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巴彦淖尔市(杭锦后旗、临河区、乌拉特前旗、五原县、磴口县、乌拉特中旗、乌拉特后旗)

大理白族自治州(宾川县、云龙县、大理市、弥渡县、剑川县、南涧彝族自治县、巍山彝族回族自治县、鹤庆县、祥云县、洱源县、漾濞彝族自治县、永平县)

大庆市(肇州县、杜尔伯特蒙古族自治县、大同区、萨尔图区、林甸县、红岗区、龙凤区、肇源县、让胡路区)

吉林市(桦甸市、永吉县、昌邑区、龙潭区、磐石市、舒兰市、蛟河市、船营区、丰满区)  鹤壁市(山城区、淇县、鹤山区、浚县、淇滨区)

锦州市(黑山县、太和区、凌海市、古塔区、义县、北镇市、凌河区)

运城市(永济市、临猗县、绛县、万荣县、河津市、平陆县、垣曲县、芮城县、夏县、新绛县、盐湖区、稷山县、闻喜县)

新乡市(卫滨区、凤泉区、新乡县、延津县、长垣市、红旗区、获嘉县、卫辉市、牧野区、原阳县、封丘县、辉县市)乌兰察布市(丰镇市、集宁区、商都县、察哈尔右翼中旗、察哈尔右翼前旗、卓资县、化德县、四子王旗、兴和县、察哈尔右翼后旗、凉城县)

石嘴山市(大武口区、惠农区、平罗县)  西安市(碑林区、周至县、蓝田县、长安区、未央区、雁塔区、灞桥区、莲湖区、新城区、临潼区、鄠邑区、高陵区、阎良区)

宝鸡市(陇县、千阳县、太白县、金台区、陈仓区、岐山县、麟游县、凤翔区、眉县、凤县、渭滨区、扶风县)

岳阳市(汨罗市、岳阳楼区、君山区、平江县、湘阴县、云溪区、华容县、临湘市、岳阳县)

兰州市(皋兰县、七里河区、红古区、安宁区、榆中县、永登县、城关区、西固区)

新余市(分宜县、渝水区)

郴州市(安仁县、桂阳县、北湖区、苏仙区、桂东县、汝城县、嘉禾县、永兴县、资兴市、宜章县、临武县)

阿坝藏族羌族自治州(汶川县、松潘县、金川县、小金县、红原县、若尔盖县、壤塘县、阿坝县、黑水县、理县、茂县、九寨沟县、马尔康市)

阿勒泰地区(吉木乃县、富蕴县、福海县、阿勒泰市、青河县、布尔津县、哈巴河县)

定西市(临洮县、陇西县、渭源县、通渭县、安定区、漳县、岷县)

清远市(连州市、英德市、阳山县、连山壮族瑶族自治县、佛冈县、清新区、清城区、连南瑶族自治县)

鄂州市(梁子湖区、华容区、鄂城区)

安庆市(迎江区、太湖县、怀宁县、宿松县、大观区、桐城市、潜山市、望江县、岳西县、宜秀区)

广元市(青川县、利州区、昭化区、旺苍县、剑阁县、朝天区、苍溪县)

新疆维吾尔自治区

崇左市(宁明县、扶绥县、天等县、大新县、凭祥市、江州区、龙州县)

焦作市(温县、武陟县、山阳区、中站区、修武县、马村区、博爱县、解放区、沁阳市、孟州市)

丹东市(振兴区、凤城市、振安区、元宝区、东港市、宽甸满族自治县)

驻马店市(西平县、驿城区、正阳县、上蔡县、遂平县、汝南县、平舆县、泌阳县、新蔡县、确山县)

鸡西市(城子河区、恒山区、密山市、滴道区、虎林市、鸡冠区、鸡东县、麻山区、梨树区)

漯河市(郾城区、舞阳县、源汇区、临颍县、召陵区)

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常德市(武陵区、桃源县、石门县、安乡县、汉寿县、临澧县、鼎城区、津市市、澧县)

忻州市(神池县、保德县、代县、五寨县、原平市、静乐县、偏关县、忻府区、繁峙县、宁武县、岢岚县、河曲县、五台县、定襄县)

唐山市(玉田县、丰南区、迁安市、路南区、开平区、迁西县、曹妃甸区、乐亭县、遵化市、路北区、丰润区、滦州市、滦南县、古冶区)

来宾市(合山市、武宣县、忻城县、金秀瑶族自治县、兴宾区、象州县)  湘潭市(岳塘区、湘乡市、雨湖区、韶山市、湘潭县)

邯郸市(肥乡区、丛台区、大名县、馆陶县、峰峰矿区、临漳县、邱县、复兴区、鸡泽县、邯山区、成安县、永年区、涉县、武安市、广平县、魏县、磁县、曲周县)

酒泉市(肃州区、瓜州县、敦煌市、肃北蒙古族自治县、玉门市、金塔县、阿克塞哈萨克族自治县)

雅安市(荥经县、名山区、芦山县、宝兴县、雨城区、石棉县、天全县、汉源县)海东市(民和回族土族自治县、循化撒拉族自治县、平安区、互助土族自治县、化隆回族自治县、乐都区)

南阳市(新野县、桐柏县、卧龙区、镇平县、内乡县、唐河县、南召县、方城县、邓州市、淅川县、社旗县、西峡县、宛城区)  吕梁市(文水县、交口县、孝义市、柳林县、方山县、石楼县、临县、兴县、离石区、汾阳市、岚县、中阳县、交城县)

宜春市(靖安县、丰城市、袁州区、万载县、奉新县、高安市、上高县、宜丰县、樟树市、铜鼓县)

淮北市(烈山区、濉溪县、相山区、杜集区)

嘉峪关市秦皇岛市(抚宁区、昌黎县、海港区、青龙满族自治县、卢龙县、山海关区、北戴河区)

宿迁市(泗阳县、泗洪县、沭阳县、宿城区、宿豫区)

辽源市(东丰县、东辽县、龙山区、西安区)

大同市(云冈区、新荣区、左云县、浑源县、平城区、天镇县、灵丘县、阳高县、广灵县、云州区)

淄博市(淄川区、张店区、桓台县、博山区、周村区、沂源县、高青县、临淄区)

博尔塔拉蒙古自治州(博乐市、阿拉山口市、温泉县、精河县)

湘西土家族苗族自治州(古丈县、泸溪县、吉首市、凤凰县、保靖县、龙山县、花垣县、永顺县)

无锡市(宜兴市、江阴市、梁溪区、滨湖区、新吴区、惠山区、锡山区)

邵阳市(邵阳县、新宁县、绥宁县、洞口县、武冈市、邵东市、北塔区、双清区、大祥区、隆回县、城步苗族自治县、新邵县)

乌海市(乌达区、海勃湾区、海南区)

金昌市(金川区、永昌县)

四平市(伊通满族自治县、铁西区、铁东区、双辽市、梨树县)

遵义市(习水县、务川仡佬族苗族自治县、仁怀市、余庆县、绥阳县、道真仡佬族苗族自治县、红花岗区、播州区、汇川区、正安县、桐梓县、凤冈县、湄潭县、赤水市)

日照市(东港区、五莲县、莒县、岚山区)

昌都市(卡若区、江达县、八宿县、丁青县、边坝县、贡觉县、芒康县、左贡县、察雅县、类乌齐县、洛隆县)

张掖市(甘州区、民乐县、临泽县、肃南裕固族自治县、山丹县、高台县)

衢州市(柯城区、常山县、江山市、龙游县、开化县、衢江区)

美的集团入主一年后，科陆电子终于实现业绩反转。

4月14日晚，科陆电子公布的一季度报告，创下了近年来单季最佳盈利表现。

2025年一季度，公司实现营业收入12.14亿元，同比增长16.2%；实现归母净利润6745.09万元，同比大幅增长857.45%。

次日，科陆电子股价大幅上涨10.07%，涨停，报4.48元/股。

美的鼎力支持，换来科陆电子的翻身仗了吗？

扭亏为盈赚6745.09万，但这一天用了快三年

作为作为美的集团购入的新能源子公司，科陆电子收到的市场关注，近两年只多不少。

科陆电子成立于1996年，2007年在深圳证交所上市，最早靠着智能电表业务发家，2009年进军储能，是国内较早进入储能系统集成领域的企业，在业内说起来，也要挂一个“前储能行业龙头”的名号。

2018年至2019年，科陆电子疯狂扩张，接连巨亏12.2亿、23.8亿后，进入戴帽“ST”的至暗时刻，深圳资本集团伸出援手，但2020年短暂转盈后，又再度滑入亏损泥潭。

2022年5月，美的集团宣布将入主科陆电子，2023年6月，正式入股科陆电子，持股比例为22.79%。

2024年是科陆电子被美的集团控股的第一个完整财年。年报中提及，美的集团在研发、制造、供应链、渠道、品牌等多个方面对其进行了支持。依托美的集团供应链和暖通渠道优势，公司工商业储能业务可拓展更多的客户群。

科陆电子在2024年亏损4.64亿元，同比减亏12.24%，负债总额为70.94亿元，资产负债率攀升至93%以上，加权平均净资产收益率低至-64.44%，同比下降3.16%。不仅四年亏了17个亿，盈利能力也不断下降。

可供对比的是，同为美的控股新能源公司的合康新能交出了营收47亿元，净利润1029万元的年报。其中，营收同比大增220%，实现扭亏为盈。

亏损原因有很多，包括信用减值及资产减值损失、汇兑损失增加、储能研发投入加大等，年报显示，科陆电子还存在多起进行中的诉讼纠纷、终止了佛山储能基地、抛售了子公司南昌科陆的股权。

好在2025年一季度，科陆电子业绩由负转正，实现大幅增长。报告期内实现营收12.14亿元，同比增长16.20%，取得归母净利润约6745.09万元，同比增长857.45%。

在2024年7月被南方电网拉黑18个月后，储能作为其第二大营收业务，助其保有了一席之地。科陆电子表示，一季度营收增加主要与储能业务收入同比增加有关。

然而科陆电子多起正在进行中的诉讼和居高不下的负债，作为尚未解决的历史遗留问题，这都拖累了公司第一季度的业绩。负债总额从去年底的70.94亿元，攀升至一季度的74.22亿元，资产负债率微降0.7%至92.59%。

由于期内公司采购支付同比增加，科陆电子期内向深能合和电力（河源）有限公司支付了项目保底收益及电费、建设期预期保底收益金额补偿等合计3316.12万元，公司经营活动产生的现金流量净额同比下降251.85%，目前为-1.62亿元。

随着科陆电子缴付诉讼赔偿、进行不良资产剥离后，公司业绩或将进一步好转。

研发助力降本，产品低至0.588

科陆电子主营业务聚焦在智能电网和新型电化学储能两大板块，其中智能电网作为业务传统的高毛利行业，仍其是主要业绩来源。或者说，也是美的的野心所在。

而美的巩固家电基本盘之外，积极布局新能源ToB业务，先后购入合康新能、科陆电子。

两家公司都把储能作为公司的主要业务，理论上两家是竞争关系，在美的内部“赛马”。业务上两家略有差异，合康新能主攻户用市场，科陆电子主攻大储市场、工商业储能。

2024年，科陆电子重点押注储能业务，但由于行业价格战加剧，锂电价格随原材料成本下滑，销售量同比增长37%，达到1386MWh，但实现营收14.56亿元，仅同比微增1.5%。

科陆电子松口气的间歇，情绪依然紧绷。

一方面，美的通过资源整合和技术赋能为其注入活力；另一方面，历史遗留问题与行业竞争压力仍如影随形。如何平衡短期业绩增长与长期战略投入，稳固“美的系”战略地位，是科陆电子待解的难题。

国内，科陆电子积极开拓“五大六小”新客户，2025年第一季度中标中广核项目，容量达10.5GWh，公司当期存货规模较期初增长22.72%至10.78亿元，主要系为储能合同交付进行的战略性备货，在手订单充足；国外，借助美的集团的全球化经验、渠道，科陆电子计划在印度尼西亚建设3GWh储能生产基地，进一步完善海外战略布局。

同时，美的加持下的科陆电子，在研发投入上越发大手笔，2022年至2024年，公司研发费用为2.3亿元、2.6亿元、3.8亿元，依次增长9.14%、13.12%、42.46%，2025年第一季度的研发费用也达到0.9亿元，同比增长29.3%。

目前科陆电子的储能业务布局涵盖PCS、BMS、EMS、储能系统集成以及EPC服务，且实现了PCS+BMS+EMS+DC/DC＋O&MS核心组件全面自产自研。

这种垂直整合能力直接转化为成本优势。在去年9月，行业内工商储产品普遍在0.7元/Wh的时候，科陆电子推出Aqua-E系列工商储产品，打出“0.598(元/Wh)，把我带回家”的低价储能产品广告，将工商业储能带入了5毛时代。

作为储能卷价格的前辈，当下储能产品价格没有最低、只有更低，而更低的价格应是电芯成本控制、渠道优化、安装标准化和运维智能化一整套体系沉淀下来的结果。

在4月10日的ESIE展会上，科陆电子又重磅推出“Aqua-E522”工商业储能产品，并打出“0.588，小e带回家”的口号，远低于工商业储能报价多集中在的0.6-0.7/Wh范围。

上述产品卖点主要在“安全＋低价”上，科陆电子依托美的集团的供应链整合能力，实现电芯采购成本的极致压缩；通过标准化安装体系，将隐性施工成本透明化。

而在强制配储正式取消后，储能将不再是成本中心，而成为盈利中心，价格战是否可持续，还是个未知数。

美的的赋能虽助科陆电子实现业绩反弹，但储能价格战的持续和92.59%的资产负债率的压力仍高悬。其短期突围需实现从卷价格到卷价值，稳固优势；长期造血则需依托技术壁垒构建与海外市场突破，与美的互为犄角之势——这场翻身仗，尚未到终局。