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西藏自治区

定西市(通渭县、漳县、陇西县、岷县、临洮县、渭源县、安定区)

廊坊市(广阳区、三河市、霸州市、永清县、固安县、香河县、大厂回族自治县、安次区、大城县、文安县)

湛江市(赤坎区、遂溪县、麻章区、霞山区、廉江市、雷州市、吴川市、徐闻县、坡头区)  玉树藏族自治州(治多县、囊谦县、玉树市、曲麻莱县、杂多县、称多县)

广州市(花都区、天河区、增城区、海珠区、越秀区、黄埔区、荔湾区、番禺区、白云区、从化区、南沙区)

无锡市(新吴区、梁溪区、宜兴市、惠山区、滨湖区、锡山区、江阴市)

池州市(青阳县、石台县、东至县、贵池区)呼和浩特市(清水河县、赛罕区、和林格尔县、托克托县、武川县、新城区、土默特左旗、回民区、玉泉区)

乌鲁木齐市(天山区、乌鲁木齐县、沙依巴克区、米东区、水磨沟区、新市区、达坂城区、头屯河区)  阳江市(江城区、阳东区、阳春市、阳西县)

张家界市(武陵源区、永定区、桑植县、慈利县)

阜阳市(颍上县、颍东区、颍州区、颍泉区、太和县、临泉县、界首市、阜南县)

新余市(分宜县、渝水区)

北京市(东城区、延庆区、大兴区、朝阳区、海淀区、密云区、房山区、昌平区、怀柔区、顺义区、平谷区、石景山区、西城区、丰台区、门头沟区、通州区)

扬州市(广陵区、宝应县、高邮市、江都区、仪征市、邗江区)

齐齐哈尔市(泰来县、建华区、拜泉县、甘南县、富裕县、铁锋区、讷河市、克东县、龙江县、昂昂溪区、富拉尔基区、依安县、克山县、龙沙区、梅里斯达斡尔族区、碾子山区)

林芝市(米林市、朗县、巴宜区、察隅县、工布江达县、波密县、墨脱县)

丽江市(宁蒗彝族自治县、永胜县、华坪县、古城区、玉龙纳西族自治县)

漳州市(南靖县、龙文区、龙海区、长泰区、芗城区、诏安县、东山县、漳浦县、华安县、平和县、云霄县)

宜昌市(远安县、秭归县、枝江市、长阳土家族自治县、夷陵区、点军区、猇亭区、伍家岗区、当阳市、兴山县、五峰土家族自治县、西陵区、宜都市)

海南藏族自治州(贵南县、共和县、兴海县、同德县、贵德县)

吕梁市(文水县、离石区、孝义市、岚县、交口县、临县、方山县、石楼县、交城县、中阳县、兴县、柳林县、汾阳市)

泰州市(高港区、海陵区、姜堰区、靖江市、兴化市、泰兴市)

忻州市(代县、宁武县、原平市、五台县、静乐县、五寨县、河曲县、岢岚县、保德县、偏关县、定襄县、神池县、繁峙县、忻府区)

甘孜藏族自治州(白玉县、新龙县、道孚县、得荣县、泸定县、九龙县、色达县、理塘县、巴塘县、石渠县、德格县、雅江县、丹巴县、甘孜县、康定市、乡城县、稻城县、炉霍县)

百色市(靖西市、田林县、右江区、那坡县、平果市、德保县、乐业县、田东县、田阳区、凌云县、西林县、隆林各族自治县)

马鞍山市(含山县、当涂县、和县、博望区、花山区、雨山区)

广安市(武胜县、邻水县、前锋区、广安区、岳池县、华蓥市)

陇南市(两当县、武都区、西和县、康县、宕昌县、徽县、文县、成县、礼县)

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芜湖市(镜湖区、弋江区、鸠江区、无为市、湾沚区、繁昌区、南陵县)

三沙市(西沙区、南沙区)

随州市(曾都区、广水市、随县)

荆门市(东宝区、沙洋县、钟祥市、掇刀区、京山市)  鹤壁市(浚县、淇滨区、山城区、鹤山区、淇县)

石河子市(昆玉市、白杨市、五家渠市、阿拉尔市、图木舒克市、新星市、胡杨河市、铁门关市、可克达拉市、北屯市、双河市)

眉山市(丹棱县、彭山区、仁寿县、东坡区、青神县、洪雅县)

武汉市(硚口区、江汉区、江岸区、汉阳区、江夏区、武昌区、新洲区、汉南区、青山区、东西湖区、黄陂区、蔡甸区、洪山区)萍乡市(上栗县、湘东区、芦溪县、莲花县、安源区)

昆明市(官渡区、晋宁区、禄劝彝族苗族自治县、西山区、宜良县、嵩明县、呈贡区、石林彝族自治县、富民县、寻甸回族彝族自治县、盘龙区、五华区、东川区、安宁市)  安庆市(大观区、桐城市、望江县、宜秀区、太湖县、潜山市、迎江区、宿松县、怀宁县、岳西县)

贺州市(富川瑶族自治县、平桂区、昭平县、八步区、钟山县)

唐山市(丰南区、乐亭县、路北区、迁安市、滦州市、丰润区、滦南县、开平区、路南区、玉田县、曹妃甸区、古冶区、遵化市、迁西县)

枣庄市(台儿庄区、薛城区、山亭区、峄城区、滕州市、市中区)辽阳市(灯塔市、辽阳县、弓长岭区、白塔区、太子河区、文圣区、宏伟区)

台州市(路桥区、黄岩区、玉环市、临海市、天台县、三门县、温岭市、仙居县、椒江区)

长沙市(雨花区、岳麓区、芙蓉区、天心区、宁乡市、开福区、长沙县、浏阳市、望城区)

海北藏族自治州(刚察县、门源回族自治县、海晏县、祁连县)

云浮市(云安区、郁南县、云城区、新兴县、罗定市)

开封市(顺河回族区、龙亭区、杞县、禹王台区、尉氏县、祥符区、兰考县、鼓楼区、通许县)

临沧市(永德县、双江拉祜族佤族布朗族傣族自治县、临翔区、云县、镇康县、凤庆县、耿马傣族佤族自治县、沧源佤族自治县)

湘西土家族苗族自治州(永顺县、吉首市、凤凰县、古丈县、泸溪县、龙山县、花垣县、保靖县)

乌海市(海勃湾区、乌达区、海南区)

塔城地区(塔城市、托里县、裕民县、乌苏市、和布克赛尔蒙古自治县、额敏县、沙湾市)

娄底市(冷水江市、新化县、涟源市、双峰县、娄星区)

兴安盟(乌兰浩特市、突泉县、科尔沁右翼前旗、阿尔山市、科尔沁右翼中旗、扎赉特旗)

衢州市(衢江区、龙游县、柯城区、江山市、常山县、开化县)

韶关市(翁源县、武江区、乳源瑶族自治县、仁化县、南雄市、新丰县、浈江区、曲江区、始兴县、乐昌市)

嘉峪关市

绵阳市(江油市、梓潼县、游仙区、三台县、涪城区、盐亭县、平武县、安州区、北川羌族自治县)

平顶山市(新华区、汝州市、郏县、叶县、石龙区、宝丰县、舞钢市、卫东区、鲁山县、湛河区)

　　4月22日，洛阳钼业在微信公众号发文称，经公司投资委员会批准，将通过海外实体以全现金方式收购加拿大上市公司Lumina黄金（TSXV：LUM）已发行和未发行的所有普通股，交易总价约为5.81亿加元。Lumina黄金100%持有位于厄瓜多尔西南部埃尔奥罗省的Cangrejos金矿项目。

　　4月22日，洛阳钼业股价盘中涨幅一度超过6%。截至收盘，上涨4.05%。

　　拟收购海外金矿

　　作为交易核心标的，Cangrejos金矿项目是厄瓜多尔大型原生金矿项目，保有资源量13.76亿吨，金平均品位0.46g/t，内蕴黄金金属638吨；储量6.59亿吨，金平均品位0.55g/t，内蕴黄金金属359吨。未来矿山寿命预计26年。

　　该矿为典型的斑岩型矿，体量大，埋藏浅，全露天开采且剥采比低，加上周边电力、水资源、道路和港口等基础设施完备，因此开采成本将具竞争力。该矿目前仍在矿权范围内及矿体深部进行勘探。此次收购价格折合每股1.27加元，相较于4月17日最新收盘价溢价41%。同时，洛阳钼业与Lumina黄金签署了一份认购协议，发行总额为2000万美元的可转换债券，以满足Cangrejos金矿项目未来的持续运行需求。

　　洛阳钼业表示，双方自去年下半年起开始深入接触，最终达成收购协议。目前，收购协议已获得Lumina黄金52.3%股东的表决支持，后续将按照当地公开收购程序推进。

　　2024年营收突破2000亿元

　　洛阳钼业2024年年报显示，公司属于有色金属矿采选业，主要从事基本金属，稀有金属的采、选、冶等矿山采掘及加工业务和金属贸易业务。公司主要业务分布于亚洲、非洲、南美洲和欧洲。

　　2024年，公司共实现营业收入2130亿元，同比增长14%；实现归母净利润135亿元，同比增长64%。

　　年报显示，对于铜钴业务，公司在刚果（金）运营两座世界级矿山TFM和KFM。TFM拥有5条生产线，具备45万吨以上的年产铜能力；KFM拥有1条生产线，具备15万吨以上的年产铜能力。2024年，刚果（金）板块实现营业收入506亿元，同比增长80.71%；营业成本为265.63亿元。

　　对于钼钨业务，公司在国内运营三道庄钼钨矿和上房沟钼铁矿，生产覆盖采、选、冶全环节。该板块2024年全年实现营业收入81.19亿元，营业成本为47.24亿元。

　　2024年，中国膳食营养补充剂（VDS）行业经历剧烈震荡，医保政策调整、直播电商冲击叠加消费需求疲软，行业龙头汤臣倍健交出了一份“营收净利双降”的成绩单：全年营收68.38亿元，同比下滑27.3%；归母净利润6.53亿元，同比暴跌62.62%。尽管市场份额居行业前列，但这份财报暴露出传统模式失效、产品迭代迟缓和渠道变革滞后的多重危机。本文从财务数据与战略调整双重视角，解析汤臣倍健的困境与破局之道。

　　业绩双降：核心单品拖累营收、线下药店渠道“失血”严重

　　主品牌全线溃退，产品矩阵青黄不接。核心主品牌“汤臣倍健”收入37.37亿元，同比下降30.8%；氨糖类明星产品“健力多”收入8.08亿元，降幅达31.5%。两大支柱产品收入合计占比从2021年的62%降至2024年的45%，但替代性新品未能补位，导致整体营收断崖式下滑。除此之外，“lifespace”国内产品实现收入3.14亿元，同比下降29.38%，境外LSG实现收入8.72亿元，同比下降11.80%

　　片剂（-38.4%）、粉剂（-37.3%）等传统剂型销售萎缩，而胶囊类（-16.45%）和液体钙等新形态产品尚未形成规模效应，产品迭代速度落后于消费者偏好变化。

　　渠道分化加剧，线下药店“失血”严重。线下渠道崩塌，受医保政策限制药店保健品销售及消费降级影响，汤臣倍健线下收入34.18亿元，同比下降29.8%。其中药店渠道销售额同比下滑20%，部分区域经销商数量从938家缩减至738家，渠道收缩加剧业绩压力。

　　线上转型不力，尽管直播电商成为行业增量主战场，但公司线上收入33.63亿元（-25.4%），远低于行业平均增速。抖音、拼多多等平台布局滞后，导致流量红利被新兴品牌蚕食。

　　新品市场反馈平平、核心原料仍依赖进口销售费用率44%创新高

　　研发投入不足掣肘突围，新品市场反馈平淡。2024年推出61款新品，但仅液体钙、磁感小粉瓶等少数产品进入热销榜，新品贡献营收占比不足10%。过度依赖“原料升级+剂型微调”的创新路径，未能切入抗衰、精准营养等新兴赛道。

　　专利布局滞后。尽管新增“越橘抗糖基化”等数十项专利，但核心原料仍依赖进口（如氨糖原料70%来自欧美），关键技术壁垒尚未建立，难以支撑高溢价。

　　公司尝试通过抖音等平台推广高单价产品（如298元的液体钙），但低价促销策略导致毛利率下降，陷入“销量换份额、利润换流量”的恶性循环。

　　药店渠道价值重估：董事长梁允超提出“重塑药店VDS价值链”，计划通过定制化产品和数字化管理系统提升终端动销。但医保政策限制下，药店渠道萎缩趋势难以逆转，转型成效存疑。

　　除此之外，值得关注的是，公司销售费用依旧高企，但却未换来业绩提升。2024年，汤臣倍健的销售费用超30亿元，销售费用率更是创下新高，达44%。

　　未来展望：周期阵痛与长期价值的博弈

　　汤臣倍健的困境折射出中国VDS行业的集体焦虑：当传统渠道红利消退、消费者认知升级，单纯依赖营销驱动的增长模式已难以为继。尽管公司提出“以攻为守”战略，但短期仍需直面三大挑战：

　　产品力重塑：能否在抗衰、精准营养等赛道打造现象级爆品，扭转“大单品依赖症”；

　　渠道效率革命：平衡直播电商的流量获取与利润留存，重建线下渠道价值网络；

　　研发投入兑现：持续投入核心技术研发，打破原料与专利的外资垄断。

　　投资者需警惕2025年两大风险信号：若核心单品收入占比进一步降，或境外亏损扩大，可能触发估值逻辑重构。汤臣倍健的转型，不仅是一场业绩保卫战，更关乎中国VDS产业能否从“营销内卷”迈向“科技驱动”的新周期。

　　注：本文创作借助AI工具收集整理市场数据和行业信息，结合辅助观点分析和撰写成文。

　　4月22日，永辉超市宣布，首批2个品牌的9个商品通过针对外贸受阻企业开设的绿色通道成功在北京喜隆多店、福州奥体店、杭州滨江宝龙店、临平万达店4家门店上架售卖，后续将陆续扩大外贸商品及售卖门店数量，预计在4月底将形成较大规模。

　　4月7日，面对国际经济格局振荡和贸易形势变化，永辉超市积极响应并率先行动，发布《致中国优质供应链的一封信》，开通绿色通道，提出15天极速上架、品牌推广扶持、联合开发新品三大措施，为出口受阻企业搭建内销桥梁。

　　截至4月22日12：00，专项邮箱已收到超500封合作邮件，并与超300家优质供应链企业进入洽谈阶段，品类覆盖范围广泛，主要集中在冷冻食品、休闲零食、家居用品等，其中包括长期为山姆、开市客供货的中国制造企业。（罗宁）