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咸宁市(嘉鱼县、赤壁市、咸安区、通山县、通城县、崇阳县)

九江市(永修县、共青城市、武宁县、柴桑区、德安县、瑞昌市、濂溪区、浔阳区、湖口县、修水县、庐山市、彭泽县、都昌县)

西安市(鄠邑区、蓝田县、未央区、莲湖区、灞桥区、周至县、阎良区、新城区、临潼区、长安区、雁塔区、碑林区、高陵区)

衡水市(阜城县、武邑县、故城县、桃城区、饶阳县、枣强县、武强县、冀州区、安平县、深州市、景县)  南阳市(桐柏县、南召县、镇平县、西峡县、社旗县、新野县、邓州市、内乡县、淅川县、宛城区、卧龙区、唐河县、方城县)

河池市(宜州区、环江毛南族自治县、南丹县、罗城仫佬族自治县、都安瑶族自治县、天峨县、巴马瑶族自治县、凤山县、东兰县、金城江区、大化瑶族自治县)

安顺市(镇宁布依族苗族自治县、普定县、平坝区、关岭布依族苗族自治县、紫云苗族布依族自治县、西秀区)

郴州市(宜章县、安仁县、临武县、北湖区、桂东县、嘉禾县、桂阳县、永兴县、汝城县、资兴市、苏仙区)淄博市(博山区、淄川区、高青县、沂源县、临淄区、周村区、张店区、桓台县)

白城市(洮南市、大安市、镇赉县、通榆县、洮北区)  安庆市(岳西县、桐城市、大观区、宿松县、太湖县、怀宁县、潜山市、宜秀区、望江县、迎江区)

达州市(达川区、开江县、大竹县、渠县、通川区、宣汉县、万源市)

茂名市(化州市、高州市、茂南区、电白区、信宜市)

鸡西市(滴道区、鸡东县、梨树区、鸡冠区、麻山区、恒山区、虎林市、密山市、城子河区)

楚雄彝族自治州(大姚县、武定县、永仁县、牟定县、楚雄市、元谋县、禄丰市、姚安县、南华县、双柏县)

邵阳市(邵东市、大祥区、新宁县、邵阳县、隆回县、城步苗族自治县、绥宁县、洞口县、新邵县、双清区、武冈市、北塔区)

阜阳市(颍东区、界首市、颍上县、临泉县、颍州区、太和县、阜南县、颍泉区)

玉树藏族自治州(囊谦县、治多县、玉树市、曲麻莱县、杂多县、称多县)

榆林市(定边县、绥德县、佳县、清涧县、横山区、靖边县、米脂县、吴堡县、榆阳区、府谷县、神木市、子洲县)

石河子市(图木舒克市、五家渠市、新星市、可克达拉市、北屯市、铁门关市、白杨市、昆玉市、双河市、阿拉尔市、胡杨河市)

呼伦贝尔市(额尔古纳市、阿荣旗、陈巴尔虎旗、海拉尔区、鄂伦春自治旗、扎赉诺尔区、莫力达瓦达斡尔族自治旗、根河市、牙克石市、新巴尔虎左旗、鄂温克族自治旗、满洲里市、扎兰屯市、新巴尔虎右旗)

崇左市(扶绥县、天等县、龙州县、凭祥市、大新县、江州区、宁明县)

哈尔滨市(尚志市、方正县、延寿县、依兰县、双城区、木兰县、巴彦县、阿城区、道外区、宾县、道里区、呼兰区、五常市、香坊区、平房区、通河县、松北区、南岗区)

铜陵市(枞阳县、郊区、义安区、铜官区)

曲靖市(宣威市、富源县、师宗县、罗平县、会泽县、马龙区、沾益区、陆良县、麒麟区)

昌都市(贡觉县、丁青县、类乌齐县、卡若区、江达县、察雅县、左贡县、芒康县、洛隆县、边坝县、八宿县)

延安市(黄龙县、甘泉县、黄陵县、子长市、宝塔区、洛川县、安塞区、吴起县、宜川县、富县、延川县、志丹县、延长县)

西宁市(城西区、湟中区、大通回族土族自治县、湟源县、城中区、城东区、城北区)

苏州市(张家港市、相城区、昆山市、常熟市、吴中区、姑苏区、虎丘区、太仓市、吴江区)

宝鸡市(渭滨区、千阳县、陇县、扶风县、凤翔区、金台区、陈仓区、凤县、岐山县、眉县、太白县、麟游县)

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宜宾市(高县、叙州区、长宁县、屏山县、翠屏区、南溪区、筠连县、珙县、兴文县、江安县)

吴忠市(利通区、同心县、盐池县、青铜峡市、红寺堡区)

扬州市(高邮市、广陵区、仪征市、宝应县、江都区、邗江区)

丽水市(云和县、莲都区、青田县、松阳县、庆元县、龙泉市、遂昌县、景宁畲族自治县、缙云县)  漳州市(龙海区、诏安县、南靖县、东山县、漳浦县、长泰区、云霄县、龙文区、芗城区、平和县、华安县)

泉州市(晋江市、泉港区、惠安县、石狮市、安溪县、永春县、南安市、洛江区、金门县、丰泽区、德化县、鲤城区)

七台河市(茄子河区、桃山区、新兴区、勃利县)

张家口市(蔚县、怀来县、阳原县、赤城县、万全区、沽源县、涿鹿县、康保县、桥西区、尚义县、桥东区、下花园区、宣化区、崇礼区、张北县、怀安县)定西市(岷县、通渭县、渭源县、安定区、陇西县、漳县、临洮县)

惠州市(惠城区、惠阳区、惠东县、龙门县、博罗县)  宿迁市(泗洪县、沭阳县、宿城区、泗阳县、宿豫区)

柳州市(柳南区、柳江区、城中区、融安县、鱼峰区、柳北区、柳城县、融水苗族自治县、三江侗族自治县、鹿寨县)

临汾市(古县、隰县、大宁县、安泽县、洪洞县、霍州市、永和县、乡宁县、吉县、蒲县、汾西县、翼城县、襄汾县、尧都区、浮山县、侯马市、曲沃县)

固原市(原州区、泾源县、西吉县、彭阳县、隆德县)海西蒙古族藏族自治州(天峻县、都兰县、茫崖市、格尔木市、乌兰县、德令哈市)

鹤岗市(向阳区、绥滨县、工农区、萝北县、兴山区、兴安区、南山区、东山区)

保山市(施甸县、昌宁县、隆阳区、龙陵县、腾冲市)

绥化市(绥棱县、北林区、青冈县、明水县、安达市、庆安县、肇东市、望奎县、兰西县、海伦市)

厦门市(集美区、海沧区、同安区、思明区、翔安区、湖里区)

宜春市(高安市、奉新县、上高县、万载县、袁州区、靖安县、铜鼓县、丰城市、宜丰县、樟树市)

珠海市(金湾区、斗门区、香洲区)

林芝市(波密县、巴宜区、察隅县、工布江达县、米林市、墨脱县、朗县)

镇江市(京口区、丹阳市、句容市、扬中市、丹徒区、润州区)

锡林郭勒盟(镶黄旗、二连浩特市、锡林浩特市、东乌珠穆沁旗、苏尼特右旗、正蓝旗、多伦县、正镶白旗、苏尼特左旗、阿巴嘎旗、太仆寺旗、西乌珠穆沁旗)

来宾市(武宣县、象州县、兴宾区、金秀瑶族自治县、忻城县、合山市)

朔州市(怀仁市、应县、平鲁区、山阴县、右玉县、朔城区)

日喀则市(聂拉木县、萨迦县、定结县、白朗县、岗巴县、南木林县、亚东县、定日县、拉孜县、吉隆县、仁布县、谢通门县、萨嘎县、昂仁县、江孜县、仲巴县、康马县、桑珠孜区)

哈密市(巴里坤哈萨克自治县、伊州区、伊吾县)

廊坊市(大厂回族自治县、大城县、霸州市、文安县、固安县、三河市、香河县、广阳区、安次区、永清县)

安阳市(滑县、殷都区、文峰区、林州市、安阳县、汤阴县、龙安区、内黄县、北关区)

株洲市(天元区、茶陵县、芦淞区、攸县、炎陵县、醴陵市、渌口区、石峰区、荷塘区)

　　一季度，“冠军基”“季军基”规模双双破百亿元！

　　4月21日，今年一季度公募基金业绩排名第一的鹏华碳中和主题A、排名第三的永赢先进制造智选A相继披露了2025年一季报。两只基金规模均在一季度实现大规模增长，从2024年末的10亿级别规模，增长至百亿元规模，截至一季度末，两只基金规模分别达108.96亿元、115.18亿元。

　　两只基金均在一季度重仓人形机器人板块，基金经理在一季报中对该板块做出解读。

　　其中，鹏华碳中和主题基金基金经理闫思倩认为，2025年将成为具身智能发展元年，随着中国制造与AI快速发展，具身智能在未来几年将提升各制造业行业生产效率，大幅降低制造成本，目前仍处于从0到1的起步阶段，空间巨大却也还有很长的路要走。永赢先进制造智选基金经理张璐认为，机器人板块是未来10年大级别beta机会，机器人板块会持续活跃，但随着量产的逐步落地，个股可能会去伪存真，分化可能加剧，波动会有所增加。

　　一季度绩优基金规模双双破百亿

　　4月21日，今年一季度公募基金业绩排名第一的鹏华碳中和主题A和排名第三的永赢先进制造智选A双双披露一季报。

　　因重仓机器人板块，鹏华碳中和主题A、永赢先进制造智选A今年一季度业绩表现亮眼，收益率分别为60.26%、52.32%。一季度，两只基金规模大增，鹏华碳中和主题基金份额由2024年末的10.51亿份增至今年一季度末的69.13亿份，规模达108.96亿元；永赢先进制造智选基金份额由2024年末的14.01亿份增至今年一季度末的60.11亿份，规模达115.18亿元。

　　从具体持仓来看，今年一季度，鹏华碳中和主题较2024年末大幅增持了双林股份、中大力德、五洲新春（维权）、震裕科技、华辰装备、汉威科技、中坚科技、兆威机电、绿的谐波等个股，并新买入捷昌驱动；截至一季度末，该基金前十大重仓股分别为双林股份、中大力德、五洲新春、震裕科技、华辰装备、汉威科技、捷昌驱动、中坚科技、兆威机电、绿的谐波。

　　永赢先进制造智选增持了北特科技、浙江荣泰、震裕科技、斯菱股份、兆威机电、中大力德、伟创电气、肇民科技、蓝黛科技，并新买入凌云股份。截至一季度末，该基金前十大重仓股分别为北特科技、浙江荣泰、震裕科技、斯菱股份、凌云股份、兆威机电、中大力德、伟创电气、肇民科技、蓝黛科技。

　　2025年是人形机器人量产元年

　　对于年内热门赛道机器人板块，基金经理在一季报中给出详尽分析认为，2025年是人形机器人量产元年，未来渗透率的天花板高且想象空间大。

　　回顾一季度机器人板块的亮眼表现，永赢先进制造智选基金经理张璐表示，机器人板块近期有四个维度的积极变化：1．机器人板块在持续扩圈，从以前的机器人主机厂单一映射到现在有了国内外多个机器人主机厂衍生的多个产业链共同映射。个股方面，大量传统电新、汽车、机械等板块公司开始涉及机器人相关业务，机器人相关个股数量增加明显；2．整个一季度机器人板块有较密集的催化，各主机厂机器人新视频的不断推出、春晚机器人节目出圈、英伟达CES大会等事件使得机器人板块持续维持着高关注度和高热度；3．政策端方面，广深、江浙沪、川渝、安徽等几个省市陆续发布了机器人产业支持政策，对于机器人产业链，政策层面有超预期的扶持力度；4．产业链进展方面，2025年是人形机器人量产元年，全球范围内可能会有革命性的机器人产品发布，产业将开启量产时刻。

　　鹏华碳中和主题基金经理闫思倩在一季报中表示，2025年以来，多家汽车及零部件公司公告转型具身智能，主流车企都在加入机器人产业化阵营。两会期间，全国人大代表、小鹏汽车董事长何小鹏预计未来将在人形机器人领域投资500亿—1000亿元。互联网巨头像当年涌入互联网造车一样，纷纷涌入人形机器人领域。2025年将成为具身智能发展元年，随着中国制造与AI快速发展，具身智能在未来几年将提升各制造业行业生产效率，大幅降低制造成本。但目前仍处于从0到1的起步阶段，空间巨大却也还有很长的路要走。

　　人形机器人赛道分化可能加剧，投资需注意风险

　　展望二季度，张璐认为，人形机器人产业链依然在快速地发展，行业日新月异。机器人板块会持续活跃，但随着量产的逐步落地，个股可能会去伪存真，分化可能加剧，波动会有所增加。

　　机器人板块是未来10年大级别beta机会。它的闪耀登场远不止解放双手那么简单，无论从情感陪伴还是物理支持都将全方位赋能人类的生活。特斯拉公司首席执行官埃隆·马斯克多次阐述愿景：未来人类和人形机器人的比例将不止1：1，有较大可能超过人类数量，渗透率的天花板高且想象空间大。人形机器人相较于其他行业壁垒较高，涉及多学科的融合、软硬件的协同，所以对入局的资金、技术、资源整合都有相对较高的要求。而且产业链从上游到核心零部件和系统零部件，到中游的机器人本体和系统集成，到下游的终端应用，产业链长且复杂。机器人，可能是未来不可多得的，如同当年消费电子中苹果产业链、特斯拉电动车产业链——现象级的长坡厚雪大赛道。

　　“板块短期上涨较多后，我们也在机器人细分领域内做出取舍，例如市场对可能面临快速通缩、同质化竞争激烈的品种的定价较为充分后，我们更愿意把仓位布局在感知类零部件、新制造工艺、潜在新型电机方案、整机组装代工商、积极拓展机器人业务且估值相对偏低的公司等。”一季度“亚军基”平安先进制造的基金经理张荫先在一季报中表示，本产品一贯的投资方法：一方面布局确定性，寻找在机器人业务中较高概率进入供应链的公司，另一方面挖掘弹性，积极寻找主业基本面有支撑或改善、同时新拓展机器人业务的优秀公司，这类标的一旦实现0—1的新突破，有望获得估值及业绩的双击机会。

　　需要注意的是，永赢先进制造智选一季报特别提示，永赢智选系列作为聚焦新质生产力的工具型产品系列，其高成长性决定了必会伴随较大的市场波动。对于该产品来说，面对人形机器人这样一个具有长期向好逻辑的板块，单纯地追高或在市场波动时恐慌离场都不是最优策略。投资者在初次接触相关行业时，不妨将其纳入关注列表，深入了解和研究该行业及工具型产品的风险收益特征，基于真正看好时再做出投资决策，而不要仅仅因为热度高就跟风购买。若看好板块未来发展，可以考虑采用定投方式与行业共同成长，熨平短期波动，力争享受行业长期发展的红利。同时，也希望大家能够适当分散投资，从更理性、更长期的角度做好资产配置，不要把资金全部押注到单一产品。

　　4月20日晚间北信源发布2025年度向特定对象发行股票预案。

　　本次向特定对象发行股票采用竞价方式，本次向特定对象发行的定价基准日为发行期首日，发行价格不低于定价基准日前20个交易日公司股票交易均价的80%。

　　本次发行的股票种类为境内上市人民币普通股（A股），每股面值为人民币1.00元。本次发行的股票将在深圳证券交易所创业板上市交易。本次向特定对象发行的股票数量按照募集资金总额除以发行价格确定，且不超过本次发行前总股本的30%，即不超过434，947，226股（含本数）。

　　本次募集资金总额不超过人民币47，733.04万元（含本数），在扣除相关发行费用后的募集资金净额拟投资于信源密信安全AI基座项目、智能应急响应平台研发项目。

　　分红缺失与实控人减持套现

　　北信源的股东回报体系呈现“双输”格局：中小投资者长期零分红，而大股东通过减持套现攫取利益。

　　在股东回报上，相比同行，奇安信、启明星辰等同行近三年分红率均值达30%，而北信源分红金额不足其1%。

　　公司自2012年上市以来累计派现1.17亿元，远低于同期股权融资额（12.62亿定增+IPO募资3.9亿）。近三年（2022-2024）因未弥补亏损达4.07亿元，连续停止分红。

　　需要指出的是，大股东疑似通过减持精准套现。据公开资料，实控人林皓在2024年4月以4.53元/股转让5.01%股份，较当日收盘价（4.51元）溢价0.4%，套现3.29亿元。此举恰逢公司净利润转亏前夜。

　　基本面羸弱？

　　北信源的经营基本面已陷入“收入萎缩-成本激增-现金流恶化”的恶性循环。

　　一方面，公司的收入结构脆弱性疑似暴露。具体数据上，2024年政府客户收入下滑33.25%，金融客户收入下降28.31%，两大主力市场营收占比从63%降至52%；

　　另一方面，公司成本或暴露相关管理问题。数据显示，军工客户成本激增134%，政府项目成本上升67%，导致营业成本同比增加33.19%，远超收入降幅（-24.31%）。

　　此外，公司经营性现金流连续两年为负，2024年净流出7261万元，同比恶化200.87%；

　　应收账款周转率0.89次：账期长达409天，5.17亿元营收中2.1亿元为应收账款，存在坏账风险；

　　融资依赖度攀升：资产负债率36%，但流动比率1.36、速动比率0.96，短期偿债压力凸。

　　注：此文为AI工具生成，不构成任何投资建议。