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银川市(西夏区、永宁县、兴庆区、贺兰县、灵武市、金凤区)

伊犁哈萨克自治州(巩留县、伊宁县、霍尔果斯市、霍城县、特克斯县、昭苏县、奎屯市、伊宁市、察布查尔锡伯自治县、新源县、尼勒克县)

漳州市(漳浦县、长泰区、芗城区、龙文区、龙海区、华安县、南靖县、平和县、云霄县、东山县、诏安县)

常德市(澧县、石门县、汉寿县、安乡县、津市市、临澧县、桃源县、武陵区、鼎城区)  阳江市(阳春市、江城区、阳东区、阳西县)

马鞍山市(当涂县、雨山区、和县、博望区、含山县、花山区)

大兴安岭地区(漠河市、呼玛县、塔河县)

昌吉回族自治州(呼图壁县、玛纳斯县、吉木萨尔县、奇台县、昌吉市、木垒哈萨克自治县、阜康市)

北京市(顺义区、西城区、密云区、海淀区、门头沟区、朝阳区、丰台区、怀柔区、房山区、东城区、通州区、大兴区、昌平区、平谷区、延庆区、石景山区)  石河子市(阿拉尔市、昆玉市、五家渠市、胡杨河市、图木舒克市、铁门关市、白杨市、可克达拉市、双河市、北屯市、新星市)

广西壮族自治区

永州市(江永县、冷水滩区、江华瑶族自治县、东安县、蓝山县、祁阳市、零陵区、双牌县、新田县、宁远县、道县)

防城港市(上思县、防城区、港口区、东兴市)

普洱市(孟连傣族拉祜族佤族自治县、景东彝族自治县、江城哈尼族彝族自治县、西盟佤族自治县、宁洱哈尼族彝族自治县、镇沅彝族哈尼族拉祜族自治县、澜沧拉祜族自治县、墨江哈尼族自治县、景谷傣族彝族自治县、思茅区)

松原市(宁江区、前郭尔罗斯蒙古族自治县、乾安县、长岭县、扶余市)

哈密市(伊州区、巴里坤哈萨克自治县、伊吾县)

鸡西市(麻山区、梨树区、城子河区、密山市、滴道区、恒山区、虎林市、鸡冠区、鸡东县)

重庆市(北碚区、长寿区、沙坪坝区、黔江区、大渡口区、秀山土家族苗族自治县、开州区、荣昌区、巫溪县、九龙坡区、城口县、合川区、渝中区、潼南区、永川区、南川区、忠县、巫山县、万州区、石柱土家族自治县、璧山区、巴南区、酉阳土家族苗族自治县、南岸区、江津区、渝北区、云阳县、奉节县、彭水苗族土家族自治县、梁平区、涪陵区、铜梁区、大足区、武隆区、綦江区、江北区、丰都县、垫江县)

镇江市(句容市、扬中市、丹阳市、丹徒区、京口区、润州区)

铁岭市(开原市、西丰县、清河区、铁岭县、调兵山市、银州区、昌图县)

沧州市(东光县、盐山县、献县、河间市、肃宁县、沧县、黄骅市、海兴县、孟村回族自治县、新华区、吴桥县、运河区、南皮县、泊头市、任丘市、青县)

漯河市(召陵区、源汇区、临颍县、舞阳县、郾城区)

泸州市(合江县、龙马潭区、泸县、纳溪区、江阳区、古蔺县、叙永县)

宜昌市(兴山县、枝江市、远安县、五峰土家族自治县、猇亭区、宜都市、秭归县、西陵区、当阳市、夷陵区、长阳土家族自治县、点军区、伍家岗区)

黔西南布依族苗族自治州(册亨县、贞丰县、安龙县、兴义市、兴仁市、望谟县、普安县、晴隆县)

黑河市(五大连池市、爱辉区、北安市、逊克县、孙吴县、嫩江市)

九江市(德安县、湖口县、彭泽县、瑞昌市、永修县、都昌县、修水县、柴桑区、庐山市、共青城市、濂溪区、浔阳区、武宁县)

崇左市(大新县、凭祥市、江州区、龙州县、扶绥县、天等县、宁明县)

海南藏族自治州(共和县、贵南县、兴海县、贵德县、同德县)

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三沙市(南沙区、西沙区)

天津市(武清区、东丽区、和平区、宁河区、河北区、西青区、河西区、蓟州区、南开区、河东区、红桥区、静海区、北辰区、津南区、滨海新区、宝坻区)

丽水市(莲都区、云和县、龙泉市、青田县、遂昌县、景宁畲族自治县、缙云县、松阳县、庆元县)

白城市(镇赉县、洮北区、大安市、通榆县、洮南市)  乌兰察布市(集宁区、察哈尔右翼中旗、卓资县、商都县、化德县、四子王旗、丰镇市、察哈尔右翼前旗、兴和县、凉城县、察哈尔右翼后旗)

那曲市(申扎县、索县、安多县、双湖县、色尼区、巴青县、尼玛县、嘉黎县、聂荣县、班戈县、比如县)

五指山市(澄迈县、昌江黎族自治县、文昌市、定安县、乐东黎族自治县、东方市、琼中黎族苗族自治县、屯昌县、琼海市、白沙黎族自治县、保亭黎族苗族自治县、万宁市、陵水黎族自治县、临高县)

南阳市(唐河县、桐柏县、宛城区、社旗县、内乡县、西峡县、方城县、镇平县、新野县、南召县、邓州市、卧龙区、淅川县)衡阳市(蒸湘区、珠晖区、石鼓区、衡山县、常宁市、耒阳市、衡阳县、雁峰区、衡南县、南岳区、祁东县、衡东县)

石嘴山市(惠农区、平罗县、大武口区)  巴彦淖尔市(临河区、乌拉特前旗、五原县、乌拉特后旗、杭锦后旗、乌拉特中旗、磴口县)

武汉市(青山区、江汉区、江岸区、东西湖区、武昌区、汉阳区、蔡甸区、江夏区、硚口区、汉南区、黄陂区、洪山区、新洲区)

儋州市

定西市(陇西县、漳县、安定区、通渭县、临洮县、岷县、渭源县)楚雄彝族自治州(大姚县、武定县、牟定县、姚安县、永仁县、禄丰市、楚雄市、元谋县、南华县、双柏县)

忻州市(岢岚县、定襄县、神池县、原平市、五台县、河曲县、宁武县、五寨县、代县、忻府区、保德县、静乐县、繁峙县、偏关县)

台州市(仙居县、玉环市、椒江区、路桥区、临海市、黄岩区、温岭市、天台县、三门县)

兴安盟(阿尔山市、科尔沁右翼前旗、突泉县、扎赉特旗、科尔沁右翼中旗、乌兰浩特市)

昭通市(水富市、盐津县、大关县、永善县、彝良县、威信县、昭阳区、绥江县、巧家县、镇雄县、鲁甸县)

乌海市(海勃湾区、海南区、乌达区)

青岛市(黄岛区、莱西市、市北区、李沧区、胶州市、城阳区、市南区、平度市、即墨区、崂山区)

荆州市(监利市、洪湖市、松滋市、荆州区、公安县、沙市区、石首市、江陵县)

金昌市(永昌县、金川区)

株洲市(渌口区、攸县、茶陵县、醴陵市、石峰区、天元区、芦淞区、炎陵县、荷塘区)

郑州市(登封市、新密市、管城回族区、二七区、上街区、巩义市、惠济区、中牟县、荥阳市、中原区、金水区、新郑市)

河池市(天峨县、宜州区、东兰县、凤山县、罗城仫佬族自治县、都安瑶族自治县、巴马瑶族自治县、南丹县、环江毛南族自治县、金城江区、大化瑶族自治县)

铜陵市(铜官区、郊区、义安区、枞阳县)

榆林市(榆阳区、吴堡县、绥德县、定边县、靖边县、米脂县、横山区、府谷县、佳县、子洲县、神木市、清涧县)

鞍山市(立山区、海城市、千山区、岫岩满族自治县、铁东区、台安县、铁西区)

深圳市(光明区、坪山区、宝安区、福田区、南山区、盐田区、龙岗区、罗湖区、龙华区)

丽江市(玉龙纳西族自治县、华坪县、宁蒗彝族自治县、永胜县、古城区)

来源：@全景网微博

在中国半导体产业的版图中，功率半导体因其“电能转换心脏”的定位，始终是国产替代的主战场。

而在这片战场上，一家深耕三十年的企业——捷捷微电，正以独具优势的IDM模式、持续攀升的业绩以及前瞻性的产能布局，悄然构筑起护城河。2024年，其归母净利润同比飙升116%至4.73亿元的表现，更让市场看到了功率半导体国产化浪潮中的黄金机遇。

01

三十年深耕从晶闸管龙头到功率平台型厂商1995年，捷捷微电在江苏启东成立，以晶闸管（一种基础功率半导体器件）为切口进入半导体领域。在“方片式”晶闸管技术被海外垄断的时代，公司凭借自主工艺突破，成为国内首家实现规模化量产的企业，成功打破外企定价权。此后二十余年，公司以晶闸管为支点，逐步向MOSFET、IGBT、碳化硅器件等高阶领域延伸，形成了覆盖消费电子、工业控制、新能源汽车的全场景产品矩阵。

截至目前，捷捷微电已经在芯片研发、定制化设计、全流程制造等方面构筑起了强大的竞争优势，并取得了显著的市场地位。

首先在芯片研发能力和定制化设计能力方面，公司根据终端产品需求多样化和升级换代快的特点，依托于芯片研发设计技术优势，目前已经研发并生产多种型号和规格的标准产品，并通过对客户需求的评估生产个性化产品。

目前形成了以芯片研发和制造为核心、器件封装为配套的完整的生产链，不断提升公司芯片的研发与创新能力，促进新产品、新技术、新材料应用、新工艺的研发成果产业化，突出芯片研发和制造水平，走差异化发展道路。截至2024年底，公司已拥有276项专利（含91项发明专利），晶闸管产品性能比肩英飞凌、安森美等国际巨头，成为华为、格力、比亚迪等企业的核心供应商。

同时，公司在功率半导体分立器件的运作模式中采取的是以IDM模式为主、部分Fabless+封测的模式，与其他依赖代工的Fabless模式不同，捷捷微电自建晶圆产线，掌握芯片设计、晶圆制造、封装测试全链条能力。这种模式在功率半导体领域尤为重要——器件的性能高度依赖工艺经验积累，而自有产线能快速响应客户定制需求。

而且捷捷微电已经将多项专利技术和专有技术全面融入生产工艺，形成完善的制造管理体系，不仅提高了产品的各项性能指标，也能够按照客户需求调整生产工艺，拓宽产品种类。

凭借于此，公司逐步打开高端客户的市场空间，境内市场份额迅速提高。

其产品正在逐步实现以国产替代进口，降低我国晶闸管、二极管、防护类器件市场对进口的依赖。同时也得到了国外知名厂商的认可，公司产品现已出口至韩国、日本、西班牙和中国台湾地区等电子元器件技术较为发达的国家或地区。公司生产的中高端产品实现替代进口及对外出口上升的趋势，打破了中国电子元器件领域晶闸管、防护类器件受遏于国外技术制约的局面。

公司现有国内外知名客户如海尔集团、中兴通讯、正浩创新、三花等在前期小批量试用公司产品后，不断增加对公司产品的采购数量，现已成为公司重要客户。与此同时，更多国内外知名半导体分立器件制造商或下游行业的知名企业正在与公司开展技术、生产和质量等方面的全面接触，对公司产品进行考核、认定、现场审核或小批量试用等不同阶段，公司客户结构向大型化、国际化方向发展，品牌知名度和市场影响力日益增强。

核心技术与研发能力、产品质量控制能力以及全行业覆盖的市场与销售体系等强大竞争壁垒加持下，公司2024年实现业绩大幅增长。

02

全产品线发力归母净利翻倍增长有余多产品业务全面增长，推动捷捷微电营收规模大幅提升。

公告资料显示，其控股子公司捷捷微电(南通)科技有限公司生产设备在功率半导体领域处于国内领先水平，2024年，随着南通子公司产能不断提升，公司的半导体芯片销售量同比增长63.10%、半导体芯片生产量同比增长43.93%；同时下游市场应用领域需求的逐步回暖、产品结构升级和客户需求增长等因素驱动下，公司半导体器件销售量同比增加32.25%、半导体器件生产量同比增长31.52%。

体现到业绩端则是公司功率半导体芯片、功率半导体器件、功率器件封测、其他业务收入分别同比增长44.59%、30.47%、4.09%、111.11%至8.83亿元、19.05亿元、1763.36万元、3879.27万元，推动营收总规模同比大幅增长35.05%至28.45亿元。

传导至利润端，毛利率提升和费用率全面优化使得公司归母净利润实现翻倍增长。

首先通过供应链体系优化、生产效率提升及研发投入加大等举措，有效实现降本增效，产品竞争力显著提升，捷捷微电2024年综合毛利率提升至36.34%，同比提升2.21个百分点，同时销售费用率、管理费用率、研发费用率及财务费用率分别降至2.33%、4.53%和9.56%，较上年同期均实现不同程度优化。最终公司归母净利润达到4.73亿元，同比大幅增长115.87%，归母净利率由去年同期的10.4%大幅提升至16.63%。

03

需求增长+国产替代未来增长可期

功率半导体分立器件的下游行业分布面极为广阔，终端产品的更新换代及科技进步引导的新产品面世，都为功率半导体分立器件带来不断增长的市场空间。功率半导体分立器件是连接弱电和强电的桥梁，无处不在，为了合理高效地利用电能，现在发达国家电能的75%需要经过功率半导体分立器件变换或控制后使用。目前我国经过变换或控制后使用的电能仅占30%，70%电能仍采用传统的传输方式，远远达不到应用电力电子技术才能实现的效果。随着我国在民用和工业各个领域对能源节约政策的深入落实，新技术、新工艺、新产品将陆续被研发和推广应用，满足市场需求的扩展和转变。

2015年，我国半导体分立器件行业的整体销售规模为1999.7亿元，至2023年销售规模已达3971.9亿元，2015年至2023年，我国半导体分立器件的销售规模年均复合增长率达到8.96%。

近年来，新能源汽车/充电桩、智能装备制造、物联网、光伏新能源等新兴应用领域将成为国内半导体分立器件产业的持续增长点，我国分立器件市场各应用领域均保持着较高的增长速度行业呈现良好的发展态势。在国家产业支持和下游行业需求的拉动下，国内半导体分立器件行业内企业在技术研发、先进设备方面进行了大量投资，紧跟国际先进企业的技术发展，并向中高端产品领域渗透。

从市场需求来看，2015年至2023年国内半导体分立器件市场需求保持了7.51%的年均复合增长，2023年国内半导体分立器件市场需求达到3527.9亿元。其中，半导体功率器件仍是带动中国半导体分立器件市场加速增长的主要动力。

技术水平的提升使得分立器件应用领域逐步拓展，国产替代空间巨大，推动了国内半导体分立器件需求的高速增长。根据中国半导体行业协会预测，到2025年分立器件的市场需求将达到3987.1亿元。

与此同时，国产化率提升还将进一步推升捷捷微电这样的国产龙头发展速度。

随着新基建、物联网、云计算等新一代信息技术的发展，功率半导体芯片的应用领域越加广泛，同时新兴技术的发展也对功率半导体芯片提出了轻薄小、更高功率密度、更低功耗、更高的性能需求。而我国高端功率半导体领域长期被欧美日企业垄断，各类功率半导体器件的国产化率处于较低水平，功率半导体企业的市场占有率亦相对较低，在中美贸易摩擦和科技对垒的大环境下，进口替代空间巨大。

捷捷微电经过多年的经营积累，已掌握了独立的功率半导体技术，产品的品质以及稳定性等获得了全球一线品牌的认可。同时，公司南通基地二期项目将于2026年投产，届时8英寸线产能可达30万片/月，支撑50亿元级营收。叠加深沟槽超级结、碳化硅外延等新工艺导入，公司正从“国产替代”向“技术领先”跨越。

功率半导体的竞争是一场“长跑”，而捷捷微电用三十年时间证明：专注工艺迭代、坚持垂直整合、拥抱下游创新，方能穿越周期。随着自身产品竞争力持续增强，这家隐形冠军正步入新纪元，在需求增长和国产替代双重浪潮下，其业绩高增长或许才刚刚开始。