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葫芦岛市(绥中县、南票区、龙港区、兴城市、建昌县、连山区)

鹤岗市(南山区、东山区、工农区、萝北县、兴安区、兴山区、绥滨县、向阳区)

宿州市(灵璧县、泗县、砀山县、埇桥区、萧县)

南阳市(宛城区、淅川县、南召县、桐柏县、唐河县、方城县、邓州市、社旗县、西峡县、镇平县、卧龙区、新野县、内乡县)  梅州市(五华县、梅江区、兴宁市、梅县区、丰顺县、平远县、蕉岭县、大埔县)

南通市(海门区、如皋市、海安市、启东市、如东县、崇川区、通州区)

枣庄市(峄城区、山亭区、台儿庄区、滕州市、市中区、薛城区)

雅安市(荥经县、汉源县、名山区、石棉县、宝兴县、芦山县、天全县、雨城区)

内江市(市中区、威远县、资中县、东兴区、隆昌市)  平凉市(泾川县、灵台县、华亭市、庄浪县、崆峒区、崇信县、静宁县)

安顺市(西秀区、关岭布依族苗族自治县、平坝区、紫云苗族布依族自治县、镇宁布依族苗族自治县、普定县)

东莞市

蚌埠市(蚌山区、禹会区、淮上区、龙子湖区、固镇县、五河县、怀远县)

绍兴市(新昌县、柯桥区、越城区、嵊州市、上虞区、诸暨市)

延边朝鲜族自治州(图们市、和龙市、安图县、延吉市、龙井市、珲春市、汪清县、敦化市)

龙岩市(上杭县、永定区、武平县、连城县、长汀县、新罗区、漳平市)

邯郸市(肥乡区、涉县、鸡泽县、大名县、峰峰矿区、曲周县、魏县、邯山区、磁县、武安市、复兴区、永年区、成安县、馆陶县、临漳县、丛台区、邱县、广平县)

德阳市(广汉市、旌阳区、罗江区、什邡市、绵竹市、中江县)

柳州市(三江侗族自治县、柳北区、柳南区、融水苗族自治县、柳城县、融安县、鹿寨县、柳江区、城中区、鱼峰区)

怀化市(辰溪县、洪江市、通道侗族自治县、会同县、沅陵县、芷江侗族自治县、鹤城区、溆浦县、中方县、靖州苗族侗族自治县、麻阳苗族自治县、新晃侗族自治县)

阜新市(新邱区、阜新蒙古族自治县、太平区、清河门区、彰武县、海州区、细河区)

赣州市(石城县、瑞金市、会昌县、信丰县、赣县区、安远县、大余县、全南县、定南县、于都县、崇义县、上犹县、宁都县、兴国县、龙南市、南康区、章贡区、寻乌县)

开封市(祥符区、顺河回族区、鼓楼区、龙亭区、禹王台区、杞县、兰考县、通许县、尉氏县)

保山市(龙陵县、腾冲市、昌宁县、隆阳区、施甸县)

漳州市(漳浦县、芗城区、诏安县、南靖县、云霄县、华安县、平和县、长泰区、龙海区、龙文区、东山县)

楚雄彝族自治州(武定县、南华县、禄丰市、楚雄市、大姚县、姚安县、元谋县、牟定县、双柏县、永仁县)

吴忠市(红寺堡区、同心县、盐池县、利通区、青铜峡市)

西藏自治区

武汉市(黄陂区、汉阳区、东西湖区、洪山区、汉南区、硚口区、新洲区、江岸区、江汉区、江夏区、武昌区、青山区、蔡甸区)

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徐州市(铜山区、贾汪区、云龙区、邳州市、泉山区、新沂市、睢宁县、丰县、鼓楼区、沛县)

上海市(黄浦区、青浦区、杨浦区、崇明区、松江区、徐汇区、宝山区、嘉定区、闵行区、虹口区、浦东新区、静安区、普陀区、长宁区、奉贤区、金山区)

宿迁市(宿豫区、泗洪县、沭阳县、宿城区、泗阳县)

成都市(新津区、郫都区、锦江区、新都区、武侯区、成华区、邛崃市、简阳市、金牛区、青羊区、彭州市、龙泉驿区、双流区、崇州市、大邑县、蒲江县、青白江区、温江区、金堂县、都江堰市)  新余市(分宜县、渝水区)

天水市(甘谷县、秦州区、张家川回族自治县、麦积区、清水县、武山县、秦安县)

江门市(台山市、新会区、蓬江区、江海区、开平市、鹤山市、恩平市)

鞍山市(铁东区、岫岩满族自治县、海城市、千山区、立山区、铁西区、台安县)自贡市(沿滩区、自流井区、荣县、大安区、贡井区、富顺县)

绥化市(望奎县、庆安县、兰西县、肇东市、明水县、绥棱县、安达市、北林区、青冈县、海伦市)  定西市(通渭县、临洮县、陇西县、安定区、渭源县、岷县、漳县)

七台河市(茄子河区、新兴区、桃山区、勃利县)

资阳市(安岳县、乐至县、雁江区)

安庆市(宜秀区、望江县、迎江区、桐城市、岳西县、潜山市、大观区、太湖县、怀宁县、宿松县)克孜勒苏柯尔克孜自治州(阿克陶县、乌恰县、阿合奇县、阿图什市)

丽水市(缙云县、莲都区、庆元县、遂昌县、云和县、青田县、龙泉市、松阳县、景宁畲族自治县)

丽江市(宁蒗彝族自治县、玉龙纳西族自治县、华坪县、永胜县、古城区)

贵港市(港南区、平南县、港北区、桂平市、覃塘区)

鄂州市(华容区、鄂城区、梁子湖区)

长春市(公主岭市、双阳区、德惠市、二道区、九台区、农安县、榆树市、南关区、绿园区、宽城区、朝阳区)

福州市(福清市、马尾区、晋安区、连江县、永泰县、仓山区、鼓楼区、闽侯县、台江区、长乐区、平潭县、罗源县、闽清县)

云浮市(罗定市、新兴县、云城区、郁南县、云安区)

太原市(娄烦县、晋源区、万柏林区、小店区、古交市、尖草坪区、清徐县、杏花岭区、迎泽区、阳曲县)

南平市(浦城县、政和县、建瓯市、建阳区、松溪县、光泽县、延平区、顺昌县、武夷山市、邵武市)

厦门市(翔安区、海沧区、同安区、集美区、思明区、湖里区)

无锡市(新吴区、梁溪区、惠山区、锡山区、宜兴市、江阴市、滨湖区)

安阳市(内黄县、文峰区、林州市、殷都区、北关区、安阳县、汤阴县、滑县、龙安区)

德州市(宁津县、齐河县、临邑县、庆云县、平原县、乐陵市、夏津县、德城区、禹城市、陵城区、武城县)

焦作市(中站区、武陟县、修武县、马村区、山阳区、温县、孟州市、沁阳市、博爱县、解放区)

佳木斯市(桦南县、抚远市、富锦市、东风区、同江市、向阳区、郊区、汤原县、桦川县、前进区)

阿拉善盟(阿拉善右旗、额济纳旗、阿拉善左旗)

　　“针对全球最新变化，已指示证监会和港交所做好准备，若在海外上市的中概股希望回流，必须让香港成为它们首选的上市地。”针对中美关税大战之下，在美中概股面临被“除牌”的潜在风险，香港特区政府财政司司长陈茂波日前公开撰文作出如此表态。

　　Wind统计数据显示，截至4月18日，目前在美上市的中概股总计有390家，合计总市值超过9200亿美元。陈茂波的表态引发了市场的遐想：香港在迎接中概股回流上做了怎样的准备？胜算如何？将给香港国际金融中心的地位带来怎样深远的影响？

　　机构测算：27家中概股符合回港条件

　　除对中国出口商品持续增加关税，美国政府还可能对在美上市的中国公司“下手”。

　　此前有消息称，若在美上市的中国公司不允许检查会计底稿等，美国法律将准许其退市。而即将上任的美国证交会主席保罗·阿特金斯（PaulAtkins）可能会在上任后，处理退市问题。这使得在美上市的中概股再次面临不确定性。

　　记者根据Wind数据统计，截至4月18日，目前在美上市的中概股总计有390家，合计总市值超过9200亿美元，其中包括阿里巴巴、拼多多在内的前20家中概股公司的市值超过7800亿美元，占比约85%。

　　值得注意的是，阿里巴巴、网易、京东等头部中概股多数已在香港二次上市或双重主要上市，目前仅在美股市场上市的只有拼多多、亚玛芬体育、富途控股、满帮、唯品会等少数公司，且其中一些公司也已筹划在港上市。

　　瑞银于近日公布的一份分析也指出，由于许多中概股已经实现在中国香港的双重上市，中概股“除牌”风险预计影响较小。据记者统计，近些年赴美上市的企业整体募资总额以及平均单价企业募资规模均呈下滑趋势。按上市日期算，2025年以来，截至4月18日，在美上市的中概股仅有32家，合计募资7.72亿美元。

　　据高盛测算，当前符合回流香港条件的27家中概股总市值为1.4万亿港元，覆盖电商、金融科技、生物医药等多个领域，其中就有拼多多、满帮、富途等公司。

　　安永大中华区财务会计咨询服务主管合伙人刘国华接受证券时报记者采访时指出，当前有三个行业的企业适合回到港股上市：互联网与科技行业、新能源与电动车行业，以及零售与消费行业。其中，市值在百亿美元以上的行业龙头企业，以及在细分领域中具备特色和竞争优势，且处于快速成长期的中等市值公司，都或能在港股市场上获得不错的表现。

　　已做好充足准备香港或加速融入“双循环”格局

　　事实上，早在2022年的中美科技及贸易摩擦中，中概股也同样面临被“除牌”风险。从那时起，多家中概股就启动了赴港第二上市，以此对冲不确定性风险。而经过数年的上市制度改革和优化后，香港在迎接中概股回归上已没有障碍。

　　具体来看，香港早在2018年就推行上市制度改革，包括允许尚未有盈利的生物科技公司上市、开放同股不同权限制，以及接受部分企业在当地进行第二上市等。

　　此外，今年2月，陈茂波也表示，香港将改善审批流程，优化双重主要上市及第二上市门槛，以及检讨市场结构，包括研究设立退市后场外交易机制。据悉，优化后的双重主要上市和第二上市制度将放宽对企业的市值、行业属性（如取消“创新产业公司”要求）及合规年限的限制。

　　香港迎接中概股“回流”做足了功课、信心满满，这批合资格在港上市的“中概股”将给港股市场带来怎样的影响？

　　在受访人士看来，最直观显著的利好有两个：一是活跃市场。“虽然短期来看，可能会稀释资金池，但长期来看，这些大企业在港上市有助于吸引全球投资者关注，吸引境内外资金流入香港市场，从而提升市场的流动性。”华辉创富投资总经理袁华明表示。

　　二是优化市场结构。刘国华指出，中概股中不少是互联网、科技、生物医药等新经济板块的企业，而港股过去以传统行业为主。中概股的回流将使港股市场的新经济比重不断上升，优化港股的行业结构，使港股市场的指数运行更能反映中国经济增长和转型的实际情况，吸引更多关注新经济的投资者。

　　实际上，近两年港股“向新”发展的趋势相当明显，随着越来越多科技企业在港上市，港股的交易活跃度得到了显著提高。数据显示，2025年以来，港股日均交易额超过2400亿港元，远超此前历史峰值。资金流入方面，截至4月17日，港股通累计净买入4.30万亿港元，年内成交净买入6044.61亿港元，占比已经达2024年全年的74.82%。

　　从上市公司数量来看，截至目前，港股上市公司超过2600家，总市值接近40万亿港元。尤其今年以来，港股涨幅领先多个市场，截至4月18日，恒生指数年内上涨6.66%，恒生科技指数上涨9.38%。

　　有市场评论指出，若成功承接中概股回流，香港将加速融入“双循环”格局，一方面为中国企业国际化提供跳板，另一方面吸引更多海外资金配置中国资产。这种“双向开放”的深化，或将重塑全球金融权力结构。

　　市场仍有顾虑 专家建议港股实施“制度—生态—战略”三位一体改革

　　记者与业内人士交流后了解到，市场对于中概股“回流”港股信心满满，但也存在一些顾虑。一是，如何衔接好两个市场不同的监管制度？据了解，美国市场采用“披露制”，强调企业自主信息披露，而香港更接近“核准制”，对合规性要求更高。

　　刘国华指出，中概股企业大多具有独特的业务模式、股权结构和财务特征，部分企业可能与港股现有的上市规则存在差异。港交所需要在保障投资者权益的前提下，进一步完善相关规则，以更好地适应这些企业回港上市的需求。但他也认为，此前多家中概股在港二次上市和双重上市为香港积累了经验，香港市场的国际化特征和制度灵活性也为这一过程提供了缓冲空间。

　　南开大学金融发展研究院院长田利辉接受证券时报记者采访时指出，在监管机制上，香港应该设立“跨境监管沙盒”，针对中概股回归涉及的跨境法律冲突，允许在特定试点范围内豁免部分规则，探索与内地及国际监管机构的互认机制。也需要根据企业所属行业特性差异化设定市值、流动性要求，动态调整“二次上市”标准，避免“一刀切”限制创新型企业回归。

　　陈茂波对此也表态，香港将“主动出击”，针对中概股特点优化监管框架，确保企业“来得了、留得住、发展得好”。

　　二是，香港当前的市场容量能否接得住中概股的“回流”？受访人士普遍认为，若大批量中概股回流香港，港股市场的资金或将承压。刘国华认为，港股市场若迎来大规模新增上市公司，而市场资金未能同步大幅增长，可能会导致部分股票交易活跃度不足，甚至会出现短期的供大于求局面，影响企业估值和股价表现。

　　对此，田利辉建议，可在制度创新上进一步下功夫。在港股通扩容基础上，推动做市商为回流中概股提供双向报价，同步开发挂钩中概股的期权、期货产品，提升市场深度。也要试点“同股不同权+ESG”融合架构，允许回归企业保留特殊股权结构的同时，强制要求设立ESG委员会并披露技术伦理风险，平衡资本效率与社会责任。

　　此外，在市场生态建设上，他还建议，要联合港交所、投行及科研机构，为拟上市企业提供“技术评估—专利定价—上市辅导”一体化服务，解决硬科技企业估值难题。还要考虑推动中概股回归发行人民币计价股票，联动大湾区跨境理财通机制，吸引东南亚主权基金通过港股配置人民币资产。

　　田利辉表示，港股承接中概股回流需跳出传统“通道思维”，转向“制度—生态—战略”三位一体改革：以沙盒机制化解跨境风险，以衍生品创新激活定价能力，以人民币国际化重构资金链路，最终将香港从“上市地”升级为“全球科技资本配置枢纽”。这一过程中，既要借力国家战略，也需保持与国际规则的动态适配。