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海东市(循化撒拉族自治县、互助土族自治县、乐都区、平安区、化隆回族自治县、民和回族土族自治县)

阿勒泰地区(青河县、吉木乃县、哈巴河县、布尔津县、富蕴县、阿勒泰市、福海县)

德宏傣族景颇族自治州(盈江县、芒市、陇川县、瑞丽市、梁河县)

铜仁市(石阡县、松桃苗族自治县、印江土家族苗族自治县、沿河土家族自治县、德江县、思南县、江口县、万山区、碧江区、玉屏侗族自治县)  六盘水市(水城区、钟山区、六枝特区、盘州市)

芜湖市(南陵县、弋江区、无为市、繁昌区、镜湖区、鸠江区、湾沚区)

阿克苏地区(阿克苏市、柯坪县、新和县、乌什县、拜城县、阿瓦提县、库车市、温宿县、沙雅县)

太原市(清徐县、娄烦县、万柏林区、尖草坪区、古交市、阳曲县、迎泽区、杏花岭区、小店区、晋源区)

果洛藏族自治州(久治县、达日县、玛多县、班玛县、玛沁县、甘德县)  延边朝鲜族自治州(敦化市、龙井市、图们市、和龙市、珲春市、延吉市、安图县、汪清县)

汕尾市(陆河县、海丰县、陆丰市、城区)

榆林市(神木市、靖边县、定边县、清涧县、榆阳区、佳县、横山区、绥德县、子洲县、府谷县、吴堡县、米脂县)

安阳市(安阳县、林州市、内黄县、文峰区、汤阴县、殷都区、北关区、滑县、龙安区)

阿坝藏族羌族自治州(若尔盖县、小金县、马尔康市、理县、壤塘县、红原县、松潘县、阿坝县、汶川县、九寨沟县、茂县、黑水县、金川县)

六安市(金寨县、霍邱县、裕安区、舒城县、叶集区、霍山县、金安区)

广元市(昭化区、利州区、苍溪县、旺苍县、剑阁县、朝天区、青川县)

阳泉市(郊区、平定县、矿区、城区、盂县)

秦皇岛市(青龙满族自治县、昌黎县、海港区、山海关区、抚宁区、卢龙县、北戴河区)

澳门特别行政区

日喀则市(南木林县、定日县、吉隆县、定结县、萨迦县、白朗县、萨嘎县、亚东县、仲巴县、聂拉木县、仁布县、桑珠孜区、岗巴县、康马县、昂仁县、拉孜县、江孜县、谢通门县)

抚州市(黎川县、崇仁县、广昌县、临川区、宜黄县、东乡区、南丰县、金溪县、乐安县、南城县、资溪县)

酒泉市(金塔县、瓜州县、阿克塞哈萨克族自治县、肃州区、玉门市、敦煌市、肃北蒙古族自治县)

绍兴市(嵊州市、上虞区、越城区、新昌县、诸暨市、柯桥区)

大理白族自治州(漾濞彝族自治县、剑川县、南涧彝族自治县、大理市、永平县、云龙县、宾川县、弥渡县、祥云县、鹤庆县、巍山彝族回族自治县、洱源县)

梧州市(苍梧县、万秀区、蒙山县、龙圩区、藤县、岑溪市、长洲区)

怀化市(洪江市、芷江侗族自治县、鹤城区、新晃侗族自治县、中方县、沅陵县、麻阳苗族自治县、辰溪县、会同县、靖州苗族侗族自治县、通道侗族自治县、溆浦县)

吉安市(吉安县、永丰县、吉水县、遂川县、安福县、峡江县、青原区、井冈山市、万安县、永新县、泰和县、吉州区、新干县)

宿迁市(宿豫区、沭阳县、宿城区、泗阳县、泗洪县)

石河子市(双河市、胡杨河市、新星市、白杨市、铁门关市、可克达拉市、五家渠市、阿拉尔市、昆玉市、图木舒克市、北屯市)

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大兴安岭地区(呼玛县、漠河市、塔河县)

白山市(靖宇县、临江市、江源区、长白朝鲜族自治县、抚松县、浑江区)

菏泽市(定陶区、鄄城县、东明县、巨野县、单县、牡丹区、郓城县、成武县、曹县)

兴安盟(扎赉特旗、乌兰浩特市、阿尔山市、科尔沁右翼前旗、突泉县、科尔沁右翼中旗)  泰州市(海陵区、泰兴市、靖江市、姜堰区、兴化市、高港区)

焦作市(中站区、解放区、孟州市、武陟县、博爱县、马村区、沁阳市、山阳区、修武县、温县)

许昌市(魏都区、建安区、鄢陵县、禹州市、襄城县、长葛市)

安庆市(宿松县、太湖县、迎江区、怀宁县、宜秀区、望江县、潜山市、岳西县、桐城市、大观区)深圳市(罗湖区、宝安区、光明区、龙华区、南山区、龙岗区、坪山区、福田区、盐田区)

伊犁哈萨克自治州(奎屯市、昭苏县、伊宁市、伊宁县、察布查尔锡伯自治县、新源县、巩留县、霍尔果斯市、特克斯县、霍城县、尼勒克县)  沈阳市(铁西区、于洪区、沈河区、苏家屯区、皇姑区、大东区、沈北新区、新民市、辽中区、法库县、浑南区、和平区、康平县)

武威市(古浪县、天祝藏族自治县、凉州区、民勤县)

广西壮族自治区

昭通市(鲁甸县、彝良县、巧家县、绥江县、威信县、水富市、大关县、盐津县、永善县、昭阳区、镇雄县)博尔塔拉蒙古自治州(阿拉山口市、博乐市、温泉县、精河县)

台州市(椒江区、路桥区、临海市、温岭市、仙居县、三门县、玉环市、天台县、黄岩区)

济南市(商河县、济阳区、槐荫区、莱芜区、天桥区、钢城区、历城区、市中区、历下区、章丘区、长清区、平阴县)

衢州市(衢江区、开化县、龙游县、柯城区、江山市、常山县)

五指山市(临高县、保亭黎族苗族自治县、万宁市、屯昌县、白沙黎族自治县、琼海市、琼中黎族苗族自治县、澄迈县、定安县、东方市、陵水黎族自治县、文昌市、乐东黎族自治县、昌江黎族自治县)

马鞍山市(博望区、当涂县、和县、含山县、雨山区、花山区)

汉中市(留坝县、城固县、勉县、佛坪县、洋县、西乡县、南郑区、镇巴县、略阳县、汉台区、宁强县)

雅安市(芦山县、汉源县、名山区、荥经县、石棉县、宝兴县、天全县、雨城区)

日照市(五莲县、东港区、岚山区、莒县)

洛阳市(西工区、伊川县、孟津区、栾川县、涧西区、偃师区、宜阳县、洛龙区、瀍河回族区、汝阳县、老城区、新安县、洛宁县、嵩县)

绵阳市(游仙区、涪城区、三台县、平武县、江油市、盐亭县、北川羌族自治县、梓潼县、安州区)

福州市(福清市、闽侯县、平潭县、长乐区、晋安区、鼓楼区、连江县、马尾区、罗源县、仓山区、永泰县、台江区、闽清县)

驻马店市(驿城区、新蔡县、汝南县、遂平县、确山县、西平县、泌阳县、平舆县、上蔡县、正阳县)

济源市

湛江市(赤坎区、遂溪县、廉江市、吴川市、霞山区、徐闻县、麻章区、雷州市、坡头区)

南平市(建阳区、光泽县、松溪县、浦城县、延平区、邵武市、建瓯市、政和县、顺昌县、武夷山市)

内蒙古自治区

　　汇通财经APP讯——国际货币基金组织（IMF）总裁格奥尔基耶娃周四发出严厉警告，称不断升级的全球贸易紧张局势将迫使IMF显著下调经济增长预测。这一罕见预警为下周举行的IMF和世界银行春季会议定下基调，届时全球财经领袖将齐聚华盛顿，商讨如何应对特朗普关税政策引发的市场动荡。

　　增长前景恶化：但衰退尚未到来

　　格奥尔基耶娃明确表示，虽然IMF将“明显下调”增长预测，但最新评估仍不会指向全球经济衰退。今年1月，IMF预测2025年和2026年全球经济增速均为3.3%，这一相对乐观的展望显然已不合时宜。她特别强调：“混乱会带来成本”，暗指特朗普关税政策正在给全球经济增长蒙上阴影。

　　贸易体系重构：金融市场剧烈震荡

　　IMF掌门人指出，近期美国加征关税及各国反制措施已导致全球贸易体系发生根本性变化。这种不确定性正在金融市场引发连锁反应，美国国债收益率曲线的异常波动被视为重要预警信号。“如果金融形势恶化，没有人会幸免”，格奥尔基耶娃的这番表态凸显问题的严重性。

　　通胀前景分化：保护主义的双重效应

　　IMF预计，关税措施可能产生相互抵消的影响：一方面推高消费者和生产者的价格，另一方面又可能抑制支出从而降低通胀压力。这种复杂局面将导致各国通胀走势出现明显分化，给货币政策制定者带来全新挑战。

　　小国危机：多边体系面临考验

　　格奥尔基耶娃特别警告，贸易紧张局势可能对较小经济体产生不成比例的冲击。“长远来看，保护主义会削弱生产率，尤其是对较小经济体”，她指出保护产业的政策最终会损害创新和创业精神。为此，她强烈呼吁主要经济体达成保持开放的贸易协议，避免世界走向经济分裂。

　　前瞻与建议

　　在全球经济面临转折的关键时刻，IMF报告传递出明确信号：贸易保护主义正在给增长前景蒙上阴影，但通过国际合作仍可避免最坏结果。对投资者而言，需重点关注三大风险点：美债收益率波动加剧、新兴市场资本外流压力，以及全球供应链重构带来的通胀风险。

　　当增长忧虑遭遇政策不确定性，而实际利率尚未形成压制时，金价仍有望继续冲高。下周IMF报告的详细预测，或将成为黄金多头的下一个催化剂。

　　2025年4月18日，华致酒行（300755.SZ）发布2024年年报。

　　公司营业总收入为94.64亿元，较去年同报告期营业总收入减少6.57亿元，同比较去年同期下降6.49%。归母净利润为4444.59万元，在已披露的同业公司中排名第4，较去年同报告期归母净利润减少1.91亿元，同比较去年同期下降81.11%。经营活动现金净流入为4.36亿元。

　　公司最新资产负债率为54.13%，在已披露的同业公司中排名第4，较去年同期资产负债率增加7.95个百分点。

　　公司最新毛利率为9.00%，在已披露的同业公司中排名第5。最新ROE为1.41%，在已披露的同业公司中排名第4，较去年同期ROE减少4.78个百分点。

　　公司摊薄每股收益为0.11元，在已披露的同业公司中排名第4，较去年同报告期摊薄每股收益减少0.45元，同比较去年同期下降80.36%。

　　公司最新总资产周转率为1.32次，在已披露的同业公司中排名第3。最新存货周转率为2.60次，在已披露的同业公司中排名第4，较去年同期存货周转率减少0.06次，同比较去年同期下降2.20%。

　　公司股东户数为2.57万户，前十大股东持股数量为3.03亿股，占总股本比例为72.72%，前十大股东持股情况如下：

　　公司研发总投入为2019.54万元，该研发总投入在近5年同期表现中排名第4，较去年同报告期研发总投入减少638.81万元，同比较去年同期下降24.03%。最新研发投入占比为0.21%，在已披露的同业公司中排名第4，该研发投入占比在近5年同期值中排名第4，较去年同期研发投入占比减少0.05个百分点。

　　4月18日金融一线消息，银行板块继续走高，工商银行、农业银行、中国银行、建设银行四大行股价均再创历史新高。

　　来源：新茶饮产业联盟

　　北京时间4月17日晚，中国新式茶饮品牌霸王茶姬（股票代码：CHA）正式登陆美国纳斯达克交易所，成为首家在美股市场上市的中国现制茶饮企业。这一里程碑事件不仅标志着霸王茶姬的全球化战略迈出关键一步，更彰显了中国茶饮品牌在全球资本市场的影响力与竞争力。

　　01

　　上市首日惊艳表现，市值飙升引关注

　　图：霸王茶姬董事会主席、CEO张俊杰

　　上市首日，霸王茶姬便展现出强大的吸金能力。此次IPO，霸王茶姬发行价28美元，开盘大涨至33.75美元，市值一度冲破75亿美元（约超540亿元人民币）。引得众多投资者纷纷侧目，其股票交易活跃度在当日美股市场中名列前茅，交易量远超预期，充分彰显了市场对霸王茶姬的高度认可与强烈期待。

　　02

　　迅猛发展态势，数据亮眼彰显实力

　　招股书数据犹如一份闪耀的成绩单，彰显着霸王茶姬的爆发式增长轨迹。在2022-2024年期间，其营收数据一路高歌猛进，从起初的4.92亿元，短短两年内便飙升至124.05亿元，实现了跨越式的突破。净利润方面同样表现卓越，2022年尚处于-9070万元的亏损状态，到2023年便成功扭亏为盈，净利润达8.03亿元，而2024年更是攀升至25.15亿元，净利率高达20.3%，远超行业平均水平，盈利能力令人惊叹。

　　门店规模的扩张堪称迅猛。2022年末，全球门店数量仅1087家，到2024年末，这一数字已如火箭般激增至6440家，近乎实现6倍的飞跃。其中，海外市场的拓展成果斐然，已在马来西亚、新加坡、泰国等地成功布局156家门店，而洛杉矶首店也在紧锣密鼓地筹备中，即将揭开神秘面纱。

　　03

　　差异化战略铸就品牌韧性

　　资金布局剑指全球扩张

　　回溯霸王茶姬的发展源头，2017年，创始人张俊杰在云南昆明种下了品牌的第一颗种子。从创业伊始，张俊杰便精准定位新中式国风茶饮赛道，巧妙地将鲜奶与原叶茶融合，致力于打造独具特色的茶饮产品。其中，“伯牙绝弦”这一爆款产品脱颖而出，以其清新淡雅的口感和诗意的命名，深受消费者喜爱。仅过去三年，“伯牙绝弦”的销售量就突破6亿杯，在2024年，它与另外两款大单品更是占据公司总GMV的61%，成为拉动品牌业绩增长的核心引擎。

　　在商业模式上，霸王茶姬采用“托管特许经营模式”，特别是创新性的“1+1+9+N”加盟策略成效显著。这一策略极大地降低了加盟商的风险，吸引了众多合作伙伴的加入，加盟店如雨后春笋般在全球各地落地生根。加盟店营收贡献超九成，为品牌迅速实现规模化扩张提供了有力支撑，助力品牌在短短数年内实现从区域品牌向全球品牌的华丽转身。

　　此次IPO募集的4.11亿美元资金，将成为霸王茶姬未来发展的强大助推器。这笔资金将着重投入全球供应链体系升级。品牌将深化与云南、福建、四川等国内茶叶原产地的合作，建立长期稳定的合作关系，从源头把控茶叶品质，确保原叶茶的稳定供应。同时，大力拓展国际市场，计划2025年新增1000-1500家门店。通过精准的市场调研，在全球范围内筛选优质商业地段开设门店，加速品牌在全球的布局。此外，还将推进数字化转型，利用大数据、人工智能等先进技术优化门店运营与产品研发，提升运营效率，更好地满足消费者需求。

　　04

　　品牌影响力辐射全球

　　引领中国茶饮新风尚

　　在全球茶饮市场的激烈竞争格局中，古茗、蜜雪冰城等品牌纷纷选择港股上市，而霸王茶姬独辟蹊径，坚定地赴美上市，这一决策彰显了其独特的战略眼光与全球化视野。凭借鲜明的新中式国风品牌定位，霸王茶姬将中国传统文化元素巧妙融入茶饮产品与门店设计中。从京剧花旦脸谱作为品牌logo，到产品设计中融入戏曲服装、传统刺绣、篆刻等元素，再到门店装修采用木质构店、篆书饰墙的禅意中国风格，每一处细节都散发着浓厚的东方文化魅力，吸引着全球消费者的目光。

　　通过不断推出符合现代消费者口味的茶饮产品，霸王茶姬迅速占领市场份额。其产品不仅涵盖传统的原叶鲜奶茶，还结合时下流行元素，开发出纯茶、鲜果茶等创新茶饮，形成了丰富多元的产品线，满足了消费者多样化的需求。同时，注重消费者体验，打造舒适时尚的消费环境。无论是标准门店的惬意舒适，还是新一代“TEABAR”概念茶空间的先锋时尚，都为消费者带来了别具一格的茶饮体验，提升了品牌形象，增强了客户粘性与复购率。

　　图：中国新茶饮产业联盟霸王茶姬游学

　　随着霸王茶姬的成功上市，中国茶饮品牌在国际市场的话语权有望进一步提升。其在产品创新、品牌传播、市场拓展等方面的成功经验，为其他中国茶饮品牌提供了宝贵的借鉴。未来，霸王茶姬或将重塑全球茶饮竞争格局，让世界品味到中国茶饮独特的魅力，推动中国茶饮文化在全球范围内的广泛传播与发展，成为中国茶饮行业走向世界的一张亮丽名片。