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曲靖市(麒麟区、罗平县、马龙区、陆良县、富源县、沾益区、会泽县、宣威市、师宗县)

汕尾市(海丰县、陆丰市、陆河县、城区)

漳州市(华安县、龙海区、云霄县、诏安县、南靖县、长泰区、龙文区、东山县、平和县、芗城区、漳浦县)

河池市(大化瑶族自治县、南丹县、天峨县、都安瑶族自治县、宜州区、东兰县、罗城仫佬族自治县、凤山县、环江毛南族自治县、金城江区、巴马瑶族自治县)  延边朝鲜族自治州(龙井市、延吉市、敦化市、汪清县、珲春市、和龙市、图们市、安图县)

贵港市(港南区、平南县、覃塘区、港北区、桂平市)

双鸭山市(饶河县、尖山区、岭东区、宝山区、宝清县、集贤县、友谊县、四方台区)

资阳市(安岳县、雁江区、乐至县)

六安市(霍邱县、金安区、金寨县、叶集区、裕安区、舒城县、霍山县)  和田地区(洛浦县、皮山县、和田市、民丰县、策勒县、于田县、和田县、墨玉县)

宣城市(宣州区、绩溪县、旌德县、广德市、宁国市、郎溪县、泾县)

苏州市(常熟市、相城区、姑苏区、吴江区、吴中区、昆山市、太仓市、虎丘区、张家港市)

保山市(昌宁县、施甸县、腾冲市、隆阳区、龙陵县)

珠海市(香洲区、斗门区、金湾区)

伊犁哈萨克自治州(特克斯县、昭苏县、伊宁县、新源县、霍尔果斯市、尼勒克县、察布查尔锡伯自治县、巩留县、奎屯市、霍城县、伊宁市)

昌都市(察雅县、芒康县、类乌齐县、洛隆县、边坝县、丁青县、卡若区、江达县、八宿县、贡觉县、左贡县)

昆明市(晋宁区、西山区、呈贡区、东川区、安宁市、富民县、宜良县、盘龙区、五华区、石林彝族自治县、嵩明县、禄劝彝族苗族自治县、寻甸回族彝族自治县、官渡区)

菏泽市(牡丹区、鄄城县、成武县、东明县、巨野县、单县、定陶区、郓城县、曹县)

淮南市(八公山区、凤台县、田家庵区、潘集区、寿县、谢家集区、大通区)

延安市(富县、子长市、洛川县、甘泉县、黄陵县、吴起县、延长县、宝塔区、志丹县、宜川县、安塞区、黄龙县、延川县)

鄂州市(华容区、鄂城区、梁子湖区)

武威市(民勤县、凉州区、天祝藏族自治县、古浪县)

香港特别行政区

玉树藏族自治州(称多县、囊谦县、玉树市、治多县、杂多县、曲麻莱县)

安阳市(汤阴县、安阳县、林州市、龙安区、内黄县、文峰区、北关区、殷都区、滑县)

济源市

南平市(政和县、浦城县、光泽县、建瓯市、武夷山市、邵武市、顺昌县、建阳区、延平区、松溪县)

伊春市(友好区、金林区、伊美区、乌翠区、南岔县、铁力市、汤旺县、大箐山县、嘉荫县、丰林县)

中卫市(海原县、沙坡头区、中宁县)

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西宁市(湟中区、湟源县、大通回族土族自治县、城东区、城西区、城中区、城北区)

徐州市(睢宁县、云龙区、新沂市、贾汪区、沛县、邳州市、泉山区、鼓楼区、铜山区、丰县)

荆州市(石首市、公安县、江陵县、沙市区、荆州区、监利市、松滋市、洪湖市)

四平市(双辽市、铁西区、伊通满族自治县、梨树县、铁东区)  楚雄彝族自治州(双柏县、永仁县、禄丰市、姚安县、南华县、元谋县、牟定县、武定县、楚雄市、大姚县)

遵义市(务川仡佬族苗族自治县、红花岗区、绥阳县、桐梓县、正安县、播州区、凤冈县、余庆县、道真仡佬族苗族自治县、习水县、汇川区、仁怀市、湄潭县、赤水市)

石家庄市(赵县、藁城区、长安区、井陉矿区、平山县、深泽县、新华区、高邑县、新乐市、桥西区、赞皇县、辛集市、元氏县、裕华区、鹿泉区、栾城区、井陉县、正定县、晋州市、灵寿县、行唐县、无极县)

潍坊市(坊子区、寿光市、诸城市、青州市、寒亭区、高密市、临朐县、奎文区、潍城区、昌乐县、昌邑市、安丘市)泰州市(泰兴市、靖江市、海陵区、姜堰区、兴化市、高港区)

海北藏族自治州(祁连县、海晏县、刚察县、门源回族自治县)  广州市(花都区、南沙区、增城区、越秀区、天河区、荔湾区、黄埔区、番禺区、白云区、从化区、海珠区)

孝感市(大悟县、安陆市、应城市、孝南区、孝昌县、汉川市、云梦县)

宿州市(埇桥区、灵璧县、泗县、砀山县、萧县)

邢台市(巨鹿县、宁晋县、南宫市、柏乡县、沙河市、临西县、内丘县、广宗县、清河县、信都区、隆尧县、新河县、威县、任泽区、南和区、平乡县、临城县、襄都区)巴中市(通江县、平昌县、巴州区、南江县、恩阳区)

合肥市(庐阳区、瑶海区、长丰县、肥东县、巢湖市、肥西县、包河区、蜀山区、庐江县)

北海市(铁山港区、海城区、合浦县、银海区)

南宁市(马山县、横州市、良庆区、西乡塘区、隆安县、上林县、兴宁区、邕宁区、青秀区、宾阳县、武鸣区、江南区)

佳木斯市(桦川县、汤原县、抚远市、郊区、同江市、东风区、富锦市、前进区、桦南县、向阳区)

池州市(石台县、贵池区、东至县、青阳县)

河源市(东源县、紫金县、龙川县、连平县、源城区、和平县)

临夏回族自治州(临夏县、广河县、和政县、临夏市、积石山保安族东乡族撒拉族自治县、康乐县、东乡族自治县、永靖县)

东营市(广饶县、利津县、河口区、东营区、垦利区)

吴忠市(同心县、红寺堡区、利通区、青铜峡市、盐池县)

海东市(平安区、循化撒拉族自治县、民和回族土族自治县、化隆回族自治县、互助土族自治县、乐都区)

山南市(乃东区、洛扎县、措美县、贡嘎县、琼结县、隆子县、曲松县、桑日县、扎囊县、错那市、浪卡子县、加查县)

咸阳市(秦都区、渭城区、长武县、泾阳县、乾县、旬邑县、武功县、三原县、彬州市、淳化县、杨陵区、礼泉县、兴平市、永寿县)

天水市(武山县、秦州区、麦积区、秦安县、甘谷县、张家川回族自治县、清水县)

本溪市(溪湖区、明山区、南芬区、桓仁满族自治县、平山区、本溪满族自治县)

怒江傈僳族自治州(泸水市、贡山独龙族怒族自治县、兰坪白族普米族自治县、福贡县)

吉安市(峡江县、安福县、泰和县、永丰县、吉水县、万安县、吉安县、青原区、遂川县、井冈山市、吉州区、永新县、新干县)

　　来源：证券市场周刊市场号

　　2024年，商用车行业在市场需求疲软与成本压力加剧的双重夹击下步履维艰，宇通客车却以多项逆势增长的数据引发关注。2025年3月31日，宇通客车2024年年度报告揭晓。年报显示，其不仅实现营业收入372.18亿元，同比劲增37.63%，更以41.16亿元归母净利润创下126.53%的惊人增幅。伴随业绩发布，每10股派现10元的高额分红方案，成为近期市场关注的焦点。

　　这绝非宇通客车的昙花一现。回溯2020年至今的业绩曲线，其营收从217亿元稳步攀升至372亿元，净利润更实现从5.16亿到41.16亿的八倍飞跃。若以年复合增长率丈量，14.43%的营收增速与68.06%的利润增速，勾勒出持续向上的发展轨迹。

　　在行业整体承压的背景下，宇通客车为何能实现逆周期增长？业绩持续增长靠什么支撑呢？

　　技术深耕：从客户痛点到市场突破

　　在商用车行业，宇通客车以持续高强度研发投入著称，其研发投入强度长期位居行业前列，被公认为技术研发标杆企业。从年报数据可以看到，公司2024年研发投入达17.88亿元，占营收比重4.80%，并且凭借参与的“面向大规模产业化的动力电池研发与制造关键技术”项目，第三次荣获国家科学技术进步奖二等奖。

　　宇通客车的研发创新策略并非单纯追求技术领先，而是始终围绕解决客户痛点进行研发创新。

　　例如传统燃油客车使用寿命能达到10年~15年，而三电系统寿命是影响整车寿命的关键因素，之前新能源客车电池设计寿命普遍只有8~10年，所以宇通在新能源客车寿命技术上实现突破，自主研发的低锂耗、缓衰减、长寿命电池技术，电芯循环寿命突破9000次，实现10年/100万公里质保标准，15年预锂化技术更填补了欧洲市场长质保需求空白；匹配开发的高效长寿命电机及控制器，耐久性达到15年/150万公里；

　　针对全球复杂气候环境，宇通开发了基于多源超低温热泵的一体化热管理技术，该技术使冬季能耗降低了40%，整车低温续航提升了10%至15%。技术验证数据显示，搭载该热管理系统的纯电动客车在挪威零下25℃极寒环境下，仍能实现374公里续航，续航达成率高达97.3%。

　　据内部资料披露，宇通建立的“客户痛点清单”机制，通过定期联动研发、销售及服务部门，将终端反馈直接转化为技术改进指标。聚焦于客户价值的研发创新，不仅为宇通打造了具有市场竞争力的产品，还赢得了良好的市场口碑，并推动了市场销量的增长，形成了正向循环。

　　对外宇通聚焦”以客户为中心，为客户创造更大价值“，对内则通过管理创新，人才引进、人才培养、人才激励机制，激发组织生命力。

　　管理创新：从输血到造血的人才逻辑

　　宇通的一组人才管理数据值得关注：在匹配业绩快速增长的同时，宇通一方面不断引进高阶优秀人才，另一方面积极承担社会责任，规模化吸纳应届毕业生就业。2024年，宇通新增员工比2023年多3600余人，其中校园招聘超1000人，宇通客车拥有中高级职称的专家800余人，在职硕士及以上学历1098人。

　　建立了一套内生型人才培养与成长机制，员工可通过管理线、专业线两条线不断提升成长，

　　校招生可通过“五年培养成才计划”实现职级收入的跃升。这套人才培养机制，使新生代工程师和管理人员不必论资排辈，有能力者在短期内即可主导千万级研发项目甚至走上高级别管理岗位。

　　为了激励员工成长和内部创新，宇通客车不遗余力地提供奖励。2024年，“宇通科技进步奖”为研发人员设立了高达1308万元的专项奖金池，奖项覆盖产品、技术、工艺、质量等多个领域的创新成果。

　　每年宇通举办“创新杯”青年科技创意大赛、技术比武大赛，并设有丰厚的奖金激励。

　　创新的管理机制和激励在企业营造了创优争先的氛围，极大地调动了广大技术人员的积极性和创造性，促进技术创新、成果转化及产业化推广，有效保障了宇通的技术领先、产品领先以及产品竞争力持续提升。

　　社会责任：员工与企业共成长的隐性契约

　　在制造业普遍面临“招工难”的背景下，宇通2024年的员工留存率接近90%，高于2024年商用车行业的平均水平85.4%。在“价值创造、价值共享”的激励原则下，宇通倡导激励绩优、多劳多得，根据个体业绩贡献的不同和专业能力晋级情况，宇通员工薪酬每年都会有一定幅度增长。2021-2024年，宇通克服行业波动周期影响，实现员工累计平均薪资涨幅达到15%-50%，2024年宇通披露报告数据人均薪酬19万多，是当地私营单位平均工资的3.4倍，是当地城镇非私营单位平均工资的1.8倍。据其社会责任报告披露，除五险一金全覆盖外，员工还可享受20天春节带薪超长假期、免费班车、免费公寓及多样化的品牌特色服装等福利。

　　同时宇通对员工的关怀延伸到对员工家庭的关怀，据了解，2024年宇通举办了127期员工子女夏令营，6000余名员工子女免费参与公司组织的夏令营，参与科技探索、国潮文化和军事拓展等活动；连续多年为员工举办集体婚礼、文艺汇演、运动会和集团表彰会等，一位工龄十年的老员工坦言：“在宇通，努力不仅能换来收入，还能获得尊重，解决生活难题——公司甚至连我家孩子的寒暑假都考虑到了。”

　　宇通的案例揭示了一个被许多企业忽视的逻辑：在不确定的环境中，对技术、人才与社会责任的持续投入，恰恰是最确定的增长路径。当同行忙于压缩成本时，宇通选择将资源投向创新研发和员工成长——这些看似“低性价比”的长期工程，最终转化为穿越周期的韧性。

　　技术源自创新，创新源自人才。以员工成长通道与客户需求洞察为双核驱动，宇通通过系统性战略架构，将资源配置与可持续价值创造深度绑定，构建了社会价值与品牌价值的良性循环，在行业周期性波动中构筑起差异化的竞争护城河。

　　（文中提及内容均来源于公开信息，不构成实质性投资建议，据此操作风险自担。）