快穿JYE收集系统免费阅读，一场意外的美食盛宴,网友们纷纷点赞!

400电话：123456（点击咨询）

快穿JYE收集系统免费阅读，一场意外的美食盛宴,网友们纷纷点赞!各观看免费《今日汇总》

快穿JYE收集系统免费阅读，一场意外的美食盛宴,网友们纷纷点赞!各热线观看免费2025已更新（2025已更新）

快穿JYE收集系统免费阅读，一场意外的美食盛宴,网友们纷纷点赞!观看免费电话：(1)123456（点击咨询）（2）123456（点击咨询）

快穿JYE收集系统免费阅读，一场意外的美食盛宴,网友们纷纷点赞!观看免费热线(1)123456（点击咨询）（2）123456（点击咨询）

快穿JYE收集系统免费阅读，一场意外的美食盛宴,网友们纷纷点赞!各区点热线观看免费《今日发布》

快穿JYE收集系统免费阅读，一场意外的美食盛宴,网友们纷纷点赞!电话

7天观看免费人工电话为您、快穿JYE收集系统免费阅读，一场意外的美食盛宴,网友们纷纷点赞!团队在调度中心的统筹调配下，线下专业及各地区人员团队等专属，整个报修流程规范有序，后期同步跟踪查询公开透明。

所有团队均经过专业培训、持证上岗，所用产品配件均为原厂直供，

快穿JYE收集系统免费阅读，一场意外的美食盛宴,网友们纷纷点赞!各观看免费《今日汇总》2025已更新(今日/推荐)

快穿JYE收集系统免费阅读，一场意外的美食盛宴,网友们纷纷点赞!电话区域：

南充市(仪陇县、蓬安县、顺庆区、阆中市、西充县、南部县、营山县、高坪区、嘉陵区)

和田地区(民丰县、和田县、和田市、于田县、策勒县、皮山县、墨玉县、洛浦县)

菏泽市(鄄城县、东明县、成武县、郓城县、单县、牡丹区、曹县、定陶区、巨野县)

甘南藏族自治州(夏河县、舟曲县、玛曲县、迭部县、合作市、卓尼县、临潭县、碌曲县)  来宾市(金秀瑶族自治县、兴宾区、合山市、忻城县、象州县、武宣县)

荆州市(石首市、洪湖市、监利市、公安县、荆州区、沙市区、江陵县、松滋市)

南通市(通州区、启东市、如皋市、如东县、崇川区、海门区、海安市)

广元市(朝天区、苍溪县、旺苍县、青川县、利州区、昭化区、剑阁县)

铜川市(宜君县、印台区、王益区、耀州区)  徐州市(贾汪区、鼓楼区、丰县、铜山区、泉山区、邳州市、沛县、云龙区、睢宁县、新沂市)

景德镇市(浮梁县、乐平市、昌江区、珠山区)

德宏傣族景颇族自治州(梁河县、盈江县、芒市、瑞丽市、陇川县)

阳江市(阳春市、江城区、阳西县、阳东区)

内江市(东兴区、资中县、隆昌市、市中区、威远县)

三亚市(天涯区、崖州区、吉阳区、海棠区)

临夏回族自治州(积石山保安族东乡族撒拉族自治县、临夏市、和政县、东乡族自治县、永靖县、临夏县、广河县、康乐县)

日照市(东港区、岚山区、五莲县、莒县)

德州市(宁津县、平原县、夏津县、武城县、齐河县、德城区、禹城市、乐陵市、陵城区、临邑县、庆云县)

河池市(大化瑶族自治县、罗城仫佬族自治县、环江毛南族自治县、天峨县、都安瑶族自治县、东兰县、凤山县、南丹县、金城江区、巴马瑶族自治县、宜州区)

呼和浩特市(武川县、土默特左旗、赛罕区、新城区、玉泉区、托克托县、和林格尔县、回民区、清水河县)

盐城市(东台市、亭湖区、盐都区、阜宁县、响水县、射阳县、滨海县、大丰区、建湖县)

丽水市(庆元县、景宁畲族自治县、遂昌县、云和县、莲都区、龙泉市、松阳县、缙云县、青田县)

亳州市(利辛县、蒙城县、谯城区、涡阳县)

黄冈市(蕲春县、浠水县、麻城市、英山县、罗田县、黄州区、红安县、团风县、武穴市、黄梅县)

新乡市(封丘县、红旗区、延津县、卫滨区、牧野区、辉县市、卫辉市、获嘉县、原阳县、新乡县、长垣市、凤泉区)

武威市(天祝藏族自治县、古浪县、凉州区、民勤县)

许昌市(魏都区、鄢陵县、襄城县、长葛市、建安区、禹州市)

防城港市(上思县、防城区、东兴市、港口区)

巴音郭楞蒙古自治州(焉耆回族自治县、和硕县、尉犁县、轮台县、且末县、和静县、若羌县、博湖县、库尔勒市)

400电话：123456（点击咨询）

快穿JYE收集系统免费阅读，一场意外的美食盛宴,网友们纷纷点赞!各观看免费《今日汇总》《今日发布》

快穿JYE收集系统免费阅读，一场意外的美食盛宴,网友们纷纷点赞!各观看免费《今日汇总》（2025已更新）

快穿JYE收集系统免费阅读，一场意外的美食盛宴,网友们纷纷点赞!观看免费电话：(1)123456（点击咨询）（2）123456（点击咨询）

快穿JYE收集系统免费阅读，一场意外的美食盛宴,网友们纷纷点赞!观看免费热线(1)123456（点击咨询）（2）123456（点击咨询）

快穿JYE收集系统免费阅读，一场意外的美食盛宴,网友们纷纷点赞!各观看免费《今日汇总》【2025已更新列表】

快穿JYE收集系统免费阅读，一场意外的美食盛宴,网友们纷纷点赞!电话

7天观看免费人工电话为您、快穿JYE收集系统免费阅读，一场意外的美食盛宴,网友们纷纷点赞!团队在调度中心的统筹调配下，线下专业及各地区人员团队等专属，整个报修流程规范有序，后期同步跟踪查询公开透明。

所有团队均经过专业培训、持证上岗，所用产品配件均为原厂直供，

快穿JYE收集系统免费阅读，一场意外的美食盛宴,网友们纷纷点赞!中心2025已更新(今日/推荐)

快穿JYE收集系统免费阅读，一场意外的美食盛宴,网友们纷纷点赞!电话区域：

南宁市(兴宁区、马山县、横州市、宾阳县、良庆区、江南区、邕宁区、隆安县、武鸣区、西乡塘区、上林县、青秀区)

平顶山市(宝丰县、鲁山县、卫东区、舞钢市、石龙区、新华区、叶县、郏县、湛河区、汝州市)

呼伦贝尔市(阿荣旗、莫力达瓦达斡尔族自治旗、根河市、扎兰屯市、鄂温克族自治旗、扎赉诺尔区、新巴尔虎左旗、海拉尔区、陈巴尔虎旗、额尔古纳市、满洲里市、鄂伦春自治旗、新巴尔虎右旗、牙克石市)

鄂尔多斯市(乌审旗、鄂托克旗、杭锦旗、东胜区、准格尔旗、康巴什区、鄂托克前旗、达拉特旗、伊金霍洛旗)  临沧市(云县、永德县、沧源佤族自治县、凤庆县、双江拉祜族佤族布朗族傣族自治县、镇康县、耿马傣族佤族自治县、临翔区)

襄阳市(枣阳市、谷城县、樊城区、保康县、老河口市、襄城区、宜城市、襄州区、南漳县)

丹东市(凤城市、元宝区、振安区、振兴区、东港市、宽甸满族自治县)

淮安市(淮阴区、涟水县、洪泽区、清江浦区、盱眙县、金湖县、淮安区)龙岩市(连城县、新罗区、上杭县、长汀县、武平县、漳平市、永定区)

日喀则市(南木林县、萨迦县、桑珠孜区、仁布县、拉孜县、江孜县、亚东县、萨嘎县、定结县、仲巴县、聂拉木县、岗巴县、定日县、昂仁县、谢通门县、吉隆县、康马县、白朗县)  澳门特别行政区

孝感市(大悟县、孝昌县、应城市、汉川市、云梦县、安陆市、孝南区)

绥化市(安达市、兰西县、明水县、海伦市、绥棱县、肇东市、庆安县、望奎县、北林区、青冈县)

毕节市(七星关区、织金县、黔西市、大方县、纳雍县、赫章县、威宁彝族回族苗族自治县、金沙县)阿里地区(札达县、日土县、改则县、措勤县、革吉县、普兰县、噶尔县)

林芝市(波密县、巴宜区、米林市、墨脱县、工布江达县、察隅县、朗县)

迪庆藏族自治州(德钦县、维西傈僳族自治县、香格里拉市)

昆明市(官渡区、呈贡区、五华区、东川区、寻甸回族彝族自治县、富民县、禄劝彝族苗族自治县、盘龙区、宜良县、嵩明县、石林彝族自治县、西山区、晋宁区、安宁市)

阜阳市(颍上县、阜南县、颍泉区、临泉县、界首市、颍东区、太和县、颍州区)

梅州市(五华县、梅江区、梅县区、兴宁市、大埔县、蕉岭县、平远县、丰顺县)

凉山彝族自治州(越西县、冕宁县、普格县、金阳县、会理市、昭觉县、甘洛县、西昌市、喜德县、木里藏族自治县、会东县、雷波县、布拖县、盐源县、宁南县、德昌县、美姑县)

宁波市(象山县、海曙区、慈溪市、奉化区、北仑区、鄞州区、宁海县、余姚市、江北区、镇海区)

阿坝藏族羌族自治州(金川县、若尔盖县、小金县、黑水县、阿坝县、九寨沟县、理县、松潘县、红原县、马尔康市、壤塘县、汶川县、茂县)

新疆维吾尔自治区

玉林市(福绵区、北流市、博白县、兴业县、陆川县、玉州区、容县)

珠海市(香洲区、金湾区、斗门区)

郴州市(临武县、永兴县、桂阳县、北湖区、宜章县、桂东县、资兴市、嘉禾县、苏仙区、汝城县、安仁县)

兴安盟(乌兰浩特市、突泉县、扎赉特旗、科尔沁右翼前旗、阿尔山市、科尔沁右翼中旗)

黑河市(北安市、五大连池市、孙吴县、爱辉区、逊克县、嫩江市)

保山市(隆阳区、腾冲市、昌宁县、施甸县、龙陵县)

黔东南苗族侗族自治州(施秉县、丹寨县、台江县、镇远县、榕江县、从江县、雷山县、天柱县、三穗县、黄平县、剑河县、黎平县、锦屏县、麻江县、岑巩县、凯里市)

开发商的这个冬天，成了史上最漫长的季节。

煎熬之下，以内房股为代表，房企在资本市场的消亡速度正在加快。

死水微澜

4月17日，香港资本市场，老牌开发商建业地产（00832,HK）大涨21.65%，成为当天涨幅最大的股票之一。

如此亮眼的表现极具迷惑性，因为这个涨幅以低价和低成交量为前提。在当天的交易中，建业地产报收0.118港元，成交金额仅35.3万港股，市值为3.6亿港元。

35.3万，不到行业繁荣期一位高管的月薪；3.6亿资金，不够鼎盛期拍一块边角料土地储备。

但事实上，建业地产股价的表现，并非个案。香港上市的内房股，在当前的市场环境下，大多数股价低迷，交投清淡，乏人问津。

惨淡的数据验证着这一现实。截至2025年4月20日，在港上市的内地房地股（内房股），共有159家公司，其中113家公司交易价格低于1港元，占比71%；80家公司低于0.25港元，占比51%。

这些数据表明，内房股的退市潮正山雨欲来。

港股退市标准主要涵盖股价、经营能力等多个方面，就这些标准衡量，其中大量的内房股已经触发以下两条规则：一、若公司股票连续30个交易日收盘价低于0.25港元，联交所可强制退市；二、连续三个财年累计亏损且股东权益低于初始上市时的50%，触发退市。

也就是说，对大面积的内房股，债务违约仍在发酵，未来一段时间内，面临退市危机是既定命运。

退市即告别资本市场，对退市房企而言，那是最后的挽歌。因为这意味着，曾经受资本追捧的明星企业，从此泯然于众人。

作为资本密集型行业，先前退市的房企已经给出了答案。从以往退市的房企来看，在成为一段时间的僵尸企业之后，消亡是既定的结局。一如此前市值高达3000亿的中国恒大，退市之后，如今早就没了正面的话题度。

建业困境

在面临退市的房企中，和那些全国扩张的企业不同，建业地产是个特殊的存在。 

4月20日，郑州花园路，万达坊，“爱杂咋地”主题市集持续进行。因集结了本土美食、创意潮牌、手作匠人及live演出，市集吸引众多年轻人打卡体验。 

看似火热的商业活动背后，隐藏着一家失意的公司，也折射着一个行业的衰荣。

万达坊原名建业凯旋广场，由建业集团2015年启动建设，2019年正式开业。作为建业集团“城市地标”的战略项目，因其融合商业、文化、商务功能，推动金水区CBD发展，被誉为“郑州新晋网红打卡地”。但在2022年4月，建业集团与万达商业达成战略合作，将旗下商业项目（包括郑州建业凯旋广场）的运营权移交万达，以换取7亿元现金流缓解经营压力。

建业凯旋广场的更名，只是建业地产资金链危机的缩影。

2021年郑州暴雨，成为建业地产债务危机的导火索。当年7月，郑州特大暴雨导致多处工地停工，多处项目受灾；此外，灾后公司销售断崖式下滑，销售回款急速减少；同时文旅、商业等业态停业，导致现金流枯竭……集团流动性紧张加剧，债务危机全面爆发。其后，建业集团董事长胡葆森亲自上阵，从王健林处借了7个“小目标”，并向万达集团让渡出建业旗下商业项目经营权，这也是商业广场更名的由来……

时隔四年，现实依旧不容乐观，公司最新年报显示，截至2024年末，建业地产的借贷总额达240.4亿元，其中一年内到期债务达到212.05亿元，现金及等价物仅有3.65亿元，现金流紧张依旧。更令人关注的是，公司相较于高峰时大幅萎缩的销售额，凸显了流动性困境。2025年一季度，公司合同销售总额人民币21.1亿元，同比增加15.1%；其中3月份，建业集团物业销售额人民币5.4亿元，同比增加21.2%。和高峰时千亿级的销售规模比，当下经营活动创造的经现金流，相对于到期债务令外界担忧。

资本的掣肘

建业的案例令人唏嘘。

在陷入债务危机的房企中，就表现形式来看，绝大多数房企死于全国化扩张。但建业不同，这是一家深耕河南，在房企全国化布局浪潮中，能抵制住诱惑的公司。与之可对比的是，深耕浙江，以杭州为大本营的滨江集团，安然度过了本轮行业衰退，成为资本市场上稀缺投资标的，公司股价目前维持高位，仍保有高达325亿的市值。同时，这空公司被研究机构视为能在下轮浪潮中赢得先机的房企。

某种程度上，区域深耕，保持专注，是滨江集团应对行业衰退周期的重要策略。但对比到建业地产而言，同样是城市深耕，建业地产为何会遭遇债务困境？为何也难逃周期？

答案在于区域内的无序扩张。2015年，建业地产的销售额仅为165.7亿元，但至2019年，建业地产销售规模首次突破千亿，全年销售总额1011.5亿元，四年间增幅为7倍。与此同时，在这四年里，其负债总额也从2015年的324亿元上升到2019年的1314亿元。

仔细梳理这四年的发展，很容易得出结论，低能级城市的过度下沉，商业、文旅、养老业态的扩张，让摊子铺得过大，并最终让公司为此付出沉重代价。这个过程中，对建业而言，一个更深层的问题是，资本的双刃剑效应。

在上行周期中，房企通常形成扩张的正反馈，销售增长——评级上调——股价大涨——融资加码——资产扩张——销售再增长……而在下行周期中，负反馈同样形成逻辑闭环，销售下滑——评级下调——融资冻结——债务违约——资产冻结——销售再下滑……很显然，在上述反馈过程中，资产扩张与资产冻结的关键阶段，资本扮演着核心角色。

同为河南企业，近期持续出圈的胖东来，给出了一个反资本的案例，正如其创始人于东来名言：“上市是把灵魂卖给资本的魔鬼契约。”在这位企业家看来，上市会将企业的灵魂出卖给资本，导致企业失去自主权和控制力。一如这位企业所认知，上市是为了挣钱，而不是因为责任，因此他选择坚守河南，不往外扩张，并坚守胖东来品牌……

对绝大多数房企而言，如果能再重新选择一次，企业的命运或许并没有什么不同，因为性格使然。但对区域扩张上保持克制的建业而言，如果给胡葆森重来一次的机会，企业的命运或许会有所不同。

不过这仅仅是种假设，现如今，建业的未来仍充满了不确定因素。对急需资本驰援的房企来说，雪中送炭无异于痴人说梦，锦上添花才是常态。

一切远未到结束的时刻，对陷入债务危机的房企来而言，他们被资本深深裹挟——曾经被资本亲睐，又最终被资本抛弃。