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佳木斯市(桦南县、抚远市、桦川县、郊区、向阳区、富锦市、同江市、前进区、汤原县、东风区)

玉林市(容县、福绵区、博白县、玉州区、北流市、陆川县、兴业县)

长春市(农安县、德惠市、九台区、朝阳区、绿园区、榆树市、双阳区、二道区、南关区、宽城区、公主岭市)

咸宁市(赤壁市、咸安区、通城县、嘉鱼县、通山县、崇阳县)  揭阳市(揭西县、普宁市、揭东区、惠来县、榕城区)

河池市(宜州区、天峨县、金城江区、东兰县、都安瑶族自治县、环江毛南族自治县、凤山县、罗城仫佬族自治县、巴马瑶族自治县、大化瑶族自治县、南丹县)

定西市(岷县、通渭县、临洮县、安定区、渭源县、陇西县、漳县)

东营市(利津县、广饶县、垦利区、东营区、河口区)泸州市(纳溪区、江阳区、龙马潭区、叙永县、古蔺县、泸县、合江县)

沧州市(河间市、盐山县、青县、任丘市、运河区、吴桥县、海兴县、南皮县、黄骅市、孟村回族自治县、献县、泊头市、新华区、肃宁县、沧县、东光县)  漯河市(舞阳县、郾城区、召陵区、源汇区、临颍县)

甘孜藏族自治州(得荣县、新龙县、炉霍县、德格县、稻城县、乡城县、理塘县、康定市、道孚县、石渠县、泸定县、白玉县、丹巴县、色达县、雅江县、巴塘县、九龙县、甘孜县)

运城市(河津市、闻喜县、临猗县、稷山县、垣曲县、芮城县、绛县、平陆县、新绛县、盐湖区、万荣县、永济市、夏县)

湖州市(吴兴区、长兴县、安吉县、南浔区、德清县)

辽源市(东丰县、东辽县、西安区、龙山区)

济宁市(兖州区、梁山县、微山县、曲阜市、汶上县、邹城市、泗水县、嘉祥县、金乡县、鱼台县、任城区)

阿勒泰地区(青河县、福海县、阿勒泰市、富蕴县、吉木乃县、哈巴河县、布尔津县)

昭通市(昭阳区、永善县、巧家县、镇雄县、鲁甸县、彝良县、大关县、绥江县、威信县、盐津县、水富市)

东莞市

吕梁市(柳林县、离石区、中阳县、临县、方山县、文水县、交城县、兴县、石楼县、岚县、汾阳市、孝义市、交口县)

延安市(吴起县、延长县、富县、黄龙县、子长市、安塞区、黄陵县、宜川县、甘泉县、延川县、洛川县、宝塔区、志丹县)

石河子市(五家渠市、可克达拉市、白杨市、昆玉市、图木舒克市、双河市、铁门关市、新星市、胡杨河市、阿拉尔市、北屯市)

九江市(濂溪区、德安县、修水县、湖口县、永修县、武宁县、共青城市、瑞昌市、柴桑区、都昌县、庐山市、浔阳区、彭泽县)

汉中市(洋县、勉县、留坝县、南郑区、城固县、略阳县、佛坪县、镇巴县、汉台区、西乡县、宁强县)

梅州市(大埔县、兴宁市、梅县区、平远县、五华县、蕉岭县、丰顺县、梅江区)

玉树藏族自治州(玉树市、囊谦县、治多县、杂多县、称多县、曲麻莱县)

毕节市(威宁彝族回族苗族自治县、七星关区、织金县、大方县、金沙县、纳雍县、赫章县、黔西市)

怒江傈僳族自治州(兰坪白族普米族自治县、福贡县、泸水市、贡山独龙族怒族自治县)

菏泽市(定陶区、东明县、单县、曹县、郓城县、巨野县、成武县、牡丹区、鄄城县)

张家口市(阳原县、宣化区、桥东区、桥西区、涿鹿县、张北县、蔚县、万全区、康保县、尚义县、下花园区、怀安县、崇礼区、赤城县、沽源县、怀来县)

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通辽市(奈曼旗、库伦旗、开鲁县、扎鲁特旗、霍林郭勒市、科尔沁左翼后旗、科尔沁左翼中旗、科尔沁区)

阿里地区(普兰县、改则县、噶尔县、革吉县、日土县、札达县、措勤县)

楚雄彝族自治州(牟定县、元谋县、双柏县、禄丰市、武定县、楚雄市、大姚县、南华县、姚安县、永仁县)

黄石市(阳新县、西塞山区、铁山区、下陆区、黄石港区、大冶市)  呼和浩特市(回民区、土默特左旗、玉泉区、托克托县、武川县、和林格尔县、清水河县、新城区、赛罕区)

金华市(磐安县、武义县、婺城区、东阳市、义乌市、永康市、浦江县、金东区、兰溪市)

和田地区(和田县、和田市、墨玉县、策勒县、于田县、洛浦县、皮山县、民丰县)

兴安盟(阿尔山市、科尔沁右翼中旗、突泉县、乌兰浩特市、扎赉特旗、科尔沁右翼前旗)宿州市(灵璧县、泗县、砀山县、埇桥区、萧县)

郴州市(苏仙区、汝城县、永兴县、安仁县、嘉禾县、桂东县、临武县、北湖区、桂阳县、宜章县、资兴市)  淮安市(清江浦区、淮安区、金湖县、洪泽区、盱眙县、淮阴区、涟水县)

周口市(淮阳区、鹿邑县、太康县、川汇区、商水县、沈丘县、项城市、扶沟县、西华县、郸城县)

沈阳市(于洪区、新民市、沈北新区、辽中区、和平区、法库县、浑南区、铁西区、皇姑区、康平县、苏家屯区、沈河区、大东区)

文山壮族苗族自治州(砚山县、马关县、文山市、丘北县、西畴县、富宁县、广南县、麻栗坡县)新余市(渝水区、分宜县)

松原市(前郭尔罗斯蒙古族自治县、扶余市、长岭县、宁江区、乾安县)

汕头市(金平区、澄海区、龙湖区、南澳县、潮南区、潮阳区、濠江区)

淮南市(潘集区、谢家集区、八公山区、凤台县、田家庵区、大通区、寿县)

佛山市(顺德区、三水区、高明区、南海区、禅城区)

临夏回族自治州(临夏市、广河县、积石山保安族东乡族撒拉族自治县、和政县、永靖县、东乡族自治县、康乐县、临夏县)

丽江市(玉龙纳西族自治县、宁蒗彝族自治县、华坪县、永胜县、古城区)

济南市(平阴县、商河县、市中区、钢城区、天桥区、槐荫区、历下区、莱芜区、章丘区、长清区、济阳区、历城区)

新疆维吾尔自治区

汕尾市(城区、海丰县、陆河县、陆丰市)

内蒙古自治区

武汉市(青山区、洪山区、黄陂区、江夏区、硚口区、汉南区、江汉区、江岸区、武昌区、新洲区、蔡甸区、东西湖区、汉阳区)

十堰市(张湾区、郧西县、丹江口市、竹溪县、茅箭区、郧阳区、竹山县、房县)

资阳市(安岳县、乐至县、雁江区)

南京市(建邺区、玄武区、江宁区、秦淮区、六合区、高淳区、雨花台区、溧水区、鼓楼区、浦口区、栖霞区)

青岛市(平度市、胶州市、莱西市、城阳区、市南区、李沧区、黄岛区、市北区、即墨区、崂山区)

韶关市(始兴县、浈江区、南雄市、翁源县、武江区、仁化县、乐昌市、曲江区、新丰县、乳源瑶族自治县)

“人形机器人产业在未来数年乃至十年间，无疑将成为极具成长性的黄金赛道，蕴藏着巨大的发展潜力和投资机遇。”

随着公募基金一季报进入密集披露期，机构调仓路径逐渐明晰。据第一财经初步统计，在已披露季报的主动权益类基金中，超半数产品于一季度提升股票仓位，目前仓位在八成以上的产品占比达到四分之三，进攻性策略有所升温。

从持仓角度而言，基金经理一季度操作呈现鲜明的赛道特征，以人形机器人产业链为代表的科技赛道成为最大赢家，部分重仓产品实现规模与收益的双重跃升；同时也有重仓消费赛道的产品斩获超额收益。然而，随着二季度行情展开，一季度领涨的科技主题基金面临阶段性调整，而北交所主题与医药板块相关产品则接棒领跑。

“含科量”成业绩密码

据第一财经初步统计，截至4月21日，有1490只主动权益类产品（仅列举初始基金，下同）已经披露了最新一季报的情况。其中，有43%的基金产品的股票仓位在90%以上，还有超过三成产品的股票仓位在80%至90%之间，整体保持高仓位运作。在有近两期季报数据的主动权益产品里，有超过半数提高了股票仓位，进攻性有所增加。

在这些产品中，近四分之三的产品在一季度取得正收益，10只业绩超过30%。其中，表现最好的是鹏华碳中和主题A，单季度回报超过60%。这一业绩表现让该产品的规模（不同份额合并计算，下同）暴增至108.96亿元，较去年年底的10.35亿元增加近百亿元，增幅达到9.5倍以上。

凭借出色业绩展现出显著吸金效应的情况并非个例。平安先进制造主题A和永赢先进制造智选A也是类似情况。这两只产品在今年前三个月分别获得53.65%、52.32%的回报，前者从0.48亿元的迷你规模摇身一变达到13.21亿元，规模增幅超过26倍；后者则因“太受欢迎”，曾在今年2月暂停大额申购，但规模仍从数十亿元增至百亿规模，增幅超过5.5倍。

此外，广发成长领航一年持有A、华富科技动能A、长城久鑫A、万家北交所慧选两年定开A等7只产品的业绩表现也同样居前，单季度回报在30%以上，多数产品也凭借亮眼的业绩表现获得不同程度的净申购。

记者观察来看，“含科量”是此轮主动权益产品的最大业绩密码，上述业绩居前的产品大多重仓了科技股，如平安先进制造主题A、永赢先进制造智选A、华富科技动能A、长城久鑫A等多只产品都在季报中打出“明牌”：主要配置人形机器人方向。

具体而言，不少产品在一季度出现了明显的调仓举动。以华富科技动能A为例，其前十大重仓股中新进6只个股，且均为首次重仓，包括隆盛科技（300680.SZ）、美湖股份（603319.SH）、中鼎股份（000887.SZ）、银轮股份（002126.SZ）等汽车板块个股，还有瑞迪智驱（301596.SZ）、中大力德（002896.SZ）等机械设备个股。

不过，即使是同一方向，细分领域也有所区别。如平安先进制造主题A选择将仓位布局在感知类零部件、整机组装代工商、积极拓展机器人业务且估值相对偏低的公司等领域；而长城久鑫A的持仓则集中在机器人行业上游的核心零部件企业、关节模组及整机的集成商，这些企业分布在机械设备、汽车、电子、电力设备等多个行业。

除了押注科技赛道以外，也有基金经理选择另辟蹊径。以广发成长领航一年持有混合A为例，其基金经理吴远怡聚焦新消费板块诸如“谷子经济”、国潮等新业态等细分投资机会，该产品的前十大重仓股中有一半为港股，前两大重仓股分别是泡泡玛特（09992.HK）和老铺黄金（06181.HK），均属于可选消费类行业；第三大重仓股晶品特装（688084.SH）则属于军工领域；此外还有阿里巴巴、美图公司等个股。

二季度赛道有所调整

随着二季度市场行情转向，一季度领涨的科技赛道基金面临阶段性调整压力。Wind数据显示，截至4月18日，此前位居前三的鹏华碳中和主题A、平安先进制造主题A、永赢先进制造智选A本月以来的平均回撤超过12%。

与此同时，北交所主题和医药主题的相关产品则取而代之，业绩增长明显。例如，万家北交所慧选两年定开混合A本月以来增长11.96%，年内回报率增至48.39%；广发北交所精选两年定开混合A同样因月内11.25%的业绩表现排名大幅上升。

沉寂许久的医药主题产品也迎来复苏，尤其是创新药领域成为资金配置焦点。长城医药产业精选A今年以来的收益率为44.71%，永赢医药创新智选A的年内收益率则在35%以上。两只产品均聚焦在A股或港股的创新药领域的投资机会。

除了名字中带有“医药”相关字眼的产品外，平安核心优势A的年内收益率达到32.74%。从一季报来看，该产品前十大重仓股均为医药板块个股，重点同样聚焦在创新药这一细分方向，如艾力斯（688578.SH）、百利天恒（688506.SH）、泽璟制药（688266.SH）等。

整体而言，无论是当下面对调整的科技主题，还是后来居上的医药赛道，基金经理们对自己所跟踪的赛道仍抱有信心。

“人形机器人产业在未来数年乃至十年间，无疑将成为极具成长性的黄金赛道，蕴藏着巨大的发展潜力和投资机遇。”平安先进制造主题基金经理张荫先在季报中表示，人形机器人产业的发展轨迹将对标智能手机与电动汽车，而且持续周期会更长，赛道容量也更为庞大。

长城久鑫基金经理余欢在走访调研了多个地方的机器人本体企业和零部件公司后发现，行业发展方兴未艾，越来越多的地方政府开始大力支持机器人行业的发展，也有越来越多的企业开始涉足并重点布局机器人领域。

“因为相信，所以看见。对于这个从0到1发展的行业，我们预计今年会是量产元年。”余欢认为，今年很可能会看到一定数量的机器人在工厂落地，开始新的“进化”训练之旅，为未来的进一步放量做准备。

同时，上述基金经理也对赛道调整有所预期。张荫先认为，当前板块静态估值处于较高水平，短期涨幅较大可能会面临调整压力，波动率较大，这往往是成长性赛道投资过程中会面临的问题，希望投资者理性看待、分批投资。

短期业绩的反弹，是否意味着医药主题的机会已经来了？长城医药产业精选基金经理梁福睿认为，当前创新药个股的海外研发合作进展变化及报表改善均迎来奇点时刻，同时创新药政策端的确定性明显高于非创新药领域。永赢医药创新智选基金经理单林、储可凡也分析称，国产创新药正加速实现商业化成果转化与全球化布局，国家支持药械创新的方向依旧不变，创新药蕴含众多投资机会。