体来看，香港早在2018年就推行上市制度改革，包括允许尚未有盈利的生物科技公司上市、开放同股不同权限制，以及接受部分企业在当地进行第二上市等。

　　此外，今年2月，陈茂波也表示，香港将改善审批流程，优化双重主要上市及第二上市门槛，以及检讨市场结构，包括研究设立退市后场外交易机制。据悉，优化后的双重主要上市和第二上市制度将放宽对企业的市值、行业属性（如取消“创新产业公司”要求）及合规年限的限制。

　　香港迎接中概股“回流”做足了功课、信心满满，这批合资格在港上市的“中概股”将给港股市场带来怎样的影响？

　　在受访人士看来，最直观显著的利好有两个：一是活跃市场。“虽然短期来看，可能会稀释资金池，但长期来看，这些大企业在港上市有助于吸引全球投资者关注，吸引境内外资金流入香港市场，从而提升市场的流动性。”华辉创富投资总经理袁华明表示。

　　二是优化市场结构。刘国华指出，中概股中不少是互联网、科技、生物医药等新经济板块的企业，而港股过去以传统行业为主。中概股的回流将使港股市场的新经济比重不断上升，优化港股的行业结构，使港股市场的指数运行更能反映中国经济增长和转型的实际情况，吸引更多关注新经济的投资者。

　　实际上，近两年港股“向新”发展的趋势相当明显，随着越来越多科技企业在港上市，港股的交易活跃度得到了显著提高。数据显示，2025年以来，港股日均交易额超过2400亿港元，远超此前历史峰值。资金流入方面，截至4月17日，港股通累计净买入4.30万亿港元，年内成交净买入6044.61亿港元，占比已经达2024年全年的74.82%。

　　从上市公司数量来看，截至目前，港股上市公司超过2600家，总市值接近40万亿港元。尤其今年以来，港股涨幅领先多个市场，截至4月18日，恒生指数年内上涨6.66%，恒生科技指数上涨9.38%。

　　有市场评论指出，若成功承接中概股回流，香港将加速融入“双循环”格局，一方面为中国企业国际化提供跳板，另一方面吸引更多海外资金配置中国资产。这种“双向开放”的深化，或将重塑全球金融权力结构。

　　市场仍有顾虑 专家建议港股实施“制度—生态—战略”三位一体改革

　　记者与业内人士交流后了解到，市场对于中概股“回流”港股信心满满，但也存在一些顾虑。一是，如何衔接好两个市场不同的监管制度？据了解，美国市场采用“披露制”，强调企业自主信息披露，而香港更接近“核准制”，对合规性要求更高。

　　刘国华指出，中概股企业大多具有独特的业务模式、股权结构和财务特征，部分企业可能与港股现有的上市规则存在差异。港交所需要在保障投资者权益的前提下，进一步完善相关规则，以更好地适应这些企业回港上市的需求。但他也认为，此前多家中概股在港二次上市和双重上市为香港积累了经验，香港市场的国际化特征和制度灵活性也为这一过程提供了缓冲空间。

　　南开大学金融发展研究院院长田利辉接受证券时报记者采访时指出，在监管机制上，香港应该设立“跨境监管沙盒”，针对中概股回归涉及的跨境法律冲突，允许在特定试点范围内豁免部分规则，探索与内地及国际监管机构的互认机制。也需要根据企业所属行业特性差异化设定市值、流动性要求，动态调整“二次上市”标准，避免“一刀切”限制创新型企业回归。

　　陈茂波对此也表态，香港将“主动出击”，针对中概股特点优化监管框架，确保企业“来得了、留得住、发展得好”。

　　二是，香港当前的市场容量能否接得住中概股的“回流”？受访人士普遍认为，若大批量中概股回流香港，港股市场的资金或将承压。刘国华认为，港股市场若迎来大规模新增上市公司，而市场资金未能同步大幅增长，可能会导致部分股票交易活跃度不足，甚至会出现短期的供大于求局面，影响企业估值和股价表现。

　　对此，田利辉建议，可在制度创新上进一步下功夫。在港股通扩容基础上，推动做市商为回流中概股提供双向报价，同步开发挂钩中概股的期权、期货产品，提升市场深度。也要试点“同股不同权+ESG”融合架构，允许回归企业保留特殊股权结构的同时，强制要求设立ESG委员会并披露技术伦理风险，平衡资本效率与社会责任。

　　此外，在市场生态建设上，他还建议，要联合港交所、投行及科研机构，为拟上市企业提供“技术评估—专利定价—上市辅导”一体化服务，解决硬科技企业估值难题。还要考虑推动中概股回归发行人民币计价股票，联动大湾区跨境理财通机制，吸引东南亚主权基金通过港股配置人民币资产。

　　田利辉表示，港股承接中概股回流需跳出传统“通道思维”，转向“制度—生态—战略”三位一体改革：以沙盒机制化解跨境风险，以衍生品创新激活定价能力，以人民币国际化重构资金链路，最终将香港从“上市地”升级为“全球科技资本配置枢纽”。这一过程中，既要借力国家战略，也需保持与国际规则的动态适配。