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商洛市(丹凤县、镇安县、山阳县、洛南县、商南县、柞水县、商州区)

山南市(贡嘎县、扎囊县、桑日县、浪卡子县、隆子县、曲松县、措美县、乃东区、洛扎县、错那市、琼结县、加查县)

泰安市(肥城市、岱岳区、宁阳县、新泰市、泰山区、东平县)

郴州市(北湖区、汝城县、永兴县、安仁县、资兴市、宜章县、桂东县、苏仙区、桂阳县、临武县、嘉禾县)  吐鲁番市(高昌区、托克逊县、鄯善县)

玉林市(福绵区、北流市、陆川县、博白县、玉州区、兴业县、容县)

菏泽市(曹县、定陶区、鄄城县、东明县、单县、巨野县、成武县、郓城县、牡丹区)

青岛市(即墨区、市南区、崂山区、胶州市、莱西市、李沧区、平度市、城阳区、市北区、黄岛区)博尔塔拉蒙古自治州(阿拉山口市、温泉县、博乐市、精河县)

湖州市(德清县、安吉县、南浔区、吴兴区、长兴县)  常德市(澧县、汉寿县、武陵区、石门县、临澧县、鼎城区、安乡县、桃源县、津市市)

济宁市(梁山县、金乡县、任城区、鱼台县、兖州区、邹城市、嘉祥县、曲阜市、微山县、汶上县、泗水县)

海北藏族自治州(门源回族自治县、祁连县、刚察县、海晏县)

石河子市(胡杨河市、白杨市、阿拉尔市、昆玉市、北屯市、可克达拉市、双河市、图木舒克市、五家渠市、铁门关市、新星市)

绥化市(海伦市、望奎县、肇东市、明水县、安达市、青冈县、庆安县、兰西县、北林区、绥棱县)

张家界市(永定区、慈利县、桑植县、武陵源区)

宝鸡市(岐山县、金台区、凤县、太白县、渭滨区、陈仓区、眉县、陇县、千阳县、麟游县、扶风县、凤翔区)

永州市(新田县、蓝山县、宁远县、祁阳市、江华瑶族自治县、冷水滩区、江永县、双牌县、零陵区、道县、东安县)

咸阳市(渭城区、永寿县、武功县、秦都区、礼泉县、彬州市、乾县、泾阳县、三原县、长武县、杨陵区、兴平市、淳化县、旬邑县)

哈密市(巴里坤哈萨克自治县、伊州区、伊吾县)

伊春市(汤旺县、友好区、南岔县、嘉荫县、铁力市、丰林县、金林区、伊美区、乌翠区、大箐山县)

衡阳市(衡阳县、石鼓区、衡东县、耒阳市、常宁市、珠晖区、衡南县、蒸湘区、祁东县、衡山县、雁峰区、南岳区)

柳州市(融水苗族自治县、融安县、柳南区、柳江区、城中区、三江侗族自治县、鹿寨县、柳北区、鱼峰区、柳城县)

澳门特别行政区

恩施土家族苗族自治州(恩施市、建始县、巴东县、咸丰县、利川市、宣恩县、鹤峰县、来凤县)

昭通市(绥江县、威信县、鲁甸县、大关县、水富市、彝良县、巧家县、永善县、镇雄县、昭阳区、盐津县)

抚顺市(东洲区、望花区、新抚区、清原满族自治县、新宾满族自治县、抚顺县、顺城区)

珠海市(斗门区、金湾区、香洲区)

四平市(铁西区、双辽市、铁东区、伊通满族自治县、梨树县)

黄山市(休宁县、祁门县、黄山区、歙县、黟县、徽州区、屯溪区)

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海东市(乐都区、化隆回族自治县、民和回族土族自治县、平安区、互助土族自治县、循化撒拉族自治县)

河源市(连平县、紫金县、龙川县、和平县、源城区、东源县)

濮阳市(南乐县、濮阳县、台前县、清丰县、范县、华龙区)

吉安市(吉安县、永新县、吉水县、万安县、泰和县、峡江县、青原区、井冈山市、遂川县、永丰县、安福县、新干县、吉州区)  茂名市(高州市、茂南区、化州市、电白区、信宜市)

济源市

儋州市

通辽市(科尔沁区、霍林郭勒市、科尔沁左翼中旗、扎鲁特旗、库伦旗、奈曼旗、科尔沁左翼后旗、开鲁县)鄂尔多斯市(伊金霍洛旗、准格尔旗、鄂托克前旗、东胜区、康巴什区、达拉特旗、杭锦旗、乌审旗、鄂托克旗)

金昌市(永昌县、金川区)  安阳市(龙安区、林州市、安阳县、汤阴县、文峰区、滑县、北关区、内黄县、殷都区)

云浮市(郁南县、罗定市、新兴县、云安区、云城区)

钦州市(钦南区、钦北区、灵山县、浦北县)

新乡市(原阳县、封丘县、延津县、辉县市、获嘉县、卫滨区、长垣市、牧野区、卫辉市、红旗区、凤泉区、新乡县)赣州市(南康区、寻乌县、上犹县、定南县、宁都县、信丰县、安远县、龙南市、瑞金市、于都县、会昌县、全南县、兴国县、大余县、崇义县、赣县区、石城县、章贡区)

大同市(新荣区、灵丘县、广灵县、浑源县、阳高县、云冈区、平城区、天镇县、左云县、云州区)

固原市(原州区、泾源县、西吉县、彭阳县、隆德县)

和田地区(于田县、民丰县、和田县、洛浦县、策勒县、和田市、墨玉县、皮山县)

延安市(富县、黄陵县、志丹县、洛川县、安塞区、宝塔区、吴起县、宜川县、延长县、黄龙县、甘泉县、子长市、延川县)

汕头市(龙湖区、澄海区、濠江区、金平区、潮阳区、南澳县、潮南区)

金华市(永康市、金东区、磐安县、兰溪市、浦江县、义乌市、婺城区、武义县、东阳市)

承德市(滦平县、双滦区、双桥区、承德县、宽城满族自治县、平泉市、围场满族蒙古族自治县、兴隆县、丰宁满族自治县、鹰手营子矿区、隆化县)

洛阳市(洛龙区、瀍河回族区、孟津区、偃师区、老城区、伊川县、栾川县、宜阳县、嵩县、汝阳县、西工区、涧西区、洛宁县、新安县)

甘南藏族自治州(迭部县、舟曲县、玛曲县、临潭县、碌曲县、合作市、夏河县、卓尼县)

唐山市(古冶区、丰润区、滦州市、丰南区、开平区、迁西县、迁安市、乐亭县、滦南县、路北区、曹妃甸区、玉田县、遵化市、路南区)

潍坊市(诸城市、青州市、寒亭区、寿光市、坊子区、高密市、昌乐县、奎文区、临朐县、昌邑市、潍城区、安丘市)

保定市(涞水县、涞源县、定州市、容城县、安新县、徐水区、清苑区、望都县、阜平县、满城区、蠡县、高碑店市、易县、顺平县、涿州市、莲池区、竞秀区、博野县、定兴县、安国市、曲阳县、雄县、高阳县、唐县)

湛江市(雷州市、徐闻县、遂溪县、麻章区、吴川市、赤坎区、坡头区、霞山区、廉江市)

晋城市(城区、陵川县、泽州县、高平市、阳城县、沁水县)

武汉市(青山区、洪山区、江夏区、黄陂区、武昌区、江汉区、蔡甸区、汉南区、江岸区、新洲区、东西湖区、硚口区、汉阳区)

烟台市(莱阳市、福山区、海阳市、龙口市、莱州市、蓬莱区、栖霞市、莱山区、招远市、牟平区、芝罘区)

　　转自：北京商报

　　在问询阶段排队逾一年后，广州瑞立科密汽车电子股份有限公司（以下简称“瑞立科密”）即将迎来冲A的下一关键节点，公司深市主板IPO将于4月18日上会迎考。值得一提的是，本次冲击上市背后，瑞立科密与其控股股东瑞立集团有限公司（以下简称“瑞立集团”）存在着密切的业务往来。2020—2023年，公司向瑞立集团及其下属企业累计销售金额超10亿元；累计采购原材料金额超3亿元。除此之外，公司在募资扩产的合理性、销售费用率等方面也存在不少疑点。

　　控股股东扮“双角”

　　根据安排，深交所上市审核委员会定于4月18日召开2025年第8次上市审核委员会审议会议，审议瑞立科密的首发申请。

　　据了解，瑞立科密主营业务为机动车主动安全系统和铝合金精密压铸件的研发、生产和销售以及技术服务。公司主板IPO于2023年12月26日获得深交所受理，2024年1月23日进入问询阶段。

　　业绩表现方面，2022—2024年，瑞立科密营收、净利均实现稳步增长。具体来看，报告期内，公司实现营业收入分别约为13.26亿元、17.6亿元、19.77亿元；对应实现归属净利润分别约为9696.47万元、2.36亿元、2.69亿元。

　　控制权方面，截至招股书签署日，瑞立科密控股股东瑞立集团直接持有公司8670.3438万股股份，占本次发行前公司总股本的64.1613%。公司的共同实际控制人为张晓平、池淑萍、张佳睿，其中张晓平和池淑萍系夫妻关系，张佳睿系张晓平、池淑萍之女。截至招股书签署日，张晓平、池淑萍通过瑞立集团控制公司64.1613%的股份；张佳睿直接持有公司7.4001%的股份。张晓平、池淑萍、张佳睿合计控制公司71.5614%的股份。

　　值得一提的是，2020—2023年，在瑞立科密的前五大客户以及前五大供应商中，均存在着控股股东瑞立集团的身影。

　　招股书显示，2020—2022年，瑞立集团及其下属企业均系瑞立科密第一大客户，瑞立科密对其销售收入分别约为3.21亿元、3.85亿元、2.74亿元，对应主营业务收入占比分别约为25.89%、28.58%、21.1%。2023年，瑞立集团及其下属企业系公司第三大客户，公司当期对其销售收入约为7791.49万元，对应主营业务收入占比4.51%。经计算，2020—2023年这四年内，公司累计向控股股东瑞立集团及其下属企业销售金额超10亿元。

　　与此同时，2020—2022年，瑞立集团及其下属企业还系瑞立科密第一大供应商，公司向其采购金额分别约为7173.67万元、1.11亿元、9771.29万元，占比分别为10.73%、12.88%、12.88%。2023年，瑞立集团及其下属企业系公司第四大供应商，公司对其采购金额约5858.98万元，占比5.98%。经计算，瑞立科密四年间累计向控股股东采购金额超3亿元。

　　募资扩产合理性存疑

　　招股书显示，本次冲击上市，瑞立科密拟募集资金约15.22亿元，其中约8.81亿元拟投资于瑞立科密大湾区汽车智能电控系统研发智造总部，其余募集资金则拟分别投向研发中心建设项目、信息化建设项目、补充流动资金。

　　瑞立科密在招股书中表示，通过瑞立科密大湾区汽车智能电控系统研发智造总部项目的实施，公司将扩大气压电控制动系统产能，持续巩固公司在商用车领域的市场地位，同时加大液压电控制动系统产能建设，形成多层次的产品结构，实现公司产品结构优化，提高市场竞争力。

　　然而需要指出的是，在瑞立科密拟扩大气压电控制动系统产能背后，该项目的产能利用率在报告期内却均未达到饱和状态。资料显示，2022—2024年，公司气压电控制动系统产能利用率分别为51.74%、72.77%、75.12%。

　　“当前产能利用率不足的事实表明，市场实际需求可能并未达到公司预期。在此情况下扩产，可能导致产能过剩、资源浪费及成本上升，进而压缩公司利润空间，影响盈利能力。若市场需求增长不及预期，公司还可能面临库存积压、价格战等风险，进一步加剧经营压力。”中关村物联网产业联盟副秘书长袁帅谈道。

　　此外，瑞立科密还曾调减公司募资补流的金额。具体来看，在2024年12月披露的招股书中，公司将拟用于补充流动资金的募资金额由3.3亿元缩减至2.5亿元。

　　另外值得一提的是，据瑞立科密最初披露的招股书，公司曾于2021年进行4100万元现金分红。不过，在公司后续披露的招股书中，该笔现金分红未再有所体现。

　　销售费用率高于同行均值

　　招股书显示，2022—2024年，瑞立科密销售费用率分别为3.08%、3.87%和4%，而同行业可比公司在2022年、2023年销售费用率均值分别为2.36%、2.22%。不难看出，2022年、2023年，公司销售费用率均高于同行业可比公司均值。

　　另外，从销售费用方面看，报告期各期，瑞立科密销售费用分别为4081.32万元、6808.69万元和7905.09万元，逐年增长。对此，公司表示，2024年公司销售费用较2023年有所增长，主要系部分境外终端客户销售收入增长，公司当期发生的销售服务佣金增加所致。

　　财务数据显示，报告期各期，瑞立科密主营业务毛利率分别为21.66%、29.23%和29.72%，稳步提升。然而需要指出的是，2022年、2023年，公司主营产品中，铝合金精密压铸件毛利率显著低于同行业可比公司的可比产品毛利率平均水平。

　　具体来看，2022年、2023年，瑞立科密铝合金精密压铸件毛利率分别为9.19%、10.85%；对应同行业可比公司均值分别为20.52%、19.43%。2024年，公司该产品毛利率为8.62%，同比有所下降；同行业可比公司均值未在招股书中披露。

　　对此，瑞立科密表示，报告期内，公司铝合金精密压铸件产品的毛利率水平低于同行业公司，主要系铝合金压铸类汽车零部件种类繁多，各企业产品种类、客户群体不同，产品毛利率存在差异。同行业可比公司生产的压铸件产品体积大于公司主营产品，对于铝合金精密压铸件领域，产品体积越大、压铸难度越大，产品附加值相对较高。

　　针对相关问题，北京商报记者向瑞立科密方面发去采访函进行采访，但截至记者发稿，未收到公司回复。

　　北京商报记者马换换王蔓蕾