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芜湖市(湾沚区、无为市、南陵县、鸠江区、繁昌区、弋江区、镜湖区)

邢台市(新河县、清河县、威县、南宫市、沙河市、临西县、宁晋县、襄都区、广宗县、任泽区、信都区、巨鹿县、柏乡县、隆尧县、临城县、内丘县、南和区、平乡县)

惠州市(惠东县、惠城区、龙门县、惠阳区、博罗县)

乌兰察布市(兴和县、察哈尔右翼后旗、察哈尔右翼前旗、化德县、察哈尔右翼中旗、卓资县、凉城县、集宁区、四子王旗、丰镇市、商都县)  丽江市(永胜县、华坪县、古城区、宁蒗彝族自治县、玉龙纳西族自治县)

张家口市(沽源县、康保县、下花园区、万全区、张北县、赤城县、桥东区、蔚县、涿鹿县、阳原县、怀来县、尚义县、桥西区、怀安县、崇礼区、宣化区)

安顺市(关岭布依族苗族自治县、紫云苗族布依族自治县、普定县、西秀区、镇宁布依族苗族自治县、平坝区)

梧州市(万秀区、岑溪市、藤县、蒙山县、龙圩区、苍梧县、长洲区)

荆州市(监利市、沙市区、江陵县、公安县、荆州区、洪湖市、石首市、松滋市)  海口市(秀英区、龙华区、琼山区、美兰区)

铜陵市(义安区、铜官区、枞阳县、郊区)

拉萨市(林周县、当雄县、尼木县、曲水县、堆龙德庆区、墨竹工卡县、达孜区、城关区)

太原市(阳曲县、万柏林区、清徐县、古交市、晋源区、娄烦县、迎泽区、尖草坪区、小店区、杏花岭区)

清远市(连山壮族瑶族自治县、连州市、英德市、阳山县、清城区、清新区、连南瑶族自治县、佛冈县)

丽水市(龙泉市、青田县、遂昌县、莲都区、景宁畲族自治县、云和县、庆元县、松阳县、缙云县)

黄南藏族自治州(泽库县、尖扎县、河南蒙古族自治县、同仁市)

潍坊市(诸城市、青州市、高密市、临朐县、寒亭区、安丘市、昌邑市、潍城区、寿光市、奎文区、坊子区、昌乐县)

鹰潭市(月湖区、余江区、贵溪市)

白银市(白银区、平川区、会宁县、靖远县、景泰县)

克孜勒苏柯尔克孜自治州(阿图什市、阿合奇县、阿克陶县、乌恰县)

朔州市(怀仁市、应县、右玉县、平鲁区、朔城区、山阴县)

玉林市(玉州区、容县、北流市、陆川县、福绵区、兴业县、博白县)

伊春市(金林区、乌翠区、南岔县、友好区、铁力市、大箐山县、汤旺县、伊美区、丰林县、嘉荫县)

银川市(贺兰县、永宁县、灵武市、兴庆区、金凤区、西夏区)

福州市(闽侯县、长乐区、永泰县、闽清县、晋安区、罗源县、连江县、平潭县、台江区、福清市、仓山区、鼓楼区、马尾区)

北海市(海城区、银海区、合浦县、铁山港区)

玉树藏族自治州(曲麻莱县、玉树市、称多县、治多县、杂多县、囊谦县)

汕尾市(海丰县、陆丰市、城区、陆河县)

林芝市(墨脱县、波密县、工布江达县、察隅县、朗县、米林市、巴宜区)

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通化市(二道江区、集安市、梅河口市、东昌区、辉南县、通化县、柳河县)

六安市(裕安区、舒城县、金安区、叶集区、霍山县、金寨县、霍邱县)

黄冈市(蕲春县、武穴市、黄州区、红安县、英山县、浠水县、罗田县、麻城市、黄梅县、团风县)

通辽市(霍林郭勒市、库伦旗、科尔沁左翼中旗、开鲁县、科尔沁左翼后旗、科尔沁区、扎鲁特旗、奈曼旗)  武汉市(硚口区、江夏区、汉南区、汉阳区、洪山区、东西湖区、蔡甸区、武昌区、江汉区、黄陂区、江岸区、青山区、新洲区)

吉林市(永吉县、蛟河市、丰满区、昌邑区、桦甸市、船营区、磐石市、龙潭区、舒兰市)

广安市(广安区、武胜县、邻水县、岳池县、华蓥市、前锋区)

防城港市(港口区、东兴市、上思县、防城区)威海市(环翠区、荣成市、乳山市、文登区)

玉溪市(峨山彝族自治县、元江哈尼族彝族傣族自治县、华宁县、易门县、红塔区、新平彝族傣族自治县、澄江市、江川区、通海县)  乌海市(海南区、乌达区、海勃湾区)

衢州市(柯城区、龙游县、衢江区、常山县、开化县、江山市)

邵阳市(城步苗族自治县、武冈市、绥宁县、邵阳县、新邵县、新宁县、双清区、隆回县、邵东市、北塔区、大祥区、洞口县)

四平市(梨树县、铁东区、双辽市、铁西区、伊通满族自治县)昆明市(石林彝族自治县、晋宁区、嵩明县、西山区、寻甸回族彝族自治县、安宁市、东川区、禄劝彝族苗族自治县、官渡区、五华区、呈贡区、宜良县、盘龙区、富民县)

衡阳市(衡山县、衡东县、常宁市、衡阳县、衡南县、蒸湘区、珠晖区、石鼓区、南岳区、雁峰区、祁东县、耒阳市)

大兴安岭地区(呼玛县、塔河县、漠河市)

固原市(西吉县、隆德县、彭阳县、原州区、泾源县)

山南市(洛扎县、加查县、措美县、隆子县、扎囊县、错那市、桑日县、琼结县、贡嘎县、浪卡子县、乃东区、曲松县)

钦州市(钦南区、灵山县、浦北县、钦北区)

枣庄市(薛城区、滕州市、山亭区、市中区、峄城区、台儿庄区)

楚雄彝族自治州(元谋县、牟定县、永仁县、禄丰市、武定县、双柏县、南华县、楚雄市、姚安县、大姚县)

衡水市(桃城区、故城县、冀州区、饶阳县、深州市、武邑县、景县、安平县、枣强县、武强县、阜城县)

梅州市(五华县、平远县、兴宁市、梅江区、梅县区、大埔县、蕉岭县、丰顺县)

淮南市(凤台县、潘集区、大通区、田家庵区、寿县、谢家集区、八公山区)

遂宁市(大英县、射洪市、安居区、蓬溪县、船山区)

安庆市(桐城市、怀宁县、太湖县、宿松县、大观区、潜山市、岳西县、宜秀区、望江县、迎江区)

黑河市(爱辉区、五大连池市、孙吴县、北安市、逊克县、嫩江市)

百色市(德保县、隆林各族自治县、右江区、凌云县、靖西市、乐业县、那坡县、田东县、平果市、田阳区、田林县、西林县)

海南藏族自治州(兴海县、贵南县、贵德县、同德县、共和县)

驻马店市(泌阳县、汝南县、西平县、确山县、遂平县、上蔡县、驿城区、平舆县、新蔡县、正阳县)

　　周二美元指数在近三年低点附近徘徊，因特朗普总统对美联储主席的持续攻击进一步削弱了投资者对美国经济的信心。美元兑瑞士法郎汇率接近前一交易日创下的十年新低，兑欧元汇率则维持在三年半低位附近。

　　特朗普周一在其社交媒体平台TruthSocial上加大了对美联储主席鲍威尔的抨击，称其为“大输家”，并要求他“立即”降息，否则将面临经济放缓风险。上周五，白宫经济顾问凯文·哈西特表示，总统及其团队仍在研究能否解雇鲍威尔。此前一天特朗普曾表示，撤换鲍威尔“越快越好”。

　　此番言论正值鲍威尔上周表态称，美联储在制定政策时可以保持耐心，在明确美国关税计划不会导致通胀持续上升前不应降息。北极星投资管理公司首席投资官埃里克·库比表示：“特朗普与鲍威尔之间形成了可怕的僵局，这加剧了市场对可能撤换鲍威尔的担忧，或将引发美元恐慌性抛售。”

　　库比补充道，在贸易方面，“每天未能达成缓解局势的协议，都会持续加剧市场焦虑”，担心特朗普现行政策可能对经济造成破坏性影响。

　　汇率方面：美元兑瑞郎持平于0.8095，距前一交易日0.8042的十年低点不远；兑日元报140.99，接近周一创下的140.48七个月低位；欧元微幅波动报1.1502美元，周一曾触及2021年11月以来最高1.1573；英镑稳定在1.3376美元，本周初曾升至1.3421的9月以来新高。

　　澳大利亚联邦银行国际与可持续经济主管约瑟夫·卡普尔索表示：“对美国货币政策独立性的猜测持续越久，美元下跌风险就越大。可能需要美国国债或股市再度暴跌，才能促使特朗普总统停止此类言论。”美元指数现报98.454，前一交易日曾跌至2022年3月以来最低97.923。

　　就连对风险敏感的澳元周一也攀升至0.6436美元的四个月高位，最新交投于0.6414美元附近。

　　据知情人士称，专注于技术的收购公司ThomaBravo正在就收购波音公司旗下的Jeppesen导航部门进行深入谈判，预计将于本周晚些时候宣布。

　　出售Jeppesen的计划是波音CEO凯利·奥特伯格（KellyOrtberg）精简运营、通过出售非核心资产减少债务的战略的一部分。

　　上月有报道称，导航产品和软件供应商Jeppesen吸引了多家私募股权公司和至少一家航空航天供应商的兴趣，最终报价对该部门的估值超过80亿美元。

　　据报道，对Jeppesen的最终出价预计在80亿至90亿美元之间。波音公司去年发起拍卖时，最初的目标价格是60亿美元以上，但潜在买家的强烈兴趣推高了估值。

截至4月21日，已有27家A股上市银行公布了2024年财报。

据界面新闻记者梳理，利率下行期，上市银行资产端贷款等各类资产收益率均有不同程度下降，但存放央行款项收益率却保持平稳甚至还逆势上升。

究其原因，一方面，中国法定存款准备金和超额存款准备金利率保持稳定；另一方面，加息周期中，美国等发达经济体准备金利率上调，在海外拥有分支机构的国股行存放海外央行的收益率大幅上行。数据显示，2024年工行、建行、中行、招商银行等国际化业务突出的银行存放央行款项收益率高于国内法定存款准备金利率（1.62%）。

展望看，随着国内存款准备金制度改革的推进，法定存款准备金利率可能下调，上市银行存放央行款项收益率或转为下行，稳息差压力将进一步加大。

逆势上行的推动力

商业银行的资产主要由现金和存放央行款项、同业资产、发放贷款及垫款、金融投资和其他资产组成。在利率下行期，同业资产、发放贷款及垫款、金融投资收益率均出现下降，但存放央行款项收益率却保持稳定甚至还逆势上行。

比如建设银行2024年生息资产平均收益率为3.18%，相比上年下降27BP，其中贷款、金融投资、存放同业款项及拆出资金平均收益率分别下降39BP、16BP、13BP，但存放中央银行款项平均收益率逆势上行1BP至1.67%。

不止国有大行，其他类型的银行也是如此。比如2024年中信银行存放中央银行款项平均收益率为1.63%，相比上年上升了3BP；2024年宁波银行存放中央银行款项平均收益率为1.39%，相比上年下降了1BP；郑州银行则上行5BP至1.4%。

上市银行存放中央银行款项主要包括法定存款准备金和超额存款准备金。分析来看，当前上市银行存放中央款项平均收益率保持稳定主要因为中国法定存款准备金利率、超额存款准备金利率均保持稳定，2020年4月后二者的利率水平一直保持在1.62%、0.35%。

对于上市银行而言，如果超额准备金占比减少，那么其存放央行款项的收益率就会出现上升；如果超额准备金占比上升，那么其存放央行款项的收益率就会有所下降。

值得注意的是，工商银行、建设银行、中国银行、招商银行等存放中央银行款项平均收益率还高于中国法定存款准备金利率。“可能还受到国外缴纳的外币存款准备金影响，外币存款准备金利率较高，导致存放中央银行款项平均收益率高于国内法定存款准备金利率。”某股份行资产负债部人士表示。

据了解，发达经济体央行也会对缴纳存款准备金的金融机构支付利息，其支付利率由市场利率水平确定，比如美联储参考缴存期联邦基金利率的平均值对金融机构支付利息，欧央行法定准备金利率与主要再融资操作的利率挂钩，超额准备金利率则与存款便利利率挂钩。

2022年以来，美国等发达经济开启新一轮加息，存款准备金利率也“水涨船高”。以美国为为例，准备金利率由2022年的0.15%上升至2023年9月的5.4%，直至2024年9月才开始下调，目前仍保持在4.4%的高位。

国有大行及股份行在海外有相当比例的分支机构，它们也需在海外缴纳准备金或在海外央行有存放。比如工商银行就在年报中披露称，于2024年12月31日本行境内分支机构的人民币及外币存款准备金缴存比率分别为8%及4%，本集团境外分支机构的缴存要求按当地监管机构的规定执行。超额存款准备金包括存放于人民银行用作资金清算用途的资金及其他各项非限制性资金。

随着美国等发达经济体准备金利率上调，国股行存放央行的收益率也出现上行，并高于几无海外业务的城农商行。财报数据显示，工商银行2021年存放央行款项平均收益率为1.46%，2022年后持续上升，2023年、2024年分别为1.67%、1.71%，连续两年高于国内法定存款准备金利率。

横向比较看，2024年国股行存放央行款项平均收益率在1.6%左右，而城农商行则在1.4%左右。

法定存款准备金利率或下调

商业银行是利率传导的关键一环。2019年8月央行推动LPR改革，贷款利率锚定MLF（后调整为7天逆回购利率），央行政策利率由此能够有效影响商业银行贷款、金融投资、同业资产三大类资产。随着近年来政策利率持续下调，这三类资产的收益率逐步下降。

以工行为例，2024年贷款、金融投资、同业资产平均收益率分别为3.4%、3.12%、2.83%，分别相比2018年末下降了98BP、53BP、77BP，但存放央行款项收益率却保持平稳甚至还有上升。当前上市银行存放央行款项占总资产的6%左右，其收益率平稳对稳定商业银行净息差起到了重要作用。

这背后则是国内存款准备金利率保持稳定。央行自1985年开始对存款准备金支付利息，期间结合货币政策目标及市场利率变化多次下调存款准备金利率，不过2008年11月将法定存款准备金利率降至1.62%后再未调整，2020年4月将超额存款准备金利率降至0.35%后也再未调整。

随着近年利率中枢下调，一些利率指标和存款准备金利率已发生倒挂，比如当前7天逆回购利率为1.5%，银行拿7天逆回购的钱缴准甚至能挣0.12个百分点的利差，存款准备金制度的改革已提上日程。

央行2月13日公布的《2024年第四季度中国货币政策执行报告》指出：“存款准备金制度的改革和完善，始终围绕服务于宏观调控的核心使命。未来，中国人民银行将继续根据经济金融形势变化和金融市场发展情况，进一步完善存款准备金制度，发挥好存款准备金工具的政策调控功能。”

界面新闻记者采访了解到，改革的方向可能包括：取消5%的隐形底线或适当下调至3%，将中短期国债纳入存款准备金，优化定向降准考核方式等。此外，市场预期，人民银行可能建立存款准备金利率和政策利率挂钩的机制，以进一步畅通利率传导渠道。

中国人民银行原西安分行鱼飞霞等人2021年通过比较国际经验后表示，主要发达经济体央行的准备金利率与政策利率挂钩，并定期对政策利率进行调整，较好地发挥了对市场利率的调控作用，建议中国央行根据利率市场化程度，使法定准备金利率和超额存款准备金利率更具弹性，尝试发挥准备金利率的调控作用。

2024年6月以来，中国政策利率逐步明确为7天逆回购利率，如法定存款准备金利率也锚定7天逆回购利率，则意味着商业银行资产端绝大部分资产收益率均挂钩政策利率，但考虑到当前7天逆回购利率已低于法定存款准备金利率，改革后法定存款准备金利率大概率下调。

某国有大行金融市场部人士称，当前法定存款准备金利率与政策利率发生倒挂，后续政策利率预计继续下降，央行自身“存贷利差”或将继续为负，因此，央行可能会适度下调法定存款准备金利率。超额存款准备金利率可能由固定利率调整为政策利率减点的模式，调整后可能适度上调，以收窄利率走廊。

在商业银行资产负债表中，法定存款准备金占存放央行款项的八成左右。如法定存款准备金利率下调，上市银行存放央行款项收益率或转为下行，净息差压力可能将进一步加大。