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资阳市(雁江区、安岳县、乐至县)

齐齐哈尔市(克山县、昂昂溪区、富拉尔基区、龙沙区、依安县、龙江县、拜泉县、梅里斯达斡尔族区、泰来县、建华区、碾子山区、讷河市、富裕县、克东县、铁锋区、甘南县)

芜湖市(繁昌区、鸠江区、无为市、湾沚区、南陵县、弋江区、镜湖区)

长治市(沁县、潞州区、屯留区、武乡县、长子县、壶关县、襄垣县、黎城县、潞城区、平顺县、上党区、沁源县)  临夏回族自治州(临夏市、广河县、和政县、临夏县、东乡族自治县、永靖县、积石山保安族东乡族撒拉族自治县、康乐县)

周口市(扶沟县、淮阳区、西华县、鹿邑县、项城市、沈丘县、商水县、太康县、川汇区、郸城县)

娄底市(双峰县、新化县、冷水江市、娄星区、涟源市)

庆阳市(合水县、镇原县、西峰区、宁县、华池县、庆城县、正宁县、环县)

聊城市(阳谷县、茌平区、莘县、东阿县、临清市、东昌府区、高唐县、冠县)  西安市(周至县、蓝田县、雁塔区、临潼区、碑林区、鄠邑区、新城区、高陵区、莲湖区、阎良区、灞桥区、未央区、长安区)

德宏傣族景颇族自治州(瑞丽市、盈江县、梁河县、陇川县、芒市)

随州市(广水市、曾都区、随县)

宜春市(靖安县、高安市、奉新县、丰城市、袁州区、宜丰县、铜鼓县、万载县、上高县、樟树市)

衢州市(江山市、龙游县、常山县、开化县、衢江区、柯城区)

揭阳市(普宁市、榕城区、揭西县、揭东区、惠来县)

辽阳市(辽阳县、太子河区、白塔区、文圣区、灯塔市、宏伟区、弓长岭区)

七台河市(勃利县、茄子河区、新兴区、桃山区)

廊坊市(文安县、霸州市、大城县、三河市、大厂回族自治县、香河县、广阳区、固安县、安次区、永清县)

恩施土家族苗族自治州(咸丰县、巴东县、鹤峰县、恩施市、来凤县、宣恩县、建始县、利川市)

红河哈尼族彝族自治州(石屏县、弥勒市、建水县、绿春县、元阳县、金平苗族瑶族傣族自治县、蒙自市、个旧市、开远市、屏边苗族自治县、红河县、泸西县、河口瑶族自治县)

咸宁市(赤壁市、嘉鱼县、通城县、通山县、咸安区、崇阳县)

张家口市(蔚县、下花园区、桥东区、崇礼区、桥西区、尚义县、怀来县、张北县、涿鹿县、宣化区、康保县、赤城县、沽源县、阳原县、万全区、怀安县)

济南市(济阳区、平阴县、钢城区、商河县、章丘区、长清区、历下区、莱芜区、槐荫区、历城区、市中区、天桥区)

合肥市(蜀山区、肥西县、包河区、巢湖市、长丰县、庐阳区、庐江县、瑶海区、肥东县)

宿迁市(沭阳县、泗阳县、宿豫区、泗洪县、宿城区)

荆州市(松滋市、石首市、公安县、沙市区、荆州区、江陵县、监利市、洪湖市)

汉中市(镇巴县、汉台区、略阳县、南郑区、宁强县、佛坪县、城固县、西乡县、洋县、勉县、留坝县)

无锡市(惠山区、锡山区、宜兴市、江阴市、梁溪区、滨湖区、新吴区)

咸阳市(武功县、礼泉县、兴平市、渭城区、泾阳县、三原县、淳化县、秦都区、旬邑县、长武县、杨陵区、永寿县、乾县、彬州市)

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池州市(石台县、青阳县、东至县、贵池区)

文山壮族苗族自治州(广南县、文山市、丘北县、西畴县、富宁县、麻栗坡县、马关县、砚山县)

韶关市(始兴县、南雄市、武江区、翁源县、仁化县、乐昌市、新丰县、曲江区、浈江区、乳源瑶族自治县)

河池市(巴马瑶族自治县、都安瑶族自治县、环江毛南族自治县、凤山县、罗城仫佬族自治县、宜州区、东兰县、大化瑶族自治县、天峨县、金城江区、南丹县)  锦州市(太和区、凌海市、北镇市、古塔区、黑山县、凌河区、义县)

宁波市(江北区、北仑区、镇海区、奉化区、鄞州区、象山县、海曙区、宁海县、慈溪市、余姚市)

榆林市(定边县、靖边县、府谷县、横山区、清涧县、子洲县、吴堡县、米脂县、佳县、榆阳区、绥德县、神木市)

宜昌市(点军区、猇亭区、枝江市、当阳市、远安县、秭归县、兴山县、伍家岗区、夷陵区、西陵区、五峰土家族自治县、宜都市、长阳土家族自治县)鸡西市(城子河区、梨树区、鸡东县、虎林市、滴道区、密山市、麻山区、恒山区、鸡冠区)

三沙市(南沙区、西沙区)  临沂市(兰山区、罗庄区、河东区、费县、临沭县、沂南县、蒙阴县、平邑县、兰陵县、郯城县、沂水县、莒南县)

黔东南苗族侗族自治州(凯里市、雷山县、榕江县、台江县、天柱县、黄平县、施秉县、从江县、剑河县、镇远县、麻江县、岑巩县、锦屏县、黎平县、三穗县、丹寨县)

威海市(荣成市、文登区、乳山市、环翠区)

洛阳市(瀍河回族区、新安县、老城区、栾川县、伊川县、宜阳县、洛龙区、偃师区、洛宁县、涧西区、西工区、汝阳县、孟津区、嵩县)海口市(龙华区、秀英区、琼山区、美兰区)

呼伦贝尔市(莫力达瓦达斡尔族自治旗、额尔古纳市、扎赉诺尔区、鄂伦春自治旗、鄂温克族自治旗、新巴尔虎右旗、牙克石市、满洲里市、扎兰屯市、新巴尔虎左旗、阿荣旗、海拉尔区、陈巴尔虎旗、根河市)

宁德市(古田县、柘荣县、周宁县、福安市、蕉城区、屏南县、福鼎市、霞浦县、寿宁县)

张掖市(临泽县、甘州区、高台县、肃南裕固族自治县、山丹县、民乐县)

湘潭市(韶山市、湘乡市、湘潭县、岳塘区、雨湖区)

运城市(临猗县、万荣县、绛县、夏县、垣曲县、平陆县、盐湖区、稷山县、河津市、永济市、新绛县、芮城县、闻喜县)

哈尔滨市(道里区、依兰县、呼兰区、香坊区、木兰县、道外区、通河县、宾县、双城区、五常市、南岗区、平房区、尚志市、方正县、延寿县、松北区、巴彦县、阿城区)

乐山市(金口河区、沙湾区、井研县、峨边彝族自治县、夹江县、五通桥区、沐川县、马边彝族自治县、犍为县、峨眉山市、市中区)

和田地区(皮山县、和田县、和田市、民丰县、墨玉县、于田县、策勒县、洛浦县)

抚顺市(望花区、新抚区、顺城区、抚顺县、新宾满族自治县、东洲区、清原满族自治县)

巴音郭楞蒙古自治州(尉犁县、和硕县、和静县、且末县、博湖县、轮台县、若羌县、库尔勒市、焉耆回族自治县)

金华市(兰溪市、武义县、婺城区、永康市、浦江县、金东区、磐安县、东阳市、义乌市)

成都市(简阳市、都江堰市、双流区、新都区、温江区、崇州市、彭州市、龙泉驿区、成华区、青白江区、武侯区、邛崃市、新津区、金牛区、大邑县、蒲江县、郫都区、金堂县、锦江区、青羊区)

香港特别行政区

滁州市(定远县、南谯区、全椒县、天长市、明光市、凤阳县、琅琊区、来安县)

北海市(合浦县、铁山港区、银海区、海城区)

杭州市(淳安县、上城区、桐庐县、富阳区、临安区、余杭区、萧山区、拱墅区、西湖区、临平区、滨江区、钱塘区、建德市)

　　4月21日，古越龙山发布通知称，为维护青花醉系列的价格体系，四款产品禁止经销商线上销售。作为中高端产品，青花醉系列承载着古越龙山提升毛利率的重任。一份维护中高端产品价格体系的通知，也揭开了古越龙山高端化受阻、产品毛利率低的问题。事实上，作为“黄酒一哥”，古越龙山2024年业绩增收不增利再次未达目标，这已是古越龙山连续第四年未达业绩目标。反观稳坐黄酒“第二把交椅”的会稽山，2024年营收、净利润实现双位数增长，业绩紧追古越龙山。

　　业内人士表示，古越龙山当前的困境反映了黄酒行业的共性问题，即消费场景单一、年轻化转型滞后。其毛利率差距与会稽山的拉大，核心在于产品结构失衡，基础款占比过高导致溢价能力薄弱。虽然发力高端化是必然选择，但黄酒的高端认知培育需要长期投入，短期内可能进一步压缩利润空间。

　　业绩被追

　　作为“黄酒一哥”，古越龙山2024年业绩增收不增利，净利润近乎腰斩。年报显示，古越龙山2024年实现营收19.36亿元，同比增长8.55%；实现净利润2.06亿元，同比增长-48.17%。古越龙山交出的2024年业绩答卷，与此前定下的2024年酒类销售增长12%以上、利润增长12%以上的业绩目标相比，可谓是相差甚远。

　　事实上，古越龙山此次并非首次未达到业绩目标。北京商报记者梳理了解到，古越龙山2021年业绩目标是酒类销售增长20%、利润增长20%。2022—2023年目标有所下调，酒类销售增长12%以上、利润增长12%以上。从业绩来看，古越龙山如今已是连续第四年未完成业绩目标。

　　在业绩增长不及预期的同时，“黄酒一哥”的地位也逐渐被会稽山追赶。北京商报记者梳理了解到，2021—2024年，古越龙山实现营收分别为15.77亿元、16.20亿元、17.84亿元、19.36亿元；会稽山实现营收分别为12.50亿元、12.27亿元、14.11亿元、16.31亿元。从营收来看，尽管会稽山始终低于古越龙山，但两家企业营收之间的差距呈现出缩小的趋势；在净利润方面，古越龙山和会稽山长期处于“你追我赶”的态势。

　　事实上，从经营计划来看，会稽山似乎比“黄酒一哥”更有信心。对于2025年的业绩目标，会稽山表示要力争2025年酒类销售同比增长15%—20%。反观古越龙山，再次下调业绩目标，酒类销售增长6%以上、利润增长3%以上。

　　酒类营销专家蔡学飞表示，古越龙山的增速低于会稽山，可能直接原因还是会稽山最近几年加快了产品结构升级，较高的售价带动了企业增长。此外，会稽山近年来积极借助国潮趋势，加快推进品牌年轻化传播以及转型。同时，积极布局电商等新渠道也起到了推动价值。

　　毛利率低

　　黄酒市场不仅面临着消费市场受限的问题，产品毛利率低也是行业规模和盈利水平增长缓慢的诸多因素之一。作为“黄酒一哥”，古越龙山也面临着产品走不出江浙沪以及产品毛利率相对较低的困境。

　　整体来看，2024年，古越龙山酒类产品毛利率为37.46%，同比增长-0.69%；会稽山酒类产品毛利率为52.75%，同比增长6.80%。从毛利率来看，古越龙山酒类产品毛利率不仅相对较低，同时还出现了小幅下滑。2022—2023年，古越龙山酒类产品毛利率分别为35.81%、38.16%；会稽山酒类产品毛利率分别为42.26%、45.95%。

　　中国食品产业分析师朱丹蓬分析称，黄酒受困于区域，并没有做强做大做精做透，这就使得黄酒品类成为了细分赛道。当黄酒成为细分赛道时，没有品牌效应、规模效应以及全国化布局，导致整个产品毛利率相对偏低。

　　意识到毛利率不高的古越龙山，将目光瞄准高端化。古越龙山对此表示，公司要优化产品结构，推动国酿事业部高效运转，打造以“国酿”“青花醉”系列为代表的核心高端产品，巩固和壮大不同层次的产品系列，带动产品结构优化和毛利率提升，引领绍兴黄酒走向高端市场。然而布局高端化的古越龙山，高端产品的毛利率依然不超50%。

　　从产品档次来看，古越龙山2024年中高档酒、普通酒毛利率分别为44.32%、18.58%，同比增长分别为-0.37%、-2.75%；会稽山2024年中高档酒、普通黄酒及其他酒毛利率分别为61.57%、34.62%，同比增长分别为6.80%、1.39%。2022—2023年，古越龙山中高档酒毛利率分别为43.37%、44.69%，普通酒毛利率分别为17.49%、21.34%；会稽山中高档酒毛利率分别为49.80%、54.77%，普通酒毛利率分别为30.97%、33.23%。

　　酒业专家欧阳千里表示，会稽山和古越龙山都为黄酒上市公司，前者是民企，后者是国企，前者风格小步快跑，后者风格大开大合。从市场上来看，会稽山要比古越龙山灵活得多，坚定地走高端化、年轻化的路线。反观古越龙山，做事情需要考虑诸多方面，往往陷于“既要”“又要”“还要”的困局。

　　打响“保卫战”

　　黄酒一直带给消费者“低价”“亲民”的感受，并不会与“高档”挂钩。北京商报记者在走访北京部分终端市场发现，目前古越龙山、会稽山旗下多款黄酒产品售价区间约10—50元/瓶。当终端价格长期盘踞中低端时，黄酒企业的利润空间被压缩。

　　面对这一局面，古越龙山、会稽山4月初相继对旗下多款产品采取提价措施。针对提价原因，古越龙山与会稽山都将此举视为呼唤黄酒产品的价值回归。会稽山方面表示，此次上调部分重点产品销售价格将对黄酒产品价值回归产生积极影响，但本次提价对公司销售量的影响具有不确定性，对公司未来业绩产生的影响尚存在不确定性。

　　事实上，作为“黄酒一哥”，古越龙山除了提价外，近年来不断在高端市场试水。北京商报记者在天猫平台古越龙山酒类旗舰店注意到，古越龙山高端产品绍兴黄酒四十年陈国酿1959白玉版500ml花雕酒礼盒装，折后价1959.25元/瓶，截至发稿，销量仅为3笔。古越龙山此前推出的高端产品，消费者似乎并不买账。

　　天猫平台，古越龙山销量排名前三的产品，销量分别为6000+、5000+、2000+，产品售价分别为99.9元/500ml×6瓶、23.9元/500ml×2瓶、198元/1.5L×6坛；会稽山官方旗舰店内，销量排名前三的产品，销量分别为3万+、2万+、1万+，产品售价分别为23.75元/500ml×1瓶、198.55元/1.5L×6坛、245.1元/500ml×12瓶。从排名来看，销量前三的产品基本都是价格相对较低的普通黄酒。

　　朱丹蓬表示，古越龙山一直在做全国化布局，这对于企业的整体利润蚕食比较大。反观竞争对手，在全国化布局方面不激进。从市场整体发展来看，在白酒如此庞大的体量之下，黄酒已经失去了全国化布局的可能性。同时，因为受众群体相对较小、体量也并不大，使得高端产品市场接受度相对较低，产品的抗风险能力相对较弱。从目前发展来看，古越龙山想要保住“黄酒一哥”的称号会有一定难度。

　　来源：北京商报翟枫瑞