动态图番号出处_一场关于梦想与自由的音乐盛宴各观看《今日汇总》
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全国服务区域：
衡水市(故城县、桃城区、饶阳县、武邑县、武强县、安平县、深州市、冀州区、枣强县、阜城县、景县)
伊犁哈萨克自治州(伊宁县、霍尔果斯市、尼勒克县、察布查尔锡伯自治县、巩留县、伊宁市、昭苏县、霍城县、特克斯县、新源县、奎屯市)
铜陵市(义安区、郊区、铜官区、枞阳县)
日喀则市(萨迦县、吉隆县、仲巴县、岗巴县、定结县、昂仁县、拉孜县、康马县、聂拉木县、南木林县、定日县、谢通门县、仁布县、亚东县、白朗县、桑珠孜区、江孜县、萨嘎县)
五指山市(乐东黎族自治县、东方市、万宁市、琼中黎族苗族自治县、白沙黎族自治县、文昌市、临高县、屯昌县、定安县、昌江黎族自治县、保亭黎族苗族自治县、陵水黎族自治县、琼海市、澄迈县)
海北藏族自治州(门源回族自治县、祁连县、海晏县、刚察县)
嘉峪关市
温州市(苍南县、平阳县、瑞安市、龙湾区、文成县、鹿城区、乐清市、瓯海区、泰顺县、永嘉县、洞头区、龙港市)
宁德市(周宁县、福安市、屏南县、古田县、蕉城区、柘荣县、寿宁县、福鼎市、霞浦县)
黄山市(屯溪区、黄山区、祁门县、休宁县、黟县、歙县、徽州区)
福州市(马尾区、鼓楼区、福清市、永泰县、闽清县、晋安区、罗源县、闽侯县、仓山区、台江区、连江县、平潭县、长乐区)
咸宁市(崇阳县、通山县、通城县、赤壁市、咸安区、嘉鱼县)
丽江市(宁蒗彝族自治县、华坪县、玉龙纳西族自治县、古城区、永胜县)
伊春市(汤旺县、金林区、丰林县、伊美区、大箐山县、南岔县、乌翠区、嘉荫县、铁力市、友好区)
芜湖市(湾沚区、镜湖区、鸠江区、繁昌区、弋江区、南陵县、无为市)
克孜勒苏柯尔克孜自治州(阿合奇县、阿克陶县、乌恰县、阿图什市)
哈尔滨市(通河县、阿城区、尚志市、松北区、五常市、方正县、南岗区、道外区、巴彦县、平房区、延寿县、呼兰区、宾县、双城区、香坊区、道里区、木兰县、依兰县)
辽阳市(弓长岭区、宏伟区、辽阳县、灯塔市、文圣区、白塔区、太子河区)
信阳市(固始县、浉河区、商城县、平桥区、息县、罗山县、淮滨县、光山县、潢川县、新县)
朝阳市(喀喇沁左翼蒙古族自治县、双塔区、朝阳县、凌源市、建平县、龙城区、北票市)
锦州市(凌河区、黑山县、古塔区、义县、太和区、凌海市、北镇市)
上海市(嘉定区、黄浦区、青浦区、金山区、静安区、虹口区、松江区、奉贤区、宝山区、徐汇区、杨浦区、崇明区、浦东新区、长宁区、普陀区、闵行区)
贺州市(昭平县、钟山县、八步区、平桂区、富川瑶族自治县)
恩施土家族苗族自治州(恩施市、咸丰县、鹤峰县、宣恩县、巴东县、来凤县、建始县、利川市)
武汉市(青山区、硚口区、武昌区、汉南区、江夏区、东西湖区、江汉区、汉阳区、洪山区、黄陂区、蔡甸区、江岸区、新洲区)
澳门特别行政区
白银市(白银区、景泰县、靖远县、平川区、会宁县)
阜新市(新邱区、细河区、阜新蒙古族自治县、太平区、清河门区、海州区、彰武县)
孝感市(孝南区、汉川市、云梦县、大悟县、安陆市、孝昌县、应城市)
成都市(彭州市、新津区、武侯区、青羊区、金堂县、新都区、锦江区、青白江区、蒲江县、大邑县、温江区、郫都区、崇州市、龙泉驿区、邛崃市、成华区、都江堰市、双流区、简阳市、金牛区)
黔西南布依族苗族自治州(望谟县、册亨县、晴隆县、兴义市、贞丰县、安龙县、普安县、兴仁市)
天水市(麦积区、秦州区、武山县、清水县、秦安县、甘谷县、张家川回族自治县)
铜仁市(印江土家族苗族自治县、德江县、松桃苗族自治县、江口县、玉屏侗族自治县、万山区、沿河土家族自治县、思南县、石阡县、碧江区)
阿拉善盟(阿拉善右旗、阿拉善左旗、额济纳旗)
七台河市(茄子河区、桃山区、勃利县、新兴区)
遂宁市(大英县、蓬溪县、射洪市、安居区、船山区)
苏州市(虎丘区、相城区、常熟市、吴江区、张家港市、姑苏区、昆山市、太仓市、吴中区)
黄石市(下陆区、西塞山区、阳新县、大冶市、黄石港区、铁山区)
百色市(德保县、隆林各族自治县、田阳区、那坡县、凌云县、平果市、西林县、右江区、靖西市、田东县、乐业县、田林县)
许昌市(禹州市、襄城县、长葛市、魏都区、鄢陵县、建安区)
绥化市(兰西县、青冈县、安达市、海伦市、北林区、庆安县、明水县、望奎县、绥棱县、肇东市)
承德市(平泉市、丰宁满族自治县、滦平县、围场满族蒙古族自治县、承德县、兴隆县、宽城满族自治县、双滦区、隆化县、鹰手营子矿区、双桥区)
池州市(贵池区、石台县、青阳县、东至县)
宁夏回族自治区
广元市(青川县、苍溪县、朝天区、昭化区、剑阁县、利州区、旺苍县)
茂名市(茂南区、高州市、信宜市、化州市、电白区)
惠州市(惠阳区、博罗县、惠城区、惠东县、龙门县)
德宏傣族景颇族自治州(陇川县、盈江县、梁河县、瑞丽市、芒市)
湘西土家族苗族自治州(花垣县、龙山县、吉首市、保靖县、古丈县、永顺县、凤凰县、泸溪县)
济宁市(金乡县、邹城市、梁山县、曲阜市、微山县、泗水县、兖州区、鱼台县、汶上县、嘉祥县、任城区)
杭州市(临平区、萧山区、拱墅区、桐庐县、富阳区、临安区、淳安县、西湖区、钱塘区、滨江区、余杭区、上城区、建德市)
安阳市(殷都区、滑县、安阳县、汤阴县、内黄县、龙安区、北关区、文峰区、林州市)
佛山市(三水区、顺德区、南海区、高明区、禅城区)
盐城市(盐都区、响水县、射阳县、东台市、滨海县、阜宁县、亭湖区、建湖县、大丰区)
海南藏族自治州(贵德县、共和县、兴海县、贵南县、同德县)
随州市(广水市、曾都区、随县)
阳泉市(平定县、郊区、矿区、城区、盂县)
锡林郭勒盟(太仆寺旗、西乌珠穆沁旗、正蓝旗、阿巴嘎旗、多伦县、镶黄旗、二连浩特市、锡林浩特市、东乌珠穆沁旗、正镶白旗、苏尼特左旗、苏尼特右旗)
自贡市(荣县、贡井区、沿滩区、大安区、富顺县、自流井区)
焦作市(中站区、修武县、解放区、马村区、武陟县、温县、孟州市、山阳区、博爱县、沁阳市)
安顺市(普定县、紫云苗族布依族自治县、镇宁布依族苗族自治县、平坝区、西秀区、关岭布依族苗族自治县)
那曲市(安多县、申扎县、索县、聂荣县、巴青县、尼玛县、双湖县、色尼区、嘉黎县、比如县、班戈县)
兴安盟(乌兰浩特市、科尔沁右翼中旗、扎赉特旗、阿尔山市、科尔沁右翼前旗、突泉县)
临沧市(临翔区、凤庆县、云县、沧源佤族自治县、双江拉祜族佤族布朗族傣族自治县、镇康县、耿马傣族佤族自治县、永德县)
内江市(隆昌市、市中区、东兴区、威远县、资中县)
汕头市(潮南区、澄海区、濠江区、潮阳区、南澳县、龙湖区、金平区)
开封市(禹王台区、尉氏县、杞县、鼓楼区、通许县、兰考县、祥符区、龙亭区、顺河回族区)
三明市(沙县区、三元区、将乐县、大田县、清流县、明溪县、尤溪县、宁化县、永安市、建宁县、泰宁县)
宝鸡市(陇县、千阳县、眉县、扶风县、麟游县、陈仓区、凤县、金台区、太白县、渭滨区、凤翔区、岐山县)
攀枝花市(盐边县、东区、仁和区、米易县、西区)
湛江市(麻章区、坡头区、徐闻县、霞山区、吴川市、遂溪县、赤坎区、雷州市、廉江市)
喀什地区(伽师县、塔什库尔干塔吉克自治县、岳普湖县、喀什市、泽普县、叶城县、巴楚县、疏附县、英吉沙县、莎车县、麦盖提县、疏勒县)
黄南藏族自治州(同仁市、泽库县、河南蒙古族自治县、尖扎县)
娄底市(涟源市、双峰县、娄星区、冷水江市、新化县)
景德镇市(昌江区、乐平市、珠山区、浮梁县)
海口市(龙华区、秀英区、琼山区、美兰区)
广安市(岳池县、前锋区、华蓥市、广安区、邻水县、武胜县)
怒江傈僳族自治州(兰坪白族普米族自治县、贡山独龙族怒族自治县、泸水市、福贡县)
荆州市(公安县、沙市区、洪湖市、松滋市、江陵县、监利市、石首市、荆州区)
天津市(津南区、武清区、河北区、宝坻区、南开区、西青区、东丽区、蓟州区、滨海新区、静海区、北辰区、和平区、河东区、宁河区、红桥区、河西区)
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红河哈尼族彝族自治州(弥勒市、金平苗族瑶族傣族自治县、泸西县、石屏县、蒙自市、屏边苗族自治县、绿春县、河口瑶族自治县、建水县、开远市、个旧市、红河县、元阳县)
淮南市(谢家集区、大通区、田家庵区、八公山区、凤台县、寿县、潘集区)
临夏回族自治州(广河县、东乡族自治县、和政县、永靖县、康乐县、临夏市、临夏县、积石山保安族东乡族撒拉族自治县)
普洱市(墨江哈尼族自治县、孟连傣族拉祜族佤族自治县、江城哈尼族彝族自治县、思茅区、景东彝族自治县、宁洱哈尼族彝族自治县、镇沅彝族哈尼族拉祜族自治县、澜沧拉祜族自治县、西盟佤族自治县、景谷傣族彝族自治县)
泰安市(东平县、新泰市、宁阳县、岱岳区、泰山区、肥城市)
和田地区(和田市、皮山县、墨玉县、策勒县、于田县、和田县、洛浦县、民丰县)
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德州市(夏津县、齐河县、陵城区、乐陵市、禹城市、临邑县、宁津县、武城县、德城区、庆云县、平原县)
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目录
首席经济学家|美国例外论的破产与全球资金再平衡——“东升西降”系列之一
宏观|关税博弈深化，美债可否抄底？——全球供应链新秩序（3）
政策研究|中方对美所有进口商品加征125%关税，12部门联合印发《促进健康消费专项行动方案》（2025年4月7日-4月13日）
非银|十家券商一季度业绩预增，关注板块当前配置性价比
医药|医药行业周度复盘
公用|回购增持减少短期冲击，中长期基本面整体向好
金属和金属新材料|生产出口双重管制，远景需求空间广阔，稀土攻守兼备
交运|美国关税将重塑国际贸易与航运格局，中远海运系上市公司加强股份增持回购
02
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正文
核心观点
展望二季度，全球宏观叙事主线正在快速变化，市场对美国经济增长、资产价格和美元的信心在衰退，对我国和欧洲的经济增长、资产价格和货币的信心在走强。
当美国例外论破产与全球资金再平衡，未来可能出现的传导是，美元相对欧元走弱，进而美元指数走弱，非美货币走强，人民币币值坚挺，欧洲和中国政策空间较大，资金从美国向欧洲和中国流动。
我国的科技创新和产业升级，正在改变国内外对中国科技创新、核心竞争力、经济前景和资产定价的认知，后续关注财政、企业和居民部门支出节奏。美国的财政紧缩和滥用关税，正带来经济衰退和资产价格泡沫破裂风险。德国财政的大规模刺激计划，将引领欧元区和欧盟国家启动财政转向。
第一章美国例外论：历史演变及经济内涵。
伴随着国际经济局势的不断演进，海外鼓吹“美国例外论”的重点在不断调整，同时也不断面临新的挑战。
第二章美国例外论的破产：对MAGA经济叙事的分析。
（一）MAGA经济叙事和其主要矛盾。1）理论本质是里根后的新一轮供给调整；2）理想路径是削财政，稳货币，扩生产；3）实际挑战有多重“两难困境”的交织。
（二）MAGA经济前景和其衰退风险。1）重建增长与对抗通胀，中间或有一个衰退；2）资产价格的泡沫信号：股债房汇在去泡沫化；3）德国大选和财政刺激，欧洲中国共同发力；4）周期再现而例外破灭，利差倒挂新记录后。
第三章结论和展望：东升西降再平衡，春暖花开万象新。
1）全球新叙事：中欧转强，美国转弱；2）我国展望：科技创新，消费扩张；3）美国展望：价格泡沫，衰退风险；4）欧洲展望：德国引领，财政刺激。
风险提示：当前全球产业发展和经济形势复杂多变，需关注潜在的海外经济波动、金融稳定、地缘局势等不确定性因素的潜在风险和可能影响。2021年以来，部分主要发达经济体通胀压力高位，经济增长持续放缓，货币等经济政策面临两难。2022年以来，部分发达经济体央行持续加息对抗通胀，进一步增加了全球经济和债务压力，多数新兴和发展中经济体面临增长减速、资金流出和输入性通胀等压力。2023年和2024年至今，全球经贸和产业链波动、地缘形势和债务风险等不确定性因素仍然存在，全球经济持续面临粮食、能源和供应链等供给侧扰动，叠加部分发达经济体在前期货币投放和补贴政策之后仍存在的通胀扰动，进一步增加了下一阶段全球经济在总量增长、结构调整和发展前景等领域的不确定性风险。
3月28日-4月4日，10年美债收益率从最高4.36%快速下行50BP至最低3.86%。
4月7日-4月9日，10年美债收益率从最低3.87%快速上行64BP至最低4.51%。
近期美国资产大幅波动，股债汇三杀。这是一次流动性引发的美债风暴。
随着关税豁免期落地、日本财务大臣和美联储官员表态，美债风暴暂缓。此次风暴背后隐藏着市场担忧：关税博弈是否引发金融博弈。
本轮关税大博弈或将重构当前全球经贸规则，全球供需格局、生产供应链、金融稳定性、美元潮汐面临诸多不确定性。之前关税摩擦牵引全球资产定价，风险仅局限于需求；本轮关税大博弈牵引的资产定价，隐含另一层流动性风险。
我们测算，若本轮关税最终严格按照4月2日政策执行（豁免期后），除非油价降至历史低位，否则美国大概率迎来通胀上行。此外，美国或将启动一轮减税，债务上限提高。美债供给增加，叠加压不下的通胀，中期维度仍不可轻言抄底美债。
风险提示：中国消费复苏的持续性仍存不确定性；中国地产行业能否继续改善仍存不确定性；欧美紧缩货币政策的影响或超预期，拖累全球经济增长和资产价格表现；地缘政治冲突仍存不确定性，扰动全球经济增长前景和市场风险偏好；全球关税政策具有不确定性，关税可能拖累全球经济增长，影响资产价格表现。
1、中方对美所有进口商品加征125%关税
简评：此次关税调整是继美方单边升级对华关税后的直接反制。既是基于当前美国输华商品市场空间已被高关税实质性压缩的现实判断，也是对单边主义行为的强硬反制。这一政策传递出明确信号，迫使美方重新权衡关税政策的经济代价，同时通过极限施压遏制后续加税冲动。对于美国而言，与其沉溺于“霸权焦虑”，不如正视中国发展的正当性。唯有摒弃冷战思维，践行真正的多边主义，才能为全球经济治理提供新范式。
2、商务部、国家卫生健康委等12部门联合印发《促进健康消费专项行动方案》
简评：该政策不仅着眼于短期消费提振，更重在培育“银发经济”“健康管理服务”等新增长极，有望重构万亿级健康产业生态。实施过程中需平衡市场化运作与公益性保障，防范过度商业化对基础医疗服务的挤压。与关税政策形成内外呼应，共同构建“外部风险可控，内部动能充沛”的经济治理新范式。
3、特朗普宣布对中国商品关税提高至125%，同时暂缓其他75个国家及地区的对等关税
简评：特朗普此次对华加征125%关税意图通过“超量级关税”迫使中国在技术转让、市场准入等核心议题让步，延续了特朗普“以战促谈”的谈判逻辑，但无视中美产业链深度嵌套的现实；对其他75个国家及地区暂停90天“对等关税”，将税率临时降至10%，则旨在分化国际间可能形成的反制联盟，进而对中国施压。该政策本质上是违背经济规律的不当举措，不仅系统性破坏中美贸易互信，若全面实施，或致使中美贸易规模大幅缩减，推动全球供应链朝着区域化、分布式结构加速重构，对全球经贸格局产生深远影响。
风险提示：（1）既有政策落地效果及后续增量政策出台进展不及预期，地方政府对于中央政策的理解不透彻、落实不到位。（2）经济增速放缓，宏观经济基本面下行，经济运行不确定性加剧。（3）近期房地产市场较为波动，市场情绪存在进一步转劣可能，国际资本市场风险传染也有可能诱发国内资本市场动荡。（4）土地出让收入大幅下降导致地方政府债务规模急剧扩大，地方政府债务违约风险上升。（5）地缘政治对抗升级风险，俄乌冲突不断，国际局势仍处于紧张状态。
证券：一季度低基数下净利高弹性增长，带来估值上修预期。截止4月12日，已有10家上市券商披露2025年一季度业绩预告，其中两家券商营收实现正增，8家券商净利润同比实现超30%增长。上市券商业绩、盈利的增长一方面受去年同期自营低基数效应影响，同时一季度股票成交量同比高增带动代买收入增长。4月以来，券商板块经历短暂回调后，性价比再度凸显，我们看好板块后续估值修复动能，核心逻辑在于：业绩韧性筑牢安全边际，政策与宏观环境改善形成双重催化，低估值水平打开向上空间。
保险：4月8日，金融监督管理总局印发《关于调整保险资金权益类资产监管比例有关事项的通知》。《通知》上调综合偿付能力充足率在150%-200%、250%-300%及350%以上保险公司的权益类资产投资比例上限5个百分点，拓宽其权益投资空间。在长端利率下行、优质非标供给不足的背景下，险资增配权益资产以增厚长期收益具有合理性，高股息策略或成重要配置方向。长期来看，险企需推动负债端产品结构多元化转型，如发展分红险和健康险，降低刚性负债成本，红利资产配置逻辑预计将持续，有望增厚险企长期投资业绩。
风险提示：市场价格波动的不确定性，企业盈利预测不确定性，技术更新迭代。
回顾医药行业周度表现，受中美关税问题影响，制药板块本周整体表现较差。医疗器械板块本周自主可控/国产替代相关标的表现较好，部分美国地区收入占比高的标的有所调整。生物制品行业本周跑赢医药指数及大盘，市场看好血制品行业后续发展。中药、医药商业本周跑赢医药指数，跑输大盘。A股方面，本周医药行业整体跑输大盘，医药零售及中药表现较好。港股方面，本周医药行业整体跑输大盘，保健品及互联网医疗表现较好。我们继续看好2025年医药行业的投资机会。建议重点关注新增量（创新、出海、边际变化）和行业整合机会。
继续看好优质创新药公司，积极关注药械前沿技术。全球流动性有望继续改善，国家政策鼓励产业创新，我们继续看好有全球竞争力的优质创新药公司。同时我们建议积极关注前沿技术，如创新药及制药（双抗及多抗、TCE、核药等）、器械（AI、脑机接口等）。
出海主线：着眼长远，不惧短期波动。长期看医药行业有望走出全球性大公司，但投资人也需对出海带来的挑战有充分预期。
边际变化主线：关注政策及供求关系改善的机会。1）政策改善：包括医药流通及医疗设备更新主线。2）供求关系改善：CXO行业，前期调整较为充分，全球投融资恢复有望推动全球客户需求逐步回暖。
整合主线：关注器械、中药、制药板块及央国企。
风险提示：行业政策风险；研发不及预期风险；审批不及预期风险；宏观环境波动风险。
短期来看，电力企业增持与回购体现了控股股东对上市公司价值的认可，有助于减少外部扰动对公司市场价值的冲击。中长期来看，受益于成本改善、政策接续和装机增长的综合影响，电力企业基本面整体向好。火电方面，考虑到目前动力煤供需转向宽松运行，火电燃煤成本中枢有望进一步下降，对冲电价整体下行影响，部分电价下行有限公司经营业绩有望明显增厚。新能源方面，伴随全面入市和机制电价政策的出台，市场化趋势仍在，但项目盈利压力有望减轻，高成长价值有望突出；核电方面，在机组高确定性核准的背景下，核电装机容量与经营业绩有望维持增长趋势。水电方面，在外部环境不确定性增强、国债收益率下行的背景下，水电稳健红利价值有望进一步凸显。
风险提示：煤价上涨的风险；区域利用小时数下滑的风险；电价下降的风险；新能源装机进展不及预期的风险；新能源电源出力波动的风险。
稀土：近日两部委发布对钐、钆、铽、镝、镥、钪、钇等7类中重稀土相关物项实施出口管制措施的公告，下游在出口管制政策和终端需求释放的双重驱动下表现强劲，采购活跃度提升，推动价格小幅上扬。特朗普关税政策激进，中国具备全球约70%稀土矿、约90%稀土冶炼分离和约90%稀土磁材产能，产业链完备、自主可控能力强，政策端出台生产、出口的双重管制，对美关税政策具备较强反制能力。需求端，稀土磁材是高性能、节能电机必备材料，人形机器人单台用稀土永磁超2kg，不亚于一辆新能源汽车用量，马斯克预计未来人形机器人需求将达到百亿台级别，对稀土磁材用量将远超新能源汽车需求，远景空间非常广阔。当前稀土板块攻守兼备，建议积极关注。
锂：据百川盈孚，本周工业级碳酸锂市场均价为6.9万元/吨，较上周下降4.2%；电池级粗粒氢氧化锂均价为6.9万元/吨，较上周下降1.4%。供给端，本周碳酸锂产量小幅下滑，某头部大厂检修影响产量，部分企业原料难以采买，出现减停产，目前外采企业多亏损经营。行业库存总量累库速度放缓，锂盐企业捂盘惜售，库存累积，下游部分厂家低位采买，库存整体维持安全库存周期，大厂在7-10天，中小厂在3-7天。仓单自集中注销后回涨缓慢，仅有2.88万吨。需求端，4月下游材料排产维持小幅增速，周内三元材料及磷酸铁锂大厂维持现有开工水平，在碳酸锂价格低位时进行点价采购，多寻账期及大贴水货源。受五一假期影响，预计4月中旬或出现阶段性补库窗口。资源端，国内锂资源自主可控意义凸显。
镍：本周LME镍价为15069美元/吨，较上周上涨2.1%；上期所镍价为121300元/吨，较上周下降4.7%。本周SHFE镍库存3.06万吨，LME镍库存20.45万吨，合计库存23.51万吨，较上周增加0.6%。本周国内硫酸镍产量预计30700吨，较上周产量持平，开工率同步不变。周内硫酸镍厂家维持正常生产，且受印尼政策调整与雨季扰动，印尼镍矿供应持续紧张，加之mhp检修消息的影响，镍中间品价格坚挺，大多数企业暂未有明显增产操作。新能源领域需求维持稳定，4月电芯厂对三元采购量没有较为明显的变化，所以前驱体需求端增长动力不足，亦对原料镍盐补库意愿不强，市场静待二季度新能源政策指引。
风险提示：全球经济大幅度衰退，消费断崖式萎缩；美国通胀失控，美联储货币收紧超预期，强势美元压制权益资产价格；国内新能源板块消费增速不及预期，地产板块继续消费持续低迷。
美国关税将重塑国际贸易与航运格局。日前，美国对来自中国、越南、柬埔寨、中国台湾地区、欧盟以及其他国家和地区的大量进口商品征收高额关税，以及对来自中国的船舶拟征的港口费用等措施，将会重塑国际贸易和国际航运格局。“受青睐”的贸易伙伴的运输量将继续增长，而那些受到最高关税影响的国家的贸易可能会停滞甚至下降。运费、承运人服务和港口覆盖范围将因运量、运力和美国拟推港口费用的变化而发生变化。
中远海运系上市公司加强股份增持回购。4月7日以来，中国远洋海运集团旗下部分控股上市公司（如：中远海控、中远海能、中远海特、中远海科、海峡股份等）相继披露了业绩预增、股份增持和回购进展公告、利好公告，提振投资者信心，维护投资者利益，提升上市公司投资价值。
远东干散货运输市场租金指数大幅下跌。4月2日，美国宣布对所有进口商品征收10%关税，于4月5日生效。全球股市大跌，市场对全球经济、贸易等担忧情绪升温，市场氛围和信心受到影响，国际干散货运输市场各船型运价全线下跌，其中海岬型船跌幅最大，巴拿马型船次之，超灵便型船目前影响尚不明显。
风险提示：全球班轮联盟监管政策变化带来的政策风险；俄乌冲突持续升级下的全球贸易风险；燃油成本大幅度上涨。
报告来源
证券研究报告名称：《美国例外论的破产与全球资金再平衡——“东升西降”系列之一》
对外发布时间：2025年4月15日
报告发布机构：中信建投证券股份有限公司
本报告分析师：
黄文涛SAC编号：S1440510120015
SFC编号：BEO134
朱林宁SAC编号：S1440521020002
刘天宇SAC编号：S1440524010003
证券研究报告名称：《关税博弈深化，美债可否抄底？——全球供应链新秩序（3）》
对外发布时间：2025年4月15日
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周君芝SCA编号：S1440524020001
孙英杰SCA编号：S1440524070002
证券研究报告名称：《中方对美所有进口商品加征125%关税，12部门联合印发<促进健康消费专项行动方案>（2025年4月7日-4月13日）》
对外发布时间：2025年4月14日
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胡玉玮SAC编号：S1440522090003
冯天泽SAC编号：S1440523100001
周之瀚SAC编号：S1440524090001
证券研究报告名称：《十家券商一季度业绩预增，关注板块当前配置性价比》
对外发布时间：2025年4月15日
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赵然SAC编号:S1440518100009
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吴马涵旭SAC编号:S1440522070001
沃昕宇SAC编号:S1440524070019
李梓豪SAC编号:S1440524070018
证券研究报告名称：《医药行业周度复盘》
对外发布时间：2025年4月15日
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贺菊颖SAC编号：S1440517050001
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袁清慧SAC编号：S1440520030001
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刘若飞SAC编号：S1440519080003
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汤然SAC编号：S1440524100001
证券研究报告名称：《回购增持减少短期冲击，中长期基本面整体向好》
对外发布时间：2025年4月14日
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高兴SAC编号:S1440519060004
证券研究报告名称：《生产出口双重管制，远景需求空间广阔，稀土攻守兼备》
对外发布时间：2025年4月13日
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王介超SAC编号:S1440521110005
郭衍哲SAC编号:S1440524010001
邵三才SAC编号:S1440524070004
证券研究报告名称：《美国关税将重塑国际贸易与航运格局，中远海运系上市公司加强股份增持回购》
对外发布时间：2025年4月13日
报告发布机构：中信建投证券股份有限公司
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韩军SAC编号:S1440519110001
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