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太原市(杏花岭区、迎泽区、万柏林区、小店区、阳曲县、晋源区、尖草坪区、娄烦县、古交市、清徐县)

宜春市(宜丰县、靖安县、奉新县、袁州区、铜鼓县、高安市、上高县、樟树市、丰城市、万载县)

昌都市(芒康县、丁青县、洛隆县、察雅县、八宿县、贡觉县、左贡县、江达县、卡若区、边坝县、类乌齐县)  广元市(朝天区、昭化区、苍溪县、剑阁县、利州区、青川县、旺苍县)

松原市(乾安县、前郭尔罗斯蒙古族自治县、宁江区、扶余市、长岭县)

成都市(青白江区、都江堰市、简阳市、双流区、武侯区、锦江区、金堂县、大邑县、温江区、郫都区、成华区、蒲江县、新都区、新津区、邛崃市、金牛区、龙泉驿区、崇州市、青羊区、彭州市)

杭州市(萧山区、临安区、淳安县、拱墅区、上城区、桐庐县、钱塘区、余杭区、滨江区、临平区、富阳区、建德市、西湖区)

阿里地区(普兰县、札达县、措勤县、改则县、日土县、革吉县、噶尔县)  吉安市(峡江县、青原区、万安县、吉安县、吉水县、遂川县、井冈山市、永丰县、永新县、吉州区、安福县、泰和县、新干县)

鹤岗市(绥滨县、工农区、兴安区、向阳区、东山区、南山区、萝北县、兴山区)

亳州市(利辛县、蒙城县、谯城区、涡阳县)

商洛市(丹凤县、镇安县、山阳县、柞水县、商南县、商州区、洛南县)

丽水市(庆元县、景宁畲族自治县、龙泉市、云和县、缙云县、莲都区、遂昌县、青田县、松阳县)

白银市(景泰县、白银区、平川区、会宁县、靖远县)

克拉玛依市(白碱滩区、克拉玛依区、乌尔禾区、独山子区)

拉萨市(当雄县、达孜区、堆龙德庆区、林周县、尼木县、曲水县、城关区、墨竹工卡县)

三亚市(崖州区、吉阳区、天涯区、海棠区)

广安市(岳池县、华蓥市、广安区、前锋区、武胜县、邻水县)

怀化市(辰溪县、洪江市、通道侗族自治县、溆浦县、鹤城区、会同县、沅陵县、新晃侗族自治县、芷江侗族自治县、靖州苗族侗族自治县、麻阳苗族自治县、中方县)

南充市(营山县、南部县、顺庆区、阆中市、嘉陵区、仪陇县、西充县、蓬安县、高坪区)

福州市(台江区、晋安区、鼓楼区、马尾区、仓山区、永泰县、闽侯县、闽清县、连江县、福清市、平潭县、长乐区、罗源县)

云浮市(云安区、罗定市、郁南县、云城区、新兴县)

阜新市(太平区、清河门区、海州区、细河区、阜新蒙古族自治县、新邱区、彰武县)

湘潭市(雨湖区、韶山市、岳塘区、湘乡市、湘潭县)

日喀则市(南木林县、仁布县、萨嘎县、谢通门县、拉孜县、萨迦县、岗巴县、亚东县、聂拉木县、定结县、白朗县、吉隆县、江孜县、定日县、康马县、仲巴县、桑珠孜区、昂仁县)

甘南藏族自治州(迭部县、临潭县、玛曲县、合作市、舟曲县、卓尼县、碌曲县、夏河县)

昌吉回族自治州(呼图壁县、阜康市、玛纳斯县、吉木萨尔县、昌吉市、木垒哈萨克自治县、奇台县)

西宁市(大通回族土族自治县、城北区、城东区、湟中区、城西区、湟源县、城中区)

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安康市(白河县、汉阴县、汉滨区、旬阳市、石泉县、平利县、岚皋县、镇坪县、紫阳县、宁陕县)

广州市(荔湾区、增城区、从化区、越秀区、海珠区、黄埔区、番禺区、天河区、南沙区、白云区、花都区)

内蒙古自治区

巴音郭楞蒙古自治州(库尔勒市、和静县、尉犁县、和硕县、若羌县、博湖县、焉耆回族自治县、且末县、轮台县)  莆田市(涵江区、秀屿区、城厢区、仙游县、荔城区)

阳江市(阳东区、江城区、阳西县、阳春市)

呼伦贝尔市(根河市、陈巴尔虎旗、新巴尔虎右旗、鄂伦春自治旗、牙克石市、鄂温克族自治旗、满洲里市、扎赉诺尔区、额尔古纳市、海拉尔区、阿荣旗、新巴尔虎左旗、莫力达瓦达斡尔族自治旗、扎兰屯市)

抚顺市(望花区、新抚区、东洲区、抚顺县、清原满族自治县、新宾满族自治县、顺城区)锦州市(凌海市、古塔区、黑山县、凌河区、义县、太和区、北镇市)

海南藏族自治州(同德县、兴海县、共和县、贵南县、贵德县)  上饶市(横峰县、广丰区、余干县、德兴市、弋阳县、婺源县、鄱阳县、玉山县、信州区、铅山县、广信区、万年县)

巴彦淖尔市(杭锦后旗、乌拉特后旗、五原县、磴口县、乌拉特中旗、乌拉特前旗、临河区)

来宾市(象州县、金秀瑶族自治县、忻城县、武宣县、合山市、兴宾区)

焦作市(博爱县、中站区、修武县、温县、马村区、武陟县、山阳区、孟州市、沁阳市、解放区)萍乡市(上栗县、芦溪县、湘东区、安源区、莲花县)

绵阳市(北川羌族自治县、江油市、安州区、涪城区、三台县、平武县、游仙区、盐亭县、梓潼县)

保山市(昌宁县、腾冲市、施甸县、龙陵县、隆阳区)

六盘水市(钟山区、盘州市、水城区、六枝特区)

双鸭山市(集贤县、友谊县、宝清县、岭东区、饶河县、尖山区、宝山区、四方台区)

上海市(嘉定区、黄浦区、奉贤区、金山区、松江区、浦东新区、静安区、崇明区、青浦区、杨浦区、长宁区、闵行区、虹口区、普陀区、宝山区、徐汇区)

乐山市(沙湾区、夹江县、井研县、峨眉山市、市中区、峨边彝族自治县、金口河区、沐川县、马边彝族自治县、犍为县、五通桥区)

驻马店市(汝南县、遂平县、上蔡县、驿城区、新蔡县、确山县、正阳县、西平县、泌阳县、平舆县)

衡阳市(蒸湘区、南岳区、衡阳县、珠晖区、雁峰区、石鼓区、祁东县、常宁市、衡南县、衡东县、衡山县、耒阳市)

辽阳市(灯塔市、白塔区、弓长岭区、太子河区、文圣区、宏伟区、辽阳县)

丽江市(古城区、永胜县、玉龙纳西族自治县、宁蒗彝族自治县、华坪县)

昭通市(水富市、永善县、盐津县、绥江县、彝良县、昭阳区、鲁甸县、大关县、巧家县、威信县、镇雄县)

潮州市(湘桥区、潮安区、饶平县)

乌鲁木齐市(水磨沟区、天山区、乌鲁木齐县、沙依巴克区、达坂城区、米东区、头屯河区、新市区)

西双版纳傣族自治州(勐腊县、景洪市、勐海县)

滨州市(博兴县、阳信县、滨城区、惠民县、沾化区、邹平市、无棣县)

齐齐哈尔市(甘南县、克东县、拜泉县、铁锋区、泰来县、龙江县、昂昂溪区、碾子山区、依安县、富裕县、富拉尔基区、龙沙区、建华区、梅里斯达斡尔族区、讷河市、克山县)

　　“针对全球最新变化，已指示证监会和港交所做好准备，若在海外上市的中概股希望回流，必须让香港成为它们首选的上市地。”针对中美关税大战之下，在美中概股面临被“除牌”的潜在风险，香港特区政府财政司司长陈茂波日前公开撰文作出如此表态。

　　Wind统计数据显示，截至4月18日，目前在美上市的中概股总计有390家，合计总市值超过9200亿美元。陈茂波的表态引发了市场的遐想：香港在迎接中概股回流上做了怎样的准备？胜算如何？将给香港国际金融中心的地位带来怎样深远的影响？

　　机构测算：27家中概股符合回港条件

　　除对中国出口商品持续增加关税，美国政府还可能对在美上市的中国公司“下手”。

　　此前有消息称，若在美上市的中国公司不允许检查会计底稿等，美国法律将准许其退市。而即将上任的美国证交会主席保罗·阿特金斯（PaulAtkins）可能会在上任后，处理退市问题。这使得在美上市的中概股再次面临不确定性。

　　记者根据Wind数据统计，截至4月18日，目前在美上市的中概股总计有390家，合计总市值超过9200亿美元，其中包括阿里巴巴、拼多多在内的前20家中概股公司的市值超过7800亿美元，占比约85%。

　　值得注意的是，阿里巴巴、网易、京东等头部中概股多数已在香港二次上市或双重主要上市，目前仅在美股市场上市的只有拼多多、亚玛芬体育、富途控股、满帮、唯品会等少数公司，且其中一些公司也已筹划在港上市。

　　瑞银于近日公布的一份分析也指出，由于许多中概股已经实现在中国香港的双重上市，中概股“除牌”风险预计影响较小。据记者统计，近些年赴美上市的企业整体募资总额以及平均单价企业募资规模均呈下滑趋势。按上市日期算，2025年以来，截至4月18日，在美上市的中概股仅有32家，合计募资7.72亿美元。

　　据高盛测算，当前符合回流香港条件的27家中概股总市值为1.4万亿港元，覆盖电商、金融科技、生物医药等多个领域，其中就有拼多多、满帮、富途等公司。

　　安永大中华区财务会计咨询服务主管合伙人刘国华接受证券时报记者采访时指出，当前有三个行业的企业适合回到港股上市：互联网与科技行业、新能源与电动车行业，以及零售与消费行业。其中，市值在百亿美元以上的行业龙头企业，以及在细分领域中具备特色和竞争优势，且处于快速成长期的中等市值公司，都或能在港股市场上获得不错的表现。

　　已做好充足准备香港或加速融入“双循环”格局

　　事实上，早在2022年的中美科技及贸易摩擦中，中概股也同样面临被“除牌”风险。从那时起，多家中概股就启动了赴港第二上市，以此对冲不确定性风险。而经过数年的上市制度改革和优化后，香港在迎接中概股回归上已没有障碍。

　　具体来看，香港早在2018年就推行上市制度改革，包括允许尚未有盈利的生物科技公司上市、开放同股不同权限制，以及接受部分企业在当地进行第二上市等。

　　此外，今年2月，陈茂波也表示，香港将改善审批流程，优化双重主要上市及第二上市门槛，以及检讨市场结构，包括研究设立退市后场外交易机制。据悉，优化后的双重主要上市和第二上市制度将放宽对企业的市值、行业属性（如取消“创新产业公司”要求）及合规年限的限制。

　　香港迎接中概股“回流”做足了功课、信心满满，这批合资格在港上市的“中概股”将给港股市场带来怎样的影响？

　　在受访人士看来，最直观显著的利好有两个：一是活跃市场。“虽然短期来看，可能会稀释资金池，但长期来看，这些大企业在港上市有助于吸引全球投资者关注，吸引境内外资金流入香港市场，从而提升市场的流动性。”华辉创富投资总经理袁华明表示。

　　二是优化市场结构。刘国华指出，中概股中不少是互联网、科技、生物医药等新经济板块的企业，而港股过去以传统行业为主。中概股的回流将使港股市场的新经济比重不断上升，优化港股的行业结构，使港股市场的指数运行更能反映中国经济增长和转型的实际情况，吸引更多关注新经济的投资者。

　　实际上，近两年港股“向新”发展的趋势相当明显，随着越来越多科技企业在港上市，港股的交易活跃度得到了显著提高。数据显示，2025年以来，港股日均交易额超过2400亿港元，远超此前历史峰值。资金流入方面，截至4月17日，港股通累计净买入4.30万亿港元，年内成交净买入6044.61亿港元，占比已经达2024年全年的74.82%。

　　从上市公司数量来看，截至目前，港股上市公司超过2600家，总市值接近40万亿港元。尤其今年以来，港股涨幅领先多个市场，截至4月18日，恒生指数年内上涨6.66%，恒生科技指数上涨9.38%。

　　有市场评论指出，若成功承接中概股回流，香港将加速融入“双循环”格局，一方面为中国企业国际化提供跳板，另一方面吸引更多海外资金配置中国资产。这种“双向开放”的深化，或将重塑全球金融权力结构。

　　市场仍有顾虑 专家建议港股实施“制度—生态—战略”三位一体改革

　　记者与业内人士交流后了解到，市场对于中概股“回流”港股信心满满，但也存在一些顾虑。一是，如何衔接好两个市场不同的监管制度？据了解，美国市场采用“披露制”，强调企业自主信息披露，而香港更接近“核准制”，对合规性要求更高。

　　刘国华指出，中概股企业大多具有独特的业务模式、股权结构和财务特征，部分企业可能与港股现有的上市规则存在差异。港交所需要在保障投资者权益的前提下，进一步完善相关规则，以更好地适应这些企业回港上市的需求。但他也认为，此前多家中概股在港二次上市和双重上市为香港积累了经验，香港市场的国际化特征和制度灵活性也为这一过程提供了缓冲空间。

　　南开大学金融发展研究院院长田利辉接受证券时报记者采访时指出，在监管机制上，香港应该设立“跨境监管沙盒”，针对中概股回归涉及的跨境法律冲突，允许在特定试点范围内豁免部分规则，探索与内地及国际监管机构的互认机制。也需要根据企业所属行业特性差异化设定市值、流动性要求，动态调整“二次上市”标准，避免“一刀切”限制创新型企业回归。

　　陈茂波对此也表态，香港将“主动出击”，针对中概股特点优化监管框架，确保企业“来得了、留得住、发展得好”。

　　二是，香港当前的市场容量能否接得住中概股的“回流”？受访人士普遍认为，若大批量中概股回流香港，港股市场的资金或将承压。刘国华认为，港股市场若迎来大规模新增上市公司，而市场资金未能同步大幅增长，可能会导致部分股票交易活跃度不足，甚至会出现短期的供大于求局面，影响企业估值和股价表现。

　　对此，田利辉建议，可在制度创新上进一步下功夫。在港股通扩容基础上，推动做市商为回流中概股提供双向报价，同步开发挂钩中概股的期权、期货产品，提升市场深度。也要试点“同股不同权+ESG”融合架构，允许回归企业保留特殊股权结构的同时，强制要求设立ESG委员会并披露技术伦理风险，平衡资本效率与社会责任。

　　此外，在市场生态建设上，他还建议，要联合港交所、投行及科研机构，为拟上市企业提供“技术评估—专利定价—上市辅导”一体化服务，解决硬科技企业估值难题。还要考虑推动中概股回归发行人民币计价股票，联动大湾区跨境理财通机制，吸引东南亚主权基金通过港股配置人民币资产。

　　田利辉表示，港股承接中概股回流需跳出传统“通道思维”，转向“制度—生态—战略”三位一体改革：以沙盒机制化解跨境风险，以衍生品创新激活定价能力，以人民币国际化重构资金链路，最终将香港从“上市地”升级为“全球科技资本配置枢纽”。这一过程中，既要借力国家战略，也需保持与国际规则的动态适配。