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内江市(资中县、隆昌市、威远县、东兴区、市中区)

安庆市(迎江区、望江县、怀宁县、太湖县、桐城市、宿松县、大观区、宜秀区、潜山市、岳西县)

九江市(都昌县、湖口县、共青城市、修水县、武宁县、瑞昌市、彭泽县、庐山市、德安县、永修县、濂溪区、浔阳区、柴桑区)

海北藏族自治州(刚察县、祁连县、海晏县、门源回族自治县)  贵阳市(修文县、息烽县、白云区、清镇市、开阳县、乌当区、观山湖区、南明区、云岩区、花溪区)

漯河市(郾城区、舞阳县、临颍县、源汇区、召陵区)

韶关市(武江区、曲江区、浈江区、始兴县、翁源县、乐昌市、仁化县、新丰县、乳源瑶族自治县、南雄市)

拉萨市(达孜区、当雄县、城关区、墨竹工卡县、尼木县、林周县、曲水县、堆龙德庆区)

平顶山市(湛河区、郏县、舞钢市、石龙区、卫东区、汝州市、新华区、宝丰县、叶县、鲁山县)  运城市(稷山县、垣曲县、盐湖区、平陆县、芮城县、河津市、绛县、万荣县、闻喜县、临猗县、永济市、新绛县、夏县)

石河子市(铁门关市、白杨市、五家渠市、可克达拉市、北屯市、图木舒克市、新星市、昆玉市、阿拉尔市、双河市、胡杨河市)

丽水市(云和县、莲都区、景宁畲族自治县、缙云县、龙泉市、青田县、松阳县、遂昌县、庆元县)

百色市(乐业县、西林县、那坡县、隆林各族自治县、凌云县、德保县、田东县、平果市、右江区、田阳区、靖西市、田林县)

信阳市(罗山县、浉河区、新县、淮滨县、潢川县、固始县、商城县、光山县、平桥区、息县)

南阳市(卧龙区、南召县、桐柏县、镇平县、内乡县、社旗县、淅川县、西峡县、唐河县、邓州市、方城县、新野县、宛城区)

德州市(夏津县、德城区、平原县、临邑县、乐陵市、庆云县、齐河县、陵城区、宁津县、武城县、禹城市)

宁德市(福鼎市、古田县、柘荣县、蕉城区、霞浦县、寿宁县、周宁县、福安市、屏南县)

南宁市(横州市、青秀区、良庆区、宾阳县、上林县、邕宁区、西乡塘区、江南区、隆安县、兴宁区、武鸣区、马山县)

临汾市(尧都区、乡宁县、霍州市、蒲县、大宁县、汾西县、翼城县、曲沃县、安泽县、隰县、洪洞县、浮山县、侯马市、吉县、襄汾县、古县、永和县)

海南藏族自治州(贵德县、共和县、兴海县、同德县、贵南县)

甘南藏族自治州(夏河县、玛曲县、舟曲县、卓尼县、碌曲县、临潭县、迭部县、合作市)

吕梁市(兴县、岚县、临县、汾阳市、柳林县、方山县、交口县、石楼县、孝义市、交城县、文水县、离石区、中阳县)

阜阳市(颍泉区、颍州区、阜南县、太和县、颍东区、临泉县、界首市、颍上县)

包头市(固阳县、昆都仑区、东河区、土默特右旗、白云鄂博矿区、青山区、石拐区、达尔罕茂明安联合旗、九原区)

三门峡市(灵宝市、陕州区、卢氏县、湖滨区、渑池县、义马市)

乐山市(市中区、沙湾区、沐川县、金口河区、峨边彝族自治县、犍为县、峨眉山市、五通桥区、夹江县、马边彝族自治县、井研县)

白城市(大安市、镇赉县、通榆县、洮北区、洮南市)

防城港市(东兴市、上思县、防城区、港口区)

广西壮族自治区

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安阳市(北关区、殷都区、汤阴县、文峰区、滑县、龙安区、内黄县、林州市、安阳县)

益阳市(南县、资阳区、沅江市、安化县、桃江县、赫山区)

天津市(红桥区、南开区、北辰区、宁河区、蓟州区、宝坻区、静海区、河北区、武清区、河东区、滨海新区、津南区、河西区、和平区、西青区、东丽区)

渭南市(富平县、华阴市、白水县、合阳县、蒲城县、澄城县、韩城市、潼关县、华州区、大荔县、临渭区)  哈密市(巴里坤哈萨克自治县、伊州区、伊吾县)

楚雄彝族自治州(姚安县、楚雄市、大姚县、永仁县、双柏县、禄丰市、元谋县、武定县、南华县、牟定县)

儋州市

白银市(景泰县、白银区、会宁县、靖远县、平川区)邢台市(隆尧县、威县、平乡县、内丘县、宁晋县、任泽区、南宫市、清河县、巨鹿县、沙河市、襄都区、南和区、新河县、信都区、广宗县、临城县、临西县、柏乡县)

潍坊市(寒亭区、奎文区、青州市、昌乐县、坊子区、高密市、寿光市、临朐县、潍城区、安丘市、昌邑市、诸城市)  丹东市(凤城市、东港市、振安区、元宝区、振兴区、宽甸满族自治县)

宝鸡市(渭滨区、麟游县、陈仓区、金台区、眉县、凤翔区、岐山县、千阳县、扶风县、太白县、凤县、陇县)

无锡市(滨湖区、梁溪区、江阴市、新吴区、惠山区、宜兴市、锡山区)

钦州市(灵山县、浦北县、钦北区、钦南区)绥化市(肇东市、明水县、安达市、绥棱县、兰西县、北林区、望奎县、青冈县、庆安县、海伦市)

金昌市(永昌县、金川区)

揭阳市(惠来县、揭东区、揭西县、榕城区、普宁市)

怒江傈僳族自治州(福贡县、泸水市、贡山独龙族怒族自治县、兰坪白族普米族自治县)

德宏傣族景颇族自治州(陇川县、瑞丽市、芒市、盈江县、梁河县)

铜陵市(枞阳县、郊区、铜官区、义安区)

贺州市(八步区、平桂区、钟山县、昭平县、富川瑶族自治县)

合肥市(巢湖市、包河区、肥西县、长丰县、肥东县、蜀山区、庐阳区、瑶海区、庐江县)

抚顺市(望花区、东洲区、顺城区、新抚区、清原满族自治县、抚顺县、新宾满族自治县)

常州市(溧阳市、武进区、钟楼区、新北区、天宁区、金坛区)

怀化市(靖州苗族侗族自治县、鹤城区、洪江市、会同县、沅陵县、溆浦县、辰溪县、芷江侗族自治县、麻阳苗族自治县、通道侗族自治县、新晃侗族自治县、中方县)

大庆市(龙凤区、萨尔图区、林甸县、杜尔伯特蒙古族自治县、肇源县、肇州县、让胡路区、红岗区、大同区)

松原市(长岭县、宁江区、前郭尔罗斯蒙古族自治县、乾安县、扶余市)

舟山市(岱山县、定海区、普陀区、嵊泗县)

达州市(渠县、宣汉县、通川区、达川区、开江县、万源市、大竹县)

安顺市(镇宁布依族苗族自治县、西秀区、紫云苗族布依族自治县、关岭布依族苗族自治县、平坝区、普定县)

甘孜藏族自治州(甘孜县、得荣县、九龙县、泸定县、雅江县、道孚县、色达县、炉霍县、新龙县、康定市、理塘县、石渠县、乡城县、稻城县、德格县、丹巴县、白玉县、巴塘县)

　　财联社4月23日讯（编辑潇湘）越来越多证据表明，随着美国总统特朗普发起的关税战持续升级，有关外资加速抛售美国国债的担忧在4月确实可能已演变为现实。

　　最新的信号来自纽约梅隆银行提供的跨境资金流动数据（iFlow），该银行为全球客户管理着约53万亿美元的资产，并提供有关资产配置趋势的见解。

　　纽约梅隆银行美洲宏观策略师JohnVelis在周二发布的客户报告中指出，“美国国债的避险属性正遭受日益严峻的质疑，我们的数据清晰印证了这一趋势转变。”

　　Velis通过图表展示了跨境美国国债资金流动的情况：截至4月11日当周，外资抛售规模“接近偏离正常值一个完整标准差”，创下近年来最剧烈的单周抛售纪录。

　　纽约梅隆银行的数据显示，自4月4日以来的11个交易日中，有8个交易日出现了外国卖盘。

　　华尔街始终担忧，随着特朗普运用关税工具重塑全球贸易格局，美债对海外投资者的吸引力可能持续衰减。

　　白宫宣称加征关税旨在引导制造业回流，但美国财政赤字高度依赖主要贸易伙伴的融资支持。若外资持续撤离美债，或将推高债券收益率，导致美国政府融资成本攀升，更将波及美国中产阶级——住房抵押贷款和汽车贷款等长期利率均与美债收益率挂钩。

　　据业内最新估计，目前外国投资者持有的美债比例约为30%，已明显低于了2008年时接近50%的水平。

　　日本财务省周二公布的初步数据也显示，截至4月4日的一周内，日本私人机构（包括银行和养老基金）抛售了价值175亿美元的长期外国债券，接下来的七天内又出售了36亿美元。这也是自2005年有记录以来，两周内最大规模的抛售之一。

　　本月的美债抛售潮，始于4月2日特朗普意外推出超预期规模的对等关税。一周后，债市剧烈震荡迫使特朗普宣布对部分国家的高额关税暂缓90天执行，为与其他国家领导人达成贸易协议争取时间。

　　纽约梅隆银行追踪的数据显示，4月11日当外资加速撤离美债时，10年期美债收益率曾一度逼近4.5%。尽管市场对中美达成贸易协议的预期推动美债价格周二有所反弹，但10年期美债收益率全天也仅回落了不到2个基点至4.393%。

　　值得一提的是，周二最新进行的2年期美债标售，也显示出海外投资者需求低迷。当天美国财政部标售了690亿美元的两年期国债，这是本周美国财政部1830亿美元总国债发行量的一部分。

　　最终，两年期美债标售的得标利率高达3.795%，比预发行利率3.789%高出0.6个基点，这是自去年10月以来最大的尾部利差。表明投资者要求获得更高的补偿以消化此次售债。其中尤其值得注意的是，通常代表外国央行等机构的间接竞标者此次获配所占比例仅为56.2%，这是自2023年3月硅谷银行危机最严重时期以来的最低值。

　　知名财经博客网站ZeroHedge表示，虽然间接竞标者需求在两周前很强劲，但这一次却崩溃了，如果比例再下降10-20%，美联储可能别无选择，只能重启量化宽松政策，以提供其明确应该做的事情：成为美国国债的“最后买家”。

　　LPLFinancial首席固定收益策略师LawrenceGillum表示：“毫无疑问，外国投资者抛售美元资产的现象已经发生，并加剧了市场波动。再加上对美联储独立性的担忧，以及过早降息可能造成的非受迫性政策失误，长期国债收益率持续走高也就不足为奇了。”

　　“我们看到欧洲投资者正在将部分投资汇回，”NorthlightAssetManagement首席投资官ChrisZaccarelli表示，“我们预计，只要关税政策和其他反全球化政策得到认真讨论，这种趋势就会持续下去。”

专题：第九届中国企业领袖读享盛典

　　2025第九届中国企业领袖读享盛典于4月22-23日在北京举办。华润啤酒副总裁，贵州金沙酒业董事长范世凯出席并致辞。

　　范世凯指出，在这个信息过载的时代，企业家需要的不仅仅是知识的增量，更是认知的提升。总裁读书会构建的共享认知生态，让商业思变和心智生产力同频共振，金沙酒业践行的上游战略，让品质坚守与时代脉搏深度交融，这二者看似路径不同，却都在完成对商业本质的溯源和重构。

　　他表示，中国人的精神世界里，好书与美酒从来都是相映成辉的知己。而摘要酒正是金沙酒业对书酒文化的当代诠释。金沙酒业将以上游战略为指引，在书酒共生的长河中守护文化的根脉，让传统工艺与现代精神相拥，让地理基因与人文情怀共振，让每一滴酒都成为传递东方智慧的媒介。

　　4月18日深夜，重药控股连收重庆证监局行政监管措施与深交所监管函，直指其2023年年报存在四类财务确认违规：未实质取得货权却确认收入、无商业实质交易入账、期后大额异常退货、收入确认时点与会计政策不符。值得关注的是，此次暴雷恰逢公司实控权由重庆国资委转至国务院国资委不足百日，业内猜测这或是新任控股方主动“挤水分”的结果。

　　千亿联合体的“阿喀琉斯之踵”

　　2023年初，通用技术集团入主重药控股，将其与中国医药合并打造出年营收超千亿的流通巨头。但规模神话难掩经营隐忧：2022-2024年净利润三连降，2024年预告净利腰斩，应收账款周转天数高达150天，远超同行均值。数据显示，其2023年801亿元营收仅转化6.55亿元净利，净利率不足0.8%，而同期国药控股净利率为2.3%。

　　重药控股73%网点分布在川渝云贵地区，这些区域公立医院平均回款周期长达9-12个月，叠加集采压价与账期延长，形成“规模越大、资金链越紧”的恶性循环。更严峻的是，其与中国医药的协同效应未能显现——两家企业应收账款周转天数均在150天高位徘徊，合并后资金效率不升反降。

　　市值管理考核下的业绩迷途

　　此次财务造假风波，恰逢国资委将市值管理纳入央企考核的关键节点。2023年报显示，重药控股管理层股权激励行权条件要求净利润年复合增长率不低于10%，而实际业绩已连续三年负增长。

　　这种现象并非孤例。2023年白云山第四季度突然计提3亿元亏损，被指是为新任管理层卸下历史包袱；九州通2022年也曾因提前确认收入被问询。这些案例折射出流通企业在规模扩张与质量提升间的集体迷失——商务部数据显示，TOP5企业已占据医药流通市场52%份额，但行业平均净利率从2018年的1.8%下滑至2023年的1.2%。

　　此刻摆在重药控股面前的，不仅是财务洗澡的阵痛，更是如何将千亿规模转化为真实价值的终极命题。当潮水退去，唯有真正穿上“效率救生衣”的企业，才能穿越行业周期。

　　本文结合AI工具生成