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吐鲁番市(高昌区、托克逊县、鄯善县)

泸州市(合江县、泸县、江阳区、古蔺县、龙马潭区、纳溪区、叙永县)

绥化市(明水县、北林区、绥棱县、望奎县、安达市、庆安县、海伦市、青冈县、肇东市、兰西县)

孝感市(汉川市、应城市、云梦县、孝昌县、安陆市、大悟县、孝南区)  桂林市(龙胜各族自治县、兴安县、平乐县、全州县、永福县、恭城瑶族自治县、七星区、灵川县、叠彩区、临桂区、荔浦市、资源县、灌阳县、阳朔县、雁山区、象山区、秀峰区)

宁德市(屏南县、霞浦县、周宁县、古田县、福鼎市、柘荣县、寿宁县、蕉城区、福安市)

昭通市(威信县、巧家县、盐津县、昭阳区、永善县、镇雄县、大关县、鲁甸县、水富市、彝良县、绥江县)

定西市(临洮县、陇西县、漳县、岷县、渭源县、安定区、通渭县)南阳市(新野县、邓州市、淅川县、镇平县、唐河县、宛城区、卧龙区、社旗县、桐柏县、方城县、西峡县、南召县、内乡县)

平凉市(泾川县、崇信县、崆峒区、庄浪县、静宁县、灵台县、华亭市)  漯河市(源汇区、临颍县、舞阳县、郾城区、召陵区)

兴安盟(科尔沁右翼中旗、乌兰浩特市、扎赉特旗、突泉县、阿尔山市、科尔沁右翼前旗)

张家界市(武陵源区、永定区、桑植县、慈利县)

阜阳市(颍泉区、颍东区、界首市、颍上县、颍州区、临泉县、阜南县、太和县)

三沙市(南沙区、西沙区)

宜春市(万载县、樟树市、靖安县、铜鼓县、奉新县、袁州区、高安市、宜丰县、上高县、丰城市)

伊犁哈萨克自治州(察布查尔锡伯自治县、霍尔果斯市、尼勒克县、霍城县、昭苏县、特克斯县、伊宁县、奎屯市、巩留县、伊宁市、新源县)

六盘水市(盘州市、水城区、六枝特区、钟山区)

丹东市(振安区、宽甸满族自治县、元宝区、东港市、振兴区、凤城市)

盘锦市(大洼区、双台子区、盘山县、兴隆台区)

马鞍山市(含山县、博望区、花山区、当涂县、雨山区、和县)

海口市(秀英区、琼山区、美兰区、龙华区)

曲靖市(会泽县、师宗县、罗平县、麒麟区、陆良县、富源县、沾益区、马龙区、宣威市)

怒江傈僳族自治州(贡山独龙族怒族自治县、泸水市、兰坪白族普米族自治县、福贡县)

江门市(恩平市、鹤山市、开平市、台山市、江海区、新会区、蓬江区)

三亚市(吉阳区、海棠区、崖州区、天涯区)

温州市(苍南县、瓯海区、鹿城区、乐清市、龙湾区、永嘉县、瑞安市、龙港市、文成县、泰顺县、平阳县、洞头区)

博尔塔拉蒙古自治州(精河县、博乐市、阿拉山口市、温泉县)

鹰潭市(月湖区、贵溪市、余江区)

那曲市(比如县、聂荣县、索县、巴青县、安多县、双湖县、申扎县、尼玛县、嘉黎县、色尼区、班戈县)

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阿里地区(噶尔县、日土县、革吉县、普兰县、改则县、措勤县、札达县)

黄山市(徽州区、休宁县、祁门县、黟县、黄山区、屯溪区、歙县)

太原市(古交市、迎泽区、小店区、杏花岭区、娄烦县、清徐县、晋源区、尖草坪区、阳曲县、万柏林区)

保定市(容城县、高阳县、徐水区、高碑店市、涞源县、雄县、唐县、涞水县、易县、博野县、莲池区、竞秀区、曲阳县、安国市、定兴县、定州市、满城区、安新县、清苑区、顺平县、阜平县、蠡县、望都县、涿州市)  鹤壁市(淇县、山城区、鹤山区、淇滨区、浚县)

上饶市(鄱阳县、万年县、婺源县、玉山县、余干县、横峰县、弋阳县、信州区、德兴市、铅山县、广信区、广丰区)

台州市(路桥区、椒江区、黄岩区、天台县、仙居县、温岭市、玉环市、临海市、三门县)

五指山市(东方市、白沙黎族自治县、屯昌县、昌江黎族自治县、澄迈县、文昌市、临高县、万宁市、琼海市、乐东黎族自治县、保亭黎族苗族自治县、定安县、琼中黎族苗族自治县、陵水黎族自治县)常德市(鼎城区、桃源县、临澧县、石门县、津市市、汉寿县、安乡县、武陵区、澧县)

德州市(夏津县、德城区、宁津县、乐陵市、武城县、庆云县、禹城市、临邑县、齐河县、平原县、陵城区)  日喀则市(亚东县、康马县、谢通门县、吉隆县、昂仁县、聂拉木县、定结县、仲巴县、桑珠孜区、萨嘎县、岗巴县、拉孜县、江孜县、萨迦县、定日县、仁布县、南木林县、白朗县)

衡阳市(祁东县、南岳区、石鼓区、耒阳市、雁峰区、蒸湘区、衡东县、衡南县、常宁市、珠晖区、衡山县、衡阳县)

铜川市(耀州区、宜君县、王益区、印台区)

毕节市(七星关区、赫章县、金沙县、威宁彝族回族苗族自治县、大方县、纳雍县、织金县、黔西市)沈阳市(铁西区、康平县、大东区、和平区、沈河区、于洪区、皇姑区、苏家屯区、新民市、沈北新区、法库县、辽中区、浑南区)

鄂州市(梁子湖区、鄂城区、华容区)

吉安市(遂川县、青原区、井冈山市、吉州区、新干县、峡江县、万安县、泰和县、安福县、永丰县、吉安县、永新县、吉水县)

镇江市(润州区、句容市、丹徒区、京口区、扬中市、丹阳市)

湘潭市(湘潭县、韶山市、湘乡市、雨湖区、岳塘区)

柳州市(融水苗族自治县、柳城县、城中区、柳南区、柳北区、三江侗族自治县、融安县、柳江区、鹿寨县、鱼峰区)

崇左市(宁明县、大新县、凭祥市、扶绥县、龙州县、江州区、天等县)

西安市(碑林区、新城区、长安区、高陵区、未央区、莲湖区、临潼区、阎良区、周至县、雁塔区、鄠邑区、蓝田县、灞桥区)

鹤岗市(南山区、工农区、萝北县、向阳区、兴山区、东山区、绥滨县、兴安区)

文山壮族苗族自治州(麻栗坡县、富宁县、丘北县、砚山县、文山市、广南县、马关县、西畴县)

石嘴山市(惠农区、大武口区、平罗县)

聊城市(阳谷县、莘县、东阿县、高唐县、茌平区、冠县、东昌府区、临清市)

唐山市(丰润区、玉田县、乐亭县、开平区、迁西县、遵化市、丰南区、古冶区、迁安市、曹妃甸区、路北区、滦州市、滦南县、路南区)

珠海市(金湾区、香洲区、斗门区)

大理白族自治州(洱源县、鹤庆县、剑川县、宾川县、南涧彝族自治县、永平县、巍山彝族回族自治县、大理市、弥渡县、漾濞彝族自治县、祥云县、云龙县)

辽阳市(文圣区、辽阳县、灯塔市、太子河区、弓长岭区、白塔区、宏伟区)

张家口市(蔚县、桥东区、沽源县、宣化区、桥西区、赤城县、怀安县、崇礼区、张北县、康保县、怀来县、万全区、阳原县、尚义县、下花园区、涿鹿县)

　　一季度，“冠军基”“季军基”规模双双破百亿元！

　　4月21日，今年一季度公募基金业绩排名第一的鹏华碳中和主题A、排名第三的永赢先进制造智选A相继披露了2025年一季报。两只基金规模均在一季度实现大规模增长，从2024年末的10亿级别规模，增长至百亿元规模，截至一季度末，两只基金规模分别达108.96亿元、115.18亿元。

　　两只基金均在一季度重仓人形机器人板块，基金经理在一季报中对该板块做出解读。

　　其中，鹏华碳中和主题基金基金经理闫思倩认为，2025年将成为具身智能发展元年，随着中国制造与AI快速发展，具身智能在未来几年将提升各制造业行业生产效率，大幅降低制造成本，目前仍处于从0到1的起步阶段，空间巨大却也还有很长的路要走。永赢先进制造智选基金经理张璐认为，机器人板块是未来10年大级别beta机会，机器人板块会持续活跃，但随着量产的逐步落地，个股可能会去伪存真，分化可能加剧，波动会有所增加。

　　一季度绩优基金规模双双破百亿

　　4月21日，今年一季度公募基金业绩排名第一的鹏华碳中和主题A和排名第三的永赢先进制造智选A双双披露一季报。

　　因重仓机器人板块，鹏华碳中和主题A、永赢先进制造智选A今年一季度业绩表现亮眼，收益率分别为60.26%、52.32%。一季度，两只基金规模大增，鹏华碳中和主题基金份额由2024年末的10.51亿份增至今年一季度末的69.13亿份，规模达108.96亿元；永赢先进制造智选基金份额由2024年末的14.01亿份增至今年一季度末的60.11亿份，规模达115.18亿元。

　　从具体持仓来看，今年一季度，鹏华碳中和主题较2024年末大幅增持了双林股份、中大力德、五洲新春（维权）、震裕科技、华辰装备、汉威科技、中坚科技、兆威机电、绿的谐波等个股，并新买入捷昌驱动；截至一季度末，该基金前十大重仓股分别为双林股份、中大力德、五洲新春、震裕科技、华辰装备、汉威科技、捷昌驱动、中坚科技、兆威机电、绿的谐波。

　　永赢先进制造智选增持了北特科技、浙江荣泰、震裕科技、斯菱股份、兆威机电、中大力德、伟创电气、肇民科技、蓝黛科技，并新买入凌云股份。截至一季度末，该基金前十大重仓股分别为北特科技、浙江荣泰、震裕科技、斯菱股份、凌云股份、兆威机电、中大力德、伟创电气、肇民科技、蓝黛科技。

　　2025年是人形机器人量产元年

　　对于年内热门赛道机器人板块，基金经理在一季报中给出详尽分析认为，2025年是人形机器人量产元年，未来渗透率的天花板高且想象空间大。

　　回顾一季度机器人板块的亮眼表现，永赢先进制造智选基金经理张璐表示，机器人板块近期有四个维度的积极变化：1．机器人板块在持续扩圈，从以前的机器人主机厂单一映射到现在有了国内外多个机器人主机厂衍生的多个产业链共同映射。个股方面，大量传统电新、汽车、机械等板块公司开始涉及机器人相关业务，机器人相关个股数量增加明显；2．整个一季度机器人板块有较密集的催化，各主机厂机器人新视频的不断推出、春晚机器人节目出圈、英伟达CES大会等事件使得机器人板块持续维持着高关注度和高热度；3．政策端方面，广深、江浙沪、川渝、安徽等几个省市陆续发布了机器人产业支持政策，对于机器人产业链，政策层面有超预期的扶持力度；4．产业链进展方面，2025年是人形机器人量产元年，全球范围内可能会有革命性的机器人产品发布，产业将开启量产时刻。

　　鹏华碳中和主题基金经理闫思倩在一季报中表示，2025年以来，多家汽车及零部件公司公告转型具身智能，主流车企都在加入机器人产业化阵营。两会期间，全国人大代表、小鹏汽车董事长何小鹏预计未来将在人形机器人领域投资500亿—1000亿元。互联网巨头像当年涌入互联网造车一样，纷纷涌入人形机器人领域。2025年将成为具身智能发展元年，随着中国制造与AI快速发展，具身智能在未来几年将提升各制造业行业生产效率，大幅降低制造成本。但目前仍处于从0到1的起步阶段，空间巨大却也还有很长的路要走。

　　人形机器人赛道分化可能加剧，投资需注意风险

　　展望二季度，张璐认为，人形机器人产业链依然在快速地发展，行业日新月异。机器人板块会持续活跃，但随着量产的逐步落地，个股可能会去伪存真，分化可能加剧，波动会有所增加。

　　机器人板块是未来10年大级别beta机会。它的闪耀登场远不止解放双手那么简单，无论从情感陪伴还是物理支持都将全方位赋能人类的生活。特斯拉公司首席执行官埃隆·马斯克多次阐述愿景：未来人类和人形机器人的比例将不止1：1，有较大可能超过人类数量，渗透率的天花板高且想象空间大。人形机器人相较于其他行业壁垒较高，涉及多学科的融合、软硬件的协同，所以对入局的资金、技术、资源整合都有相对较高的要求。而且产业链从上游到核心零部件和系统零部件，到中游的机器人本体和系统集成，到下游的终端应用，产业链长且复杂。机器人，可能是未来不可多得的，如同当年消费电子中苹果产业链、特斯拉电动车产业链——现象级的长坡厚雪大赛道。

　　“板块短期上涨较多后，我们也在机器人细分领域内做出取舍，例如市场对可能面临快速通缩、同质化竞争激烈的品种的定价较为充分后，我们更愿意把仓位布局在感知类零部件、新制造工艺、潜在新型电机方案、整机组装代工商、积极拓展机器人业务且估值相对偏低的公司等。”一季度“亚军基”平安先进制造的基金经理张荫先在一季报中表示，本产品一贯的投资方法：一方面布局确定性，寻找在机器人业务中较高概率进入供应链的公司，另一方面挖掘弹性，积极寻找主业基本面有支撑或改善、同时新拓展机器人业务的优秀公司，这类标的一旦实现0—1的新突破，有望获得估值及业绩的双击机会。

　　需要注意的是，永赢先进制造智选一季报特别提示，永赢智选系列作为聚焦新质生产力的工具型产品系列，其高成长性决定了必会伴随较大的市场波动。对于该产品来说，面对人形机器人这样一个具有长期向好逻辑的板块，单纯地追高或在市场波动时恐慌离场都不是最优策略。投资者在初次接触相关行业时，不妨将其纳入关注列表，深入了解和研究该行业及工具型产品的风险收益特征，基于真正看好时再做出投资决策，而不要仅仅因为热度高就跟风购买。若看好板块未来发展，可以考虑采用定投方式与行业共同成长，熨平短期波动，力争享受行业长期发展的红利。同时，也希望大家能够适当分散投资，从更理性、更长期的角度做好资产配置，不要把资金全部押注到单一产品。

　　4月20日晚间北信源发布2025年度向特定对象发行股票预案。

　　本次向特定对象发行股票采用竞价方式，本次向特定对象发行的定价基准日为发行期首日，发行价格不低于定价基准日前20个交易日公司股票交易均价的80%。

　　本次发行的股票种类为境内上市人民币普通股（A股），每股面值为人民币1.00元。本次发行的股票将在深圳证券交易所创业板上市交易。本次向特定对象发行的股票数量按照募集资金总额除以发行价格确定，且不超过本次发行前总股本的30%，即不超过434，947，226股（含本数）。

　　本次募集资金总额不超过人民币47，733.04万元（含本数），在扣除相关发行费用后的募集资金净额拟投资于信源密信安全AI基座项目、智能应急响应平台研发项目。

　　分红缺失与实控人减持套现

　　北信源的股东回报体系呈现“双输”格局：中小投资者长期零分红，而大股东通过减持套现攫取利益。

　　在股东回报上，相比同行，奇安信、启明星辰等同行近三年分红率均值达30%，而北信源分红金额不足其1%。

　　公司自2012年上市以来累计派现1.17亿元，远低于同期股权融资额（12.62亿定增+IPO募资3.9亿）。近三年（2022-2024）因未弥补亏损达4.07亿元，连续停止分红。

　　需要指出的是，大股东疑似通过减持精准套现。据公开资料，实控人林皓在2024年4月以4.53元/股转让5.01%股份，较当日收盘价（4.51元）溢价0.4%，套现3.29亿元。此举恰逢公司净利润转亏前夜。

　　基本面羸弱？

　　北信源的经营基本面已陷入“收入萎缩-成本激增-现金流恶化”的恶性循环。

　　一方面，公司的收入结构脆弱性疑似暴露。具体数据上，2024年政府客户收入下滑33.25%，金融客户收入下降28.31%，两大主力市场营收占比从63%降至52%；

　　另一方面，公司成本或暴露相关管理问题。数据显示，军工客户成本激增134%，政府项目成本上升67%，导致营业成本同比增加33.19%，远超收入降幅（-24.31%）。

　　此外，公司经营性现金流连续两年为负，2024年净流出7261万元，同比恶化200.87%；

　　应收账款周转率0.89次：账期长达409天，5.17亿元营收中2.1亿元为应收账款，存在坏账风险；

　　融资依赖度攀升：资产负债率36%，但流动比率1.36、速动比率0.96，短期偿债压力凸。

　　注：此文为AI工具生成，不构成任何投资建议。