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长治市(襄垣县、壶关县、平顺县、沁县、长子县、沁源县、潞州区、黎城县、上党区、屯留区、武乡县、潞城区)

甘孜藏族自治州(白玉县、丹巴县、泸定县、乡城县、得荣县、甘孜县、雅江县、巴塘县、炉霍县、新龙县、色达县、康定市、德格县、九龙县、石渠县、道孚县、理塘县、稻城县)

常德市(澧县、安乡县、津市市、汉寿县、鼎城区、桃源县、临澧县、武陵区、石门县)

阜新市(清河门区、太平区、阜新蒙古族自治县、新邱区、海州区、彰武县、细河区)  遂宁市(大英县、射洪市、船山区、安居区、蓬溪县)

兰州市(七里河区、皋兰县、榆中县、红古区、永登县、西固区、城关区、安宁区)

惠州市(惠城区、惠东县、博罗县、惠阳区、龙门县)

随州市(广水市、曾都区、随县)

衢州市(常山县、开化县、龙游县、柯城区、衢江区、江山市)  十堰市(郧阳区、张湾区、竹山县、竹溪县、丹江口市、郧西县、房县、茅箭区)

锡林郭勒盟(锡林浩特市、多伦县、二连浩特市、阿巴嘎旗、东乌珠穆沁旗、苏尼特右旗、苏尼特左旗、正镶白旗、正蓝旗、镶黄旗、太仆寺旗、西乌珠穆沁旗)

金昌市(金川区、永昌县)

洛阳市(涧西区、洛宁县、伊川县、偃师区、嵩县、瀍河回族区、洛龙区、新安县、老城区、孟津区、宜阳县、汝阳县、栾川县、西工区)

乐山市(沙湾区、沐川县、五通桥区、峨边彝族自治县、马边彝族自治县、峨眉山市、犍为县、夹江县、金口河区、井研县、市中区)

吴忠市(盐池县、红寺堡区、青铜峡市、利通区、同心县)

昌都市(左贡县、卡若区、八宿县、丁青县、边坝县、贡觉县、芒康县、江达县、察雅县、洛隆县、类乌齐县)

盐城市(响水县、滨海县、射阳县、阜宁县、亭湖区、大丰区、建湖县、东台市、盐都区)

三亚市(吉阳区、崖州区、海棠区、天涯区)

湛江市(徐闻县、麻章区、廉江市、雷州市、坡头区、霞山区、吴川市、遂溪县、赤坎区)

马鞍山市(雨山区、当涂县、花山区、含山县、博望区、和县)

固原市(彭阳县、西吉县、隆德县、泾源县、原州区)

柳州市(城中区、鹿寨县、柳城县、柳江区、三江侗族自治县、融水苗族自治县、鱼峰区、柳南区、柳北区、融安县)

新乡市(长垣市、封丘县、卫辉市、凤泉区、原阳县、新乡县、卫滨区、牧野区、红旗区、延津县、获嘉县、辉县市)

日照市(五莲县、东港区、岚山区、莒县)

咸宁市(赤壁市、崇阳县、通城县、咸安区、通山县、嘉鱼县)

梧州市(苍梧县、万秀区、蒙山县、岑溪市、龙圩区、藤县、长洲区)

承德市(鹰手营子矿区、双桥区、双滦区、宽城满族自治县、隆化县、承德县、丰宁满族自治县、滦平县、平泉市、兴隆县、围场满族蒙古族自治县)

大连市(西岗区、金州区、庄河市、长海县、旅顺口区、瓦房店市、沙河口区、中山区、普兰店区、甘井子区)

衡水市(故城县、景县、枣强县、武邑县、桃城区、深州市、冀州区、阜城县、安平县、饶阳县、武强县)

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武汉市(青山区、洪山区、江岸区、黄陂区、蔡甸区、江夏区、江汉区、东西湖区、汉阳区、硚口区、汉南区、新洲区、武昌区)

佳木斯市(郊区、富锦市、抚远市、同江市、汤原县、桦南县、前进区、桦川县、向阳区、东风区)

沈阳市(浑南区、辽中区、沈北新区、于洪区、大东区、康平县、铁西区、沈河区、法库县、新民市、皇姑区、苏家屯区、和平区)

黄冈市(黄梅县、麻城市、武穴市、英山县、黄州区、蕲春县、团风县、罗田县、红安县、浠水县)  那曲市(巴青县、索县、尼玛县、聂荣县、安多县、班戈县、嘉黎县、双湖县、比如县、申扎县、色尼区)

韶关市(曲江区、南雄市、始兴县、武江区、浈江区、翁源县、乳源瑶族自治县、新丰县、乐昌市、仁化县)

成都市(都江堰市、大邑县、武侯区、彭州市、锦江区、青羊区、青白江区、新都区、温江区、蒲江县、龙泉驿区、简阳市、新津区、邛崃市、郫都区、崇州市、双流区、金堂县、金牛区、成华区)

晋中市(左权县、太谷区、灵石县、寿阳县、平遥县、介休市、榆社县、榆次区、和顺县、祁县、昔阳县)酒泉市(金塔县、玉门市、肃北蒙古族自治县、瓜州县、肃州区、敦煌市、阿克塞哈萨克族自治县)

清远市(连山壮族瑶族自治县、连州市、阳山县、清城区、清新区、连南瑶族自治县、佛冈县、英德市)  淄博市(周村区、博山区、高青县、淄川区、临淄区、桓台县、沂源县、张店区)

焦作市(武陟县、修武县、孟州市、温县、博爱县、马村区、山阳区、中站区、沁阳市、解放区)

澳门特别行政区

云浮市(郁南县、罗定市、新兴县、云安区、云城区)珠海市(香洲区、斗门区、金湾区)

鹤岗市(向阳区、东山区、兴山区、工农区、萝北县、绥滨县、南山区、兴安区)

呼和浩特市(赛罕区、回民区、玉泉区、新城区、土默特左旗、和林格尔县、武川县、清水河县、托克托县)

张家界市(武陵源区、慈利县、桑植县、永定区)

广西壮族自治区

通辽市(奈曼旗、科尔沁区、库伦旗、扎鲁特旗、霍林郭勒市、开鲁县、科尔沁左翼中旗、科尔沁左翼后旗)

枣庄市(市中区、峄城区、山亭区、滕州市、薛城区、台儿庄区)

绥化市(兰西县、明水县、海伦市、望奎县、肇东市、安达市、绥棱县、庆安县、北林区、青冈县)

滨州市(沾化区、惠民县、博兴县、邹平市、阳信县、滨城区、无棣县)

龙岩市(新罗区、漳平市、长汀县、武平县、永定区、连城县、上杭县)

大庆市(肇州县、林甸县、龙凤区、大同区、杜尔伯特蒙古族自治县、萨尔图区、肇源县、红岗区、让胡路区)

延安市(子长市、宜川县、志丹县、宝塔区、黄龙县、延长县、吴起县、富县、洛川县、延川县、黄陵县、甘泉县、安塞区)

中山市

白城市(大安市、洮北区、通榆县、洮南市、镇赉县)

舟山市(定海区、嵊泗县、岱山县、普陀区)

泉州市(石狮市、金门县、南安市、丰泽区、泉港区、德化县、洛江区、鲤城区、安溪县、永春县、惠安县、晋江市)

来宾市(金秀瑶族自治县、兴宾区、忻城县、武宣县、合山市、象州县)

　　转自：北京商报

　　在问询阶段排队逾一年后，广州瑞立科密汽车电子股份有限公司（以下简称“瑞立科密”）即将迎来冲A的下一关键节点，公司深市主板IPO将于4月18日上会迎考。值得一提的是，本次冲击上市背后，瑞立科密与其控股股东瑞立集团有限公司（以下简称“瑞立集团”）存在着密切的业务往来。2020—2023年，公司向瑞立集团及其下属企业累计销售金额超10亿元；累计采购原材料金额超3亿元。除此之外，公司在募资扩产的合理性、销售费用率等方面也存在不少疑点。

　　控股股东扮“双角”

　　根据安排，深交所上市审核委员会定于4月18日召开2025年第8次上市审核委员会审议会议，审议瑞立科密的首发申请。

　　据了解，瑞立科密主营业务为机动车主动安全系统和铝合金精密压铸件的研发、生产和销售以及技术服务。公司主板IPO于2023年12月26日获得深交所受理，2024年1月23日进入问询阶段。

　　业绩表现方面，2022—2024年，瑞立科密营收、净利均实现稳步增长。具体来看，报告期内，公司实现营业收入分别约为13.26亿元、17.6亿元、19.77亿元；对应实现归属净利润分别约为9696.47万元、2.36亿元、2.69亿元。

　　控制权方面，截至招股书签署日，瑞立科密控股股东瑞立集团直接持有公司8670.3438万股股份，占本次发行前公司总股本的64.1613%。公司的共同实际控制人为张晓平、池淑萍、张佳睿，其中张晓平和池淑萍系夫妻关系，张佳睿系张晓平、池淑萍之女。截至招股书签署日，张晓平、池淑萍通过瑞立集团控制公司64.1613%的股份；张佳睿直接持有公司7.4001%的股份。张晓平、池淑萍、张佳睿合计控制公司71.5614%的股份。

　　值得一提的是，2020—2023年，在瑞立科密的前五大客户以及前五大供应商中，均存在着控股股东瑞立集团的身影。

　　招股书显示，2020—2022年，瑞立集团及其下属企业均系瑞立科密第一大客户，瑞立科密对其销售收入分别约为3.21亿元、3.85亿元、2.74亿元，对应主营业务收入占比分别约为25.89%、28.58%、21.1%。2023年，瑞立集团及其下属企业系公司第三大客户，公司当期对其销售收入约为7791.49万元，对应主营业务收入占比4.51%。经计算，2020—2023年这四年内，公司累计向控股股东瑞立集团及其下属企业销售金额超10亿元。

　　与此同时，2020—2022年，瑞立集团及其下属企业还系瑞立科密第一大供应商，公司向其采购金额分别约为7173.67万元、1.11亿元、9771.29万元，占比分别为10.73%、12.88%、12.88%。2023年，瑞立集团及其下属企业系公司第四大供应商，公司对其采购金额约5858.98万元，占比5.98%。经计算，瑞立科密四年间累计向控股股东采购金额超3亿元。

　　募资扩产合理性存疑

　　招股书显示，本次冲击上市，瑞立科密拟募集资金约15.22亿元，其中约8.81亿元拟投资于瑞立科密大湾区汽车智能电控系统研发智造总部，其余募集资金则拟分别投向研发中心建设项目、信息化建设项目、补充流动资金。

　　瑞立科密在招股书中表示，通过瑞立科密大湾区汽车智能电控系统研发智造总部项目的实施，公司将扩大气压电控制动系统产能，持续巩固公司在商用车领域的市场地位，同时加大液压电控制动系统产能建设，形成多层次的产品结构，实现公司产品结构优化，提高市场竞争力。

　　然而需要指出的是，在瑞立科密拟扩大气压电控制动系统产能背后，该项目的产能利用率在报告期内却均未达到饱和状态。资料显示，2022—2024年，公司气压电控制动系统产能利用率分别为51.74%、72.77%、75.12%。

　　“当前产能利用率不足的事实表明，市场实际需求可能并未达到公司预期。在此情况下扩产，可能导致产能过剩、资源浪费及成本上升，进而压缩公司利润空间，影响盈利能力。若市场需求增长不及预期，公司还可能面临库存积压、价格战等风险，进一步加剧经营压力。”中关村物联网产业联盟副秘书长袁帅谈道。

　　此外，瑞立科密还曾调减公司募资补流的金额。具体来看，在2024年12月披露的招股书中，公司将拟用于补充流动资金的募资金额由3.3亿元缩减至2.5亿元。

　　另外值得一提的是，据瑞立科密最初披露的招股书，公司曾于2021年进行4100万元现金分红。不过，在公司后续披露的招股书中，该笔现金分红未再有所体现。

　　销售费用率高于同行均值

　　招股书显示，2022—2024年，瑞立科密销售费用率分别为3.08%、3.87%和4%，而同行业可比公司在2022年、2023年销售费用率均值分别为2.36%、2.22%。不难看出，2022年、2023年，公司销售费用率均高于同行业可比公司均值。

　　另外，从销售费用方面看，报告期各期，瑞立科密销售费用分别为4081.32万元、6808.69万元和7905.09万元，逐年增长。对此，公司表示，2024年公司销售费用较2023年有所增长，主要系部分境外终端客户销售收入增长，公司当期发生的销售服务佣金增加所致。

　　财务数据显示，报告期各期，瑞立科密主营业务毛利率分别为21.66%、29.23%和29.72%，稳步提升。然而需要指出的是，2022年、2023年，公司主营产品中，铝合金精密压铸件毛利率显著低于同行业可比公司的可比产品毛利率平均水平。

　　具体来看，2022年、2023年，瑞立科密铝合金精密压铸件毛利率分别为9.19%、10.85%；对应同行业可比公司均值分别为20.52%、19.43%。2024年，公司该产品毛利率为8.62%，同比有所下降；同行业可比公司均值未在招股书中披露。

　　对此，瑞立科密表示，报告期内，公司铝合金精密压铸件产品的毛利率水平低于同行业公司，主要系铝合金压铸类汽车零部件种类繁多，各企业产品种类、客户群体不同，产品毛利率存在差异。同行业可比公司生产的压铸件产品体积大于公司主营产品，对于铝合金精密压铸件领域，产品体积越大、压铸难度越大，产品附加值相对较高。

　　针对相关问题，北京商报记者向瑞立科密方面发去采访函进行采访，但截至记者发稿，未收到公司回复。

　　北京商报记者马换换王蔓蕾