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辽阳市(宏伟区、弓长岭区、文圣区、辽阳县、灯塔市、太子河区、白塔区)

锦州市(古塔区、太和区、黑山县、北镇市、凌河区、凌海市、义县)

河池市(巴马瑶族自治县、金城江区、大化瑶族自治县、南丹县、罗城仫佬族自治县、环江毛南族自治县、凤山县、宜州区、都安瑶族自治县、天峨县、东兰县)

河源市(和平县、连平县、紫金县、龙川县、源城区、东源县)  常德市(汉寿县、桃源县、石门县、武陵区、临澧县、澧县、津市市、安乡县、鼎城区)

遵义市(播州区、正安县、汇川区、余庆县、习水县、湄潭县、红花岗区、绥阳县、赤水市、凤冈县、桐梓县、道真仡佬族苗族自治县、仁怀市、务川仡佬族苗族自治县)

武汉市(蔡甸区、江夏区、洪山区、黄陂区、东西湖区、江汉区、硚口区、青山区、新洲区、汉阳区、汉南区、武昌区、江岸区)

克拉玛依市(白碱滩区、独山子区、克拉玛依区、乌尔禾区)长沙市(望城区、岳麓区、雨花区、开福区、芙蓉区、长沙县、浏阳市、宁乡市、天心区)

五指山市(保亭黎族苗族自治县、澄迈县、万宁市、陵水黎族自治县、定安县、临高县、琼海市、东方市、屯昌县、文昌市、白沙黎族自治县、乐东黎族自治县、昌江黎族自治县、琼中黎族苗族自治县)  泸州市(龙马潭区、江阳区、纳溪区、叙永县、泸县、合江县、古蔺县)

乌海市(乌达区、海勃湾区、海南区)

丹东市(东港市、振兴区、元宝区、振安区、宽甸满族自治县、凤城市)

哈尔滨市(延寿县、平房区、尚志市、五常市、巴彦县、通河县、南岗区、木兰县、双城区、阿城区、松北区、方正县、依兰县、道外区、呼兰区、道里区、宾县、香坊区)

聊城市(冠县、高唐县、茌平区、莘县、阳谷县、东昌府区、临清市、东阿县)

石家庄市(鹿泉区、桥西区、新乐市、赵县、裕华区、灵寿县、栾城区、无极县、正定县、高邑县、赞皇县、行唐县、井陉矿区、深泽县、长安区、新华区、藁城区、井陉县、元氏县、晋州市、平山县、辛集市)

镇江市(润州区、句容市、京口区、扬中市、丹阳市、丹徒区)

伊春市(金林区、伊美区、铁力市、丰林县、乌翠区、汤旺县、友好区、大箐山县、嘉荫县、南岔县)

秦皇岛市(青龙满族自治县、抚宁区、卢龙县、昌黎县、北戴河区、山海关区、海港区)

阿克苏地区(沙雅县、拜城县、乌什县、阿瓦提县、库车市、柯坪县、温宿县、新和县、阿克苏市)

迪庆藏族自治州(维西傈僳族自治县、德钦县、香格里拉市)

潮州市(潮安区、饶平县、湘桥区)

拉萨市(墨竹工卡县、城关区、林周县、当雄县、达孜区、堆龙德庆区、曲水县、尼木县)

嘉兴市(桐乡市、海盐县、海宁市、嘉善县、平湖市、南湖区、秀洲区)

和田地区(和田县、和田市、于田县、墨玉县、民丰县、洛浦县、皮山县、策勒县)

盐城市(建湖县、响水县、东台市、滨海县、大丰区、阜宁县、射阳县、盐都区、亭湖区)

许昌市(长葛市、禹州市、魏都区、建安区、襄城县、鄢陵县)

南昌市(青云谱区、青山湖区、东湖区、安义县、南昌县、进贤县、新建区、西湖区、红谷滩区)

嘉峪关市

葫芦岛市(南票区、兴城市、绥中县、龙港区、建昌县、连山区)

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天水市(清水县、秦安县、甘谷县、麦积区、秦州区、张家川回族自治县、武山县)

果洛藏族自治州(甘德县、班玛县、达日县、玛沁县、玛多县、久治县)

新疆维吾尔自治区

中山市  南京市(江宁区、六合区、雨花台区、栖霞区、建邺区、玄武区、鼓楼区、高淳区、秦淮区、浦口区、溧水区)

汕头市(南澳县、濠江区、龙湖区、潮阳区、澄海区、潮南区、金平区)

黔东南苗族侗族自治州(镇远县、雷山县、三穗县、榕江县、锦屏县、岑巩县、台江县、黄平县、丹寨县、麻江县、剑河县、施秉县、凯里市、天柱县、黎平县、从江县)

湖州市(长兴县、吴兴区、安吉县、德清县、南浔区)汕尾市(海丰县、城区、陆丰市、陆河县)

平凉市(泾川县、崆峒区、静宁县、庄浪县、崇信县、华亭市、灵台县)  福州市(闽清县、鼓楼区、平潭县、闽侯县、马尾区、仓山区、台江区、连江县、长乐区、福清市、永泰县、罗源县、晋安区)

山南市(浪卡子县、加查县、隆子县、洛扎县、桑日县、曲松县、乃东区、贡嘎县、扎囊县、琼结县、错那市、措美县)

阿勒泰地区(布尔津县、富蕴县、阿勒泰市、福海县、吉木乃县、哈巴河县、青河县)

石河子市(可克达拉市、北屯市、双河市、胡杨河市、图木舒克市、昆玉市、铁门关市、阿拉尔市、白杨市、五家渠市、新星市)宝鸡市(陈仓区、金台区、千阳县、扶风县、太白县、陇县、岐山县、凤县、眉县、渭滨区、凤翔区、麟游县)

玉溪市(通海县、华宁县、澄江市、元江哈尼族彝族傣族自治县、峨山彝族自治县、易门县、江川区、红塔区、新平彝族傣族自治县)

开封市(鼓楼区、祥符区、通许县、龙亭区、尉氏县、兰考县、杞县、禹王台区、顺河回族区)

九江市(柴桑区、濂溪区、浔阳区、德安县、庐山市、湖口县、彭泽县、武宁县、修水县、瑞昌市、都昌县、永修县、共青城市)

遂宁市(大英县、蓬溪县、船山区、安居区、射洪市)

七台河市(桃山区、新兴区、茄子河区、勃利县)

宁夏回族自治区

成都市(金牛区、龙泉驿区、简阳市、蒲江县、邛崃市、郫都区、青白江区、武侯区、彭州市、大邑县、崇州市、温江区、新都区、成华区、金堂县、锦江区、都江堰市、青羊区、双流区、新津区)

毕节市(七星关区、纳雍县、赫章县、织金县、大方县、金沙县、黔西市、威宁彝族回族苗族自治县)

永州市(江永县、祁阳市、道县、江华瑶族自治县、东安县、蓝山县、冷水滩区、零陵区、新田县、宁远县、双牌县)

内江市(威远县、隆昌市、市中区、资中县、东兴区)

赣州市(于都县、寻乌县、赣县区、安远县、信丰县、全南县、瑞金市、崇义县、石城县、宁都县、章贡区、会昌县、大余县、定南县、南康区、上犹县、龙南市、兴国县)

马鞍山市(雨山区、花山区、当涂县、和县、含山县、博望区)

三明市(三元区、沙县区、清流县、大田县、宁化县、尤溪县、将乐县、永安市、泰宁县、明溪县、建宁县)

亳州市(谯城区、蒙城县、利辛县、涡阳县)

海口市(龙华区、琼山区、美兰区、秀英区)

六盘水市(六枝特区、水城区、钟山区、盘州市)

　　财联社4月23日讯（编辑潇湘）越来越多证据表明，随着美国总统特朗普发起的关税战持续升级，有关外资加速抛售美国国债的担忧在4月确实可能已演变为现实。

　　最新的信号来自纽约梅隆银行提供的跨境资金流动数据（iFlow），该银行为全球客户管理着约53万亿美元的资产，并提供有关资产配置趋势的见解。

　　纽约梅隆银行美洲宏观策略师JohnVelis在周二发布的客户报告中指出，“美国国债的避险属性正遭受日益严峻的质疑，我们的数据清晰印证了这一趋势转变。”

　　Velis通过图表展示了跨境美国国债资金流动的情况：截至4月11日当周，外资抛售规模“接近偏离正常值一个完整标准差”，创下近年来最剧烈的单周抛售纪录。

　　纽约梅隆银行的数据显示，自4月4日以来的11个交易日中，有8个交易日出现了外国卖盘。

　　华尔街始终担忧，随着特朗普运用关税工具重塑全球贸易格局，美债对海外投资者的吸引力可能持续衰减。

　　白宫宣称加征关税旨在引导制造业回流，但美国财政赤字高度依赖主要贸易伙伴的融资支持。若外资持续撤离美债，或将推高债券收益率，导致美国政府融资成本攀升，更将波及美国中产阶级——住房抵押贷款和汽车贷款等长期利率均与美债收益率挂钩。

　　据业内最新估计，目前外国投资者持有的美债比例约为30%，已明显低于了2008年时接近50%的水平。

　　日本财务省周二公布的初步数据也显示，截至4月4日的一周内，日本私人机构（包括银行和养老基金）抛售了价值175亿美元的长期外国债券，接下来的七天内又出售了36亿美元。这也是自2005年有记录以来，两周内最大规模的抛售之一。

　　本月的美债抛售潮，始于4月2日特朗普意外推出超预期规模的对等关税。一周后，债市剧烈震荡迫使特朗普宣布对部分国家的高额关税暂缓90天执行，为与其他国家领导人达成贸易协议争取时间。

　　纽约梅隆银行追踪的数据显示，4月11日当外资加速撤离美债时，10年期美债收益率曾一度逼近4.5%。尽管市场对中美达成贸易协议的预期推动美债价格周二有所反弹，但10年期美债收益率全天也仅回落了不到2个基点至4.393%。

　　值得一提的是，周二最新进行的2年期美债标售，也显示出海外投资者需求低迷。当天美国财政部标售了690亿美元的两年期国债，这是本周美国财政部1830亿美元总国债发行量的一部分。

　　最终，两年期美债标售的得标利率高达3.795%，比预发行利率3.789%高出0.6个基点，这是自去年10月以来最大的尾部利差。表明投资者要求获得更高的补偿以消化此次售债。其中尤其值得注意的是，通常代表外国央行等机构的间接竞标者此次获配所占比例仅为56.2%，这是自2023年3月硅谷银行危机最严重时期以来的最低值。

　　知名财经博客网站ZeroHedge表示，虽然间接竞标者需求在两周前很强劲，但这一次却崩溃了，如果比例再下降10-20%，美联储可能别无选择，只能重启量化宽松政策，以提供其明确应该做的事情：成为美国国债的“最后买家”。

　　LPLFinancial首席固定收益策略师LawrenceGillum表示：“毫无疑问，外国投资者抛售美元资产的现象已经发生，并加剧了市场波动。再加上对美联储独立性的担忧，以及过早降息可能造成的非受迫性政策失误，长期国债收益率持续走高也就不足为奇了。”

　　“我们看到欧洲投资者正在将部分投资汇回，”NorthlightAssetManagement首席投资官ChrisZaccarelli表示，“我们预计，只要关税政策和其他反全球化政策得到认真讨论，这种趋势就会持续下去。”

专题：第九届中国企业领袖读享盛典

　　2025第九届中国企业领袖读享盛典于4月22-23日在北京举办。华润啤酒副总裁，贵州金沙酒业董事长范世凯出席并致辞。

　　范世凯指出，在这个信息过载的时代，企业家需要的不仅仅是知识的增量，更是认知的提升。总裁读书会构建的共享认知生态，让商业思变和心智生产力同频共振，金沙酒业践行的上游战略，让品质坚守与时代脉搏深度交融，这二者看似路径不同，却都在完成对商业本质的溯源和重构。

　　他表示，中国人的精神世界里，好书与美酒从来都是相映成辉的知己。而摘要酒正是金沙酒业对书酒文化的当代诠释。金沙酒业将以上游战略为指引，在书酒共生的长河中守护文化的根脉，让传统工艺与现代精神相拥，让地理基因与人文情怀共振，让每一滴酒都成为传递东方智慧的媒介。

　　4月18日深夜，重药控股连收重庆证监局行政监管措施与深交所监管函，直指其2023年年报存在四类财务确认违规：未实质取得货权却确认收入、无商业实质交易入账、期后大额异常退货、收入确认时点与会计政策不符。值得关注的是，此次暴雷恰逢公司实控权由重庆国资委转至国务院国资委不足百日，业内猜测这或是新任控股方主动“挤水分”的结果。

　　千亿联合体的“阿喀琉斯之踵”

　　2023年初，通用技术集团入主重药控股，将其与中国医药合并打造出年营收超千亿的流通巨头。但规模神话难掩经营隐忧：2022-2024年净利润三连降，2024年预告净利腰斩，应收账款周转天数高达150天，远超同行均值。数据显示，其2023年801亿元营收仅转化6.55亿元净利，净利率不足0.8%，而同期国药控股净利率为2.3%。

　　重药控股73%网点分布在川渝云贵地区，这些区域公立医院平均回款周期长达9-12个月，叠加集采压价与账期延长，形成“规模越大、资金链越紧”的恶性循环。更严峻的是，其与中国医药的协同效应未能显现——两家企业应收账款周转天数均在150天高位徘徊，合并后资金效率不升反降。

　　市值管理考核下的业绩迷途

　　此次财务造假风波，恰逢国资委将市值管理纳入央企考核的关键节点。2023年报显示，重药控股管理层股权激励行权条件要求净利润年复合增长率不低于10%，而实际业绩已连续三年负增长。

　　这种现象并非孤例。2023年白云山第四季度突然计提3亿元亏损，被指是为新任管理层卸下历史包袱；九州通2022年也曾因提前确认收入被问询。这些案例折射出流通企业在规模扩张与质量提升间的集体迷失——商务部数据显示，TOP5企业已占据医药流通市场52%份额，但行业平均净利率从2018年的1.8%下滑至2023年的1.2%。

　　此刻摆在重药控股面前的，不仅是财务洗澡的阵痛，更是如何将千亿规模转化为真实价值的终极命题。当潮水退去，唯有真正穿上“效率救生衣”的企业，才能穿越行业周期。

　　本文结合AI工具生成