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汕头市(龙湖区、金平区、澄海区、濠江区、南澳县、潮阳区、潮南区)

马鞍山市(雨山区、当涂县、含山县、花山区、博望区、和县)

海西蒙古族藏族自治州(乌兰县、格尔木市、都兰县、德令哈市、茫崖市、天峻县)

保山市(龙陵县、昌宁县、施甸县、隆阳区、腾冲市)  包头市(东河区、达尔罕茂明安联合旗、固阳县、青山区、九原区、石拐区、土默特右旗、白云鄂博矿区、昆都仑区)

漳州市(龙文区、云霄县、漳浦县、龙海区、南靖县、平和县、东山县、长泰区、华安县、芗城区、诏安县)

黄山市(屯溪区、休宁县、徽州区、歙县、黟县、黄山区、祁门县)

漯河市(召陵区、临颍县、舞阳县、郾城区、源汇区)

晋中市(和顺县、榆社县、介休市、灵石县、榆次区、平遥县、左权县、寿阳县、昔阳县、祁县、太谷区)  延边朝鲜族自治州(安图县、图们市、延吉市、龙井市、和龙市、敦化市、汪清县、珲春市)

临沂市(沂南县、罗庄区、兰陵县、费县、临沭县、郯城县、蒙阴县、沂水县、河东区、兰山区、平邑县、莒南县)

自贡市(荣县、大安区、富顺县、沿滩区、贡井区、自流井区)

阿拉善盟(额济纳旗、阿拉善左旗、阿拉善右旗)

乌海市(海南区、海勃湾区、乌达区)

九江市(彭泽县、德安县、瑞昌市、武宁县、濂溪区、庐山市、共青城市、浔阳区、柴桑区、湖口县、永修县、修水县、都昌县)

东莞市

鸡西市(恒山区、密山市、鸡冠区、虎林市、鸡东县、滴道区、城子河区、梨树区、麻山区)

南阳市(新野县、唐河县、桐柏县、西峡县、社旗县、内乡县、宛城区、卧龙区、邓州市、淅川县、方城县、镇平县、南召县)

邢台市(临西县、平乡县、隆尧县、南宫市、信都区、南和区、清河县、柏乡县、宁晋县、襄都区、广宗县、临城县、威县、巨鹿县、任泽区、新河县、沙河市、内丘县)

淮安市(金湖县、盱眙县、涟水县、洪泽区、淮阴区、清江浦区、淮安区)

三明市(尤溪县、泰宁县、明溪县、建宁县、将乐县、清流县、沙县区、大田县、永安市、三元区、宁化县)

玉林市(容县、北流市、兴业县、博白县、玉州区、陆川县、福绵区)

上海市(杨浦区、嘉定区、长宁区、青浦区、静安区、浦东新区、松江区、虹口区、崇明区、普陀区、黄浦区、宝山区、徐汇区、闵行区、金山区、奉贤区)

佛山市(顺德区、禅城区、高明区、南海区、三水区)

天水市(武山县、清水县、甘谷县、秦安县、麦积区、秦州区、张家川回族自治县)

洛阳市(伊川县、偃师区、新安县、涧西区、栾川县、洛宁县、宜阳县、汝阳县、孟津区、老城区、西工区、瀍河回族区、嵩县、洛龙区)

定西市(渭源县、陇西县、临洮县、通渭县、漳县、岷县、安定区)

保定市(博野县、曲阳县、易县、阜平县、高碑店市、定兴县、涿州市、唐县、清苑区、顺平县、竞秀区、高阳县、莲池区、安国市、定州市、徐水区、望都县、满城区、安新县、蠡县、雄县、涞源县、涞水县、容城县)

台州市(仙居县、路桥区、黄岩区、玉环市、椒江区、天台县、临海市、三门县、温岭市)

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巴音郭楞蒙古自治州(且末县、尉犁县、和硕县、博湖县、焉耆回族自治县、库尔勒市、若羌县、轮台县、和静县)

荆门市(京山市、掇刀区、沙洋县、钟祥市、东宝区)

连云港市(赣榆区、东海县、连云区、海州区、灌南县、灌云县)

本溪市(明山区、溪湖区、桓仁满族自治县、南芬区、本溪满族自治县、平山区)  开封市(顺河回族区、鼓楼区、龙亭区、禹王台区、尉氏县、兰考县、杞县、通许县、祥符区)

阳江市(阳西县、阳春市、阳东区、江城区)

邵阳市(武冈市、大祥区、隆回县、双清区、邵阳县、新宁县、城步苗族自治县、新邵县、邵东市、北塔区、绥宁县、洞口县)

内江市(东兴区、市中区、隆昌市、威远县、资中县)陇南市(徽县、两当县、宕昌县、礼县、武都区、康县、西和县、成县、文县)

怀化市(中方县、通道侗族自治县、溆浦县、辰溪县、新晃侗族自治县、鹤城区、麻阳苗族自治县、芷江侗族自治县、洪江市、会同县、靖州苗族侗族自治县、沅陵县)  安康市(汉阴县、镇坪县、旬阳市、石泉县、岚皋县、平利县、紫阳县、汉滨区、白河县、宁陕县)

张家界市(慈利县、桑植县、武陵源区、永定区)

烟台市(福山区、海阳市、莱州市、蓬莱区、莱山区、牟平区、莱阳市、栖霞市、招远市、龙口市、芝罘区)

丽水市(莲都区、松阳县、庆元县、缙云县、景宁畲族自治县、青田县、云和县、遂昌县、龙泉市)固原市(原州区、隆德县、泾源县、西吉县、彭阳县)

喀什地区(岳普湖县、喀什市、英吉沙县、塔什库尔干塔吉克自治县、疏勒县、巴楚县、叶城县、莎车县、伽师县、泽普县、麦盖提县、疏附县)

孝感市(云梦县、大悟县、应城市、孝昌县、孝南区、安陆市、汉川市)

大连市(金州区、沙河口区、长海县、甘井子区、西岗区、普兰店区、旅顺口区、瓦房店市、庄河市、中山区)

东营市(河口区、垦利区、广饶县、利津县、东营区)

贵港市(桂平市、港北区、港南区、覃塘区、平南县)

温州市(龙湾区、瑞安市、文成县、永嘉县、瓯海区、平阳县、泰顺县、乐清市、洞头区、龙港市、鹿城区、苍南县)

桂林市(秀峰区、龙胜各族自治县、叠彩区、兴安县、雁山区、象山区、平乐县、全州县、阳朔县、恭城瑶族自治县、永福县、七星区、灌阳县、临桂区、荔浦市、灵川县、资源县)

锡林郭勒盟(正蓝旗、镶黄旗、多伦县、苏尼特右旗、锡林浩特市、正镶白旗、西乌珠穆沁旗、东乌珠穆沁旗、阿巴嘎旗、太仆寺旗、苏尼特左旗、二连浩特市)

周口市(郸城县、西华县、鹿邑县、川汇区、扶沟县、商水县、淮阳区、项城市、太康县、沈丘县)

辽阳市(灯塔市、宏伟区、弓长岭区、太子河区、白塔区、文圣区、辽阳县)

阜阳市(颍泉区、临泉县、颍东区、颍上县、太和县、颍州区、界首市、阜南县)

长沙市(长沙县、芙蓉区、宁乡市、望城区、雨花区、开福区、天心区、浏阳市、岳麓区)

伊春市(大箐山县、友好区、丰林县、乌翠区、汤旺县、南岔县、伊美区、铁力市、金林区、嘉荫县)

宜昌市(长阳土家族自治县、兴山县、枝江市、猇亭区、宜都市、当阳市、秭归县、西陵区、远安县、点军区、五峰土家族自治县、伍家岗区、夷陵区)

黑河市(爱辉区、嫩江市、北安市、孙吴县、五大连池市、逊克县)

平顶山市(宝丰县、鲁山县、舞钢市、新华区、湛河区、郏县、汝州市、叶县、卫东区、石龙区)

　　记者：杨毅

　　来源：金融时报

　　今年以来，黄金价格持续走高。

　　现货黄金涨势不停。2025年4月21日，伦敦金（现货黄金）持续走高，盘中向上触及3390美元/盎司关口。截至当日15时，伦敦金（现货黄金）达到3392美元/盎司。随后涨势有所回落。

　　国内期货市场方面，沪金期货主力合约已突破800元关口。

　　4月21日，沪金开盘后直线拉涨，随后维持高位震荡，上海期货交易所（以下简称“上期所”）黄金期货主力合约（AU2506）价格突破800元/克关口，再创历史新高。截至4月21日15时，AU2506日盘上涨2.50%，为连续第十一个交易日上涨。该合约今年迄今累计上涨29.68%。

　　在金价屡创新高之际，相关品种的高位波动风险不容忽视。

　　4月21日上午，上海黄金交易所向各会员单位发布《关于继续做好近期市场风险控制工作的通知》。通知称，近期贵金属价格波动剧烈，请各会员提高风险防范意识，继续做好风险应急预案，维护市场平稳运行。同时，提示投资者做好风险防范工作，合理控制仓位，理性投资。

　　而在前期，上期所已调整了黄金期货风控参数。4月9日，上期所公告称，自2025年4月10日收盘结算时起，黄金、白银期货合约的涨跌停板幅度调整为11%，套保交易保证金比例调整为12%，投机交易保证金比例调整为13%。

　　年内黄金价格持续走高，那么短期会否出现回调风险？中粮期货有限公司研究院资深研究员曹姗姗向《金融时报》记者表示，可能会有回调风险，例如4月初因美国实施所谓“对等关税”引发的市场恐慌。另外，在持续破新高后，也可能出现止盈的抛压导致回调。她提醒投资

　　来源：证券之星

　　近期，国产奶粉品牌贝因美（002570.SZ）公告称，收到浙江证监局下发的行政监管措施决定书。公告显示，浙江证监局在对公司的现场检查中发现三大问题：

　　一是公司收入确认不符合企业会计准则；二是公司控股股东贝因美集团有限公司（下称“贝因美集团”）存在非经营性资金占用情形；三是公司对广西全安圣企业管理有限公司的财务资助事项未及时审议并披露。其中因贝因美集团非经营性资金占用情形，浙江证监局对贝因美采取出具警示函的监督管理措施，并记入证券期货市场诚信档案。

　　受此影响，4月18日贝因美股价跌停。4月21日，公司股价继续下挫，截至收盘跌逾5%，最新报价6.18元/股。

　　根据《决定书》，贝因美集团被发现的非经营性资金占用情形发生在2021年至2022年。然而，证券之星梳理发现，贝因美时任独立董事曾发表的相关事项独立意见中，均明确表示公司在前述报告期内（2021年和2022年）不存在控股股东及其他关联方非经营性占用公司资金的情况。不仅如此，贝因美在2024年9月发布的公告里也表示，截至该报告披露日，贝因美集团不存在非经营性资金占用等侵害上市公司利益的情形。

　　这种非经营性资金占用的事实与公司内部信披文件的表述大相径庭，凸显出贝因美内控体系存在系统性缺陷。特别是当控股股东面临资金压力时，贝因美内部治理缺乏规范性，使得此类违规事项得以发生。而内控漏洞往往又伴随着信息披露违规，对公司造成“双重伤害”。

　　01． 控股股东债务压顶

　　《决定书》显示，贝因美集团于2021年和2022年分别占用公司资金3091.66万元和1693.55万元。尽管前述资金已于当年内归还上市公司，但结合贝因美集团连年来的股份高比例质押以及部分所持股份被冻结甚至被拍卖的情况，贝因美集团资金承压显著。

　　证券之星梳理公告发现，早在2016年6月2日，贝因美集团就将其所持股份的14.2%进行质押融资，短短25天后，贝因美集团再次将其所持股份的21.59%用于质押式回购交易。截至2018年9月28日，贝因美集团累计被质押349850000股，占其持有公司股份总数的99.9992%。尽管所持股份近乎满仓质押，但彼时贝因美表示，贝因美集团具备资金偿还能力，质押风险可控。

　　不过债务风险已经在贝因美集团一次又一次质押融资中埋下隐患。例如在2017年10月17日，贝因美集团、贝因美控股和BeingmadeHealthManagementCorp．等三家公司（以下统称“被申请人”）与FNOFTreasureTrainLimited（以下简称“申请人”）曾签署一份《股东协议》，申请人根据此协议提出申请：

　　要求被申请人按强制购买价格购买/回购其持有的BeingmadeHealthManagementCorp.32.26%股份。杭州中院认可申请人的请求，为采取财产保全，冻结了贝因美集团持有的上市公司37013943股。

　　2022年1月至今，贝因美共发布了6次控股股东部分股权被冻结的公告，其中包括一次轮候冻结信息，截至2025年3月13日，贝因美集团被质押/冻结的股份数量为131105171股，占其所持股份总数的98.85%，意味着贝因美集团绝大多数股份处于受限状态。

　　截至2024年前三季度，贝因美集团的持股比例为12.28%，虽仍为贝因美第一大股东，但其持股比例较2016年的33.06%已大幅缩水。证券之星发现，其中既有贝因美集团为缓解债务压力主动减持、转让部分股份，亦有其部分股份被司法拍卖导致持股比例被动减少。

　　例如，2024年7月，杭州中院将贝因美集团4800万无限售流通股（对应4.44%持股比例）作价2.02亿交付申请执行人宁波维贝抵偿相关案件债务，宁波维贝也由此成为贝因美的第二大股东。

　　若后续被冻结的部分股份再度被司法拍卖，贝因美集团的持股比例将进一步被动稀释，届时贝因美的控制权易主风险加剧，会使公司近年本就动荡的业绩注入更多的不确定性。

　　02． 第二增长曲线尚未成型

　　2024年前三季度，贝因美实现营收、净利润分别为：20.87亿元和7179.36万元，较上年同期增长8.91%和45.3%，但这一增长难以掩盖其业绩长期以来的剧烈波动。回溯近五年，公司在2019年、2020年、2022年三度陷入业绩巨亏，累计亏损达5.43亿元，远超其余两年的盈利总和，凸显出业绩稳定性严重不足。

　　证券之星注意到，2020年2月，贝因美发布的《2020-2024年发展战略规划纲要》中雄心勃勃地提出两大目标：一是产品销售规模重返行业前三，成为母婴行业的领军企业；二是全力构筑母婴生态圈，实现生态圈营收破千亿。

　　为推动目标落地，2022年8月，公司推出股票期权激励计划，其中设定的2022-2024年的业绩考核峰值为：营收需分别达到35.4亿元、66.37亿元和106.19亿元以上，净利润需实现1.2亿元、4亿元和8亿元及以上。

　　而从公司实际完成情况看，2022年公司业绩大幅亏损，2023年营收仅完成考核目标的四成左右，净利润也未能突破亿元大关。即便2024年前三季度营收实现同比增长，但其全年营收破百亿、净利润达8亿元的目标依旧遥不可及。与行业头部企业中国飞鹤、澳优等相比，贝因美2024年中报显示的营收和净利润规模均存在显著差距。

　　在业务布局方面，尽管贝因美在规划纲要中明确聚焦婴配粉、辅食、营养品、特殊医学配方食品和儿童健康食品等领域，但部分业务拓展进程远不及预期。以特殊医学配方食品业务为例，证券之星注意了解到，科露宝与贝因美于2021年签署合作协议，成为贝因美4款特殊医学系列产品的独家经销商，但后续因科露宝未能达成销售目标，被贝因美认定为违约，双方合作破裂并最终走向法律诉讼。

　　在今年2月接受投资机构调研时，公司表示将继续发展母婴生态业务，同时全力拓展全家营养业务，积极打造公司的第二增长曲线。

　　然而业务扩张离不开持续的资金支持，当下的贝因美正陷入“内忧外患”的资金困局：控股股东深陷债务泥潭，难以向上市公司提供资金援助；公司自身“存贷双高”现象突出，截至2024年第三季度，货币资金虽有9.68亿元，但短期借款也高达8.6亿元，现金短债比仅为1.1，短期偿债压力不容小觑。

　　若控股股东的债务危机持续恶化，银行势必会对贝因美进行更严格的信用评估，进一步收紧信贷额度。届时，公司的融资渠道将愈发狭窄，资金链紧张程度加剧，这无疑会给其业务拓展战略的推进带来巨大挑战。（本文首发证券之星，作者|吴凡）